2.4. Анализ финансовых результатов предприятия

При проведении анализа финансовых результатов необходимо проанализировать доходы и расходы. Анализ доходов и расходов носит предварительный, вводный характер по отношению к дальнейшему анализу финансовых результатов предприятия. Он дает общую картину факторного влияния полной совокупности доходов и расходов предприятия на его чистую прибыль. Общие величины доходов и расходов выступают в качестве укрупненных факторов формирования чистой прибыли, их изменения – в качестве факторов изменения чистой прибыли.

После анализа общей картины соотношения доходов и расходов производится более детальное аналитическое исследование различных показателей финансовых результатов предприятия и факторов, определяющих их.

Сопоставим доходы и расходы организации за 2004-2005 годы в таблице 14.

Таблица 14

Анализ всех доходов и расходов предприятия

Показатели	2004	2005	Изменения
1. Доходы в том числе от обычных видов деятельности прочие	264903 264272 631	318248 317822 426	+53345 +53550 -205
2. Расходы в том числе по обычным видам деятельности прочие	262036 243415 18621	318115 303742 14373	+56079 +60327 -4248
3. Чистая прибыль (убыток) (п.1-п.2)	2867	133	-2734

Расходы предприятия выросли на 56079 тыс. руб. Данное увеличение объясняется ростом расходов по обычной деятельности на 60327 тыс. руб., снижением операционных и внереализационных расходов на 4248 тыс. руб.

Таким образом, исходя из таблицы 13, уменьшение чистой прибыли на 2734 тыс. руб. вызвано тем, что темпы роста расходов по обычной деятельности превышают темпы роста доходов.

По данным отчета о прибылях и убытках рассчитаем комплексный показатель динамики доходов и расходов ОАО «Стерлитамакский хлебокомбинат».

Таблица 15

Комплексная оценка доходов и расходов

Показатель	Услов ное обозна чение	2004	2005	Измене ние (+,-)			Темп роста, коэф.
1	2	3	4	5			6
1. Доходы – всего	Дох	264903	318248	+53345			1,201
в том числе: 1.1. Выручка от продаж	N	264272	317822	+53550			1,203
1.2. Проценты к получению	Дпроц	-	-	-			-
1.3. Прочие операционные	Допер	-	-	-			-
1.4. Внереализационные	Двн	583	426	-157			0,73
2. Комплексная оценка динамики доходов		х	х	х			0,937
3. Расходы – всего	Расх	262036	318115	+56079			1,214
в том числе: 3.1. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	Sпр	233425	287854	+54429			1,233
3.2. Коммерческие и управленческие	Sкомм + Sупр	12990	15888	+2898			1,223
3.3. Операционные и внереализационные	Sопер + Sвн	12829	11631	-1198			0,907
3.4. Налог на прибыль	Н	2792	2742	-50			0,982
4. Комплексная оценка динамики расходов		х	х		х	1,077

Продолжение таблицы 15

1	2	3	4	5	6
5. Коэффициент эластичности общих доходов и расходов	Кэласт	х	х	х	0,989
6. Коэффициент эластичности показателей темпов роста комплексной оценки доходов и комплексной оценки расходов		х	х	х	0,87

Рассчитаем комплексную оценку динамики доходов:

= = 0,937

Рассчитаем комплексную оценку динамики расходов:

= = 1,077

Коэффициент эластичности общих доходов и расходов:

К^эласт =1,201/1,214=0,989

Коэффициент эластичности показателей темпов роста комплексной оценки и комплексной оценки расходов

= 0,937/1,077=0,87

Исходя из расчетов, представленных в таблице 15, можно сделать следующий вывод. Доходы предприятия в общей сумме выросли на 20,1%. По комплексной оценке доходов их уменьшение составило 6,3%. Выручка от продаж выросла на 20,3%. На 27% снизилась сумма внереализационных доходов.

Расходы предприятия выросли на 21,4%. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг увеличилась на 23,3%. Сумма коммерческих и управленческих расходов выросла на 22,3%. Операционные и внереализационные расходы снизились на 9,3%. Сумма налога на прибыль упала на 1,8%.

Согласно комплексной оценке расходов, их размер повысился на 7,7%.

Коэффициент эластичности общих доходов и расходов равен 0,989, т.е. расходы предприятия растут быстрее, чем доходы. Коэффициент эластичности показателей темпов роста комплексной оценки доходов и комплексной оценки расходов – 0,87.

Для того, чтобы увеличить сумму прибыли, необходимо планировать доходы и расходы с целью увеличения первых и снижения последних.

Анализ финансовых результатов необходимо начать с оценки их динамики.

Для этого применим метод горизонтального анализа (см. табл. 16).

Таблица 16

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели	2003	2004	Измене ние (+,-)	2005	Измене ние, (+,-)
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации, тыс. руб.	254354	264272	+9918	317822	+53550
Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	216216	233425	+17209	287854	+54429
Валовая прибыль, тыс. руб.	38138	30847	-7291	29968	-879
Расходы периода, тыс. руб.	20817	12990	-7827	15888	+2898
Прибыль от продаж, тыс. руб.	17321	17857	+536	14080	-3777
Сальдо операционной деятельности, тыс. руб.	-856	-1156	-300	-1856	-700
Сальдо внереализационной деятельности, тыс. руб.	-7114	-9265	-2151	-8608	+657
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	9351	7436	-1915	3616	-3820

Продолжение таблицы 16

1	2	3	4	5	6
Временные разницы, тыс. руб.	-	-349	-349	-246	+103
Налог на прибыль и иные платежи, тыс. руб.	3193	2792	-401	2742	-50
Чистая прибыль, тыс. руб.	6158	2867	-3291	133	-2734

В динамике финансовых результатов ОАО «Стерлитамакский хлебокомбинат» в 2004 году можно отметить следующие отрицательные изменения:

- снижение валовой прибыли на 7291 тыс. руб.;

- снижение прибыли до налогообложения на 1915 тыс. руб.;

-увеличение отрицательного сальдо от операционной деятельности;

- рост себестоимости проданной продукции на 17209 тыс. руб.;

- уменьшение суммы чистой прибыли на 3291 тыс. руб.

Положительным моментом в 2004 году явилось:

-рост выручки на 9918 тыс. руб.;

- уменьшение расходов периода на 7828 тыс. руб.;

- снижение налога на прибыль на 401 тыс. руб.

В 2005 году можно отметить следующие отрицательные изменения:

- снижение валовой прибыли на 879 тыс. руб.;

- снижение прибыли от продаж на 3777 тыс. руб.;

- снижение прибыли до налогообложения на 3820 тыс. руб.;

-увеличение отрицательного сальдо от операционной деятельности;

- рост расходов периода на 2898 тыс. руб.;

- уменьшение суммы чистой прибыли на 2734 тыс. руб.

Положительным моментом в 2005 году явилось:

-рост выручки на 53550 тыс. руб.;

- уменьшение отрицательного сальдо от внереализационной деятельности на 657 тыс. руб.;

- снижение налога на прибыль на 50 тыс. руб.;

- уменьшение отрицательных временных разниц на 103 тыс. руб.

Изменения в структуре прибыли анализируются с использованием методов вертикального анализа (см. табл.17).

Таблица 17

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели	Отчетный период, %	Аналогичный период предыдущего года,%	Изменение (+,-)
1	2	3	4
Прибыль до налогообложения – всего	100	100	-
В том числе: валовая прибыль	828,8	414,8	+414
прибыль от продаж	493,8	240,1	+253,7
от операционной деятельности	-51,3	-15,5	-35,8
от внереализационных операций	-238	-124,6	-113,4
налог на прибыль (и иные платежи)	75,8	37,5	+38,3
чистая прибыль (убыток)	3,7	38,6	-34,9

Исходя из анализа, проведенного в таблице 17, можно выделить те изменения в структуре прибыли, которые отрицательны:

- выросла доля отрицательного сальдо от операционной и внереализационной деятельности;

- выросла доля налоговых платежей;

- уменьшилась доля чистой прибыли.

Одним из основных показателей финансовой деятельности организации является прибыль от продаж. На прибыль от продаж оказывают влияние как доходы, так и расходы от продажи.

Проведем анализ укрупненных факторов прибыли от продаж в таблице 18.

Таблица 18

Анализ укрупненных факторов прибыли от продаж

Укрупненные факторы прибыли от продаж	2003	2004	Изменения		2005	Изменения
						в абс. вели чинах	в %
			в абс. вели чинах	в %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Выручка от продажи, тыс. руб.	254354	264272	+9918	+3,9	317822	+53550	+20,3
2. Себестоимость продаж, тыс. руб.	216216	233425	+17209	+8	287854	+54429	+18,9
3. Расходы периода, тыс.руб.	20817	12990	-7827	-37,6	15888	+2898	+22,3
4. Прибыль от продаж (п.1-п.2-п.3)	17321	17857	+536	103,1	14080	-3777	-21,2

В 2004 году прибыль от продаж выросла на 536 тыс. руб. (на 3,1%), что вызвано значительным снижением доли расходов периода (37,6%). Прибыль от продаж снизилась на 3777тыс. руб. (на 21,2%), что вызвано опережающим темпом роста расходов периода (22,3%) над темпами роста выручки (20,3%).

Итоговым показателем формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» является чистая (нераспределенная) прибыль. На ее основе рассчитываются показатели рентабельности, позволяющие оценить степень доходности организации.

Из произведенных расчетов следует, что наиболее высокие показатели рентабельности предприятие имело в 2003 году.

В 2005 году имущество и обязательства ОАО «Стерлитамакский хлебокомбинат» используются менее эффективно, чем в 2004, так как предприятие получило меньшую прибыль.

Таблица19

Анализ рентабельности организации¹

Показатели рентабельности	Формула расчета	2003	2004	2005
1	2	3	4	5
1. Рентабельность всех активов предприятия	Стр.190ф.№2/ Стр.300ф.№1	9,17	3,83	0,17
2. Рентабельность внеоборотных активов	Стр.190ф.№2/ Стр.190ф.№1	17,83	7,55	0,33
3. Рентабельность оборотных активов	Стр.190ф.№2/ Стр.290ф.№1	18,88	7,79	0,33
4. Окупаемость издержек	Стр.190ф.№2/ Стр.020ф.№2	2,85	1,23	0,05
5.Рентабельность продаж	Стр.190ф.№2/ Стр.010ф.№2	2,42	1,08	0,04
5. Рентабельность собственного капитала	Стр.190ф.№2/ Стр.490ф.№1	17,2	7,18	0,33
6. Рентабельность заемного капитала	Стр.190ф.№2/ Стр.(590+690)ф.№1	19,64	8,23	0,34

Показатель окупаемости издержек в 2005году снижается на 1,18%, что оценивается отрицательно, также негативным показателем деятельности предприятия является снижение рентабельности продаж на 1,04%. В 2003 году показатель окупаемости издержек составлял 2,85%, рентабельности продаж – 2,42%.

С 1 рубля использованных активов в 2003 году предприятие получало 9,17% прибыли, в 2004 - 3,83% в прибыли, в 2005 – только 0,17%. Снижение рентабельности активов оценивается отрицательно как наиболее точное свидетельство плохого развития организации, поскольку рентабельность активов – это один из основных критериев финансового благополучия.

Снижается рентабельность внеоборотных активов. То есть с 1 руб. использованных основных средств в 2003 году организация получала 17,83 руб. прибыли, в 2004 - 7,55 руб. прибыли, в 2005 – 0,33 руб.

Снижается эффективность использования оборотных активов, что выражается в уменьшении показателя рентабельности оборотных активов на 11,09 процентных пункта в 2004 году и на 7,46 процентных пункта – в 2005 году.

На 7,89% снижается рентабельность заемного капитала, что свидетельствует о нерациональном использовании в 2005 году заемных средств. В 2003 году рентабельность заемного капитала составляла 19,64%.

Снижение рентабельности собственного капитала в 2005 году составило 6,85%, в 2004 – 10,02%, что означает уменьшение доходности с каждого рубля, вложенного собственниками предприятия.

Из произведенного анализа финансовых результатов можно сделать вывод о том, что в динамике у предприятия снижается прибыль от продаж, уменьшается прибыль от осуществления финансово-хозяйственной деятельности, что является основой причиной снижения деловой активности и прибыльности предприятия.