2.5. Классификация рынка ценных бумаг. Взаимосвязь рынка ценных бумаг с финансовым и товарным рынками
Классификации рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификацией самих ценных бумаг. Смысл той или иной классификации определяется ее практической значимостью. Различают, например:
международные и национальные рынки;
рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
рынки государственных, муниципальных и частных ценных бумаг.
В зависимости от того, к какому рынку принадлежит объект, удостоверяемый ценными бумагами, рынок ценных бумаг включает:
1.Рынок инструментов, удостоверяющих права на товары (работы, услуги).
2.Рынок финансовых инструментов, состоящий из:
рынка инструментов, удостоверяющих безналичные денежные средства (денежный рынок);
рынка инструментов, удостоверяющих финансовые вложения (фондовый рынок).
Взаимосвязь рынка ценных бумаг с финансовым рынком и рынком товаров (работ, услуг) представлена на следующей схеме:
Рис. 9. Взаимосвязь рынка ценных бумаг с финансовым рынком и рынком товаров
В зависимости от способа торговли рынок ценных бумаг разделяют на следующие сегменты.
Первичный и вторичный рынки.
Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Непосредственными инвесторами на первичном рынке ценных бумаг выступают коммерческие и инвестиционные банки, собственно финансовые посредники, страховые компании, пенсионные фонды, нефинансовые корпорации (институциональные инвесторы) и частные лица (индивидуальные инвесторы), приобретающие ценные бумаги непосредственно или с помощью финансовых посредников.
Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг. Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой неорганизованную или организованную (биржевую или внебиржевую) куплю-продажу ценных бумаг. Подавляющая часть средних и крупных компаний, которые не котируют ценные бумаги на фондовых биржах, чаще всего прибегают к помощи брокерских или дилерских фирм.
2. Организованный и неорганизованный рынки.
Организованный рынок - это торговля ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг или с участием профессиональных участников на основе определенных устойчивых правил.
Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех частников рынка правил.
3. Биржевой и внебиржевой рынки.
Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами на фондовых биржах.
Внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами в торговых системах.
4. Кассовый и срочный рынки.
Кассовый рынок («кэш» - рынок или «спот» - рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок или в течение 1 - 2, а иногда и более рабочих дней. Отличительной особенностью «спот» - рынка является то, что сделки на нем заключаются по ценам текущего дня, т.е. по «спот» - ценам.
Срочный рынок - это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего срок исполнения на срочном рынке составляет 3 месяца. Отличительной особенностью срочного рынка является то, что сделки на нем заключаются по ценам, прогнозируемым сторонами на дату исполнения, т.е. по фьючерсным ценам.