Финансовый анализ магистратура / Финансовый анализ лекции

Стратегический анализ предприятия

•Сбалансированная система показателей (ССП) (Balanced Scorecard (BSC)) — концепция переноса и декомпозиции стратегических целей для планирования операционной деятельности и контроль их достижения. По сути ССП – это механизм взаимосвязи стратегических замыслов и решений с ежедневными задачами, способ направить деятельность всей компании (или группы) на их достижение.

•Balanced Scorecard разработана на основе выводов исследования, проведенного в 1990 году профессорами Гарвардской школы экономики Дэвидом Нортоном и Робертом Капланом.

9

Стратегический анализ предприятия

10

Стратегический анализ предприятия

•Пример системы показателей на основе методологии Balanced Scorecard

11

Стратегический финансовый анализ

•Стратегический финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.

•Основными объектами стратегического финансового анализа являются доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия. Каждая из таких доминантных сфер должна быть разделена на отдельные сегменты, которые с различных сторон характеризуют особенности и результаты финансовой деятельности предприятия в рассматриваемом направлении.

12

Стратегический финансовый анализ

•Стратегический финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.

•Основными объектами стратегического финансового анализа являются доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия. Каждая из таких доминантных сфер должна быть разделена на отдельные сегменты, которые с различных сторон характеризуют особенности

ирезультаты финансовой деятельности предприятия в рассматриваемом направлении.

•В зависимости от характера влияния отдельных условий и факторов, а также возможностей их контроля со стороны предприятия в процессе осуществления финансовой деятельности в составе общей финансовой среды его функционирования следует выделять отдельные виды:

–внешнюю финансовую среду непрямого влияния;

–внешнюю финансовую среду непосредственного влияния;

–внутреннюю финансовую среду.

13

Стратегический финансовый анализ

14

Стратегический финансовый анализ

•Система основных методов стратегического финансового анализа и область их применения

15

Стратегический финансовый анализ

Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды

непрямого влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа:

•Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия:

–Система налогообложения

–Нормы амортизационных отчислений

–Ключевая ставка ЦБ

–Характер государственной поддержки отраслей и сфер деятельности

–Государственная политика привлечения и защиты инвестиций

•Уровень эффективности инвестиций предприятия:

–Инвестиционный климат страны

–Динамика ключевой ставки

–Темп инфляции

–Структурные сдвиги в экономике

–Государственная региональная экономическая политика

16

Стратегический финансовый анализ

•Уровень финансовой безопасности предприятия:

–Темпы экономической динамики

–Формы и методы регулирования финансовой деятельности предприятий

–Характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности

–Темпы инфляции

–Динамика валютных курсов

–Характер государственного регулирования платежной дисциплины

–Характер государственного регулирования процедур финансовой санации и банкротства предприятий

•Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия

–Уровень подготовки финансовых специалистов

–Уровень корпоративной культуры

–Стандарты финансовой отчетности предприятий

–Технический прогресс в сфере управления

–Технологический прогресс в сфере финансовой деятельности

17

Стратегический финансовый анализ

Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа

•Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия:

–Конъюнктура рынка ценных бумаг

–Конъюнктура кредитного рынка

–Состав кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых институтов

–Кредитная политика коммерческих банков

•Уровень эффективности инвестиций предприятия:

–Конъюнктура финансового рынка

–Конъюнктура товарного рынка

–Уровень доходности реальных инвестиционных проектов, предлагаемых компаниями

18