18. Оценка экономической эффективности инвестиций

Инвестиции – любое имущество, включая ден ср-ва, барковские вклады, ценные бумаги, паи, оборудование, имущ права, рез-ты интеллектуальной дея-ти, принадлежащие инвестору, вкладываемые или в об-ты интеллектуальной дея-ти, или для достижения иного значимого рез-та.

Методы оценки экономической эффективности делятся на два больших класса:

а) простые методы

б) методы дискон­тирования.

Простые (статические) методы (или "экспресс-методы") по­зволяют достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эффективности.В основе простых методов оценки экономической эффек­тивности инвестиций лежит идея о том, что предприятие мо­жет оплачивать инвестиции из своей чистой прибыли и из амортизационных отчислений.

Основные формулы расчета:

- анализ точки безубыточности

- расчет рентабельности

R>1 – проект след принять

R<1 – проект следует отвергнуть

R=1- проект ни прибылен и ни безубыточен.

- расчет срока окупаемости (обратный показатель рентабельности)

- метод сравнительной оценки эффективности инвестиций по приведенным затратам:

Зi – текущ затраты по пр-ву прод-ии на 1 год по i-варианту, руб.

Кпв – коэф приведения кап вложений, исходя из срока окупаемости, %

Кв – капиталовложения по i-варианту инв проекта, руб.

- использование показателякапиталоемкости(какой основной капитал необходим для выпуска продукции, товаров, услуг стоимостью в 1 руб, деление стоимости основных средств на объем продукции в денежном выражении, выпускаемой за один год), -отдачи(отношение вложенного капитала к величине полученных доходов за определенный промежуток времени, показывает эффективность использования капитальных вложений).

Метод дисконтирования:

Дисконтирование – мет привеадения будущ доходов и инвест затрат к моменту начала инвестирования (нулевой год)

– ожидаемый эффект от единицы воженных ресурсовй

r-ставка процента, t – кол-во лет, в теч котор реализ-ся проект

Ставка дисконт.приним. на ур-не ставки рефинансир-я НБ.

ЧДД(чист дисконтир доход) хар-т эф-кт от реализации проекта.

П- чист. поток наличности в годы от 1 до t

ЧДС (чист дисконтиров стоимость) –чистая прибыль по проекту (во многих учебниках ЧДС=ЧДД)

ЧДС>0 – целесообразно осущ-е проекта

Внутренняя норма рентабельности – такая ставка дисконта, при кот сумма дисконтир дохода инвест проекта за опр кол-во лет становится равной первоначальным инвестициям.

19. Классификация капитальных вложений, их структура и пути повышения эффективности

Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции — вложения в основной и оборотный капитал. Портфельные инвестиции — вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

В объем капитальных вложений включаются затраты: на новое строительство; расширение действующих предприятий; реконструкцию; техническое перевооружение.

По составу выделяются капитальные вложения:

• На строительно-монтажные работы

• На приобретение основных фондов

• На научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы

• На проектно-изыскательские работы

По назначению кап вложения делятся на производственные (здания, сооружения, машины , оборудование и т.п.) и непроизводственные (объекты соц. Культурного назначения, библиотеки)

По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:

• на новое строительство;

• на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;

• на расширение действующих предприятий;

• на модернизацию оборудования.

По источникам финансирования различают капитальные вложения централизованные и децентрализованные.

Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Подтехнологической оценка прогрессивности оборудования и применяемых технологий

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам.