Osnovnaya

67 Понятие денежной массы и денежной базы. Денежные агрегаты.

Денежная масса — это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.

Показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.

Денежная масса в обращении – количественная характеристика движения денег на определенную дату и за определенный период.

Денежная масса является объектом регулирования со стороны ЦБ.

Определение совокупного объема денежной массы в обращении и ее структуры — достаточно сложная задача, поскольку в условиях обращения неразменных кредитных денег различные виды финансовых активов могут в той или иной степени выполнять различные денежные функции. На практике для целей мониторинга изменений совокупной денежной массы и ее отдельных составляющих используют специальные показатели — денежные агрегаты. Это показатели объема и структуры денежной массы, которые позволяют дать не только количественную оценку величины денежной массы, но и ее качественную характеристику, определить степень ее воздействия на экономическую активность в стране.

В состав денежной массы России входят следующие денежные агрегата:

- М0 – наличные деньги в обращении (самый ликвидный агрегат)

- М1 – М0+ средства на расчетных счетах юрид-х лиц, + средства страховых компаний + депозиты до востребования населения в коммер-х банках. Агрегат М1 обслуживает операции по реализации ВВП. Его объектом измерения являются деньги, выполняющие функцию средства обращения. Это вся денежная наличность в гос-ве и максимально ликвидные активы.

- М2 – М1+ срочные депозиты населения в коммерческих банках + краткосрочные гос-е ценные бумаги. Ликвидность агрегата ниже.

- М3 – М2+ депозитные сертификаты + ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Депозитный сертификат – это письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, удостоверяющих право юрид-го лица на получение через определенный период вместе с %.

На объем денежной массы влияет множество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономического роста; уровень развития и структура кредитной и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние платежного баланса страны и т.д.

При проведении денежно-кредитной политики органы денежно-кредитного регулирования используют такой показатель, как денежная база (или деньги центрального банка), ОН не является денежным агрегатом как таковым, но применяется для расчета показателей денежной массы.

Д,Б включает агрегат М0 (наличные деньги в обращении) + денежные средства в кассах, обязательные резервы банков в БР и их средства на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

69 Сущность портфельной политики, принципы управления портфелем активов.

Портфель ценных бумаг - это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг с целью получения дохода, сохранения капитала или его прироста на основе повышения курса ценных бумаг.

Виды портфелей:

1. консервативный ( наиболее надежные бумаги, т.е. государственные ценные бумаги, сохраняющие капитал

2. агрессивный (формируется из наиболее доходных и при этом рискованных ценных бумаг с целью получения дохода)

3. бессистемный ( сочетает признаки первого и второго видов в зависимости от экономической ситуации)

Этапы формирования портфеля ценных бумаг :

1. выбор вида портфеля

2. оценка степени инвестиционного риска

3. моделирование структуры портфеля

4. оптимизация структуры портфеля

Портфельная политика – это совокупность методов управления портфелем ценных бумаг для достижения целей инвестирования.

Формы управления портфелем:

1. пассивная т.е. диверсифицированного портфеля и сохранение его в неизменном состоянии продолжительное время ( диверсификация – это включение в состав портфеля ценных бумаг разных эмитентов с различными характеристиками)

2. активная форма ( т.е.постоянная работа с портфелем по изменению его состава с учетом экономической ситуации).

Принципы управления портфелем:

1.безопасность

2.доходность

3.ликвидность

4. рост капитала

70 Приоритеты налоговой политики в процессе экономических реформ РФ.

Налоговая политика –это совокупность экономических, финансовых и правовых мер государства по формированию налоговой системы страны в целях обеспечения финансовых потребностей государства, отдельных социальных групп общества и развития экономики за счет перераспределения финансовых ресурсов.

Формы налоговой политики:

1. политика максимальных налогов (т.е. государство устанавливает достаточно высокие налоговые ставки, отменяет ряд налоговых льгот и вводит большое число налогов с целью получения от плательщиков максимального количества финансовых ресурсов. Эта форма применялась в РФ с 1992-1998г вкл. Негативные последствия этой формы :

а) отсутствие у плательщиков финансовых ресурсов для развития производства;

б) снижение темпов экономического роста;

в) укрывательство доходов от налогообложения.

2. политика экономического развития ( т.е. уменьшение налоговой нагрузки при сокращении числа налогов. Цель этой политики стимулирование инвестиционной активности. Применяется в РФ начиная с периода разработки второй части НК с 2002г.)

Инструменты налоговой политики:

1.налоговые льготы (т.е. полное или частичное освобождение плательщика от налогов)

2.налоговые ставки (т.е.доля налоговой базы в процентах перечисляемая в бюджет)

3. формирование налоговой базы ( по налогу на прибыль организации прежде всего)

Цели и приоритеты современной налоговой политики РФ:

1. участие государства в регулировании экономики и стимулировании хозяйственной деятельности;

2. обеспечение потребности всех уровней власти финансовыми ресурсами достаточными для проведения экономической и социальной политики;

3. обеспечение государственной политики регулирования доходов

71 Роль налогов в национальной экономике.

Налоги являются основным источником доходов бюджетов всех уровней.

До 20 века в структуре доходов бюджетов наибольший удельный вес занимали акцизы и таможенные пошлины. В настоящее время приоритетными являются прогрессивные подоходные налоги с юридических и физических лиц.

Доля национального дохода перераспределяемого с помощью налогов зависит от общей финансовой политики государства. Большое значение для развития экономики имеет эффективное распределение налогов между бюджетами разных уровней:

- регулирующие доходы ( например налоги которые зачисляются в бюджеты разных уровней ,это ЕСН, налог на прибыль юридического лица, НДФЛ)

- закрепленные доходы (т.е. налоги, которые на постоянной основе зачисляются в бюджет одного уровня, например, местные налоги,это земельный налог налог на имущество физ.лиц

Налоговая политика –это совокупность экономических, финансовых и правовых мер государства по формированию налоговой системы страны в целях обеспечения финансовых потребностей государства, отдельных социальных групп общества и развития экономики за счет перераспределения финансовых ресурсов.

Формы налоговой политики:

2. политика максимальных налогов (т.е. государство устанавливает достаточно высокие налоговые ставки, отменяет ряд налоговых льгот и вводит большое число налогов с целью получения от плательщиков максимального количества финансовых ресурсов. Эта форма применялась в РФ с 1992-1998г вкл. Негативные последствия этой формы :

а) отсутствие у плательщиков финансовых ресурсов для развития производства;

б) снижение темпов экономического роста;

в) укрывательство доходов от налогообложения.

2. политика экономического развития ( т.е. уменьшение налоговой нагрузки при сокращении числа налогов. Цель этой политики стимулирование инвестиционной активности. Применяется в РФ начиная с периода разработки второй части НК с 2002г.)

Инструменты налоговой политики:

1.налоговые льготы (т.е. полное или частичное освобождение плательщика от налогов)

2.налоговые ставки (т.е.доля налоговой базы в процентах перечисляемая в бюджет)

3. формирование налоговой базы ( по налогу на прибыль организации прежде всего)

Цели современной налоговой политики РФ:

4. участие государства в регулировании экономики и стимулировании хозяйственной деятельности;

5. обеспечение потребности всех уровней власти финансовыми ресурсами достаточными для проведения экономической и социальной политики;

6. обеспечение государственной политики регулирования доходов

72 Особенности финансов страховых организаций.

Финансы страховых организаций ( или денежные фонды) страховщика обеспечивают ее деятельность по оказанию страховой защиты свом клиентам и финансирование собственных затрат по организации страхового дела .

Финансы страховых организаций включает в себя два относительно самостоятельных денежных потока:

1 поток - оборот средств обеспечивающий страховую защиту, т. е. страховые выплаты

2 поток - оборот средств предназначенный для функционирования страховой организации.

Оборот средств, обеспечивающий страховую защиту проходит в 2 этапа:

- на первом этапе формируется и распределяется страховой фонд

- на втором этапе часть средств страхового фонда инвестируется с целью получения прибыли за счет депозитных вкладов в банке, приобретения ценных бумаг и т. д.

Средства от успешной инвестиционной деятельности направляются на дотации убыточных видов страхования, на разработку новых видов страхования, на подготовку и переподготовку кадров и т.д.

Страхове организации используют в своей деятельности слкдующие фонды :

1. уставной фонд

2. амортизационный фонд

3. фонд текущих поступлений

4. систему запасных доходов по рисковым видам страхования

5. систему резервов взносов под долгосрочным (сберегательным) видам страхования

6. страховой пенсионный фонд

7. фонд финансирования предупредительных мероприятий

8. фонд оплаты труда и др.

особенностью финансовых страховых организаций является формирование специфических резервов:

1. резерв по страхованию жизни

2. резерв незаработанной премии

3. резерв убытков

4. стабилизационный резерв

5. резерв предупредительных мероприятий

(смотреть расчет резервов в лекциях)

73 Виды налогов и сборов

Налоговая политика государства – важный фактор регулирования экономики, социальной, экологической и демографической обстановки в России, укрепления обороноспособности страны, а также правоохранительных органов, развития образования, науки и культуры. Налоги можно использовать для стимулирования инвестиций в нужном регионе на важные в определенное время для развития экономики виды деятельности

Первая классификация налогов и сборов – основная.

Признаки основной классификации:

1. по уровням бюджетов: федеральные налоги, региональные налоги, местные налоги.

2. по целевому характеру:

а) целевые ( транспортный, земельный налоги, налог на добычу полезных ископаемых;

б) общие ( остальные налоги)

3. по срокам уплаты:

а) за месяц (НДС)

б) квартальные (налог на прибыль организации)

в) за год ( транспортный и земельный налоги)

Вторая классификация – по объекту налогообложения:

1. прямые налоги:

а) налоги с доходов (налог на прибыль организации, НДФЛ, ЕСН)

б) налоги с имущества (налог на имущество организации, налог на имущество физических лиц, транспортный налог)

в) ресурсные платежи ( налог на добычу полезных ископаемых, водный налог, земельный налог)

2. косвенные налоги ( налоги на потребление и обращение товаров, работ и услуг, например НДС, акцизы, таможенные пошлины.)

Третья классификация – по уровням бюджетов

1. федеральные налоги (НДС, акцизы, НДФЛ,ЕСН, налог на прибыль организации,налог на добычу полезных ископаемых, водный налог,гос.пошлина,тоженные пошлины).

2. региональные налоги ( налог на имущество организаций, транспортный налог,налог на игорный бизнес)

3. местные налоги (земельный налог, налог на имущество физических лиц)

Кроме этого различают специальные налоговые режимы:

1. ЕСХН

2. УСН ( упрощенка)

3. ЕНВД ( вмененка)

74 Страхование: место и роль в финансовой системе государства.

Финансовая система ( по Родионовой) это совокупность сфер и звеньев финансовых отношений взаимосвязанных между собой. Финансовая система страны включает три крупные сферы:

1.финансы предприятий, учреждений ,организаций

2.страхование

3.гос.финансы

под Рогозиной : финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений:

1. государственно- бюджетная система

2. государственный кредит

3. внебюджетные специальные фонды

4. фонды имущественного и личного страхования

5. финансы предприятий различных форм собственности.

Страхование отражает процесс формирования целевых фондов, денежных средстви их использования на возмещение ущерба при возникновении непредвиденных и неблагоприятных явлений различного рода.

Сущностные признаки страхования:

1. при страховании возникают денежные перераспределяемые отношения, обусловленные наличием вероятности наступления страховых случаев, влекущих за собой возможность нанесения ущерба различным субъектам.

2. при страховании осуществляется раскладка нанесенного ущерба между участниками страхования, т.е. страхователями.

3. страхование предусматривает перераспределение ущерба во времени, которое связано со случайным характером возникновения страховых событий.

4. замкнутая раскладка ущерба обуславливает возвратность средств в мобилизационный страховой фонд, т.к. страховые платежи каждого страхователя , вносимые в страховой фонд имеют только одно назначение - возмещение вероятной суммы ущерба.

Функции страхования:

1. рисковая функция ( в страховании – главная).Страховой риск непосредственно связан с основным назначением страхования по оказанию денежной помощи пострадавшему. В рамках действия рисковой функции происходит перераспределение денежной формы стоимости между участниками страхования.

2. предупредительная функция ( связана с использованием части средств страхового фонда на уменьшение степени и последствий страхового риска.)

3. сберегательная функция ( в страховании жизни категория страхования сближается с категорией кредита при накоплении по договорам страхования на дожитие определенных страховых сумм.

4. контрольная функция проявляется через строгоцлевое формирование и использование средств страхового фонда.

75 Классические и производные ценные бумаги

Ценная бумага – это документ, который удостоверяет имущественное право или отношение займа в порядке установленном законодательством; или, особый товар, который обращается на собственном рынке по строго установленным правилам.

Функции ценных бумаг:

перераспределение денежных средств между отраслями и регионами;

предоставление дополнительных прав их владельцам кроме права на капитал;

обеспечение получения дохода на капитал, а также возврат самого капитала.

Обращающиеся на мировом рынке ценные бумаги делятся на два класса;

Основные (классические) – в их основе находятся права на конкретный актив, т.е. на товар.

первичные ценные бумаги, основаны на активах, в состав которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя):

Акция – это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов. А также на участие в управлении АО и на часть имущества АО, остающегося в случае его ликвидации

обыкновенные акции – предоставляют инвесторам право на получение дивидендов, на участие в управлении при решении любых вопросов, а также на часть имущества в случае его ликвидации;

привилегированные акции – размер дивиденда по ним устанавливается заранее, закрепляется в уставе АО и не может быть изменен. В первую очередь выплачиваются дивиденды по этому виду акций и имеют право голоса по следующим вопросам: о реорганизации или ликвидации АО,

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, которая удостоверяет отношение займа между ее владельцем, т.е. кредитором и лицом выпустившим этот документ, т.е. заемщиком. Преимущества перед акциями: в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и только потом по акциям; при делении имущества компании эмитента в случае его ликвидации акционеры получают только ту часть имущества, которая остается после выплаты всех долгов в т.ч. по облигациям. Виды: в зависимости от эмитента: государственные, корпоративные, иностранные; в зависимости от срока обращения: краткосрочные (от 1 – 3 лет), среднесрочные (от 3 – 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет); по характеру обращения: рыночные, нерыночные; в зависимости от обеспечения залогом: обеспеченные залогом, необеспеченные. Выплата доходов по облигациям в виде процентов производится по купонам. Купон – это выкупной талон с указанной на нем процентной ставкой. Облигации с нулевым купоном – это облигация, по которой возвращается капитал по номинальной стоимости и не выплачиваются проценты.

Векселя – это долговое обязательство, которое составлено в строго определенной форме и дает право его владельцу требовать уплаты обозначенной в нем суммы по истечению срока, на который он выписан. Виды: простой вексель – выплачивается и подписывается должником и содержит его обязательства уплатить обозначенную в векселе сумму в указанный срок и в определенном месте; переводной вексель – выписывается и подписывается кредитором и содержит приказ должнику оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу. Гарантией платежа по векселю является их авалирование, т.е. гарантия банка оплатить указанную в векселе сумму в случае не уплаты должником.

Инвестиционный пай – именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее инвестиционный фонд.

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Сберегательный сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов.

вторичные ценные бумаги, выпускаются на основе первичных (депозитарии, расписки).

Производные – это бумаги на цены основных ценных бумаг (опционы, фьючерсы), т.е. удостоверяют право ее владельца на покупку или продажу основных ценных бумаг.

Виды:

Варрант – это сертификат, который дает право его владельцу покупать ценные бумаги (акции) по заранее установленной цене в определенный срок.

Опцион – это свидетельство, которое дает право покупать или продавать установленное количество акций в определенный срок по указанной цене.

Фьючерс – это определенным образом оформленный контракт на покупку определенного количества акций в течении трех месяцев.

Форвард – это контракт, который обязывает его владельца осуществлять или принять поставку товара, вид, качество, количество которое указано в контракте.

76 Сущность, функции налогов и принципы налогообложения.

Налог – это обязательный платеж, вносимый в бюджет юр. и физ.лицами согласно федеральному законодательству. Каждый налог является сложной системой, состоящей из элементов:

- существенные элементы ( отсутствие каждого из которых) предоставляет плательщику право не уплачивать налог. К ним относятся :

* субъект налога (т.е.налогоплательщик)

* объект налога (т.е. доходы, имущество, операции облагаемые налогом.)

* налоговая база ( денежное выражение объекта налога)

* налоговая ставка (доля налоговой базы в процентах, вносимая в бюджет.)

* налоговый период ( период времени, по истечении которого в бюджет уплачивается сумма налога , а ИФНС предоставляется декларация)

* порядок исчисления налога

- факультативные элементы (отсутствие которых не влияет на обязательства плательщиков). К ним относятся :

* налоговые льготы ( т.е.полное или частичное освобождение от уплаты налога)

* налоговая ответственность за совершение налоговых правонарушений

* порядок возмещения излишне уплаченных или излишне взысканных налогов.

Функции налогов:

1. распределительная (т.е.распределение части доходов юр. и физ.лиц между отраслями и регионами)

2. контрольная ( т.е.осуществление контроля за правильностью исчисления и полнотой и своевременностью уплаты налогов в бюджеты всех уровней.

3. фискальная ( т.е. формирование доходов на содержание органов государственной власти)

4. регулирующая ( т.е. воздействие на рахвитие экономики с помощью налоговых ставок и льгот)

Принципы налогообложения:

1. однократность обложения объектов налоговыми платежами(т.е. один объект должен облагаться определенным налогом один раз за налоговый перид).

2. обязательность уплаты налога *т.е. каждый плательщик должен передать государству часть своего дохода согласно законодательства).

3. обязательность соблюдения норм налогового законодательства

4. безвозмездность изъятия части доходов плательщиков в бюджет

5. справедливость налогообложения ( т.е.каждый плательщик должен уплачивать сумму налога в соответствии с величиной своих доходов)

77 Обязательное страхование в России

Обязательное страхование это когда законом на указанных в нем лиц возложена обязанность страховать в качестве страхователей жизнь, здоровье, имущество других лиц, либо свою гражданскую ответственность перед другими лицами за свой счет или за счет заинтересованных лиц

Законом могут быть предусмотрены случаи обязательного страхования жизни, здоровья, имущества граждан за счет средств предоставленных из соответствующего бюджета.

Виды обязательного страхования:

1. обязательное пенсионное страхование

2. обязательное медицинское страхование

3. обязательное социальное страхование

эти виды страхования входят в ЕСН ( 26%) в т.ч. 205 – пенс.страхование, 3,1 –ОМС,2,9% - соц.страх

Виды социальных страховых рисков- это необходимость получения мед.помощи, временная нетрудоспособность, трудовое увечье или проф.заболевание ,материнство, инвалидность, наступление старости, потеря кормильца, признание безработным и др.

Прочие виды обязательного страхования:

1. обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств ( максимальная страховая сумма по закону 400тыс.руб.) страховой тариф зависит от вида машины, стажа водителя и т.д. Тарифы по категории «А» - 1215р, «В» - 1980,0р(для физ.лиц) и 2375,0 для юр.лиц, 2965,0р- для такси и категория «С» от 2025 до 3240,0р. При расчете страхового взноса учитывается еще водительский стаж, отсутствие страховых случаев в предыдущий период, наличие права собственности на автомобиль и т.д.

2. обязательное страхование от несчастных случаев на производстве и проф.заболеваний. Тарифная ставка зависит класса риска персонала от 0,2% до 8,5% ( существует 32 класса профессиональных рисков).

Виды обязательного страхования профессиональной ответственности:

1. страхование проф.ответственности аудиторов

2. страхование проф.ответственности оценщиков

3. страхование проф.ответственности арбитражных управляющих

4. обязательное личное страхование пассажиров ( 120 МРОТ) ,тарифы устанавливаются страховщиками по согласованию с министерством трансполрта РФ.