7.9.2. Система ограниченного круга показателей

Федеральное агентство по делам о несостоятельности (ФАДН) ввело в практику оценки финансового состояния предприятия три показателя:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) на конец отчётного периода с нормативным значением не менее 2 определяется как отношение суммы всех оборотных активов к краткосрочной задолженности [4]:

К_ТЛ = > = 2, (7.19)

где А_об – оборотные активы (строка 290 из бухгалтерского баланса

за минусом строки 216);

П_кср – краткосрочная задолженность, по балансу предприятия –

(строка 610+строка 620+строка 660).

Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОС) с нормативным значением не менее 0,1. Этот коэффициент характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме [4] и исчисляется по формуле

КОС = > = 0,1, (7.20)

где К _с.об – собственный оборотный капитал;

К _с.об = К _соб – А _вн..об., (К _соб – собственный капитал (строка 490);

А _вн..об – внеоборотные активы (строка 190)).

Сопоставляя формулы (7.20) и (7.21), можно обнаружить тесную взаимосвязь двух вышеприведенных коэффициентов, а с помощью преобразований получить

КОС = 1 - . (7.21)

Таким образом, ограничение, заданное для одного из двух коэффициентов (К_ТЛ и КОС), означает, что второй коэффициент, привязанный к первому, не нуждается в ограничении. Определим парное значение коэффициентов по каждому из двух нормативов. Пусть коэффициент текущей ликвидности равен 2. Тогда по формуле (7.21) коэффициент обеспеченности собственными средствами будет равен

КОС = 1 – 1 : 2 = 0,5.

Это значение данного коэффициента противоречит его официально установленному нормативу, величина которого допускается на уровне 0,1. Если же коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами возьмем равным 0,1, то вытекающее значение коэффициента текущей ликвидности будет равно

К_ТЛ = = = 1,11. (7.22)

Таким образом, норматив должен устанавливаться парными значениями коэффициентов:

1) либо К_ТЛ > = 1,11, но тогда КОС > = 0,1;

2) либо К_ТЛ > = 2, но тогда КОС > = 0,5.

По действующей же методике финансовое состояние предприятия признаётся удовлетворительным лишь тогда, когда оба коэффициента имеют значение в рамках норматива и выход за его рамки хотя бы одного коэффициента считается достаточной причиной, чтобы считать предприятие неплатежеспособным и финансово неустойчивым.

2. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_ВП) с нормативным значением не ниже 1 показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определённого периода и рассчитывается в том случае, если К_ТЛ ниже нормы:

К_ВП = , (7.23)

где К_ТЛ к, К_ТЛ н – коэффициент текущей ликвидности на конец и на начало периода соответственно.

В отличие от показателей К_ТЛ и КОС, имеющих понятную экономическую интерпретацию и алгоритмы расчёта по балансу, коэффициент КВП представляет собой достаточно искусственную конструкцию. Согласно этой методике предусматривается линейная экстраполяция сложившейся тенденции изменения коэффициента К_ТЛ. Достоинством такого алгоритма является лишь его простота.

Можно сказать, что система критериев для диагностики банкротства, предложенная ФАДН, является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заёмных средств. Кроме того, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики ввиду различной структуры капитала.