- •Львівська комерційна академія
- •Рекомендовано до друку кафедрою фінансів і кредиту, протокол № 17 від 30.05.2005 р.
- •© Мицак о.В.,
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Література
- •1. Суть, мета і завдання фінансового менеджменту
- •2. Функції та механізм фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.14-27.
- •1. Загальна характеристика системи забезпечення фінансового менеджменту
- •2. Організаційна система фінансового менеджменту на підприємстві
- •3. Інформаційна система забезпечення фінансового менеджменту
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Література
- •Бланк и.А. Основы финансового менеджмента. -т.1 – 2-е изд., перераб. И доп.- к.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – с.145-174.
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.65-76.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.28-37.
- •1. Суть, застосування та основні поняття концепції вартості грошей в часі
- •2.Визначення вартості грошей при здійсненні короткострокових фінансових операцій
- •3. Фінансові розрахунки при довгострокових фінансових операціях
- •4. Врахування впливу інфляції на вартість грошей
- •Тема 4. Управління активами
- •Література
- •Бланк и.А. Основы финансового менеджмента. -т.1 – 2-е изд., перераб. И доп.- к.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – с.265-429.
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.131-141.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с. 85-107.
- •1. Економічна суть та класифікація активів
- •2.Порядок формування активів підприємства
- •3.Управління оборотними активами підприємства
- •4. Політика управління необоротними активами
- •5. Оцінка вартості сукупних активів підприємства
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.176-182.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.62-84.
- •1. Концепція вартості капіталу і її застосування у фінансовому менеджменті
- •2. Методи оцінки вартості капіталу
- •Метод поелементної оцінки передбачає визначення вартості окремих видів капіталу
- •Метод узагальненої оцінки вартості капіталу
- •3. Оптимізація структури капіталу: мета і порядок здійснення
- •3.1.В процесі аналізу розглядається:
- •Оптимізація структури капіталу може проводитись за трьома критеріями:
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.38-61.
- •Характеристика доходів і витрат підприємства
- •Класифікація витрат:
- •2. Фінансовий механізм управління формуванням операційного прибутку
- •3. Управління використанням прибутку підприємства
- •Фактори, що впливають на розподіл прибутку
- •4. Операційний важіль
- •5. Фінансовий важіль
- •Тема 7: управління грошовими потоками на підприємстві
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.108-147.
- •1. Поняття та класифікація грошових потоків
- •2. Управління грошовими потоками підприємства
- •3.Поточне планування руху грошових коштів
- •4. Оперативне планування грошових потоків підприємства
- •Тема 8: управління інвестиціями
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.176-182.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.108-130.
- •1.Економічна суть та класифікація інвестицій
- •2. Інвестиційна політика підприємства
- •3. Методика оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.183-201.
- •1. Суть і класифікація фінансових ризиків підприємства
- •2. Принципи та процес управління фінансовими ризиками
- •3. Способи зниження фінансових ризиків
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.43-65.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с. 131-147.
- •1. Економічна суть та класифікація фінансового аналізу
- •2. Системи і методи фінансового аналізу
- •І. Коефіцієнти оцінки фінансової стійкості:
- •Іі. Коефіцієнти оцінки платоспроможності:
- •Ііі. Коефіцієнти оцінки оборотності активів:
- •Іv. Коефіцієнти оцінки оборотності капіталу:
- •V. Коефіцієнти оцінки рентабельності:
- •Тема 11: внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.156-176.
- •1. Фінансова стратегія та фінансова тактика підприємства
- •2.Система поточного планування фінансової діяльності
- •3. Система оперативного планування фінансової діяльності
- •Тема 12. Антикризове управління фінансами підприємств
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.183-201.
- •1.Суть, види та процедура банкрутства
- •2. Принципи антикризового управління підприємством
- •3. Системи діагностики банкрутства
- •4. Механізм фінансової стабілізації підприємства
- •Спрямовані на реорганізацію Форми санації:
2.Визначення вартості грошей при здійсненні короткострокових фінансових операцій
Короткострокові фінансові операції характеризуються періодом їх здійснення до одного року, що впливає на процес здійснення фінансових розрахунків, який здійснюється за допомогою простих процентів.
В процесі здійснення фінансових операцій можуть визначатись такі показники як:
Приріст вартості
І – сума приросту вартості;
Р – початкова сума (вартість) грошових коштів;
n – кількість інтервалів, з яких здійснюється розрахунок процентних платежів, в загальному обумовленому періоді;
і – процентна ставка, що використовується ( подана як десятковий дріб).
Майбутня вартість грошей
S – майбутня вартість грошей
Множник (1+ni) називається множником (або коефіцієнтом) нарощення суми простих процентів. Його значення завжди повинне бути більше від одиниці.
Сума простого проценту в процесі дисконтування вартості
D – сума дисконту в цілому;
Теперішня вартість грошових коштів
3. Фінансові розрахунки при довгострокових фінансових операціях
Розрахунок майбутньої суми вкладу (вартість грошових коштів) в процесі його нарощування
Sc – майбутня вартість вкладу (грошових коштів) при його нарощуванні згідно з складними процентами;
P – початкова сума вкладу;
i – процентна ставка, виражена десятковим дробом;
n – кількість інтервалів, в яких здійснюється кожний процентний платіж, в загальному обумовленому періоді часу.
Розрахунок суми приросту вартості:
Розрахунок теперішньої вартості грошових коштів
Рс – початкова сума вкладу;
S – майбутня вартість вкладу при його прирості, обумовленому умовами інвестування;
i – дисконтна ставка виражена десятковим дробом;
n – кількість інтервалів, з яких здійснюється кожний процентний платіж, в загальному обумовленому періоді часу.
Cума дисконту (Dc) визначається:
Множники приросту (1+і)n і дисконтування (1/(1+і)n), що використо–вуються в процесі оцінки вартості грошей, покладені в основу спеціальних таблиць фінансових обчислень, з допомогою яких при заданих розмірах ставки проценту і кількості платіжних інтервалів можна легко обрахувати теперішню і майбутню вартість грошових коштів з допомогою методу складних процентів.
Оцінка вартості грошей при аннуїтеті здійснюється за допомогою такого методичного інструментарію:
Розрахунок майбутньої вартості аннуїтету на умовах попередніх платежів (пренумерандо)
SApre - майбутня вартість аннуїтету, що здійснюється на умовах попередніх платежів;
R – член аннуїтету, що характеризує розмір окремого платежу;
i – процентна ставка, що використовується, виражена десятковим дробом;
n – кількість інтервалів, в яких здійснюється кожний платіж, в загальному обумовленому періоді часу.
Розрахунок майбутньої вартості аннуїтету, що здійснюється на умовах наступних платежів (постнумерандо)
Sapost - майбутня вартість аннуїтету, що здійснюється на умовах наступних платежів.
Розрахунок теперішньої вартості аннуїтету, що здійснюється на умовах попередніх платежів (пренумерандо ) – Papre:
Розрахунок теперішньої вартості аннуїтету, що здійснюється на умовах наступних платежів (постнумерандо) – Papost
В процесі розрахунку аннуїтету можливе використання спрощених формул, основу яких складає лише член аннуїтету (розмір окремого платежу) і відповідний стандартизований множник (коефіцієнт) його приросту або дисконтування.
В цьому випадку формула для визначення майбутньої вартості аннуїтету (що здійснюється на умовах наступних платежів) має вигляд:
формула для визначення теперішньої вартості аннуїтету має вигляд: