Воздействие изменений резервной нормы на способность коммерческих банков к кредитованию

Резервная норма (в %)	Бессрочные вклады (млн. руб.)	Фактические резервы (млн. руб., по отчету банка)	Обязательные резервы (млн. руб.)	Избыточные резервы (млн. руб.)	Способность отдельного банка к созданию денег (млн. руб.)	Способность банковской системы к созданию денег (млн. руб.)
10	20	5	2 = (0,1 х 20)	3 = (5 – 2)	3	30 = (3 х 1)
20	20	5	4 = (0,2 х 20)	1 = (5 – 4)	1	5 = (1х5)
25	20	5	5 = (0,25х20)	0 = (5 – 5)	0	0 = (0х0)
30	20	5	6 = (0,3х20)	– 1 = (5 – 6)	– 1	– 3,333 = = ( – 1х3,333)

Из таблицы видно, что при одной и той же величине бессрочных вкладов (20 млн. руб.) и фактических резервов (5 млн. руб.):

а) при повышении резервной нормы обязательные резервы увеличиваются (от 2 до 6), избыточные резервы понижаются (от 3 до –1) , денежный мультипликатор уменьшается (от 10 до –3,333) и в результате – способность банковской системы к созданию денег уменьшается. При 1-й – 30 млн. руб.; 2-й – 5 млн. руб. и т.д.

б) при понижении резервной нормы обязательные резервы уменьшаются (с 6 до 2), избыточные резервы растут (от – 1 до 3), денежный мультипликатор увеличивается от – 3,333 до 10) и способность к кредитованию и созданию денег возрастает.

в) изменение резервной нормы воздействует на создание двояко:

- через изменение избыточных резервов (от 3 до – 1);

- через изменение денежного мультипликатора. В нашем примере они равны: m₁ = 1/r₁ = 1/0,1 = 10; m₂ = 1/0,2 = 5; m₃ = 1/0 = 0; m₄ = – 1/0,333 = – 3,333).

3) Операции на открытом рынке ценных бумаг – это покупка или продажа Центральным банком государственных ценных бумаг (облигаций). Посредством этого метода Центральный банк регулирует величину денежной массы в экономике.

Покупая ценные бумаги, Центральный банк увеличивает сумму на резервном счете этого банка и, соответственно, в банковскую систему поступают дополнительные деньги «повышенной мощности» и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы.

Когда Центральный банк продает ценные бумаги, то идет обратный процесс уменьшения денежной массы в экономике.

Этот метод является самым эффективным и быстрым по воздействию на денежную массу среди всех других.

Операции на открытом рынке нередко происходят и в форме соглашений об обратном выкупе (РЕПО). В этом случае Центральный банк продает ценные бумаги с условием их обязательного выкупа по более высокой цене по истечении определенного времени.

Как заставить комбанки покупать или продавать ценные бумаги? Для этого Центральный банк использует политику учетной ставки и доходности ценных бумаг.

а) так, при продаже ценных бумаг в целях уменьшения денежного предложения Центральный банк устанавливает высокую учетную ставку, выше доходности государственных ценных бумаг и комбанкам тогда становится невыгодно восполнять свои резервы займами у Центрального банка и они начинают пополнять свои резервы путем продажи имеющихся у них ценных бумаг населению.

б) и, наоборот, при покупке ценных бумаг в целях увеличения денежного предложения, Центральный банк резко понижает учетную ставку (ниже доходности ценных бумаг). В этой ситуации комбанкам выгоднее занимать резервы у Центрального банка и направлять имеющиеся средства на покупку более доходных ценных бумаг у населения, которое заинтересовано в их продаже.

Перечисленные методы являются содержанием денежной, монетарной политики, которая состоит из:

• политики «дешевых денег», предполагающей: уменьшение нормы банковского резерва; уменьшение учетной ставки и покупку ценных бумаг. Эта политика применяется при спаде производства, когда требуется увеличить финансирование экономики, т.е. увеличить объем денежной массы в стране.

• политики «дорогих денег», предполагающей: увеличение нормы банковского резерва; увеличение учетной ставки и продажу ценных бумаг. Эта политика применяется при «перегреве» экономики, при инфляции, когда требуется уменьшить объем денежной массы в стране.

Денежно-кредитная политика приводит к различным результатам в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде в большей мере влияет на реальный выпуск и в меньшей – на цены. В долгосрочном периоде изменение ДКП влияет главным образом на уровень цен и в небольшой мере – на реальный объем выпуска.