7.2. Основные организационно-правовые формы предприятий и коммерческих организаций, определяющие особенности финансового менеджмента.

7.2.1. Госпредприятия и коммерческие организации.

Финансовый менеджер реализует себя на госпредприятиях, муниципальных предприятиях, частных предприятиях, в коммерческих организациях.

Основные организационно-правовые формы следующие:

1. Госпредприятия. Имущество госпредприятия или вклад государства в предприятие смешанной формы собственности образуется за счет бюджетных ассигнований, вкладов других госпредприятий, полученных доходов и иных законных источников.

2. Муниципальные предприятия. Имущество муниципального предприятия или вклад местного органа управления в предприятие смешанной формы собственности образуется за счет ассигнований из средств соответствующего местного бюджета, вкладов других муниципальных предприятий, полученных доходов и иных законных источников.

3. Частные предприятия. Имущество частного предприятия формируется из имущества частных юридических или физических лиц, полученных доходов и иных законных источников.

4. Коммерческие организации. Коммерческие организации, созданные в качестве собственников имущества и являющиеся юридическими лицами, обладают правом собственности на имущество, переданное им в форме вкладов и других взносов участниками, приобретаемое в результате своей предпринимательской деятельности и получаемое по иным основаниям, допускаемым законом. В имуществе, являющемся собственностью коллективного, арендного, кооперативного предприятия, определяются вклады всех работников.

Вклад работников в собственность предприятия устанавливается на момент образования предприятия, в том числе путем приватизации, а также в прирост имущества предприятия в ходе предпринимательской деятельности.

Коммерческие организации, созданные как добровольные объединения юридических лиц и являющиеся юридическими лицами, обладают правом собственности на имущество, переданное им добровольно участниками, а также полученное в результате деятельности предпринимательского объединения.

Среди организационно-правовых форм коммерческих организаций могут быть:

4.1. Полное товарищество, которое действует на основании договора между физическими и юридическими лицами. Особенностью такого договора является признание неограниченной солидарной ответственности по обязательствам товарищества всем принадлежащим его участникам имуществом независимо от вклада в имущество полного товарищества.

Неограниченная солидарная ответственность означает, что кредитор вправе требовать исполнения обязательств как от всех должников-участников полного товарищества совместно, так и от любого из них в отдельности. Кредитор, не получивший полного удовлетворения от одного из солидарных должников, имеет право требовать недополученное от остальных солидарных должников.

Полное товарищество юридическим лицом не является, хотя имеет собственное наименование и организационно-правовую форму. Прибыли и убытки, образующиеся в результате хозяйственно-финансовой деятельности товарищества, распределяются между его участниками пропорционально сделанным ими взносам либо поровну, как это оговорено в договоре.

Отношения участников полного товарищества носят доверительный характер, что и обуславливает неограниченную солидарную ответственность товарищей. Управление делами в полном товариществе осуществляют все его члены, которые имеют равные права и обязанности. Управление может возлагаться на выборных лиц в соответствии с заключенными с ними договорами.

Полные товарищества могут создаваться в качестве объединений семейного типа для осуществления мелкого и среднего бизнеса. Полные товарищества используются как форма объединения материальных, трудовых и финансовых ресурсов для финансирования совместных программ.

4.2. Коммандитное или смешанное товарищество создается на основании договора между юридическими или физическими лицами. В него входят один или несколько участников, занимающихся от имени товарищества предпринимательской деятельностью и несущих ответственность по обязательствам всем своим имуществом, называемых полными товарищами, а также участники, которые несут ответственность в пределах сумм, внесенных ими вкладов, называемые коммандистами или вкладчиками. На сумму вкладов коммандистов товариществом могут быть выпущены акции, тогда это товарищество является акционерной компанией.

Акции коммандистов могут свободно передаваться, тогда как в коммандитном товариществе передача вкладов допускается только по согласию всех или большинства участников.

Коммандитное товарищество является юридическим лицом, участники которого сохраняют самостоятельность и права юридического лица. Это товарищество не отвечает по обязательствам коммандистов. Вкладчики участвуют в прибылях и убытках пропорционально своим вкладам. Участия в управлении товариществом они не принимают.

Правовое положение полных товарищей в коммандитном товариществе аналогично положению членов полного товарищества, т.е. они несут неограниченную солидарную ответственность по обязательствам коммандитного товарищества, принимают участие в управлении делами. Коммандитное товарищество является переходной формой от объединения лиц к объединению финансовых ресурсов.

4.3. Общество с ограниченной ответственностью (закрытое акционерное общество) является объединением юридических и (или) физических лиц для совместной предпринимательской деятельности. Уставной капитал его образуется только за счет вкладов учредителей.

Имущество принадлежит частникам на праве общей долевой собственности. Уставной капитал товарищества разделяется на доли участия, которые передаются третьим лицам лишь с согласия его участников при условии, что другие его участники отказываются от их приобретения. Доли участия в уставном капитале определяются по соглашению сторон-участников товарищества. Внесенные вклады удостоверяются свидетельствами, которые ценными бумагами не являются, либо акциями, которые не подлежат свободному "хождению" и не служат предметом залога. Товарищество освобождается от публичной отчетности о состоянии финансовой, хозяйственной и коммерческой деятельности, которая обязательна для АО открытого типа.

Участники товарищества имеют право участвовать в управлении делами на основаниях, определенных в уставе получать часть прибыли в виде дивидендов или процентов пропорционально доле в уставном капитале.

Заработанная товариществом прибыль по решению собрания участников по решению собрания участников может реинвестироваться и оставаться нераспределенной.

Нераспределенная прибыль товарищества направляется в фонд накопления и используется на инвестиционные цели либо в фонд потребления и используется на решение общих социально-бытовых проблем.

4.4. Товарищество с дополнительной ответственностью. При недостаточности имуществе товарищества участники отвечают перед кредиторами по обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех участников кратном размере к сумме вкладов в уставной капитал.

4.5. Открытое акционерное общество является объединением юридических и (или) физических лиц для совместной предпринимательской деятельности.

Участниками АО являются акционеры – владельцы акций. Уставной капитал акционерного общества поделен на определенное число акций равной номинальной стоимости. Общество несет ответственность по обстоятельствам только своим имуществом, которое формируется за счет продажи акций в форме открытой или закрытой подписки, полученных доходов или других законных источников. Акционеры несут убытки, связанные с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционеры могут инвестировать свои финансовые ресурсы одновременно в несколько акционерных обществ и получать на них причитающиеся им дивиденды. Акционеры освобождаются от ответственности за действия АО, что позволяет создать широкую сеть дочерних предприятий.

Дочерним является предприятие, созданное АО или иной коммерческой организацией в качестве юридического лица путем передачи ему части своего имущества в полное хозяйственное ведение. Учредитель утверждает устав, назначает руководителя и осуществляет в отношении дочернего предприятия другие права собственника. Учредитель, однако, не отвечает по долгам дочернего предприятия, которое ведет самостоятельную предпринимательскую деятельность.

Для нормального функционирования АО большое значение имеют свободное "хождение" акций, возможность их купли-продажи по складывающемуся рыночному курсу, который во многом зависит от конкурентоспособности выпускаемой продукции, уровня рентабельности.

Поскольку акции распределяются среди акционеров неравномерно, а одна акция соответствует одному голосу, то контроль за деятельностью общества устанавливают крупные вкладчики.

Значительным преимуществом АО открытого типа является возможность привлечения финансовых ресурсов путем дополнительного выпуска акций, долгосрочных и краткосрочных облигационных займов.

Управление акционерным капиталом представляет собой особый интерес и обширную сферу для деятельности финансового менеджера.

4.6. Производственный кооператив представляет собой добровольное объединение физических лиц на основе членства для совместного ведения предпринимательской деятельности путем соединения имущества его участниками. Члены производственного кооператива несут ответственность по его обязательствам общим, а при недостаточности и своим собственным имуществом. Для осуществления своих уставных задач кооператив вправе на договорных началах использовать имущество, предоставляемое ему юридическими и физическими лицами.

4.7. Хозяйственные объединения, которые включают союзы, ассоциации, концерны, межотраслевые, региональные и другие объединения. Они создаются на договорной основе по отраслевому, территориальному или иному признаку в целях расширения возможностей предприятия в производственном, научно-техническом, технологическом и социальном развитии, в осуществлении внешнеэкономической деятельности, в повышении эффективности использования принадлежащего им имущества.

Основными принципами образования хозяйственных объединений являются:

а) создание и усиление конкуренции на рынке соответствующих товаров, работ и услуг;

б) добровольность вхождения и выхода предприятий, а также свобода выбора организационной формы объединения;

в) равноправие участников объединения и организация отношений между ними на основе полной самостоятельности и договоров;

г) самоуправление объединений;

д) определение функций, прав и ответственности аппарата управления объединением исходя из добровольно делегированных ему предприятиями полномочий.

Целями создания хозяйственных объединений являются координация деятельности предприятий, обеспечение защиты их прав, представление общих интересов в различных органах и организациях.

Участники объединения сохраняют свою самостоятельность и права юридического лица. Руководящие органы объединения не обладают распределительной властью в отношении предприятий, входящих в объединение, и выполняют свои функции на основе добровольности вхождения предприятий в объединение и выхода на условиях определенных уставом объединения.

По организационно-правовой форме хозяйственные объединения создаются в виде обществ с ограниченной ответственностью либо АО закрытого или открытого типа.

Развитие предпринимательской деятельности в России связано с приватизацией.

Целями проведения приватизации являются:

а) создание слоя частных собственников;

б) повышение эффективности работы предприятий;

в) социальная защита работников;

г) содействие финансовой стабилизации;

д) создание конкурентной среды и демонополизация;

е) привлечение иностранных инвестиций.

Одна из главных особенностей программы в том, что она делит предприятия на группы в зависимости от возможности и сроков их приватизации.

Средства, используемые для приватизации, состоят из:

1. Личных доходов граждан.

2. Фондов экономического стимулирования и чистой прибыли предприятий, остающиеся в их распоряжении.

3. Доходов предприятий, имеющих право на участие в приватизации.

4. Иностранных инвестиций.

Основными источниками приватизации признаны приватизационные чеки и приватизационные фонды предприятий. Приватизационный чек или ваучер – это государственное свидетельство о праве его владельца на долю в безвозмездно распределяемой собственности.

Приватизационный фонд предприятия – это также целевой источник финансирования приватизации. Право на этот фонд имеют работники предприятия, в котором он образовался. Приватизационный фонд создается в предприятиях за счет остатков фондов экономического стимулирования на эту дату и 50% фактической прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Приватизационный фонд распределяется по личным лицевым счетам приватизации работников в зависимости от получаемых ими доходов и уровня ответственности за результаты хозяйственно-финансовой деятельности.

Средства личных лицевых счетов приватизации используются на приобретение любых объектов государственной и муниципальной собственности и представляют значительную льготу трудовым коллективам. Зависимость приватизационного фонда от размеров получаемой прибыли создает дополнительные стимулы роста эффективности и качества работы.

Приватизационные чеки и приватизационные фонды служат выражением накопленного капитала, который ранее был обезличен, а в ходе приватизации обрел конкретного собственника.

Финансовый менеджер на первом этапе участвует в составлении плана приватизации, который при акционировании является одновременно и проспектом эмиссии, а также устава создаваемого АО, определяющего порядок распределения прибыли, состав и условия образования фондов денежных средств, права владельцев акций различных типов, организацию финансовой деятельности.

Финансовый менеджер взаимодействует с фондом имущества по всем направлениям, связанным с движением акционерного капитала. Эти контакты продолжаются до тех пор, пока часть акций остается в собственности государства.

Приватизация осуществляется несколькими способами, в том числе:

1. Продажей акций АО открытого типа.

2. Продажей предприятий на аукционе.

3. Продажей предприятий по коммерческому конкурсу.

4. Инвестиционными торгами.

5. Продажей активов ликвидированных или ликвидируемых предприятий.

6. Выкупом арендного имущества. Акционирование предприятий в ходе приватизации, выделение структурных подразделений предприятий с последующим преобразованием в акционерные общества открытого типа, выход из структуры управления соответствующих министерств, ведомств и органов отраслевого управления местной администрации составляют содержание процесса коммерциализации.

Собственность граждан или физического лица это:

– земельные участки;

– жилые дома, квартиры, дачи, гаражи, предметы домашнего хозяйства и личного потребления;

– денежные средства, ценные бумаги;

– средства массовой информации;

– предприятия, имущественные комплексы в сфере производства товаров, бытового обслуживания, торговле, иной сфере предпринимательской деятельности;

– здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иные средства производства;

– любое другое имущество производственного, потребительского, социального культурного и иного назначения, за исключением отдельных видов имущества, предусмотренных законодательными актами.

Гражданин или физическое лицо может использовать имущество, находящееся в его собственности для предпринимательской деятельности без образования для этой цели юридического лица; закрепить имущество за созданным им предприятием на праве полного хозяйственного ведения либо передать его в оперативное управление.

Своим имуществом физическое лицо вправе участвовать в хозяйственных обществах, кооперативах, хозяйственных объединениях.