7.4. Модель н. Калдора

В отличие от моделей, основанных на взаимодействии мультипликатора и акселератора, модель Калдора дает объяснение цикла в рамках эндогенной теории. Возникновение конъюнктурных колебаний в экономике, описываемой данной моделью, не предполагает необходимости воздействия внешнего шока на частный сектор экономики (изменения автономных инвестиций, денежной массы и др.). Колебания возникают в результате изменения поведения фирм и домохозяйств в процессе экономической динамики.

В модели Калдора представлен только рынок благ, на котором взаимодействуют домохозяйства и фирмы. В процессе этого взаимодействия сбережения домохозяйств становятся источником финансирования инвестиций фирм. В краткосрочном периоде объемы инвестиций и сбережений являются нелинейными возрастающими функциями от величины реального национального дохода: I=I(Y) и S=S(Y). В среднесрочном периоде эти функции изменяются в соответствии с изменением поведения фирм и домохозяйств.

Нелинейный тип зависимости инвестиций и сбережений от дохода определяется тем, что при изменении дохода показатели предельной склонности к инвестированию (I_y=∆I/∆Y) и предельной склонности к сбережениям (s_y=∆S/∆Y) не являются постоянными величинами, а меняются при изменении дохода.

При низком уровне экономической активности, когда уровень дохода невысок, инвестиции мало эластичны, т. е. они почти не изменяются при увеличении реального объема выпуска. В такой экономической ситуации действующие производственные мощности не загружены. Следовательно, объем выпуска может расти без ввода в действие нового оборудования. В период подъема – свободных производственных мощностей остается меньше, поэтому дальнейшее увеличение объема выпуска требует расширения объема применяемого капитала и новых инвестиций. Когда экономика находится на пике деловой активности, инвестиции вновь теряют эластичность по национальному доходу. В данный период имеют место: избыточная занятость, большой реальный объем выпуска, высокий уровень процентных ставок. В этих условиях инвестирование связано с большими издержками, обусловленными высоким уровнем ставок заработной платы и ставки процента.

Зависимость величины сбережений от реального национального дохода также меняется при изменении уровня дохода, но имеет свою специфику. Предельная склонность к сбережению по доходу относительно высока при низком и высоком уровне реального национального дохода. Это объясняется следующим образом. При низком уровне дохода домохозяйства стремятся больше сберегать, чтобы перейти к более высокому уровню благосостояния. При высоком уровне дохода домохозяйства насыщают свои текущие потребности за счет значительных потребительских расходов. Поэтому они могут направлять большую долю своего дохода на капитализацию активов. При переходе от низкого к высокому уровню дохода, по мере его роста, домохозяйства постепенно снижают свою склонность к сбережениям, т. к. могут удовлетворять все большее количество потребностей из текущего дохода, а не за счет предварительно сделанных сбережений.

Н. Калдор выдвинул гипотезу о том, что значения предельной склонности к инвестированию по доходу и предельной склонности к сбережениям по доходу не только зависят от величины реального национального дохода, но и меняются с течением времени в зависимости от фазы экономической конъюнктуры. Это означает, что не только данные параметры, но также инвестиции и сбережения становятся функциями от двух аргументов: как от дохода, так и от от времени: I_t=I(Y,t); S_t=S(Y,t). Графический вид этих функций представлен на рис. 7.8. и рис. 7.9.

Рис. 7.8. График краткосрочной функции инвестиций

Рис. 7.9. График краткосрочной функции сбережений

Модель Калдора для краткосрочного периода представляет собой совмещение рассмотренных функций инвестиций и сбережений и их графиков (рис 7.10.). Статическое равновесие на рынке благ устанавливается при равенстве инвестиций и сбережений. Как видно на рис. 7.10., такое равновесие в случае нелинейных функций инвестиций и сбережений может устанавливаться при разных состояниях экономической конъюнктуры. Графики инвестиций и сбережений пересекаются в трех точках: при низком (точка А), среднем (точка С) и высоком (точка В) уровне дохода. В точках А и В равновесие устойчиво. Отклонение от этих точек влево (Y<Y_А или Y<Y_В) приводит к дефициту на рынке благ (I>S). Дефицит преодолевается за счет роста объема выпуска и экономика возвращается в точку А (точку В). При отклонении от этих точек вправо образуется избыток (S>I) и экономика возвращается в равновесие за счет снижения объема выпуска. В точке С равновесие, наоборот, неустойчиво. При Y<Y_С возникает избыток (S>I) и объем выпуска снижается, а при Y> Y_С образуется дефицит (I>S), и объем выпуска растет. В результате после отклонения от равновесия (в точке С) экономика в исходное состояние равновесия не возвращается.

Несмотря на то, что краткосрочное равновесие в точках А и В является устойчивым, с течением времени оно теряет это свойство, поскольку домохозяйства начинают изменять свою предельную склонность к сбережениям, а фирмы – предельную склонность к инвестициям, когда состояние конъюнктуры сохраняется надолго.

Рис. 7.10. Равновесные состояния на рынке благ в модели Калдора

При высоком уровне дохода (когда экономика в течении ряда лет находится в точке В) предельная склонность к инвестированию начинает снижаться и график инвестиций смещается вниз. Предельная склонность к сбережениям, напротив, начинает расти и график сбережений сдвигается вверх. При низком уровне дохода (когда экономика в течение ряда лет находится в точке А) начинают происходить обратные процессы – график инвестиций смещается вверх, а график сбережений сдвигается вниз.

Результатом встречного движения графиков функций инвестиций и сбережений явится превращение устойчивых равновесных состояний в неустойчивые. Это приведет либо к совмещению точек В и С, если экономика долго находилась на пике деловой активности (в точке В), либо к совмещению точек А и С, если экономика долго находилась в устойчивом состоянии равновесия при низком уровне деловой активности (в точке А). Описанная направленность смещения графиков инвестиций и сбережений проиллюстрирована рис. 7.11 и 7.12.

Рис. 7.11. Смещение кривых I и S в фазе бума.

Рис. 7.12. Смещение кривых I и S в фазе оживления.

Переходя из неустойчивого равновесного состояния (точка В,С) в устойчивое (точка А) – рис. 7.11. или из неустойчивого равновесного состояния (точка А,С) в устойчивое (точка В) – рис. 7.12., экономика на некоторое время стабилизируется, т.е. определенный конъюнктурный цикл заканчивается. Однако затем начинаются новые изменения показателей предельной склонности к инвестициям и предельной склонности к сбережениям и происходят соответствующие сдвиги графиков функций сбережений и инвестиций. Этот процесс может продолжаться до бесконечности.