Основные теоретические положения темы

Производные ценные бумаги или деривативы – это такие ценные бумаги, права и обязательства по которым связаны с ценными бумагами.

к производным ценным бумагам относятся:

• Варранты;

• Депозитарные расписки;

• Стрипы;

• Фьючерсы;

• Опционы;

Варрант – это ценная бумага, представляющая из себя право приобрести пакет акций создаваемого акционерного общества по фиксированной цене в течение определённого срока.

Депозитарная расписка – это ценная бумага, представляющая из себя банковское свидетельство косвенного владения акциями иностранных фирм. Указанные акции хранятся на депозите в банке страны, где зарегистрирован эмитент.

Стрип – это ценная бумага, представляющая из себя бескупонную облигацию, которая погашается за счёт процентных выплат по пакету государственных облигаций, находящихся в собственности компании, выпустившей стрипы.

Фьючерс – это обязательство на поставку ценной бумаги в определённый срок в будущем.

Опцион – это право на продажу или покупку ценной бумаги в определённый срок по фиксированной цене в обмен на премию.

Тема 4. Рынок ценных бумаг и его структура.

Сущность и история развития рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как сложная, искусственно созданная социально-экономическая система. Рынок ценных бумаг и его структура: первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой рынки.

Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика. Вторичный биржевой рынок. «Уличный» рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности.

Участники рынка ценных бумаг: государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании, институциональные инвесторы (коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды), индивидуальные инвесторы, профессиональные участники. Их целевые функции и алгоритмы поведения на рынке.

Основные теоретические положения темы

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) (security market) – это система, внутри которой происходит купля-продажа ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг (primary security market) – это такой рынок, где происходит размещение вновь выпущенных ценных бумаг.

Вторичный рынок ценных бумаг (secondary security market) – это такой рынок, где происходит торговля (trading) ранее выпущенными ценными бумагами.

Субъекты (участники) первичного рынка ценных бумаг:

1. Физические лица;

2. Юридические лица – промышленные компании, фирмы коммерческие банки, страховые общества, пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды;

3. Государство, органы регионального и муниципального управления.

Инвесторы делятся на два больших класса:

• Индивидуальные;

• Институциональные.

Инвестор покупает акцию с целью:

• Получения дохода;

• Размещения временно свободных денежных средств;

• Получения контроля над предприятием-эмитентом.

Доход от акции складывается из двух компонентов:

• Получения дивидендов;

• Роста (advance, growth) стоимости акции на вторичном рынке.