Горев. Микроэкономика

§ 6. Заработная плата на рынке несовершенной конкуренции

Фактический ее размер будет зависеть от соотношения сил между профсоюзом и работодателем.

Как мы уже говорили, большое влияние на рынок труда оказывают государственные социальные программы (законодательно устанавливаемые минимальные уровни оплаты труда, пособия по безработице, пенсионные пособия и т.п.). В результате цена услуг труда часто не связана с функционированием рынка труда и формируется на внерыночных принципах. С точки зрения представителей неоклассического направления экономической теории, рынок труда чрезвычайно зарегулирован, негибок и, по сути, перестал быть рынком. Результатом такого положения вещей стала хроническая высокая безработица и низкая эффективность труда. Выход из сложившегося положения сторонники неоклассической теории видят в отказе от государственного регулирования и введения гибкой системы оплаты труда, основанной на индивидуализации ставок заработной платы, в замене трудового законодательства системой индивидуальных трудовых соглашений.

Основные термины

Предельный продукт переменного фактора в де- нежном выражении

Предельные издержки переменного фактора Номинальная и реальная заработная плата Спрос на труд Предложение труда Экономическая рента Монопсония на рынке труда

Двойная монополия на рынке труда

231

ГЛАВА 14. РЫНОК КАПИТАЛА

§ 1. Структура рынка капитала

Капитал в широком смысле слова – это ценность, способная приносить доход. Такой подход позволяет назвать капиталом производственные фонды, землю, ценные бумаги, профессиональные знания (человеческий капитал), денежные сбережения на банковских депозитах и т.п. Это ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг.

На рынке факторов производства под капиталом понимается физический капитал, который включает в себя машины, оборудование, здания и сооружения, транспортные средства, инструменты, запасы сырья.

Производственные (капитальные) фонды – это величина накопленного капитала. Поскольку на данный момент времени количество оборудования и его цена фиксированны, производственные фонды можно определить как запас1.

В процессе производственного использования запасы сырья и полуфабрикатов уменьшаются, машины и оборудование изнашиваются физически и морально. Компенсировать уменьшение производственных фондов можно за счет инвестирования. Инвестирование – это процесс возмещения или увеличения производственных фондов. Инвестирование представляет собой приток нового капитала. Инвестиции, т.е. затраты на приобретение дополнительного физического капитала, представляют собой капиталовложения. Их не следует смешивать с инвестициями на финансовом рынке, где продаются и покупаются ценные бумаги. Инвестиции в физический капитал можно определить как по- ток, благодаря которому происходит изменение про-

1 Запас – экономический параметр, фиксированный на данный момент времени.

232

§ 1. Структура рынка капитала

изводственных фондов за определенный период времени – месяц, год1.

Следует различать понятия «капитал» и «услуги капитала». Если капитал рассматривается как запас, то услуги капитала – как поток. В производстве услуги капитала могут быть измерены в машино-часах.

Цена физического капитала определяется ценой машин, оборудования, зданий и т.п. Цена услуг капи- тала – это плата за количество использованных ма- шино-часов. По сути, это арендная плата2.

Для купли и продажи производственных фондов, оплаты услуг капитала субъектам рынка требуются деньги. Фирма может использовать собственные денежные средства, если таковыми располагает, либо брать деньги в ссуду, под процент. Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственником капитала за использование заемных средств.

Таким образом, рынок капитала включает в себя:

–рынок физического капитала, где продаются и покупаются производственные фонды;

–рынок услуг капитала, где производственные фонды могут сдаваться напрокат за плату (лизинг);

–рынок заемных средств, или ссудного капитала, где можно получить деньги на время под процент (кредит).

Фирмы производят инвестирование постольку, поскольку новый капитал позволяет им увеличивать прибыли. При принятии решения об инвестировании фирма должна решить, будет ли дополнительная прибыль, приносимая инвестициями за данный период времени, больше величины издержек за этот же период.

В гл. 8 мы уже говорили о том, что различные элементы физического капитала участвуют в формиро-

1 Поток – экономический параметр, измеряемый за определенный период времени.

2 Иногда используют также термин «рентная оценка».

233

Глава 14. Рынок капитала

вании издержек по-разному. Это различие лежит в основе деления физического капитала на основной и оборотный.

Напомним, что основной капитал по натуральной форме представляет собой машины, производственное оборудование, транспорт, здания, линии электропередач, дороги и прочее, что служит долго. Эта часть капитала участвует в производственном процессе длительное время, на протяжении многих производственных циклов, как правило, не теряя при этом своей нату- рально-вещественной формы. В процессе производительного использования элементы основного капитала подвергаются физическому износу, теряют свои потребительские свойства и в конечном итоге перестают быть пригодными для использования. По мере износа стоимость основного капитала снижается, по частям переносится на стоимость готового продукта и по частям возвращается владельцу после реализации продукта на рынке. Этот процесс постепенного переноса стоимости элементов основного капитала на готовый продукт по мере износа называется амортизацией. Размер амортизационных отчислений находится в прямой зависимости от цены того или иного элемента основного капитала и в обратной зависимости от сроков его службы. Поскольку срок службы каждого элемента основного капитала различный, то и скорость переноса стоимости на продукт у каждого из них будет разной. Например, срок службы производственного здания определен в 50 лет. Это значит, что ежегодно в виде амортизации на стоимость готового продукта будет перечисляться 2 % от стоимости этого здания. Если срок службы токарного станка пять лет, то размер ежегодных амортизационных отчислений составит 20 % от его цены. Цена основного капитала формируется на рынке под воздействием спроса и предложения, а срок службы указывается изготовителем.

234

§ 1. Структура рынка капитала

Отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах, называется нормой амортизации. Нормы амортизации для различных видов основного капитала устанавливаются законодательно. Суммы амортизационных отчислений после реализации продукции поступают на амортизационный счет предприятия, не подлежат налогообложению и могут служить только источником инвестиций в основной капитал. Государство, законодательно устанавливая завышенные нормы амортизации, позволяет фирмам сформировать амортизационный фонд за более короткий срок

итем самым ускорить процесс обновления основного капитала. Такая политика называется политикой ускоренной амортизации. В нашем примере с токарным станком, если установить для него норму амортизации не 20, а 25 %, то средства для его замены у фирмы появятся не через пять лет, а через четыре года.

Политика ускоренной амортизации имеет особый смысл. Дело в том, что помимо физического износа

основной капитал подвержен моральному износу. Как мы уже знаем, он бывает двух видов. Моральный из- нос первого рода имеет место, когда оборудование, аналогичное тому, что используется фирмой, начинает продаваться на рынке дешевле. Это может произойти вследствие роста производительности труда на предприятиях, данное оборудование изготавливающих. В результате конкуренты, приобретшие это оборудование по более низкой цене, получают ценовое преимущество, так как амортизационные отчисления, а следовательно,

ипроизводственные издержки у них будут меньше. Те фирмы, которые будут продолжать применять оборудование, купленное по более высокой цене, понесут финансовые потери, равные разнице в цене, умноженной на количество такого оборудования. Моральный износ второго рода имеет место, когда на рынке появляется оборудование более производительное, при помощи ко-

235

Глава 14. Рынок капитала

торого можно изготавливать продукцию более высокого качества, недостижимого на старом оборудовании.

Моральный износ как первого, так и второго рода ведет к обесценению основного капитала. Но если в первом случае это сопровождается только финансовыми потерями, то во втором ведет к полной утрате конкурентоспособности. Это обстоятельство надо иметь в виду при анализе структуры издержек производства. В первом случае нет необходимости избавляться от старого оборудования до тех пор, пока новое не получило широкого распространения среди фирм-конкурентов. Во втором случае от устаревшего оборудования следует избавляться немедленно, несмотря ни на какие финансовые потери. Тот производитель, который первым внедрит технически более совершенные орудия производства, получит конкурентное преимущество.

Риск морального старения капитала тем выше, чем выше темпы технического прогресса. Снизить этот риск можно, сокращая сроки амортизации оборудования путем увеличения амортизационных отчислений. Чтобы это не привело к росту производственных издержек в расчете на единицу продукта, нужно повышать интенсивность производственного процесса.

Оборотный капитал представляет собой сырье, топливо, мелкий инвентарь, полуфабрикаты и т.п. Оборотный капитал составляет материальную основу будущего продукта, он теряет свою натурально-веще- ственную форму, чтобы по окончании производственного цикла возродиться в виде нового продукта. Эта часть производственного капитала участвует в производственном цикле один раз, стоимость его при этом полностью переносится на стоимость готового продукта и полностью возвращается владельцу в денежной форме после реализации продукта на рынке1.

1 Затраты на оплату труда участвуют в формировании издержек так же, как и прочие элементы оборотного капитала, и относятся к нему.

236

§2. Спрос и предложение на рынке услуг капитала

§2. Спрос и предложение на рынке услуг капитала

Физический капитал пользуется спросом потому, что он приносит дополнительный доход. На рынке физического капитала спрос на него предъявляет бизнес, а предложение осуществляют домашние хозяйства. Это не означает, что они являются поставщиками машин, станков, оборудования и т.п. в натуральном выражении. Домохозяйства предоставляют свои сбережения в виде заемных средств, которые служат источником для процесса инвестирования. Спрос на капитал – это спрос на заемные средства (ссудный капитал), которые нужны бизнесу для пополнения производственных фондов.

На рынке услуг капитала и спрос, и предложение осуществляются со стороны бизнеса. Одни фирмы сдают капитальные блага в аренду другим фирмам по определенной ставке, которая называется, как уже отмечалось выше, арендной платой или рентной оценкой. Рентная оценка капитала ориентирована на процентную ставку на рынке ссудного капитала. Ставка (нор- ма) процента – это отношение дохода от предоставления капитала в ссуду к величине ссужаемого капитала, выраженное в процентах. Беря в аренду капитальное благо за определенную плату, фирма-арендатор будет сопоставлять предполагаемый будущий доход от применения данного блага с доходом, который она могла бы получить в виде процента, предоставив данную сумму денег в ссуду. Аналогично будет поступать и фирма, предоставляющая капитальное благо в аренду. Она назначит арендную плату не ниже дохода, который могла бы получить в виде процента, плюс амортизация. Из этого можно сделать вывод о том, что рынок услуг ка-

питала тесно связан с финансовым рынком.

Спрос на услуги капитала является производным от спроса на конечную продукцию, в производстве ко-

237

Глава 14. Рынок капитала

торой данный капитал участвует. Поэтому ценность услуг капитала будет выражаться не в том, какое количество товаров и услуг произведено при помощи данного капитального блага, а в том, какова будет выручка от реализации дополнительно произведенной продукции в денежном выражении. Будет иметь значение не предельная производительность фактора «капитал» в натуральном выражении, а его предельная доходность (MRPK) – прирост дохода от реализации дополнительной единицы произведенной продукции.

По мере увеличения массы функционирующего капитала в отрасли произойдет увеличение объема предложения продукции, что, при прочих равных условиях, приведет к снижению ее цены. Увеличение объема продаж будет сопровождаться удешевлением конечной продукции. В результате снизится предельный продукт капитала в денежном выражении, т.е. предельная доходность капитала (MRPK). Начнет проявляться действие закона убывающей доходности: при прочих равных условиях уровень дохода на капитал имеет тенденцию к понижению по мере увеличения в произ- водстве услуг капитала.

Надо отметить, что снижение доходности капитала будет происходить повсеместно. Свободная миграция капитала между различными отраслями создает тенденцию к выравниванию доходности капитала независимо от того, в какой отрасли он будет функционировать.

Зависимость между спросом на услуги капитала и предельной доходностью капитала графически представлена на рис. 14.1. Предъявляя спрос на услуги капитала, фирма будет сопоставлять предельный продукт капитала в денежном выражении (MRPK) со сложившейся на рынке ценой услуг капитала, т.е. с рентной оценкой (R). Оптимальным будет такое количество услуг капитала, при котором эти показатели будут равны между собой.

238

Рис. 14.1. Спрос на услуги капитала

На нашем графике (см. рис. 14.1) при сложившейся на рынке цене услуг капитала на уровне R1 целесообразно приобрести этих услуг в количестве K1. Если рентная оценка капитала понизится до R2, то при существующей динамике предельной доходности капитала спрос на услуги капитала увеличится до K2.

Мы уже отмечали связь между нормой процента на финансовом рынке и величиной рентной оценки капитала. Для того чтобы определить условия равновесия на рынке услуг капитала, необходимо проанализировать динамику предложения этих услуг.

Предложение услуг капитала следует анализировать в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде сумма физического капитала в экономике в целом является фиксированной величиной. Количество капитальных благ каждого типа ограниченно. В силу этого краткосрочное предложение капитальных услуг будет совершенно неэластич-

239

Глава 14. Рынок капитала

ным (при допущении, что технологии и интенсивность использования капитала за этот период остаются постоянными). Краткосрочное предложение услуг капитала представлено линией SK на рис. 14.2.

Основные фонды в процессе производительного использования изнашиваются, сырье расходуется. Для их пополнения строятся новые предприятия, создаются новые машины. В долгосрочном периоде предложение услуг капитала становится эластичным, поскольку меняется общее количество функционирующего в экономике капитала. Графически долгосрочное предложение услуг капитала представлено линией SK' на рис. 14.2. Чем выше рентная оценка капитала, тем больше, при прочих равных условиях, будет предложено услуг с его стороны.

0

Услуги капиталаУслуги капитала

Рис. 14.2. Предложение услуг капитала

Владелец капитального блага, предоставляя его в аренду, будет определять стоимость капитальных услуг, исходя из минимально приемлемой рентной оценки. Минимально приемлемая рентная оценка

использования капитального блага – это ставка, позволяющая владельцу возместить альтернативные издержки, связанные с владением данным активом.

240