14. Реальный и фиктивный капитал. Их соотношение

Следует ясно себе представлять, что в мировой экономике в целом и в каждой отдельной стране сложилась ситуация разрыва, неадекватности между реальным сектором экономики и рынком ценных бумаг. Несоответствие было всегда и повсеместно, но сейчас оно грозит углублением системных кризисов, неуправляемостью социально-экономической сферой и, может быть, всеобщим крахом. Мировые и национальные кризисы 80-90-х годов ХХ-го столетия - показатели этих процессов. Непредсказуемость тревожит многих. Что же касается России, то тема стагнации реального сектора экономики не сходит со страниц экономических трудов, периодической печати, выступлений политических деятелей всех рангов.

В связке двух форм капитала приоритет принадлежит реальному капиталу, ведь он олицетворяет производительный сектор экономики. Именно здесь заложены процветание или спад, благосостояние или нищета населения. Именно этот сектор играет решающую роль в народном хозяйстве, определяет масштабы, пропорции и соподчинение с другими формами капитала, а следовательно, с другими секторами экономики.

Образование фиктивного капитала называется капитализацией. Капитализируется каждый регулярно повторяющийся доход, причем его исчисляют по среднему размеру процента как доход, который приносил бы капитал, отданный в ссуду из этого процента.

 Даже там, где долговое обязательство - ценная бумага - не представляет чисто иллюзорного капитала, как в случае с государственными долгами, все равно капитальная ценность этой бумаги совершенно мнимая. Ценные бумаги служат титулами собственности, представляющими собой реальный капитал. Акции железнодорожных и др. обществ представляют действительный капитал, именно капитал, вложенный и функционирующий в этих предприятиях, или денежную сумму, авансированную участниками с целью затратить ее в этих предприятиях как капитал.

     При этом не исключена возможность, что акции представляют лишь дутое предприятие. Отсюда следует, что капитал существует не вдвойне, - с одной стороны, как капитальная ценность права собственности и, с другой стороны, - как капитал, действительно вложенный в производство. Капитал на самом деле существует лишь в последней форме как фактор производства, а акция выступает титулом собствености на реализуемую им ценность. А может продать это право В, В может продать его С. Такие сделки ничего не изменят в существе дела. А или В превращают в таком случае свой юридический титул в капитал, а С свой капитал - в простой титул собственности на прибыль, ожидаемую от акционерного капитала.

Отметим, что реальный и фиктивный капитал представлен не в качестве двойственности их существования, а в совокупном виде, в их переплетении, единстве, взаимодействии, но и во взаимоотталкивании.     Одна из сложных научных проблем - несостыковка (неполное соответствие, противоречие) между содержанием и формой его проявления, где содержанием выступает реальный (производительный) капитал, а одной из его форм - фиктивный капитал.

Из классической философии известно, что содержание и форма никогда не совпадают: если бы они совпадали, то всякая наука была бы излишней.

Теперь остановимся более подробно на фиктивном капитале как таковом с точки зрения его обратного воздействия на реальный сектор экономики. Тогда станет ясным его позитивная ценность для рыночной экономики и его отрицательные черты.

С нашей точки зрения фиктивный капитал влияет на упорядоченность экономической системы, в частности, на ее информативность. Так, например, индекс "Доу Джонса" и другие индексы из арсенала фондового рынка оказывают воздействие на реальную экономику.

Во-первых, они могут давать мощный стимул развития, а, следовательно, прямо влияют на характер, пути и размеры инвестиций. Они также дают возможность предвидеть опасность "перегрева" экономики и принять необходимые меры для ее предотвращения. Значит, с какой-то точки зрения функционирование фиктивного капитала можно рассматривать в качестве обучающей системы реального сектора экономики. При этом обеспечивается устойчивость всей системы по простейшей схеме обратной связи

     Кроме того, позитивным явлением рынка ценных бумаг можно назвать расширение кредита в целом для преодоления инертности производительного капитала. Вместе с тем может быть компенсирована ограниченность размеров индивидуального капитала.

Великую депрессию они определили как "общественный пессимизм". Не трудно убедиться, что для фиктивного капитала психологическое влияние действует намного сильнее, чем иные воздействия (слухи, изменения в политической ситуации, социальное недовольство, неблагоприятные ожидания, неудачи в других делах, семейные неприятности, природные катаклизмы и т. п.).

Эти и многие другие подобные причины могут довлеть и определять глубину и характер колебаний на рынке ценных бумаг, что подтверждается мировой практикой. Что же касается реального сектора, на него психологические и иные факторы так же воздействуют, но все же здесь куда важнее глубинные, материальные причины. Специального исследования заслуживают внешние воздействия на реальный капитал, так называемые "внешние эффекты", нарушающие устойчивость и стабильность системы. Среди них:

• экономическая конъюнктура мирового, регионального, национального, и локального рынков;

• цепная реакция неблагоприятных колебаний в сфере валютно-финансовых операций;

• недостаточное развитие информационных систем - информационные сбои, которые могут привести к несостыковке действительного движения капитала и сведений о нем;

• политические и социальные конфликты в мире, регионах и отдельных странах.