1.2. Управление финансовыми инвестициями

Если инвестиции вкладываются в ценные бумаги, иностранные валюты, банковские депозиты, объекты тезаврации и др., то они называются финансовыми [58]. В результате подобных вложений инвестор может получить дивиденды и другие доходы, тем самым увеличивая свой финансовый капитал. Основные объекты финансового инвестирования (другое название – финансовые инструменты) представлены на рис. 1.3.

Ценные бумаги представляют собой специфические документы. Они подтверждают право собственности владельца и обеспечивают получение взамен определённого дохода [104, 145]. По числу участников инвестирования они могут быть индивидуальными и коллективными. В рамках индивидуального инвестирования ценные бумаги могут приобретаться либо на первичном (биржевом), либо на вторичном (внебиржевом) рынках [148]. Коллективное инвестирование подразумевает приобретение паев или акций соответствующих инвестиционных фондов и компаний [152]. Биржевой рынок России в настоящее время представлен такими ценными бумагами, как акции; облигации; казначейские обязательства; сертификаты; векселя; варранты; коносаменты; опционы; фьючерсы.

Достаточно распространенным финансовым инструментом являются вложения в иностранные валюты. При этом наиболее распространенными способами инвестирования являются:

• приобретение иностранной валюты в банках;

• покупка валюты на бирже (сделки спот);

• заключение биржевого фьючерсного контракта;

• открытие валютного банковского счета.

При невысоких темпах инфляции данные способы достаточно эффективны.

Одним из традиционных способов хранения капитала и получения дивидендов в виде процентов являются банковские депозиты. При реализации данного инструмента риски не высоки, однако также не высоки и получаемые дивиденды.

Вложение капитала в определенные виды ценностей (серебро, золото, платину, палладий, драгоценные камни, антиквариат, картины, монеты и др.) носит название тезаврационных инвестиций. При этом прибыль формируется за счет разницы между ценой их покупки и продажи [151]. В условиях нестабильной экономики данный инструмент может быть достаточно успешным. Следует заметить, что золото является одним из наиболее распространенных объектов вложения. Среди форм вложений в золото встречаются: приобретение золотых слитков; покупка золотых монет; приобретение изделий из золота; вложения в акции золотодобывающих компаний; приобретение акций золотодобывающих компаний. Данный финансовый инструмент характеризуется высоким риском и значительной капиталоемкостью. Ввиду последнего обстоятельства их проводят крупные инвесторы. Меньшее распространение получили инвестиции в драгоценности. Они обладают большими издержками, которые возникают при перепродажах. Подобными инвестициями занимаются крупные компании. Основными недостатками тезаврационного инвестирования являются их сложность и относительно узкий рынок.

Краеугольным камнем инвестиционной деятельности является процесс управления инвестициями (инвестиционный менеджмент) [17, 160].

Применительно к малому предприятию основной целью управления инвестициями является получение максимальных дивидендов от их вложений и минимизация финансовых рисков. При этом решаются следующие задачи [18]:

- увеличение темпов экономического роста малого предприятия;

- получение максимальных дивидендов;

- обеспечение минимальных рисков;

- создание условий для финансовой устойчивости малого предприятия;

- обеспечение ускорения инвестиционного развития.

Среди основных функций управления инвестициями выделяются:

• прогнозирование состояний рынка инвестиций;

• исследование влияния внешней среды на динамику инвестиционного рынка;

• оценка текущего состояния инвестиционного рынка;

• формирование рациональных решений в инвестиционной деятельности;

• определение стратегических решений в рамках инвестиционных ресурсов;

• сравнительный анализ и выбор лучших инвестиционных проектов;

• эффективное управление портфелем инвестиций;

• оперативное, тактическое и стратегическое планирование управлением инвестиционными проектами и программами;

• оперативная оценка текущих проектов, своевременная реструктуризация неэффективных инвестиционных проектов.

Фундаментальную роль в процессе управления инвестициями играют принимаемые управленческие решения (УР) и технология их информационной поддержки [92]. Их может быть великое множество, и они могут быть самыми различными. Для их упорядочения служит классификация. Проведенный предварительный анализ показал, что применительно к данной предметной области классификация практически не встречается. Поэтому представляет определенный интерес в рамках данной работы такую классификацию провести. При этом в качестве основы целесообразно использовать классификацию общих УР.