35. Понятие и принципы организации финансового планирования. Состав и структура финансового плана корпорации.

Финансовое планирование – вид управленческой деятельности руководства корпорации, направленный на разработку системы фин-ых планов по отдельным направлениям ее деятельности, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии на предстоящий период. Принципы определяют характер и содержание плановой работы на предприятии. Принципы организации ФП:

1. П. системности

2. П координации планов отдельных подразделений

3. П. участия

4. П. непрерывности

5. П гибкости

6. П точности

Конкретизированные принципы ФП:

1.п финансового соотношения сроков (золотое банковское правило)

2. п платежеспособности

3. п рентабельности инвестиций (капвложений

4. п сбалансированности рисков

5. п приспособления к потребностям

6. п предельной

ФП мб ориентировано на получение приемлемой прибыли при сохранении позиции предприятия товарном и финансовом рынках.

Для определения финансового потенциала фин-ых ресурсов предприятия на текущий и долгосрочные периоды разрабатывают несколько видов ФП-ов. Различают операционный, текущий, перспективный ФП. В операционной деятельности разрабатывают, например, графики асимметричности, платежный баланс, кассовые, кредитные, валютные, налоговые планы.

В текущем к этим видам планов добавляется фин.план (бюджет) доходов/расходов, инвестиционный план, план движения денежных средств, план по балансовому листу (прогноз баланса активов и пассивов), план формирования и финансирования оборотных активов.

Баланс дох/расх состоит из 2 частей, где в активе собираются все доходы и поступления средств, в том числе прибыль, амортизация, доходы от ЦБ, прирост устойчивых пассивов (начисления), кредиты и прочее.

В пассиве расходы и отчисления, т.е налоги на прибыль и другие уплаченные из нее; прибыль, направленная на накопление; прибыль, направленная на потребление; пополнение резервного капитала и тд Инвестиционный план составляется также в форме баланса, где в активе учитываются капитальные вложения в основной капитал, втч строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования и тд.

Амортизация выражает экономический процесс постепенного переноса износа основных средств на реализуемую продукцию (товары, работы и услуги) в производственно-коммерческой деятельности организаций. Основной целью амортизации является реальное отражение в изменяющейся стоимости основного капитала объективного процесса его износа.

В целях налогообложения амортизацию по основным средствам начисляют линейным и нелинейным методами. При линейном методе норму амортизации устанавливают по формуле n= (1/t) х 100%. При применении нелинейного метода норму амортизации определяют по формуле: n = (2/t) x 100%.

Следует иметь в виду, что, начиная с месяца, в котором остаточная стоимость инвентарного объекта достигает 20 % от первоначальной (восстановительной) стоимости этого имущества, амортизацию по нему определяют в следующем порядке:

• остаточную стоимость объекта в целях начисления амортизации формируют как его базовую стоимость для последующих расчетов;

• сумму начисленной амортизации за один месяц в отношении данного объекта определяется путем деления базовой его стоимости на количество месяцев, оставшихся до истечения срока полезного использования этого объекта.

Применяются специальные коэффициенты

• основные средства, используемые в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности – не более 2 (значение коэф-та)

• предмет договора финансовой аренды (договор лизинга) – не более 3.

Данное положение не распространяется на основные средства 1-3 амортизационных групп, если амортизацию по ним начисляют нелинейным методом. Финансовым результатом, отражающим процесс амортизации ОС, является формирование финансовых ресурсов в форме амортизационных отчислений. Реальную форму финансовых ресурсов эти отчисления принимают только после реализации готовой продукции и поступления выручки предприятию.

Не подлежат амортизации инвентарные объекты, потребительские свойства которых с течением времени не меняются (земельные участки, объекты природопользования, мобилизационные мощности).

Начисление амортизации производят до полного погашения стоимости объекта, либо списания их с бухгалтерского учета связи с прекращением права собственности. Начисление амортизации не приостанавливается в течение срока их полезного использования, исключение из этого правила составляют:

• объекты, находящиеся на реконструкции и модернизации по решению собственника или руководства;

• объекты, переведенные на консервацию с продолжительностью свыше трех месяцев;

Начисление амортизации прекращается на период восстановления объекта продолжительностью свыше 12 месяцев.

Амортизацию по объекту основных средств прекращают с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости данного объекта или списания его с бухгалтерского учета. В БУ следующие основные способы (имеются и другие методы- ускоренные др.): линейный; уменьшающегося остатка основных средств; списание стоимости основных средств по сумме числа лет срока полезного использования; списание стоимости основных средств пропорционально объему продукции (товаров, работ и услуг).

.

36. Понятие прироста собственных оборотных ср-в и источники его покрытия. Излишек и недостаток собственных оборотных ср-в.

Сопоставление совокупной потребности в собственных оборотных средствах на конец и начало планируемого периода определяет прирост или уменьшение собственных оборотных средств. Такими источниками могут быть:

1. излишек оборотных средств на начало года;

2. неиспользованная прибыль предприятия;

3. прирост кредиторской задолженности,

4. эмиссия ценных бумаг;

5. прочие источники.

Излишек или недостаток оборотных средств определяется путем сопоставления фактического наличия собственных оборотных средств по балансу с потребностью в них. Как излишек, так и недостаток оборотных средств негативно влияет на финансовое состояние. Излишек оборотных средств означает отвлечение средств в излишних запасах товарно-материальных ценностей, что замедляет оборачиваемость оборотных средств; увеличение расходов, связанных с хранением этих запасов. Основными причинами образования сверхнормативных запасов могут быть:

1. по производственным запасам

2. по незавершенному производству

3. по готовой

Недостаток оборотных средств приводит к сбоям в производственном процессе в связи с невозможностью своевременно пополнять производственные запасы, осуществлять расчеты с кредиторами, работниками, банками и т. д. Все это в конечном итоге сказывается на финансовом состоянии предприятия, ухудшает его платежеспособность, приводит к банкротству.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, что обусловлено:

- внутренними

- внешними признаками

37.Финансовые ресурсы корпорации, их источники, формирование.

Финансовые ресурсы выражают реальный денежный оборот корпораций.Источником их образования служат все денежные доходы и поступления средств — внутренние и внешние.

Финансовые ресурсы корпорации представляют собой совокупность капитала, имущества и других средств, выраженных в денежной форме, которые находятся в распоряжении этой корпорации, используются или могут быть использованы им в процессе деятельности, для выполнения своих функций.

Финансовые ресурсы — это финансовый потенциал корпорации в заданных условиях.

К внутренней части финансовых ресурсов корпорации относят:

• собственный капитал в денежном выражении;

• имущество, находящееся в ее распоряжении на правах собственности, выраженное в денежной оценке;

• прочие собственные средства, находящиеся в ее распоряжении.

К внешней части финансовых ресурсов корпорации относят:

• заемные денежные средства, находящиеся в распоряжении корпорации;

• привлеченные средства, имеющие денежную оценку, временно или постоянно находящиеся в распоряжении корпорации.

Финансовые ресурсы в бухгалтерском учете отражаются в активе бухгалтерского баланса корпорации и не подразделяются на внутреннюю и внешнюю части.

Структура финансовых ресурсов предприятия не одинакова в зависимости от рассматриваемого временного периода:

• в оперативной деятельности

• в перспективной деятельности

• в текущей деятельности

• в инвестиционной сфере ресурсы корпорации ограничены тем,

Классификация источников финансовых ресурсов корпорации

1)Источники финансовых ресурсов корпораций

2)Источники финансовых ресурсов, образуемых за счет собственных и приравненных к ним средств

2.1)Доходы в форме прибыли:

1. прибыль от текущей (операционной) деятельности;

2. прибыль от финансовой деятельности;

3. прибыль от других видов деятельности

2.2)Внутренние поступления:

1. амортизационные отчисления;

2. выручка от реализации имущества;

3. прирост устойчивых пассивов;

3) Источники финансовых ресурсов, мобилизуемые на финансовом рынке

3.1) Доходы:

1. от реализации корпоративных ценных бумаг;

2. заемные средства, поступившие из кредитно-банковской системы;

4) Источники финансовых ресурсов, поступающих в порядке перераспределения

1. Страховое возмещение по наступившим рискам.

2. Денежные средства, поступающие от ФПГ, холдингов, и иных вертикально-интегрированных структур.

47. Определение дохода по ценным бумагам.

Доход по ценной бумаге — это доход, который она приносит в абсолютном или относительном выражении за определенный период времени, обычно — в расчете на год.

Корпорации получают следующие виды доходов по ценным бумагам:

• дивиденды и проценты в форме текущих выплат по ним

• доход от увеличения курсовой стоимости финансовых инструментов, находящихся в портфеле инвестора

• • премии и разницы при вложении денежных средств в производные финансовые инструменты;

• дисконтный доход по облигациям

• комиссионное вознаграждение, возникающее при управлении портфельными инвестициями в порядке доверительного управления, размещения новых выпусков эмиссионных ценных бумаг и пр.

Соотношение между указанными видами доходов зависит:

• от типа инвестиционной стратегии

• сравнительно низких доходов от дивидендов и процентов в спекулятивных портфелях;

• приоритетности услуг финансовых посредников, оказываемых эмитентам

Полный доход (ПД) инвестора от финансовых активов складывается из двух величин — текущего дохода (ТД) и дохода от изменения цены актива (Диц), т.е. прироста капитала: ПД = ТД + Диц. Прирост капитала может быть и отрицательной величиной, если стоимость финансового актива снижается.

Инвестор стремится вложить свои денежные средства в наиболее доходные финансовые активы. Доходность портфеля инвестиций определяют тремя величинами: ожидаемой, возможной и средней. (минимальная) доходность — величина, которая будет получена по окончании срока жизни портфеля при сочетании наименее благоприятных обстоятельств. (максимальная)

доходность — величина, получаемая при наиболее благоприятном развитии событий. Повышение доходности связано для инвестора с увеличением риска.. Совокупную доходность портфеля с годичным периодом устанавливают по базовой формуле: Доходность порфтеля, % = ПДП + РКП + НКП /НИ×[ДС× Т1]−[ИС× Т2] Данная формула включает как реализованные (текущие поступления плюс прирост курсовой стоимости эмиссионных ценных бумаг), так и нереализованные доходы в результате прироста курсовой стоимости за год.