- •Московская государственная академия приборостроения и информатики
- •Тема 1. Теоретические основы финансового менеджмента
- •Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •Финансовые инструменты.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Методологические основы приятия финансовых решений.
- •Методы оценки финансовых активов.
- •Риск и доходность финансовых активов.
- •Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •Где Хср. – среднее ожидаемое значение;
- •Тема 2. Управление основным и оборотным капиталом организации.
- •Содержание понятия основной капитал. Основные проблемы в управлении основным капиталом.
- •Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •Инвестиционная политика и формирование бюджета капиталовложений.
- •Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •Управление оборотным капиталом. Политика в области оборотного капитала.
- •Управление запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Тема 3. Управление источниками финансирования организации
- •Цена и структура капитала теории структуры капитала.
- •Где ц капит – цена капитала ; ио капит – издержки по обслуживанию капитала; с капит, -- стоимость капитала
- •Управление собственным капиталом.
- •Темп устойчивого роста.
- •Где тк, тв,тп, – темпы роста капитала организации, выручки, прибыли.
- •Производственный и финансовый леверидж.
- •Дивидендная политика.
- •Стоимость бизнеса.
- •Тема 4. Финансовое планирование и прогнозирование и другие специальные вопросы финансового менеджмента.
- •Сущность финансового планирования и прогнозирования.
- •Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
- •Финансовая стратегия.
- •Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
- •Состав специальных вопросов финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
- •Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Антикризисное управление.
- •Международные аспекты финансового менеджмента.
- •Список литературы
Где Хср. – среднее ожидаемое значение;
Pi – вероятность наступления i- того результата
Хi - абсолютное значение i- того результата;
n – число вариантов исхода события.
Величины изменчивости (абсолютной колеблемости) доходности, характеризующие уровень риска, связанный с ее получением:
- среднее квадратическое отклонение действительной доходности от среднего ожидаемого значения - мера разброса случайной величины.
δ = √ Σ ( Хi – Хср) ² (1.7)
n
где δ – среднее квадратическое отклонение (либо δ ² - дисперсия) ;
Чем значения показателей абсолютной колеблемости результата меньше, тем меньшим будет риск вложений в формирование фондового портфеля
Показатели относительной колеблемости – используются для сравнительных оценок и выявления допустимости риска при формировании инвестиционного портфеля. К ним относятся:
- Коэффициент вариации - ν, характеризующий относительное измерение риска, определяемый по формуле:
ν,= δ / Х ср, (1.8)
Если значение ν находится в пределах от 0 до 10% - то финансовый риск – незначителен; от 10% до 25% - допустимый; свыше 25 % - высокий.
- Бета – коэффициент – ß, исчисляемый для измерения и оценки риска вложений в ценные бумаги.
ß = ∆i / ∆ (1.9)
где ß - бета коэффициента;
∆i - процент изменения курса i-той ценной бумаги;
∆ - средний процент изменения курса всех акций на фондовом рынке.
Если фактическое значение бета коэффициента больше единицы это говорит о том, что данный вид ценной бумаги имеет более существенные колебания в курсовой стоимость, чем ценные бумаги на рынке в целом, а это свидетельствует о большей, нежели средней для данного рынка рискованности вложения в них. Если же значение этого показателя меньше единицы, то это свидетельствует о меньшей колеблемости, нежели по другим бумагам на рынке рыночной цены этого финансового инструмента, а следовательно о большей его надежности.
Управлять портфелем ценных бумаг можно активно и пассивно. При пассивном управлении ценные бумаги приобретают в основном в целях получения дополнительных доходов в виде дивидендов, процентов. При активном управлении реализуется возможность получения доходов за счет постоянных операций купли-продажи ценных бумаг, вследствие которого изменяется структура портфеля.
Следует учитывать, что любое изменение структуры портфеля связано с дополнительными затратами (налогами, комиссионными, разницей между ценой покупки и ценой продажи). Поэтому необходимо предварительно рассчитывать все выгоды и потери и решать насколько целесообразно изменение структуры портфеля ценных бумаг.
Тема 2. Управление основным и оборотным капиталом организации.
Содержание понятия основной капитал. Основные проблемы в управлении основным капиталом.
Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
Инвестиционная политика и формирование бюджета капиталовложений.
Управление источниками долгосрочного финансирования.
Управление оборотным капиталом. Политика в области оборотного капитала.
Управление запасами.
Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
Управление денежными средствами и их эквивалентами.
Управление источниками финансирования оборотного капитала.