Финансовый анализ магистратура / Финансовый анализ лекции

Сравнительный (пространственный) анализ

•Сравнительный (пространственный) анализ - это сопоставление данных предприятия с показателями

аналогичных предприятий или предприятий конкурентов, сопоставление со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными (межхозяйственный, межфирменный сравнительный анализ фирмы) или внутрихозяйственное сопоставление по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов.

31

Анализ относительных показателей (коэффициентов)

•Финансовые коэффициенты – пропорции между различными статьями отчётности.

•Суть метода состоит в расчёте соответствующего показателя и сравнении его с какой-либо базой.

•В качестве базы сравнения могут выступать:

1.Общепринятые стандарты;

2.Среднеотраслевые коэффициенты;

3.Аналогичные значения предыдущих периодов (горизонтальный и трендовый анализ);

4.Показатели конкурирующих предприятий;

5.Другие показатели фирмы.

32

В настоящее время различают пять групп общепринятых коэффициентов:

•Коэффициенты ликвидности – показывают способность оплатить свои срочные обязательства;

•Коэффициенты деловой активности – показывают насколько эффективно фирма использует свои активы и источники;

•Коэффициенты рентабельности – показывают, насколько прибыльна деятельность компании;

•Коэффициенты структуры капитала (финансовой устойчивости) – отражают степень автономии и защищённости кредиторов;

•Коэффициенты рыночной активности – характеризуют стоимость и доходность акций компании.

33

Основные финансовые коэффициенты

•ликвидности и текущей платежеспособности;

•деловой активности и оборачиваемости средств;

•финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности;

•эффективности бизнеса;

•активности на рынке ценных бумаг

34

Анализ ликвидности

Основным условием, обеспечивающим платежеспособность для фирмы является её ликвидность.

• Ликвидность – степень (скорость), с которой все активы предприятия могут быть превращены в денежные средства на выгодных условиях.

•Понятие ликвидность фирмы напрямую связано с понятием

ликвидность баланса.

• Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств

предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности в порядке

убывания с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения (в порядке возрастания сроков).

35

Коэффициенты ликвидности

36

Анализ вероятности банкротства

Признаками банкротства являются следующие:

•«1. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

•2. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены».

37

Основания для признания предприятия неплатежеспособным

•коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

•коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

38

Коэффициенты финансовой устойчивости

39

Коэффициенты доходности и эффективности

•ROS – критерий оценки операционной текущей деятельности

•ROA:

–критерий оценки деятельности структурных подразделений

–критерий операционной эффективности

–основа обеспечения высокой ROE

•ROI – критерий оценки инвестиционных затрат

•ROE – критерий доходности компании:

–ведущий фактор в определении стоимости

–критерий благополучия акционеров

•EPS – критерий инвестиционной привлекательности акций

40