1.6. Оценка срочных аннуитетов
Аннуитет представляет собой частный случай денежного потока, а именно - это поток, в котором денежные поступления в каждом периоде одинаковы по величине. Если число равных временных интервалов ограничено, аннуитет называется срочным.
Выделяют два типа аннуитетов: постнумерандо и пренумерандо.
Формула будущей стоимости аннуитета выглядит следующим образом (формула 1.18):
(1.18)
Смысл мультиплицирующего множителя FM3(r,n) заключается в следующем: он показывает, чему будет равна суммарная величина срочного аннуитета в одну денежную единицу (например, один рубль) к концу срока его действия.
Общая формула для оценки текущей стоимости срочного аннуитета постнумерандо PVpst имеет вид (формула 1.19):
(1.19)
Экономический смысл дисконтирующего множителя FM4(r,n) заключается в следующем: он показывает, чему равна с позиции текущего момента величина аннуитета с регулярными денежными поступлениями в размере одной денежной единицы (например, один рубль), продолжающегося п равных периодов с заданной процент ной ставкой r. В основу расчета табулированных значений дисконтирующего множителя заложена формула 1.20:
(1.20)
Расчетные формулы для аннуитета пренумерандо 1.21 и 1.22.
(1.21)
(1.22)
1.7. Метод депозитной книжки
Интерпретацию расчета текущей стоимости аннуитета можно дать с помощью метода «депозитной книжки». Сумма, положенная на депозит, приносит доход в виде процентов; при снятии с депозита некоторой суммы базовая величина, с которой начисляются проценты, уменьшается. Текущая стоимость аннуитета - это величина депозита с общей суммой причитающихся процентов, ежегодно уменьшающаяся на равные суммы. Эта сумма годового платежа включает в себя начисленные за очередной период проценты, а также некоторую часть основной суммы долга. Таким образом, погашение исходного долга осуществляется постепенно в течение всего срока действия аннуитета.
1.8. Состав компьютерного практикума по главе 1.
Основные цели компьютерного Практикума:
Освоение основ финансовой математики.
Самопроверка (проверка) усвоения основного материала через ответы на тестовые вопросы.
Освоение методов решения 16 типовых задач, в том числе по расчету необходимых процентных ставок (4 задачи), расчету текущих и будущих значений инвестиций (3 задачи), сравнении простых и сложных процентов (3 задачи), расчету эффективной процентной ставки (2 задачи), расчету аннуитетов (4 задачи). По каждой задаче формируется до 10 вариантов числовых данных
ЛЕКЦИЯ 2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ПРОБЛЕМЫ КРЕДИТОВАНИЯ
Принципы рационального кредитования. Заявка на кредитование, анализ платежеспособности клиента и оценка риска непогашения ссуды. Информационное и программное обеспечение эффективного и рационального кредитования.
Самостоятельное изучение. Особенности кредитования юридических лиц различных отраслей народного хозяйства: промышленности, строительства, сельского хозяйства.