20. Управление оборотным капиталом в процессе производственного и финансового циклов.

Для нормальной деятельности корпорации оборотный капитал должен находиться на всех стадиях операционного цикла и во всех формах Отсутствие любого элемента оборотного капитала на одной из стадий приводит к остановке производства.

Полный цикл оборота оборотных активов:

Продолжительность операционного цикла
Продолжительность производственного процесса			оборота дебиторской задолженности
оборота запасов сырья и материалов	оборота незавершенного производства	оборота запасов готовой продукции
оплаты кредиторской задолженности	Период финансового цикла

Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в течение которого оборотные активы (средства) иммобилизованы в запасы и дебиторскую задолженность:

ОЦ = ПОз+ ПОдз,

где ПОз – период оборачиваемости запасов (сырья и материалов незавершенного производства и готовой продукции) дни; ПОдз – период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.

Разница между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они (средства) отвлекаются из оборота предприятия:

ФЦ = ОЦ – ПОкз,

где ОЦ — продолжительность операционного цикла, дни; ПОкз — период оборачиваемости (оплаты) кредиторской задолженности, дни.

Снижение производственного и финансового циклов в динамике — позитивная тенденция.

1) ускорение производственного процесса,

2) ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;

3) замедление срока погашения кредиторской задолженности

На формирование цикла денежного оборота оказывают влияние следующие факторы:

• организационно-правовая форма;

• отраслевые особенности и вид бизнеса;

• особенности рыночной конъюнктуры

• доступность привлечения денежных ресурсов с финансового рынка;

• экономический климат в стране

Финансовые менеджеры обязаны учитывать их воздействие в процессе управления денежным оборотом и оперативно реагировать на возможные колебания в притоке и оттоке денежных средств.

21. Экономическое содержание и классификация доходов корпораций.

В соответствии со стандартами бухгалтерского учета в России доходами корпорации признается повышение экономических выгод в результате как поступления активов, так и погашения обязательств, что приводит к увеличению его собственного капитала

Не приводят к росту собственного капитала корпорации и, следовательно, не признаются доходами поступления от других юридических и физических лиц сумм:

• налога на добавленную стоимость (НДС), акцизов, экспортных пошлин и иных аналогичных обязательных платежей в бюджетный фонд государства;

• по договорам комиссии, агентским и другим аналогичным договорам в пользу комитента и пр.;

• в порядке предварительной оплаты продукции

• авансов в счет оплаты

• задатка, предоставляющего денежную сумму, выдаваемую одной из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей другой стороне в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения;

• в залог, если договором предусмотрена передача заложенного имущества залогодержателю;

• в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику.

Доходы корпорации:

1) Доходы от обычных видов деятельности

2) Прочие доходы

1) В корпорациях, деятельностью которых является предоставление за плату во временное владение и пользование своих активов по договору аренды, выручкой признают арендную плату.

В корпорациях, предметом деятельности которых считают предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности, выручкой признают поступления от данной деятельности

Величину поступления и (или) дебиторской задолженности определяют, исходя из цены, установленной договором между поставщиком и покупателем или пользователем активами корпорации.

Выручка = поступление денежных средств и иного имущества + дебиторская задолженность

2) В состав прочих доходов включают:

• поступления, связанные с предоставлением за плату во временное владение и пользование активов;

• поступления, относящиеся к предоставлению за плату прав, возникающих из интеллектуальной собственности;

• поступления (включая процентные доходы по ценным бумагам), связанные с участием в уставных капиталах других корпораций;

• прибыль, полученную предприятием в результате совместной деятельности;

• выручку от продажи основных средств и иного имущества;

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

• суммы дооценки активов;