- •Львівська комерційна академія
- •Рекомендовано до друку кафедрою фінансів і кредиту, протокол № 17 від 30.05.2005 р.
- •© Мицак о.В.,
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Література
- •1. Суть, мета і завдання фінансового менеджменту
- •2. Функції та механізм фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.14-27.
- •1. Загальна характеристика системи забезпечення фінансового менеджменту
- •2. Організаційна система фінансового менеджменту на підприємстві
- •3. Інформаційна система забезпечення фінансового менеджменту
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Література
- •Бланк и.А. Основы финансового менеджмента. -т.1 – 2-е изд., перераб. И доп.- к.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – с.145-174.
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.65-76.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.28-37.
- •1. Суть, застосування та основні поняття концепції вартості грошей в часі
- •2.Визначення вартості грошей при здійсненні короткострокових фінансових операцій
- •3. Фінансові розрахунки при довгострокових фінансових операціях
- •4. Врахування впливу інфляції на вартість грошей
- •Тема 4. Управління активами
- •Література
- •Бланк и.А. Основы финансового менеджмента. -т.1 – 2-е изд., перераб. И доп.- к.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – с.265-429.
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.131-141.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с. 85-107.
- •1. Економічна суть та класифікація активів
- •2.Порядок формування активів підприємства
- •3.Управління оборотними активами підприємства
- •4. Політика управління необоротними активами
- •5. Оцінка вартості сукупних активів підприємства
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.176-182.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.62-84.
- •1. Концепція вартості капіталу і її застосування у фінансовому менеджменті
- •2. Методи оцінки вартості капіталу
- •Метод поелементної оцінки передбачає визначення вартості окремих видів капіталу
- •Метод узагальненої оцінки вартості капіталу
- •3. Оптимізація структури капіталу: мета і порядок здійснення
- •3.1.В процесі аналізу розглядається:
- •Оптимізація структури капіталу може проводитись за трьома критеріями:
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.38-61.
- •Характеристика доходів і витрат підприємства
- •Класифікація витрат:
- •2. Фінансовий механізм управління формуванням операційного прибутку
- •3. Управління використанням прибутку підприємства
- •Фактори, що впливають на розподіл прибутку
- •4. Операційний важіль
- •5. Фінансовий важіль
- •Тема 7: управління грошовими потоками на підприємстві
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.108-147.
- •1. Поняття та класифікація грошових потоків
- •2. Управління грошовими потоками підприємства
- •3.Поточне планування руху грошових коштів
- •4. Оперативне планування грошових потоків підприємства
- •Тема 8: управління інвестиціями
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.176-182.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.108-130.
- •1.Економічна суть та класифікація інвестицій
- •2. Інвестиційна політика підприємства
- •3. Методика оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.183-201.
- •1. Суть і класифікація фінансових ризиків підприємства
- •2. Принципи та процес управління фінансовими ризиками
- •3. Способи зниження фінансових ризиків
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.43-65.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с. 131-147.
- •1. Економічна суть та класифікація фінансового аналізу
- •2. Системи і методи фінансового аналізу
- •І. Коефіцієнти оцінки фінансової стійкості:
- •Іі. Коефіцієнти оцінки платоспроможності:
- •Ііі. Коефіцієнти оцінки оборотності активів:
- •Іv. Коефіцієнти оцінки оборотності капіталу:
- •V. Коефіцієнти оцінки рентабельності:
- •Тема 11: внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.156-176.
- •1. Фінансова стратегія та фінансова тактика підприємства
- •2.Система поточного планування фінансової діяльності
- •3. Система оперативного планування фінансової діяльності
- •Тема 12. Антикризове управління фінансами підприємств
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.183-201.
- •1.Суть, види та процедура банкрутства
- •2. Принципи антикризового управління підприємством
- •3. Системи діагностики банкрутства
- •4. Механізм фінансової стабілізації підприємства
- •Спрямовані на реорганізацію Форми санації:
4. Врахування впливу інфляції на вартість грошей
Наявність фактора інфляції і його значний вплив на результати фінансової діяльності підприємства визначають необхідність постійного врахування впливу інфляції в процесі фінансового менеджменту.
Концепція врахування впливу фактора інфляції в управлінні різноманітними аспектами фінансової діяльності підприємства полягає в необхідності реального відображення вартості його активів і грошових потоків, а також в забезпеченні повернення втрат доходів, що викликані інфляційними процесами при здійсненні різноманітних фінансових операцій.
БАЗОВІ ПОНЯТТЯ КОНЦЕПЦІЇ
|
|
Номінальна сума грошових коштів |
оцінка розміру грошових активів в відповідних грошових одиницях без врахування зміни покупної вартості грошей в досліджуваному періоді |
Реальна сума грошових коштів |
оцінка розмірів грошових активів з врахуванням зміни покупної вартості грошей в досліджуваному періоді, що викликана інфляцією |
Номінальна процентна ставка |
ставка проценту, що встановлюється без врахування зміни покупної вартості грошей в зв’язку з інфляцією (або загальна процентна ставка, в якій не врахована її інфляційна складова) |
Реальна процентна ставка |
ставка проценту, яка встановлюється з врахуванням зміни покупної спроможності грошей в аналізованому періоді в зв’язку з інфляцією |
Інфляційна премія |
додатковий дохід, що виплачується (або передбачений до виплати) кредитору або інвестору з метою повернення фінансових втрат від втрати грошей в зв’язку з інфляцією |
В основу даної концепції покладено:
Визначення реальної процентної ставки з врахуванням фактора інфляції
Ця методика базується на прогнозному номінальному рівні процентної ставки на фінансовому ринку (результати такого прогнозу звичайно відображаються в цінах ф’ючерсних або опціонних контрактів, що укладаються на фондовій біржі) і результатах прогнозу річних темпів інфляції. В основу розрахунку реальної процентної ставки з врахуванням фактора інфляції покладено модель Фішера:
ір – реальна процентна ставка (фактична або прогнозована на певний період), виражена десятковим дробом;
і – номінальна процентна ставка (фактична або прогнозована на певний період), виражена десятковим дробом;
ТІ – темп інфляції (фактичний або прогнозований на певний період), виражений десятковим дробом.
Визначення необхідного рівня доходності фінансових операцій з врахуванням фактора інфляції
Ця методика призначена, з одного боку, забезпечити розрахунок суми рівня “інфляційної премії”, а з іншого – розрахунок загального рівня номінального доходу, що забезпечує повернення інфляційних втрат і отримання необхідного рівня реального прибутку.
Визначення необхідного рівня інфляційної премії
ІП – сума інфляційної премії в певному періоді;
Р – початкова вартість грошових коштів;
ТІ – темп інфляції в досліджуваному періоді, виражений десятковим дробом.
Визначення загальної суми необхідного доходу з фінансової операції з врахуванням фактора інфляції
Дн – загальна номінальна сума необхідного доходу з фінансової операції з врахуванням фактора інфляції в даному періоді;
Др – реальна сума необхідного доходу з фінансової операції в даному періоді, розрахована простим або складним процентом з використанням номінальної процентної ставки.