- •Введение
- •Раздел 1. Автоматизация функциональных задач финансового менеджмента
- •1.1. Логика финансовых операций в рыночной экономике
- •1.2. Процентные ставки и методы их начисления
- •1.3. Понятие приведенной стоимости
- •1.4. Виды денежных потоков
- •1.5. Оценка денежного потока с неравными поступлениями
- •1.6. Оценка срочных аннуитетов
- •1.7. Метод депозитной книжки
- •1.8. Состав компьютерного практикума по главе 1.
- •2.1. Классификация кредитов, предоставляемых юридическим лицам
- •2.2. Организация процесса кредитования
- •2.3. Условия кредитной сделки
- •2.4. Оценка кредитоспособности заемщика
- •2.5. Кредитный риск и способы его снижения
- •2.6. Формы обеспечения возвратности кредита
- •3.1. Разработка вариантов инвестиционных проектов
- •3.2. Методы оценки инвестиционных проектов
- •3.2.1. Метод расчета чистого приведенного эффекта
- •3.2.2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции
- •3.2.3. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции
- •3.2.4. Метод определения срока окупаемости инвестиций
- •3.2.5. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции
- •3.3. Анализ альтернативных проектов
- •3.4. Cравнительный анализ проектов различной продолжительности
- •3.5. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска
- •3.5.1. Анализ проектов в условиях инфляции
- •3.5.2. Анализ проектов в условиях риска
- •3.6. Оптимизация распределения инвестиций по нескольким проектам
- •3.6.1. Пространственная оптимизация
- •3.6.2. Временная оптимизация
- •3.7. Состав компьютерного практикума по главе
- •4.1. Базовая модель оценки финансовых активов
- •4.2. Оценка долговых ценных бумаг
- •4.2.1. Показатели оценки облигаций
- •4.2.2. Оценка облигаций с нулевым купоном
- •4.2.3. Оценка бессрочных облигаций
- •4.3. Оценка долевых ценных бумаг
- •4.3.1. Виды долевых ценных бумаг
- •4.3.2. Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами
- •4.3.3. Оценка акций с изменяющимся темпом прироста
- •4.4. Доходность финансового актива: виды и оценка
- •4.4.1. Доходность облигации без права досрочного погашения
- •4.4.2. Доходность облигации с правом досрочного погашения
- •4.4.3. Доходность конвертируемой облигации
- •4.4.4. Доходность акций
- •4.5. Концепция риска и методы его оценки
- •4.6. Риск инвестиционного портфеля
- •4.7. Принципы формирования портфеля инвестиций
- •4.8. Модель оценки доходности финансовых активов
- •4.9. Индикаторы на рынке ценных бумаг
- •4.10. Состав компьютерного практикума по главе
- •5.1. Задачи финансового планирования
- •5.2. Периодичность планирования
- •5.3. Требования к системе учета планируемых показателей
- •5.4. Схема финансового планирования
- •5.4.1. Планирование продаж
- •5.4.2. План поступлений
- •5.4.3. Планирование закупок
- •5.4.4. Планирование производства
- •5.4.5. Планирование прямых расходов
- •5.4.6. Планирование накладных расходов
- •5.4.7. Создание сводного финансового плана
- •5.5. Бюджетная комиссия
- •5.6. Состав компьютерного практикума по главе
- •6.1. Анализ движения денежных средств
- •6.2. Задачи, решаемые с помощью анализа движения денежных средств
- •6.3. Методы решения задач анализа движения денежных средств
- •6.3.1. Прогнозирование наличия и движения денежных средств
- •6.3.2. Проверка финансовой реализуемости плана
- •6.3.3. Определение сроков и объемов требуемых заемных средств
- •6.4. Математические модели оптимизации денежной наличности
- •6.5. Состав компьютерного практикума по главе
- •Контрольные задания для текущего контроля знаний
- •Домашние задания. Домашнее задание №1
- •Заключение
- •Глоссарий
- •Библиографический список
2.4. Оценка кредитоспособности заемщика
Кредитоспособность заемщика означает его способность полностью в срок рассчитываться по обязательствам, связанным с предоставлением кредита.
Способность к возврату долга зависит от моральных качеств клиента, его рода занятий, степени вложения капитала в недвижимое имущество, возможности заработать средства для погашения ссуды. Кредитоспособность прогнозирует платежеспособность клиента на ближайшую перспективу. Оценивается она на основе системы финансовых показателей по данным баланса и отчете о доходах.
Единой методики оценки кредитоспособности заемщика не существует, банк имеет право ориентироваться на широко используемый международный или отечественный опыт либо разработать собственный подход.
В последнее время российские банки проявляют интерес к опыту банков США.
В практике американский банков для анализа кредитоспособности применяется правило "пяти си", т.к. все критерии отбора клиентов начинаются на букву "си".
Характер, репутация заемщика.
Под характером клиента понимается его ответственность, готовность и желание погасить долг, что предполагает выяснение психологического портрета клиента.
Финансовые возможности.
Анализ финансовых возможностей предполагает оценку платежеспособности заемщика по документам финансовой отчетности.
Капитал.
Размер и структура капитала – важнейший источник информации о деятельности заемщика. При анализе структуры капитала особое внимание следует обратить на показатель финансового рычага.
Обеспечение.
Предприятию не будет предоставлен кредит, если оно не располагает имуществом для обеспечения ссуды.
5. Общие экономические условия включают макроэкономическую и рыночную конъюнктуры, перспективы работы клиента.
При анализе кредитоспособности заемщика многое зависит от наличия информации о его прошлом и настоящем. Если банк уже предоставлял ему кредит, то у него имеется кредитная история заемщика. Если заемщик обращается за ссудой впервые, зарубежные банки могут обратиться в специализированные информационные агентства типа американской фирмы "Дан энд Брэдстрит" и получить необходимую информацию даже по зарубежным клиентам.
Для отечественных банков получение такой информации затруднено, поэтому они рассчитывают, как правило, на личное знакомство с клиентом или на информацию, полученную службой безопасности банка.
В оценке кредитоспособности заемщика в любом случае принципиальное значение имеет финансовый анализ. Он проводится разными способами:
На основе системы финансовых коэффициентов и сравнения их с нормативными рекомендуемыми значениями.
На основе качественного анализа факторов, негативно повлиявших на финансовое состояние заемщика. Например, анализ ликвидности баланса.
На основе анализа денежных потоков. Превышение притока средств над их оттоком свидетельствует о хорошем финансовом положении предприятия, и наоборот.
Традиционно отечественные банки используют метод финансовых коэффициентов.
Система финансовых коэффициентов оценки кредитоспособности включает 4-5 групп и 2-3 десятка показателей:
Коэффициенты ликвидности, в том числе абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общий коэффициент покрытия и другие.
Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия, в том числе показатели оборачиваемости активов, капитала, оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.
Показатели финансовой устойчивости, в том числе соотношение собственного и заемного капитала, коэффициент обеспеченности собственными средствами, показатель финансового левериджа.
Показатели рентабельности.
Коэффициенты обеспечения долга, то есть на сколько залог покрывает кредит.
На основе расчета этих коэффициентов определяется кредитный рейтинг заемщика, то есть он относится к определенному классу, набрав определенное количество баллов. Например, это может быть 3 класса:
100-150 баллов
151-250 баллов
свыше 251 балла.
На основе рейтинга и дополнительных данных делается вывод о кредитоспособности заемщика и возможности предоставить ему кредит.