- •Утверждено Редакционно-издательским
- •Оглавление
- •Введение
- •1.1. Инвестиции и инвестиционная деятельность
- •1.2. Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •1.3. Бизнес-план инвестиционного проекта
- •1.4. Капитальные вложения в энергетические объекты
- •Контрольные вопросы к главе 1
- •2.1. Особенности проектного анализа в электроэнергетике
- •2.2. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •2.3. Комплексный анализ инвестиционных проектов
- •2.4. Экономическая, коммерческая, финансовая и бюджетная эффективность инвестиций
- •2.5. Приведение инвестиционных проектов в сопоставимый вид
- •1. Альтернативные проекты должны быть технически прогрессивными, иметь одинаковый технический уровень.
- •3. Сопоставимость проектов по тепловой и электрической мощности предполагает, что от взаимозаменяемых проектов генерирующих установок потребители получают одинаковую полезную мощность.
- •4. Сопоставимость альтернативных проектов по энергии означает, что во всех сравниваемых проектах отпуск электроэнергии и тепла потребителям должен быть одинаковым.
- •2.6. Классификация методов оценки эффективности инвестиций
- •2.7. Методы оценки эффективности инвестиций без учета дисконтирования
- •2.8. Концепция потока реальных денег
- •2.9. Дисконтирование стоимости
- •2.10. Методы оценки эффективности инвестиций с учетом дисконтирования
- •2.11. Доходный подход к оценке эффективности инвестиций
- •Контрольные вопросы к главе 2
- •3.1. Инвестиционные риски
- •3.2. Учет и анализ рисков
- •Расчет ожидаемой ценности проекта
- •3.3. Управление рисками
- •Контрольные вопросы к главе 3
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Инвестирование в энергосберегающие проекты
- •394026 Воронеж, Московский просп., 14
2.5. Приведение инвестиционных проектов в сопоставимый вид
Оценка сравнительной экономической эффективности инвестиций сопряжена с необходимостью соблюдения в альтернативных проектах условий энергетической и экономической сопоставимости.
Выполнение условий энергетической сопоставимости означает, что от взаимозаменяемых проектов потребители должны получать одинаковое количество полезной продукции, равное потребности потребителей, одинакового ассортимента, одинакового качества с одинаковой надежностью энергоснабжения при равном воздействии на окружающую среду.
Выполнение условий экономической сопоставимости предполагает проведение экономических расчетов в альтернативных проектах с использованием сопоставимых цен.
Условия энергетической сопоставимости проектов
Необходимость приведения альтернативных проектов в сопоставимый вид по энергетическим показателям вызвана тем, что решение любой хозяйственной задачи может быть осуществлено путем реализации проектов с разными производственными возможностями.
Например, удовлетворить возрастающий в районе спрос на электрическую и тепловую энергию возможно за счет:
• увеличения загрузки действующего оборудования на электростанциях и в котельных;
• реализации программ энергосбережения у потребителей;
• строительства ТЭЦ и покрытия от нее прироста электрической и тепловой нагрузки;
• покупки недостающей мощности и электроэнергии на оптовом рынке энергии и строительства котельной или покупки тепла у промышленных и муниципальных котельных;
• строительства новой КЭС и котельной и т.д.
Безусловно, каждый из проектов может отличаться по мощности, выработке электроэнергии и тепла, так как число и единичная мощность агрегатов электростанций и котельных выражаются целыми числами. В результате при реализации некоторых проектов потребители не получат требуемого количества энергии, а в других проектах отпуск энергии превысит спрос. В целях соблюдения корректности сравнения проекты следует приводить в сопоставимый вид по условиям энергетической сопоставимости, включающий следующие требования:
1. Альтернативные проекты должны быть технически прогрессивными, иметь одинаковый технический уровень.
2. В энергетике приведение проектов в сопоставимый вид по ассортименту продукции ввиду его ограниченности (электроэнергия и тепло) не представляет сложности. Для выполнения требования одинакового ассортимента в сравниваемые проекты включаются такие объекты, которые позволяют выполнить данное условие. Так, при обосновании эффективности инвестиций в ТЭЦ, вырабатывающей электроэнергию и тепло, ТЭЦ сравнивается или с альтернативным проектом ТЭЦ, или с проектом раздельного энергоснабжения, то есть с КЭС, производящей электроэнергию, и котельной, производящей тепло.
В отдельных случаях, когда невозможно обеспечить в одном из проектов необходимый ассортимент продукции, в этом проекте учитываются дополнительные затраты на покупку недостающего вида продукции. В случае невозможности покупки на стороне недостающего вида продукции из альтернативного варианта исключаются затраты на производство данной продукции и выручка от ее реализации. Исключение затрат и выручки от реализации допустимо лишь для неосновного вида продукции.