70. Инструменты управления финансами

Инструменты управления финансами — это конк­ретные методы и подходы, применяемые на практи­ке в сфере управления финансами предприятия.

При управлении финансами используют различ­ные инструменты, которые можно классифициро­вать по трем основным направлениям.

1. По форме применения:

1. прямые административные методы, ограничиваю­щие размер кредитов;

2. косвенные, направленные на создание определен­ных условий, создающих ограничения.

2. По объектам воздействия:

1. общие;

2. селективные;

3. предложение и спрос на деньги;

3. По срокам воздействия:

1) краткосрочные — срок воздействия не более года;

2) долгосрочные — срок воздействия более 1 года.

Центральным банком используются следующие инструменты управления:

1. валютное регулирование;

2. установление прямых количественных ограничений;

3. политика открытого рынка;

4. политика рефинансирования;

5. политика минимальных резервов;

6. регулирование деятельности кредитных институтов и организация платежно-расчетных отношений.

Валютное регулирование — это инструменты, используемые при стабильном функционировании денежного обращения. Уровень валютного курса ре­гулируется с помощью валютных и кредитных огра­ничений, инвестиционного режима и изменения про­центных ставок по вкладам Центральным банком.

Установление прямых количественных огра­ничений — это административный инструмент управления финансами, в состав которого входят лимиты общей величины кредитов или темпов их прироста, за их несоблюдение взимаются штрафы. В других случаях в качестве ограничений использу­ются обязательства держать часть активов в виде бумаг, выпускаемых специальными кредитными инсти­тутами или в виде ценных государственных бумаг. В основе политики открытого рынка лежат опе­рации по купле-продаже ценных бумаг, реализуемых Центральным банком и косвенно влияющих на финан­совую систему. Стоимость кредита и спрос на день­ги изменяются в результате участия ЦБ РФ в опера­циях на денежном рынке, что оказывает влияние и на объем собственных резервов коммерческих банков. Применение политики открытого рынка дает возмож­ность предвидеть изменение размера денежной базы. Это связано с тем, что на открытом рынке пре­обладают сделки с краткосрочными обязательства­ми государства.

Политика рефинансирования проводится с целью воздействия на состояние финансовой системы путем предоставления кредитных ресурсов в виде пере­учета векселей, прямых кредитов, кредитных аук­ционов и ссуд под залог ценных бумаг.

В процессе рефинансирования ЦБ РФ влияет на условия предоставления кредитов, регулирует уро­вень процентных ставок, используя ограничение их минимальных размеров для коммерческих банков. Это помогает определить стоимость привлеченных ресурсов для этих банков и контролировать ставки кредитных организаций.

Кредитные аукционы — это еще один способ ре­финансирования, суть которого заключается в том, что на основе заявок Центральный банк определяет общую сумму кредитов аукциона, способ проведения аукциона, уровень процентной ставки и минимальный размер запрашиваемого кредита.

Основной целью политики минимальных резер­вов является поддержание объема денежной массы, обеспечение ликвидности банков и снижение уровня инфляции. Политика установления минимальных ре­зервов — это наименее эффективная политика, ко­торая не влечет положительного отклика со стороны коммерческих банков.

Надзор и контроль за деятельностью коммерче­ских банков и реализация мер по поддержанию пла­тежно-расчетных отношении Центральным банком позволяет создать условия, обеспечивающие защи­ту вкладчиков и стабильность на финансовом рынке.