19. Методы страхования и хеджирования валютных рисков.

Валютный риск представляет собой опасность возможных потерь от изменения валютных курсов.

На выбор конкретного метода страхования валютного риска влияют следующие факторы:

ü    особенности политических и экономических отношений со страной контрагентом сделки

ü    конкурентоспособность товара

ü    платежеспособность импортера (заемщика)

ü    законодательные ограничения валютных операций в данной стране

ü    срок покрытия риска

ü    наличие дополнительных условий осуществления операции

ü    перспективы изменения валютного курса

Методы страхования валютного риска:

1. защитные оговорки – договорные условия, включаемые в соглашения, предусматривающие возможность их пересмотра во время исполнения в целях страхования рисков.

2. валютный опцион – сделка между покупателем и продавцом валюты, дающая покупателю право купит или продать по определенному курсу определенную сумму валюты в течение определенного времени за вознаграждение

3. межбанковские сделки своп – наличные сделки с контр сделкой на срок

4. форвардные сделки с валютой платежа – экспортер, продавая товар на определенную валюту, одновременно заключает валютную сделку на срок, реализуя буд. вал. выручку, импортер использует форвард для заблаговременного приобретения валюты платежа

5. валютные фьючерсы – торговля стандартными контрактами.

Также используются финансовые фьючерсы и опционы, соглашения о будущей процентной ставке, выпуск ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями.

Хеджирование вал рисков - разные методы страхования рисков путем заключения двух противоположных сделок (от англ. hedge — ограждать). В узком смысле хеджирование означает, что хеджеры осуществляют страхование валютного риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с инвалютой.

20. Валютная позиция.

Валютная позиция (ВП) определяется соотношением требований и обязательств банка по каждой иностранной валюте.

ВП меняется в результате совершения валютных операций, т.к. при этом часть средств банка расходуется на покупку одной валюты при одновременной продаже другой.

Закрытая ВП. Если количество купленной за свой счет валюты равно количеству проданной, т.е. требования и обязательства совпадают.

Открытая ВП. Если требования и обязательства банка по конкретной валюте не совпадают.

Длинная открытая ВП – количество купленной валюты больше количества проданной, т.е. требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте.

Короткая ВП – если продано валюты больше, чем куплено, т.е. обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.

Открытая ВП связана для банка с риском потерь, если к моменту контрсделки, т.е. покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты, курс этих валют изменится в неблагоприятном направлении. В этом случае банк получит по контрсделке меньшую сумму валюты, чем он раньше продал, или наоборот, он должен будет больше заплатить за эквивалент купленной валюты. В связи с этим банк постоянно отслеживает смену валютной позиции и выбирает стратегию ее закрытия. Выбор стратегии усложняется тем, что в ВП входят и наличные, и срочные сделки, совершаемые в разное время по различным курсам. Одним из способов оценки рез-та закрытия ВП м.б. пересчет всех сумм длинных и коротких позиций в национальную валюту по текущим рыночным курсам, по кот-м м.б. покрыты сделки с учетом сроков поставки валют по срочным операциям