Список литературы

1. Баранников Н.И., Баркалов С.А., Порядина В.Л., Семенов П.И., Шиянов В.А. Управление проектами. – Воронеж: «Научна книга», 2011. – 311 с.

2. Анализ перспектив развития механизмов государственно-частного партнерства в РФ / Л.А. Мажарова, Т.Г. Лихачева. Вестник Воронежского института экономики и социального управления. 2016. № 1. С. 3-9.

3. Влияние современных поисковых систем на процесс / Т.Г. Лихачева. Вестник Воронежского института экономики и социального управления. 2013. № 1. С. 15-16.

4. Лидерство в молодежной среде / В.Л. Порядина, М.С. Агафонова, М.В. Шамрай. Международный студенческий научный вестник. 2015. №4-2. С. 218-219.

5. Порядина, В.Л. Управление социально-экономическими проектами: конкурсный подход: монография. – Воронеж: Издательско-полиграфический центр "Научная книга", 2015. – 230 с.

6. Специфика российского менеджмента / Т.Г. Лихачева, М.С. Агафонова, Н.С. Родионова. Международный студенческий научный вестник. - 2015. -№4-2. - С. 214-215.

7. Порядина, В.Л. Основы научных исследований в управлении социально-экономическими системами / В.Л. Порядина, С.А. Баркалов, Т.Г. Лихачева. Воронежский ГАСУ. — Воронеж, 2015. — 262 с.

8. MODEL OF COMPETITIVE MANAGEMENT OF REGIONAL BUILDING PROJECTS / Barkalov S.A., Poryadina V.L. Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Компьютерные технологии, управление, радиоэлектроника. 2016. Т. 16. № 2. С. 131-136.

УДК 658

Важность управления внутренним долгом в российской федерации

Т.Г. Лихачева канд. п. наук, доцент, И.Ф. Мир студент гр. 1941Б

Научный руководитель - канд. п. наук, доцент Т.Г. Лихачева¹⁰

Актуальность темы обусловлена тем, что в настоящее время экономики многих стран характеризуется наличием больших государственных внешних и внутренних долгов. Ни одно государство не обходится без заимствования денежных ресурсов на финансовых рынках посредством государственных внутренних займов, которые выступают в качестве эффективного инструмента преодоления ограниченности налоговых поступлений в бюджет и эффективного проведения денежно-кредитной политики.

Все страны сталкиваются с необходимостью обращаться к государственному заимствованию. Исследования древних цивилизаций показывают, что многие государства с давних лет использовали системы внутреннего кредитование. Зачастую в истории случались моменты, когда безвыходное положение приводило к единственному выходу – получению кредита.

Внутренним государственным долгом принято называть задолженность страны организациям, резидентам и предприятиям, образованная финансированием определенных государственных программ, а также совокупность вкладов граждан в государственных банках.

Внутренний долг государства является совокупностью финансовых отношений, связанных с перемещением средств из частного владения в собственность государства. Внутренний долг помогает ограничить рост денежной массы, обеспечить баланса в бюджете, компенсировать низкие поступления налогов в бюджет.

С 1930-х годов вмешательство государственных структур в экономику, повысило важность государственного долга. Это было вызвано двумя причинами:

1. Государственные финансы стали основой регулирования экономики. Благодаря кредитному финансированию можно стимулировать совокупный спрос. Этот фактор привел к качественному изменению структуры государственным финансов.

2. После потери взаимосвязи денежных средств и золотых фондов, государственный долг стал столпом стабильности экономики.

По уровню внутреннего долга можно оценить экономическую обстановку в государстве. В развитых странах внутренний долг доминирует в системе госзадолжности, а в развивающихся странах превалирует внешний долг.

К видам госдолга можно отнести:

• федеральный долг

• долг муниципальных органов

• задолженность государственных предприятий

• прочие долги

Основными элементами внутреннего долга являются финансовая, административная и социальные задолженности.

• В развитых странах особенно распространён финансовый вид задолженности, который заключается в финансировании расходов государства за счет займов кредитных средств. Именно объем финансовой задолженности определяет размеры внутреннего долга.

• Долги по заработным платам работников муниципальных предприятий определяет размер административной задолженности. Административная задолженность может охарактеризоваться как непроизведенные расходы, утвержденные в бюджете. Чаще всего подобный долг краткосрочен. Для нашей страны, находящейся на стадии экономического перехода данный вид долга особенно актуален. Это связано с общим финансовым кризисов в государстве, который характеризовался высокой степенью инфляции, неэффективной системой налогообложения, и, как следствие, огромными задолженностями перед работниками по выплате заработной платы.

• Долги государства, взятые на реализацию социальных проектов. Выделение бюджетных средств на подобные цели является наиболее плодотворным и отвечающим государственным экономическим интересам. Данный вид госзадолженности широко распространен в развитых странах. Для стран с развивающейся экономикой этот вид долга представляется наиболее перспективным с точки зрения промышленного подъема экономики.

В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации согласно бюджетного кодекса включаются:

• номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

• объём основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

• объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией;

• объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации;

• объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской Федерации предусмотрена федеральными законами до введения в действие настоящего Кодекса.

Размеры и структура государственного внутреннего долга представлены в программе государственных внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований. Эта программа предоставляется вместе с проектом финансового бюджета.

Максимальный объем внутреннего долга составляет 1 824 700 718,8 тыс. рублей. Этот показатель устанавливается ежегодным законом о бюджете. Этот размер превышается только при возможности снижения затрат на обслуживание долга. Также государством контролируется объем внутреннего долга для муниципальных образований.

Законодательная власть определяет предел задолженности и формирует кредитную политику. Исполнительная власть осуществляет оперативное управление.

Основные методы управления госдолгом:

• рефинансирование - привлечение инвестиций с целью покрытия части задолженности

• конверсия - повышение доходности инвестиций;

• консолидация - часть существующего долга используется для создание нового, более длительного. Применяется в случае критического давления по возмещению вложений;

• новация - сделка по изменению элементов соглашения между кредитором и заемщиком в лице государства;

• унификация - соединение нескольких существующих займов;

• отсрочка - отказ заемщика платить проценты по займам;

• дефолт - полный отказ государства оплачивать задолженность;

Руководство страны должно соблюдать баланс между привлекательными условиями инвестиций и снижениям затрат по обслуживанию своей задолженности, а также следовать следующим принципам:

• безусловность – своевременное погашение задолженности государства перед кредиторами и инвесторами без изменения первоначального соглашения;

• единство учета - учет в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных федеральными органами власти, органами власти субъектов федерации и органами местного самоуправления;

• единство долговой политики – соответствие действий федерального и муниципального правительства

• согласованность - соблюдение баланса между интересами государства и инвестора;

• управление рисками - принятие соответствующих мер для минимизации рисков;

• оптимальность - создание системы, с минимум рисков и отрицательного влияния на государственную экономику;

• гласность - предоставление всех необходимых сведений об условиях кредитования;

За счет дополнительных доходов, определяющихся превышением уровня цен на нефть над ожидаемыми показателями функционирует Стабилизационный фонд Российской Федерации. Данный фонд определяет стабильное развитие экономики в государстве, снижает давление со стороны уровня инфляции.

К источникам формирования Фонда можно отнести сверх доходы правительства, рассчитывающиеся путем сравнения базовой цены на нефть с текущей, а также доходы от использования ранее полученных фондом средств.

Фонд предназначен быть резервом финансов страны, его активы могут размещаться во внешних долговых обязательствах стран, утвержденным Правительством государства.

Если стоимость цены на нефть снижается относительно базовой йены, активы Стабилизационного фонда можно использовать для покрытия бюджетного дефицита. При превышении объема денежных средств отмети в 500 млрд. рублей, средства можно реализовать на другие цели. На январь 2009 года совокупность денежных средств в распоряжении Стабилизационного фонда составляет 3 851,80 млрд. рублей.

В 2005 году средства Стабилизационного фонда превысили 500 млрд. рублей, и их часть была направлена на выплату внешнего долга Российской Федерации и покрытие дефицита Пенсионного Фонда Российской Федерации (30 млрд. рублей было направлено на покрытие дефицита Пенсионного фонда Российской Федерации). В 2005 году часть внешнего долга РФ и дефицита в Пенсионном фонде России были покрыты за счет использования Стабилизационного фонда, чьи активы превысили отметку в 500млрд. рублей.

Для решения проблемы внутреннего долга можно использовать один из двух методов:

1. Создание жесткой системы контроля за потоками финансов. Особое внимание следует уделить пресечению использования нелегальных схем. Примером такой схемы является коррупция на таможне и занижение экспортных цен.

2. Принятие мер по повышению уровня доверия к российской экономике. Для этого необходимо оптимизировать налоговую систему, обеспечить надежностью банковскую сферу, защитить права инвесторов и кредиторов и обеспечить прозрачность финансовой отчетности.

Второй путь предпочтительнее для переходной экономики РФ. Для развития государственной долговой политики необходимо:

• принять меры по замещению внешних долговых обязательств внутренними;

• развитие рынка государственных ценных бумаг;

• использование государственных гарантий, для ускорения экономического роста;

• стабилизировать уровень инфляции и объема денежной масса за счет использования механизмов долговой политики;

• улучшение инвестиционного климата в стране;

• увеличение оборотов по ценным бумагам;

• уменьшение доходности ценных бумаг (расходов федерального бюджета);

• недопущение значительного роста процентных ставок по государственным ценным бумагам и, соответственно, процентных расходов по государственному внутреннему долгу;

• сегментировать ценные бумаги государства, предоставив тем самым выгодные условия для разных групп инвесторов;

• производить регулярные погашения внешнего долга, увеличивая объем внутренней задолженности;

• производить меры по уменьшению расходов по обслуживанию внешнего долга.

Для того, чтобы более четко обозначить направления совершенствования процесса управления государственным долгом, следует иметь в виду, что на рынке государственного внутреннего долга за последние годы произошли позитивные перемены: проведена новация по государственным ценным бумагам, отлажена инфраструктура и нормативное регулирование рынка государственных ценных бумаг. Все это в определенной степени восстановило доверие инвесторов к рынку внутренних заимствований, привело к увеличению ликвидности рынка и объемов, размещаемых на нем финансовых активов.

Происходит сокращение внешнего долга за счет уточнения коммерческой задолженности, уменьшения объема роста долга вследствие неблагоприятных для России изменений валютных курсов и сокращения объема ожидаемых кредитов по линии международных финансовых организаций. Но внутренний долг за счет этого растет (за счет облигаций федерального займа).

В ходе изучения данной проблемы был разобран механизм внутреннего кредитования, была осознанна важность данного механизма. Стало очевидно, что, что нарастание внутреннего долга менее опасно для национальной экономики по сравнению с ростом ее внешнего долга. Утечки товаров и услуг при погашении внутреннего долга не происходит, однако возникают определенные изменения в экономической жизни, последствия которых могут быть весьма значительны.