Экономика пособие

называются заемщиками капитала, а те, кто предоставляет деньги в долг являются кредиторами.

Цена на рынке капитала показывает, сколько необходимо заплатить за пользование денежными средствами. Цена измеряется в процентах, так как и количество денег и их цена на рынке капитала выражается в денежных единицах. Ставка процента (rr) – это отношение дохода на капитал,

предоставленный в ссуду, к размеру ссужаемого капитала, выраженное в

процентах.

На рынке капитала взаимодействуют спрос и предложение, которые

определяют равновесную ставку процента и количество предоставляемых в ссуду денежных средств.

Первичными субъектами предложения капитала выступают домохозяйства,

у которых образуются временно свободные денежные средства. Создавая

сбережениям – отношение суммы сбережений к общей сумме доходов.

Экономический механизм любой страны только тогда можно считать

нормально отлаженным, когда он предлагает владельцам сбережений

широкий набор форм инвестирования, обладающих двумя главными качествами: а) выгодностью; б) надежностью. Предлагая капитал,

домохозяйства отказываются за определенное вознаграждение от самостоятельного использования данных денежных средств.

Фирмы предъявляют спрос на капитал потому, что с его помощью можно произвести больше продукции и увеличить свой доход. В этом случае спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства. В возникновении дохода на капитал определяющую роль играет фактор времени. Экономические субъекты, как правило, предпочитают сегодняшние блага благам завтрашним,

131

т. е. выражают готовность платить за обладание этими благами сегодня.

Склонность экономических субъектов при прочих равных условиях

Инвестирование — это процесс пополнения капитальных благ, или приток

нового капитала. Инвестиции осуществляются потому, что новый капитал позволяет фирме увеличивать прибыль.

При осуществлении инвестиций фирма решает вопрос: будет ли

увеличение прибыли, приносимое инвестициями, больше стоимости затрат на

них? Ответ на данный вопрос является достаточно сложным в силу ряда

обстоятельств. Вопервых, инвестиционные расходы могут осуществляться

либо разово, либо неоднократно на протяжении достаточно длительного

периода времени. Во-вторых, длителен и процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов. В-третьих, осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций и риску ошибки. Поэтому при принятии решения о строительстве

ожидаемым доходом, который ей принесет вложенный капитал в будущем. Но так как деньги способны в будущем превратиться в большую сумму за счет полученного дохода, то возникает неодинаковая ценность денежных средств во времени. Можно сказать, что рубль, полученный сегодня, стоит больше, чем

рубль, который будет получен в будущем. Методом сопоставления величин

капитала в различные периоды времени, т. е. сегодняшних его затрат и

будущих доходов на него является процедура дисконтирования.

Дисконтирование — это процедура вычисления сегодняшнего аналога суммы денег, которая будет получена в будущем при данной ставке процента.

Дисконтированная стоимость актива (Vp) — это сегодняшнее значение любой суммы денег, которая, будучи вложенной на t лет под норму процента,

132

равную rr годовых, принесет доход Vt. Она рассчитывается по следующей формуле:

Vp = Vt / (1 + rr ) t

где Vt — будущий доход полученный от денег, инвестируемых сегодня; t— период времени в годах; rr — ставка банковского процента (взятая в виде десятичной дроби).

Из формулы следует, что дисконтированная стоимость изменяется обратно пропорционально норме процента и продолжительности периода времени. В

качестве нормы дисконта, как правило, используется рыночная ставка процента, т.

е. цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода времени. Дисконтированная стоимость,

т. е. приведенная к одному моменту времени стоимость капитала позволяет сравнивать доходы и расходы различных лет при условии, что известна цена кредита (годовая процентная ставка). Чтобы определить доходность инвестиционного проекта, следует вычислить приведенную к одному моменту времени предельную доходность капитала и предельные издержки на капитал.

Если разница между ними будет больше нуля, то проект прибыльный. Поскольку объем инвестиций зависит от предельной доходности капитала, взятой в сравнении с процентной ставкой, то минимумом предельной доходности

инвестиционных проектов считается реальная процентная ставка.

Любое инвестирование предполагает отказ владельца сбережений на некоторое время от права ими распоряжаться. В течение этого времени его сбережения должны находиться в распоряжении фирмы, привлекшей их в качестве денежного капитала. Срок отвлечения может быть самым разным – в

зависимости от того на какие нужды фирма привлекает капитал. На величину предложения влияет и то, насколько велик риск инвестирования.

Все указанные обстоятельства функционирования рынка капитала приводят к тому, что на нем возникает не единая ставка процента, а множество этих ставок.

Это происходит потому, что спросу, скажем, на долгосрочные инвестиции

133

отвечает не предложение инвестиций вообще, а предложение только тех владельцев сбережений, которые готовы предоставить их на длительный срок.

Существует разная степень рисков и т.д. Поэтому большую роль на рынке капитала играют финансовые посредники, которые призваны определенным образом упорядочить данный рынок. В качестве посредников выступают банки,

инвестиционные фонды, страховые компании и т.д. Посредники объединяют деньги всех желающих отдать их в долг под определенные проценты, а затем предоставляют необходимые суммы желающим взять кредит за плату.

6.4. Земля и рента.

Термин «Земля» охватывает все блага, которые даны природой в определенном объеме и над предложением которых человек не властен, будь то сама земля, водные ресурсы или полезные ископаемые. Для фермера земля служит средством для выращивания определенных сельскохозяйственных культур, для горожанина – территориальной площадкой для размещения жилых и производственных зданий. Земля является для человека средой его обитания,

источником минеральных и органических ресурсов, сферой приложения труда,

капитала и предпринимательского умения. Земля — специфический хозяйственный ресурс, ценность которого постоянно возрастает. Это связано с двумя обстоятельствами: а) ростом спроса на сельскохозяйственную продукцию (как продуктов питания, так и сырья для промышленности) в силу роста численности населения, его потребностей; б) сокращением природных ресурсов в силу эрозии почв и изъятия земель под промышленное и городское строительство. В результате отмечается тенденция сокращения хозяйственных угодий на душу населения.

Под рынком земли следует понимать не только куплю-продажу земли, но

ипредоставление ее в аренду. Особенностью земли как экономического ресурса является ее ограниченность. В отличие от капитала и труда земля неподвижна

иявляется не мобильным, а специфическим фактором производства. На уровне

134

народного хозяйства в большинстве стран Западной Европы и Северной Америки предложение земли более или менее стабильно. Возможности расширения сельскохозяйственных площадей весьма незначительны.

Рента – это цена использования земли и других природных ресурсов. Ныне признано, что рента в той или иной мере присутствует в доходе любого фактора производства.

Представляя собой экономическую форму реализации собственности на этот фактор производства, она включает выплаты владельцам экономических ресурсов сверх той суммы, которая необходима для удержания их в данном направлении использования. Иначе говоря, экономической рентой называют платежи владельцам факторов производства, превышающие их альтернативную ценность.

В случае, когда фактор производства не имеет альтернативных вариантов использования, его альтернативная стоимость равна нулю, а весь доход от его применения выступает в форме ренты.

Кривая спроса на землю имеет обычный отрицательный наклон, что находится в соответствии с законом убывающей производительности фактора производства. Цена равновесия (Rрав.) определяется точкой пересечения кривых спроса и предложения земли. Увеличение спроса при совершенно неэластичном предложении ресурса ведет к повышению его цены. Ренту фактора производства,

предложение которого совершенно неэластично по отношению к его цене, называют чистой экономической рентой. Рента в отличие от цен, уплачиваемых за воспроизводимые ресурсы, которые выполняют стимулирующую предложение функцию (так как с ростом цены увеличивается предложение), не стимулирует предложение. Следовательно, рента не воздействует на экономический потенциал,

поскольку ее уменьшение (либо увеличение) не влияет на предложение и использование соответствующего фактора производства. Из этого следует, что главной особенностью рынка невоспроизводимых ресурсов (и в первую очередь земли) является тот факт, что спрос выступает единственным фактором,

определяющим цену.

135

При аренде земли заключается арендный договор, в соответствии с которым арендодатель — землевладелец передает землю во временное пользование арендатору по определенной цене, которая называется арендной платой. Арендная плата включает в себя помимо ренты амортизацию и процентную ставку на вложенный в землю капитал. При этом рента для собственника производственного ресурса является избытком фактически получаемой платы за использование принадлежащего ему ресурса сверх цены его предложения; для арендатора она является элементом затрат на производство.

При продаже земли в полную собственность цена земли (Рт) определяется как дисконтированная стоимость, рассчитанная за бесконечный период времени,

поскольку земля приносит доход бесконечно долго:

Основные термины: предельный продукт фактора производства, рента,

процент, номинальная заработная плата, реальная заработная плата,

дисконтирование, дифференциальная рента.

Вопросы для самоконтроля

1.От чего зависит спрос на экономические ресурсы и его эластичность?

2.Какие факторы определяют предложение земли, капитала и труда?

3.Какова доля заработной платы и доходов от собственности в национальном доходе экономически развитых стран?

4.От чего зависит уровень средней заработной платы в стране?

5.Что такое реальная заработная плата и как измеряется ее динамика?

6.Какими причинами обусловливаются различия в заработной плате?

7.Какую роль играют профсоюзы на рынке труда?

8.В чем «плюсы», а в чем «минусы» законодательного установления минимума заработной платы?

136

9.Что такое тарифная система, ее структура?

10.Что такое инвестирование, какое экономическое значение оно имеет?

11.Что такое дисконтирование? Как рассчитывается дисконтированная сумма?

12.Что собой представляет ссудный капитал и каковы его источники?

13.Что такое рента земли и для чего используется на практике?

14.Как рассчитывается капитальная цена земли, на основании чего?

Глава 7. МАКРОЭКОНОМИКА: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

И ПРОБЛЕМЫ

7.1. Основные макроэкономические показатели.

Макроэкономика изучает функционирование экономической системы в целом. Она исследует взаимоотношения между субъектами рыночного хозяйства на уровне всей национальной экономики. Макроэкономический анализ оперирует особым понятийным аппаратом и особыми

(агрегированными) показателями, пытаясь установить зависимость между ними. Сама же макроэкономическая теория сосредоточена на общих проблемах экономики, каковыми являются: оптимальный объем производства, размеры безработицы, общий уровень цен, экономический цикл и антициклическое регулирование. Особое внимание макроэкономика уделяет роли государства,

поскольку от того, как оно реализует свои функции, будет зависеть эффективность всей экономической системы.

Для оценки экономического состояния страны используется система национальных счетов (СНС). Центральным показателем является валовой внутренний продукт (ВВП/GIP). Валовой внутренний продукт – это рыночная стоимость конечных товаров и услуг, произведенных фирмами, работающими только на территории страны (независимо от национальной принадлежности).

137

Если учитывается национальная принадлежность фирм, то тогда получают валовой национальный продукт.

Под конечными товарами и услугами понимают такие, которые покупают для конечного потребления, а не для продажи или дальнейшей обработки. Для дальнейшей обработки или перепродажи предназначены промежуточные товары и услуги. Для исключения повторного счета используют понятие добавленная стоимость (рыночная цена за вычетом стоимости текущих материальных затрат). При подсчете ВВП необходимо исключить многие непроизводительные сделки, имеющие место в течение года. Эти сделки бывают двух типов: 1) чисто финансовые сделки; 2) продажа подержанных товаров. Чисто финансовые сделки в свою очередь, делятся на три основных вида: трансфертные платежи государства (выплата пособий, стипендии и т.д.),

частные трансфертные платежи (переводы денежных средств), купля-продажа ценных бумаг.

ВВП можно подсчитать тремя способами.

1)ВВП по расходам. Определяется сумма всех расходов на покупку общего объема производства.

2)ВВП по доходам. Определяется сумма всех доходов, полученных от общего объема производства.

3)ВВП по отраслям. Определяется сумма добавленной стоимости по всем отраслям национальной экономики.

ВВП (GIP by expenditure) по расходам включает в себя: потребительские расходы (С), инвестиции (I), государственные закупки (G ), чистый экспорт

(Xn):

GIP by expenditure = C + I + G + Xn.

Потребительские расходы (С) делятся на три группы: товары кратковременного пользования, товары длительного пользования, услуги.

Инвестиции ( I ) также делятся на три группы: инвестиции в основной капитал,

инвестиции в жилищное строительство, инвестиции в запасы. Государственные закупки (G) – это общая стоимость товаров и услуг, приобретенных

138

правительством и местными органами власти. Чистый экспорт (Xn) – это разница между экспортом и импортом.

ВВП по доходам (GIP by income) подсчитывается как сумма всех доходов, полученных владельцами факторов производства. Это суммарная заработная плата ( W), суммарная рента (R), суммарный процент (r ), суммарная прибыль (Pr), а также сумма амортизации (А) и косвенные налоги (Тк).

GIP by income = W + R + r + Pr + A + Tk

ВВП по отраслям (GIP by value added) рассчитывают как сумму добавленной стоимости по всем отраслям национальной экономики. Этот способ позволяет выявить роль отдельных отраслей в создании ВВП.

ВВВП не попадают многие операции и услуги, которые трудно или невозможно учесть: работа домохозяек в своем домашнем хозяйстве; работа ученых «на себя», не воплощенная в виде «готовой продукции»: книг, образцов

ит.д.; бартерный обмен; доходы теневого бизнеса.

Всистеме национальных счетов для определения объема производства страны используются и другие показатели, которые являются производными от ВВП. Чистый внутренний продукт – это валовой внутренний продукт минус амортизация (NIP = GIP – А). Национальный доход – это чистый внутренний продукт минус косвенные налоги ( NNP = NIP – Тк).

Если из величины национального дохода вычесть взносы на социальное страхование, нераспределенную прибыль, налог на прибыль и прибавить трансфертные платежи, то получим личный доход (PI). Если из личного дохода вычесть индивидуальные налоги, то останется располагаемый доход

(NI).

Необходимо различать номинальные и реальные макроэкономические показатели. Это различие связано с тем, как меняется уровень цен в экономике страны. Валовой внутренний продукт, измеренный в текущих ценах, называется

номинальным. ВВП, измеренный в постоянных (базовых) ценах называется

реальным ВВП. Поэтому другую группу макроэкономических показателей

139

представляют индексы, которые показывают, как меняется уровень цен в

стране.

Дефлятор ВВП = номинальный ВВП / реальный ВВП

Наиболее часто используют индекс потребительских цен (ИПЦ/ CPI - consumer price index). Для расчёта этого индекса берётся определённый набор товаров и услуг (потребительская корзина) и она измеряется в текущих и

Третья группа макроэкономических показателей показывает как в экономике используются экономические ресурсы. Здесь важную роль играет показатель уровня безработицы (unemployment rate )в стране. Безработные – это часть населения страны, состоящая из лиц трудоспособного возраста, не имеющих работы и находящихся в поиске работы в течение определенного времени:

U

UR = --------- х 100%,

E +U

где U - количество безработных, E - количество занятых

В настоящее время рыночная система практически всех стран включает так называемый теневой сектор, поскольку осуществляемое в его рамках производство скрывается от государства. Теневая экономика обычно включает ту часть мелкого производства товаров и услуг, которая официально не зарегистрирована (неформальная экономика). Она может быть представлена предпринимателями, уклоняющимися от уплаты налогов (нелегальная экономика). Она может быть связана с преступными, запрещенными видами деятельности (криминальная экономика). Так как любой бизнес характеризуется определенными доходами и расходами, то в зависимости от их

140