18. Содержание оборотного капитала. Источники формирования оборотных средств.

Оборотный капитал– это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда, готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала.

Кругооборот капитала охватывает три стадии : заготовительную, производственную и сбытовую.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1. в зависимости от функциональной роли в процессе производства

2. в зависимости от практики контроля, планирования и управления

3. в зависимости от ликвидности

4. в зависимости от степени риска вложения капитала

5. в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы

6. в зависимости от материально-вещественного содержания

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

• собственные источники;

• заемные источники;

• дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

19. Планирование минимально необходимого объёма реализации и прибыли.

• Пороговый объем производства, обеспечивающий безубыточную работу корпорации – «порог рентабельности»

• «Порог рентабельности» - это такой объем производства при котором корпорация не имеет убытков, но еще не получила прибыль. В такой ситуации объем производства после возмещения переменных издержек достаточен для покрытия постоянных затрат.

P * Q = FC + a * Q + EBIT

где а - величина переменных затрат в единице продукции

Если прибыль = 0, тогда выручка обеспечит покрытие постоянных и переменных затрат: тогда

Точка безубыточности в натуральном выражении

Q = FC / (Р-а)

Точка безубыточности в денежном выражении

Q = FC / (1 - b)

где b - доля переменных затрат в базовой выручке.

Способ основан на равенстве маржинального дохода и постоянных издержек при достижении порогового объема производства. После прохождения точки безубыточности корпорация начнет получать прибыль.

Способ основан на равенстве объема производства и общих издержек при достижении порогового объема производства. Результатом будет пороговое значение физического объема выпуска продукции.

Запас финансовой прочностии (ЗФП) корпорация выражает возможность выдержать снижение выручки от продаж без серьезной угрозы для своего финансового положения и сохранить финансовую устойчивость и платежеспособность на прежнем уровне.

Рекомендуемое значение запаса финансовой прочности должно быть не ниже 10%. Для расчета запаса финансовой прочности в абсолютном выражении используют формулу:

ЗФПабс = BPплан – Пороговая выручка от реализации продукции

где BPплан – выручка от реализации продукции по плану.

Запас финансовой прочности в относительном выражении равен:

ЗФПотн = ЗФПабс / BPплан * 100