120 Mba за 10 дней

пографские машины компании Ralston Purina no 5 млн. долл. и заработала

на каждой 2 млн. долл., то в своем отчете о прибылях и убытках Leonard,

Inc. Должна показать прибыль в размере 6 млн. Долл. Однако оборудование

было изготовлено в течение лета, a Ralston Purina оплатила его

осенью, когда оборудование было поставлено. Рабочие завода едва ли были

бы счастливы, если бы банк вернул их чеки на получение заработной

платы за июль из-за отсутствия денег на счете компании, так как той для

получения денег нужно было ждать до октября.

Денежные средства жизненно необходимы для осуществления операций

и еще необходимее, чтобы не обанкротиться, поэтому Совет по

стандартам финансового учета (FASB) издал правило № 95, обязывающее

каждого хозяйствующего субъекта составлять среди прочих отчет

о движении денежных средств (statement of cash flows или cashflow

statement). Помните те правила FASB, которые, как я упоминал, бухгалтеры

используют для отражения текущих затруднений в бизнесе? Знать,

откуда поступают и куда уходят денежные средства, необходимо для бизнеса,

поэтому введение дополнительного отчета — отчета о движении

денежных средств было воспринято специалистами по финансовому

учету как важное усовершенствование.

Неспособность управлять потребностями компании в денежных

средствах часто становится основной причиной передачи «прибыльных

» предприятий в другие руки. Многие компании, измерявшие свои успехи

величиной чистой прибыли, испытывали сильнейшее потрясение,

когда сталкивались с дефицитом денежных средств и разгневанными

кредиторами. Именно это случилось с компанией Chrysler в 1979 г., когда,

столкнувшись с трудностями, она со шляпой в руке пошла просить вспомоществование

у федерального правительства.

Инвесторы, которые недальновидно оценивают благополучие компании

по отчету о прибылях и убытках, могут быть введены в заблуждение.

К примеру, McDonnell Douglas, подрядчик по оборонному ведомству,

в 1990 г. получала большие доходы, которые маскировали серьезную болезнь

корпорации. Forbes сообщил об этом своим читателям:

«На первый взгляд, положение McDonnell Douglas не выглядит слишком

плохим. Компания, возможно, сообщит, что в 1990 г. доход в расчете

на акцию превысит 10 долл. против 5,72 долл. в прошлом году. Однако даже

беглый анализ цифр показывает, что доходы сомнительны, если не

эфемерны. Начнем с движения денежной наличности. К третьему кварта-

ДЕНЬ 3 / БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ 121

лу 1991 г. отток денежных средств составил 35 млн. долл.... и убыль денег

вполне могла ускориться...»

В механизме выкупа контрольного пакета акций за счет кредита

(leveraged buyout — LBO) в 80-х гг. использовались принципы учета

движения денежных средств. Способность скупщика акций вернуть деньги,

занятые для покупки выбранной компании, оценивалась в основном

по способности приобретаемой компании к генерированию притока денежных

средств. Значительную часть такой информации можно почерпнуть

из отчета о движении денежных средств. В 1989 г. компания Ко-

hlberg Kravis Roberts приобрела компанию RJR Nabisco, выкупив контрольный

пакет акций первой за самую большую на то время сумму 26,4

млрд. долл. на средства, полученные в виде займов, предоставленных на

основании оценки способности приобретенной компании погасить

долг из генерируемого притока денежных средств.

Связь отчета о движении денежных средств с балансовым отчетом

В отчете о движении денежных средств также используется принцип

уравнивания, применяемый в бухгалтерском учете. Сначала я изложу математические

основы учета, чтобы вы могли понять логику отчета, который

на первый взгляд может показаться нелогичным. Нижеследующие

уравнения предназначены, чтобы информировать, а не просто произвести

на вас впечатление.

Вспомним золотое фундаментальное уравнение бухгалтерского

учета:

А = 0 + СК

Активы = Обязательства + Собственный капитал

Поскольку активы и обязательства включают текущие (краткосрочные)

и внеоборотные (долгосрочные) составляющие, уравнение можно

представить в развернутом виде:

ТА + ВНА = ТО + ВНО + СК

Текущие активы + Внеоборотные активы = Текущие обязательства +

+ Внеоборотные обязательства + Собственный капитал