31.Источники финансирования инвестиций

Источники финансирования инвестиций делятся на две крупные категории

Привлеченные источники финансирования

Собственные источники финансирования

Источники финансирования инвестиций, состоящие из привлеченных средств делятся на

Заемные средства других организаций

Кредиты банков

Привлеченные средства, направленные на долгосрочные финансовые вложения

Привлеченные средства, направленные на другие инвестиции

Привлеченные средства, направленные на инвестиции в основной капитал

Привлеченные средства, направленные на краткосрочные финансовые вложения

Привлеченные средства, направленные на приобретение основных средств, бывших в употреблении, и объектов незавершенного строительства

Прочие привлеченные средства

Инвестиции внебюджетных фондов

Источники финансирования инвестиций, состоящие из собственных средств делятся на

Амортизация

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации

Собственные средства, направленные на долгосрочные финансовые вложения

Собственные средства, направленные на другие инвестиции

Собственные средства, направленные на инвестиции в основной капитал

Собственные средства, направленные на краткосрочные финансовые вложения

Собственные средства, направленные на приобретение основных средств, бывших в употреблении, и объектов незавершенного строительства

Источники финансирования инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

• собственных средств инвестора (амортизационных отчислений, прибыли, денежных накоплений и др.);

• заемных средств (кредитов банков, заемных средств других организаций);

• привлеченных средств (от продажи акций и других ценных бумаг);

• средств из бюджета и внебюджетных фондов. В 1998 г. в России капитальные вложения крупных и средних предприятий финансировались за счет их собственных средств на 53%, за счет средств бюджета и внебюджетных фондов —на 31%, а заемные и привлеченные средства играли незначительную роль — соответственно 9 и 7%, что говорит о слабой связи российских банков с реальной экономикой и небольшом размере российского фондового рынка. Из общего объема финансирования капитальных вложений на инвестиции из-за рубежа приходилось 3%, это также невысокий показатель. Что касается инвестиций в изменение запасов материальных оборотных средств, то в структуре их финансирования доля заемных и привлеченных средств намного выше.

32. Критерий экономической эффективности инвестиций:

Количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность реализации проекта.

• Соответствие цели проекта на длительную перспективу целям развития деловой среды;

• Риски и финансовые последствия (ведут ли они дополнения к инвестиционным издержкам или снижения ожидаемого объема производства, цены или продаж);

• Степень устойчивости проекта;

• Вероятность проектирования сценария и состояние деловой среды.

Количественные критерии (финансово-экономические), позволяющие выбрать из тех проектов, реализация которых целесообразна. (критерии приемлемости):

- стоимость проекта; чистая текущая стоимость; прибыль; рентабельность; внутренняя норма прибыли; период окупаемости; чувствительность прибыли к горизонту (сроку) планирования, к изменениям в деловой среде, к ошибке в оценке данных.

В целом, принятие инвестиционного решения требует совместной работы многих людей с разной квалификацией и различными взглядами на инвестиции. Тем не менее, последнее слово остается за финансовым менеджером, который придерживается некоторых правил.