Тема 15. Технический анализ биржевых графиков.

Основы технического анализа. Что такое технический (графический) анализ? Возникновение технического анализа на Западе и в Японии. Основные постулаты технического анализа и их критика.

Анализ графиков. Зачем нужно анализировать графики? Построение графиков. Масштабы. Сопротивление и поддержка. Тренд и коридор цен. Линии трендов. Разрывы. Фигуры. Интерпретация объёма.

Индикаторы и осцилляторы. Что такое индикаторы и осцилляторы? Скользящая средняя (MA). Индекс относительной силы (RSI), Stochastic, MACD-гистограмма и некоторые другие индикаторы.

«Японские свечи». Типы «свечей». Разворотные модели. Модели продолжения.

Экзотические методики анализа рынка. Волновая теория Эллиота. Числа Фибоначчи, углы Ганна и уровни Ди Наполи. Фрактальная геометрия и теория хаоса. «Психологическое направление». Метод «крестиков и ноликов». Кластерный анализ. Нейросети и генетические алгоритмы.

Компьютерные системы технического анализа. Программы “MetaStock”, “Windows on WallStreet” и “OmegaTrade”.

Общее состояние и перспективы развития методов анализа фондового рынка.

ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ТЕМЫ

Технический анализ – это анализ графиков движения цен на какой-либо финансовый инструмент. Поэтому его иногда ещё называют «графическим анализом».

Если у марксизма было три источники и три составных части, то у теханализа их две. Если говорить об источниках, то, во-первых, это исследования графиков, проведённые Чарльзом Доу на рубеже XIX-XX вв. в США, а во-вторых, разработки японских аналитиков, восходящие к началу XVII в. Если же посмотреть на составные части, то их тоже две – это классический западный теханализ и японская школа.

Несмотря на то, что теханализ относительно прост и дёшев, и основным его приёмам можно научить даже школьника, практическое применение этого метода на российском рынке осложнено рядом обстоятельств, среди которых мы можем указать на следующие:

• технические аналитики придают большое значение анализу графиков, закрывая глаза на анализ процессов, которые и приводят к появлению тех или иных графических образований. То есть, они анализируют не причину, а следствие.

• по определению теханализ – это анализ прошлого. Но будущее на фондовом рынке зачастую совершенно не зависит от прошлого.

• абсолютное большинство работ по техническому анализу написано за рубежом много лет назад. Соответственно фактологическая база, лежащая в основе технического анализа, устарела и не отражает современного состояния российского рынка.

Тема 16. Международный рынок ценных бумаг и основные тенденции его развития.

Взаимодействие национальных рынков ценных бумаг и образование международного рынка ценных бумаг (МРЦБ).

Превращение совокупности отдельных бирж и внебиржевых торговых площадок в единый планетарный биржевой организм – мировое биржевое пространство (МБП). Глобализация биржевой торговли. Международные ценные бумаги (евроноты, еврооблигации, евроакции).

Модель межрыночного взаимодействия в рамках МБП. Переток крупного спекулятивного капитала между секторами и сегментами МБП. Взаимодействие мировой экономики и международного рынка ценных бумаг. Влияние природной среды обитания человека и психологии людских масс на курсы фондовых ценностей. Противоречия внутри МБП и МРЦБ и пути их преодоления. Диалектика развития МБП и МРЦБ.

Крупнейшие мировые товарные, срочные и универсальные биржи: Лондонская биржа металлов (LME), Нью-Йоркская коммерческая биржа (NYMEX-COMEX), Лондонская международная нефтяная биржа (IPE), Немецкая биржа (DB), биржа Евронекст (Euronext), биржа ОЙРЕКС (EUREX). Азиатские и латиноамериканские биржи. Новые финансовые инструменты.

Основные тенденции в развитии мировых бирж: резкое обострение конкуренции, превращение бирж из некоммерческих партнёрств в открытые акционерные общества, интеграция и объединение нескольких бирж в одну, широкое распространение Интернет-трейдинга, резкое увеличение объёма торговли финансовыми деривативами, возрастание роли европейских бирж.

Мировое биржевое пространство: от изолированных бирж, разбросанных по европейскому континенту к глобальной биржевой системе. Роль биржевой торговли в развитии рыночной экономики. Эволюция «классической» товарной биржи и её превращение в современную биржу. Слияние биржевых и внебиржевых торговых площадок в единый организованный рынок XXI века и перспективы его развития.

ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ТЕМЫ

Инвестиционная среда – это совокупность взаимосвязанных рынков, на которыхпроисходит инвестирование в финансовые активы.

Сегмент рынка – это часть рынка, на которой торгуют тем или иным видом ценных бумаг, товаров, валют или иных финансовых инструментов.

Следует отличать сегмент рынка от сектора.

Сектор рынка – это географически локализованная часть рынка.

В настоящее время национальные рынки отдельных стран объединились в международный рынок ценных бумаг. Это объясняется тем, что, с одной стороны экономики разных стран стали сильно взаимосвязанными, а во-вторых, тем, что капитал инвесторов перетекает из одной страны в другую. Не минула эта тенденция и нашу страну. Вот и получается, что игрок, оперирующий на российском рынке, играет не столько на обособленном национальном рынке, сколько на секторе международного рынка.

Как уже выше говорилось, эти сектора взаимодействуют друг с другом. Внутри секторов также наблюдается взаимодействие между сегментами. При этом базой взаимодействия является:

• взаимосвязь секторов через экономику;

• переток капитала (capital movement) между секторами и сегментами;

• эмоции торговцев.