5 Методика оцінки фінансового стану підприємства

Акціонерний капітал

Дані показники використовуються для розрахунку ефективності роботи акціонерного товариства, з одного боку, і інвестиційної привабливості для вкладників з іншого боку.

Акціонерний капітал компанії складається з її власних коштів (утворених шляхом випуску цінних паперів) отриманого прибутку і нарахованих дивідендів (пасив).

1. Балансова вартість цінного паперу – реальна вартість цінного паперу, забезпеченого чистими активами суспільства.

2. У відповідності з придбаним правом одержання прибутку і виконанням зобов’язань за різними видами цінних паперів існує визначена хронографія у підтвердження цінності того чи іншого цінного паперу.

0. Чисті активи, що забезпечують облігацію; (К₁)

де Б – загальні активи (баланс);

НА – нематеріальні активи;

КЗ – короткострокові зобов’язання;

О – кількість випущених облігацій.

0. Чисті активи, забезпечують привілейовану акцію, (К₂)

Право вимагати власників ПА наступає після закінчення розрахунків з власниками облігацій. Тому балансову вартість привілейованих акцій можна визначити наступним чином:

де ДО – довгострокові зобов’язання;

ПА – кількість випущених привілейованих акцій.

0. Чисті активи, що забезпечують просту акцію.

Власники простих акцій можуть отримати свою частку прибутку або частину майна компанії тільки після задоволення усіх попередніх виплат і зобов’язань за іншими цінними паперами.

К₃ = Б – НА – КО – ДО – В

де В – виплата за привілейованими акціями;

А – кількість випущених простих акцій.

Відповідно, чим вищій коефіцієнт К₁, К₂, К₃, тим більшу гарантію вони мають по забезпеченню. З іншого боку, ці показники основані на чистій балансовій вартості підприємства відповідно, необхідно перед усе проаналізувати, із яких активів береться дане забезпечення.

1. Для інвестора при виборі найбільш ефективного вкладення своїх грошових коштів у компанію або банки важливий показник прибутковості акцій (К₄) відношення між нарахованими дивідендами і курсом акції.

К₄ = Д х 100 : К

де Д – нараховані дивіденди;

К – курсова вартість акцій.

Цей коефіцієнт залежить від двох факторів, які приносять прибуток по акціям: нарахування дивідендів, різниця курсу купівлі і ціни продажу.

Коефіцієнт виплат за дивідендами (К₅) – вказує у відсотках частину прибутку, що виплачується у вигляді дивідендів:

К₅ = Д : П

де Д – нараховані дивіденди;

П – отриманий прибуток.

Норма – 40 – 60%. Для інвесторів привабливий більш високий коефіцієнт, що дорівнює 80-100 % не надає перспективи розвитку суспільства; фактично весь прибуток перерозподіляється між акціонерами. І постійне зростання компанії може забезпечити тільки додатковий випуск цінних паперів.

6 Аналіз стратегій підприємства на зовнішньому та внутрішньому ринку та якість його маркетингової роботи

При аналізі стратегії підприємства на зовнішньому та внутрішньому ринку аналізують наступні напрямки:

• основні стратегічні напрямки за минулий період та за звітний рік;

• основні стратегічні задачі на майбутнє.

В залежності від внутрішніх та зовнішніх умов, підприємство може обирати активну, атакуючу поведінку (збільшення обсягу продаж, розміщення частки на ринку, збільшення норми прибутку) або оборонну стратегію (стратегію підтримання досягнутого рівня збуту).

У разі тяжкого фінансового стану, підприємство обирає стратегію відступну, тобто поступова ліквідація бізнесу.

Особливу увагу заслуговує оцінка маркетингових складових в діяльності підприємства.

У таких випадках аналіз проводиться наступним чином:

1. Наявність спеціальних служб з маркетингу у структурі підприємства, їх роль у прийнятті керівницьких рішень у вищий ланці керівництва.

2. Частка експорту продукції, яка виробляється на підприємстві і частка обсягу імпорту за роками.

3. Основні форми експортної торгівлі підприємства:

   0. В залежності від видів угоди:

• валютні операції;

• безвалютні операції.

0. За ступенем готовності постачаємої продукції:

• комплектні товари (з запасними частинами та сировиною);

• готові товари;

• у розібраному вигляді (більш вигідно ніж у готовому вигляді).

0. За видами спеціалізованих ринків через:

• біржі (оптова торгівля);

• торги (вибір найкращого варіанту);

• аукціони.

0. За видами співробітництва:

• у вигляді технічної співдії;

• у вигляді виробничого співробітництва;

• у вигляді продажу ліцензії та патентів.

4. Аналіз заходів, які підвищують престиж та імідж підприємства:

• реклама;

• спонсори;

• презентація;

• ювілейні заходи;

• благодійна діяльність.