Тема 9. Управління фінансовими ризиками

Суть та класифікація фінансових ризиків підприємства.
Принципи та процес управління фінансовими ризиками.
Способи зниження фінансових ризиків.

Література

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. -Т.2. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – С.474-560.
Кірейцев Г.Г. Фінансовий менеджмент. – ЦУЛ, 2002. – С.331-378.
Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций. – К.: Издательский дом „Максимум”, 2001. –С.454-466.
Рясних Є. Основи фінансового менеджменту: Навч.посібник. – К.: Скарби, 2003. – С.182-209.
Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.183-201.

1. Суть і класифікація фінансових ризиків підприємства

Ф інансовий ризик - це ймовірність виникнення небажаних фінансових наслідків в формі втрати доходу чи капіталу в умовах невизначеності здійснення фінансової діяльності підприємства.

КЛАСИФІКАЦІЯ ФІНАНСОВИХ РИЗИКІВ
За видами	Ризик зменшення фінан–сової стійкості				Процентний ризик
					Валютний ризик
	Ризик неплатоспроможності				Депозитний
	Інвестиційний ризик				Кредитний
	Інфляційний ризик				Структурний
За об'єктом	ризик окремої фінансової операції
	ризик різних видів фінансової діяльності
	ризик фінансової діяльності підприємства в цілому
За джерелами виникнення	зовнішній				внутрішній
За фінансовими наслідками	пов'язаний з економічними втратами
	пов'язаний з втратою вигоди
	пов'язаний як з економічними втратами, так і з додатковими доходами
За характером прояву в часі	постійний				тимчасовий
За рівнем фінансових втрат	допустимий		критичний			катастрофічний
За рівнем передбачуваності	прогнозований			непрогнозований
За можливістю страхування	підлягають страхуванню			не підлягають страхуванню
За видами діяльності	операційний	інвестиційний					фінансовий

Фактори, що впливають на рівень сукупного ризику

Операційний ризик

Інвестиційний ризик

Фінансовий ризик

Постачання

Виробництво

Збут

Проектні ризики

Ризики фінансового інвестування

Структура капіталу

Ризики ліквідності

Премія за ризик

2. Принципи та процес управління фінансовими ризиками

Управління фінансовими ризиками - процес передбачення і нейтралізації їх негативних фінансових наслідків, пов'язаних з виявленням, оцінкою, профілактикою та страхуванням.

Політика управління фінансовими ризиками – частина загальної фінансової стратегії підприємства, що полягає в розробці системи заходів з нейтралізації можливих негативних фінансових наслідків ризиків, пов'язаних з здійсненням різних аспектів фінансової діяльності.

	Заходи політики управління фінансовими ризиками
1. Ідентифікація окремих видів ризиків
2. Оцінка повноти й достовірності інформації для визначення рівня ризиків
3. Вибір та використання відповідних методів оцінки ймовірності ризиків
4.Визначення розміру можливих втрат при настанні ризикової події
5.Вивчення та визначення впливу факторів, що впливають на рівень ризиків
6. Встановлення гранично допустимого рівня фінансових ризиків
7. Визначення шляхів нейтралізації фінансових ризиків
8. Вибір та використання внутрішніх механізмів нейтралізації ризиків
9.Вибір форм та видів страхування окремих фінансових ризиків
10. Оцінка результативності нейтралізації фінансових ризиків

Зони можливих фінансових втрат підприємства:

Гарантований фінансовий результат	Можливі фінансові втрати
В розмірі розрахункової суми прибутку	В розмірі розрахункової суми прибутку	В розмірі розрахункової суми доходу	В розмірі суми власного капіталу
Безризикова зона	Зона допустимого ризику	Зона критичного ризику	Зона катастрофічного ризику
Точка повного розрахункового прибутку Точка мінімального	розрахункового прибутку Точка	беззбитковості Точка	бездохідності Точка банкрутства