3. Развитие информационных потоков через сеть Интернет

Интернет представляет собой гигантское хранилище информации, это непрерывноизменяющийся гигантский текст,состоящий из множества частей с дополняющими эти текстыграфиками.

Сеть Интернет создана в конце 60-х годов в рамках проектаAdvanced Research Project

Agency Network (ARPANET) как глобальная, расширяемая компьютерная сеть, в которую в 70-е

годы включились американские университеты, в 80-е годы — академические институты, а в 90-е

— отдельные лица и организации. В 1995 году появилась российская часть Интернет.

В настоящее время наиболее популярной частью Интернет является так называемая всемирная информационная паутина — World Wide Web, в которой и собрано подавляющее большинство информации и сервисных услуг. Электронные документы хранятся в виде гипертекста, т.е.каждый из них может содержать динамические ссылки на взаимосвязанную

информацию. Переход по ссылкам осуществляется автоматически.Собственно,гипертекст и стал источником метафоры“информационная паутина”.

Информацию, доступ к которой в Интернете может получить инвестор,можно разделить на следующиегруппы:

 данные политического и макроэкономического характера, позволяющие оценивать состояние национальной экономики в целом и развитие ее отдельных сфер;

 информация о текущих новостях рынка: котировки,итоги торгов и т.п.;

 анализ финансово-экономического положения конкретных компаний — эмитентов ценных бумаг.

Официальную статистику по денежно-кредитному и финансовому обращению в России можно получить на web-сайте Центрального банка РФ(www.cbr.ru) и Министерства финансов (www.minfin.ru). Материалы представляют собой первичную информацию и нуждаются вдополнительной обработке и анализе,которые обычно осуществляют специализированные информационно-аналитические агентства.

Информацию в сети Интернет по отечественному фондовому рынку представляют ужеизвестные нам“АК&М” (www.rbc.ru), “РосБизнесКонсалтинг” (www.rbc.ru), “Финмаркет”(www.finmarket.ru). Спектр оказываемых ими услуг примерно одинаков: это текущие новости,информация по ценам различных инструментов финансового рынка (акции, облигации,векселя,кредитные ставки,валютные курсы), аналитические обзоры различных сегментов рынка, обзорысостояния национальной экономики и мировых финансов.Но есть также индивидуальные особенности,присущиекаждому из них.Что касается организации предоставления данных и

формы подачи,наши агентства пока сильно уступают зарубежным службам финансовойинформации,где инвестору предоставленавозможность искать нужную ему информацию вчеткоструктурированной системе максимально сжатой и эффективно обработанной информации.

Известные российские инвестиционные компании имеют собственные информационно-аналитические подразделения, которые собирают и обрабатывают первичную информацию,готовят прогнозы и подают их в наиболее удобном дляинвестора виде. Продукт аналитиков инвестиционных компаний содержат всю возможную информацию — анализ текущих иожидаемых новостей с точки зрения их влияния на рынок,оценку глобальных тенденций,сравнительные характеристики отраслей и отдельных компаний, рейтинги и рекомендации кпокупке отдельных бумаг.

Для примера приведем структуру подачи информации одного из крупнейших операторов фондового рынка — компании “Тройка-Диалог” (www.trodial.ru):

 ежедневные утренние обзоры рынка акций,где содержится информация об основныхэкономических и политических событиях дня,сравнительные характеристики акций,рекомендации аналитиков;

 еженедельные обзоры, в которых дается оценка рыночной тенденции,факторов,влияющих нанее, представлена вся информация о движении цен внаглядном графическом виде, содержатся прогнозы на неделю.

Кроме общих рыночных обзоров имеются информационно-аналитические исследования поотдельным отраслям и компаниям,где до мельчайших подробностей рассмотрены все стороны деятельности конкретных компаний, а также фундаментальная оценка инвестиционнойпривлекательности акций.

Назовем еще несколько сайтов российских инвестиционных компаний: “Объединеннаяфинансовая группа” (www.ufg.ru); “ВЭО-Инвест” (www.veo.ru); “Атон” (www.aton.ru).

Как известно,инвестор на рынке ценных бумаг работает через брокера,поэтому ему стоит обратить внимание на наличие и вид лицензии брокера,оценить активность компании и ееположение нарынке, финансовое состояние.Дляэтого инвестору необходимо обращаться на

сайты государственных регулирующих органов и саморегулируемых организаций.

На сайте Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ) (www.fedcom.ru) представлена информация о всех компаниях — участниках фондового рынка, о выданных имлицензиях и аттестации конкретных сотрудников,приведены последние данные о финансовой отчетности компаний-брокеров, а также представлены все нормативные акты, регулирующиедеятельность по оказанию услуг на рынке ценных бумаг.

Имеет смысл изучить и сайт саморегулируемой организации НАУФОР (www.naufor.ru), где представлен список членов этой организации,дана детальная информация об их финансовом положении, а также приведены стандарты по выполнению различных операций на рынке акций.

Ежемесячные обороты каждой конкретной компании и их динамику в прошлом,по

которым можно судить о доле компании на рынке, ее статус, финансовые показатели можно найти

на сайте Российской торговой системы (РТС)(www.rtsnet.ru).Там же даны ссылки на все существующиеwww-адреса членов РТС.

Информацию о конкретных биржевых площадках, существующих правилах торговлина них, включенных в котировальные листы акциях и истории их цен можно получить на серверах бирж. Наиболее известные и крупные торговые российскиеплощадки — РТС,ММВБ(www.micex.ru), МФБ (www.mse-dsu.ru).

Итак, мы познакомились с основными сайтами российской части Интернет, необходимыми при работе на российском рынке ценных бумаг. Для получения информация о рынках в масштабе мира следует обратиться на сайт корпорации CNN (http://cnnfn.com). Это так называемая

финансовая сеть CNN, главными достоинствами которой являются достаточно высокая

оперативность и широта информационного обзора. Здесь можно найти, например, текущее

значение американских фондовых индексов (обновляются с интервалом примерно в 3-5 минут, то

есть практически в реальном времени), а также графики внутридневного изменения основных показателей фондового рынка США; информацию об интегральных индексах мировых рынков и даже видеофайл с комментарием текущего положения; текущую доходность государственных

обязательств США; котировки акций и паев взаимных фондов с возможностью просмотра истории

изменения котировок отдельных компаний от 1 дня до нескольких лет; основные сведения об интересующей корпорации (краткое описание деятельности компании, ее основные параметры — адресные данные, число работающих, биржа, на которой торгуются ее бумаги, количество акционеров и количество акций, имена топ-менеджеров компании и ее основные финансовые показатели, конкуренты компании, мнения аналитиков и многое другое).

В сети CNN имеется возможность заказывать отчеты для каждого организованного рынка

США по таким категориям, как:

 самые активно торгуемые бумаги;

_{ выросшие в цене ценные бумаги;}

_{ упавшие в цене ценные бумаги;}

 бумаги, чья цена достигла максимума (минимума) в течение 52 недель;

_{ предупреждение “самая высокая(низкая) цена” и т.п.}

Еще одним полезным ресурсов сети CNNfn является возможность просмотра расписания предстоящих важных событий, которые могут оказать существенное влияние на

рынок. Такими событиями могут быть, например, заявления Федеральной резервной системы о повышении (понижении) процентных ставок, доклад правительства об уровне

безработицы (производства, потребления и т.п.), публикации компаниями результатов деятельности за период и т.д. Эти события не останутся незамеченными инвесторами и

вызовут определенные колебания рынка.

В заключении дадим краткую характеристику и приведем еще несколько электронных адресов-ресурсов, специализированных для целей инвесторов.

Asia, Inc. Online (www.asia-inc.com) — обеспечивает круговой обзор азиатских рынков, включая ежедневный рыночный комментарий, еженедельные сообщения о первоначальном размещении ценных бумаг, рекомендации по купле-продаже китайских и гонконгских акций.

DBC Online (www.dbc.com) — обеспечивает рыночную информацию для индивидуальных инвесторов, включая котировки, графики, персональный портфель, рыночный комментарий, рыночные слухи и многое другое.

Finansial Data Finder-Ohio State University Finance Department (www.cob.ohio- state.edu/dept/fin/osudata.htm) — отличный указатель финансовой и экономической информации, доступной по сети. Содержит в том числе архив загружаемых данных по биржам и различным отчетным формам, представляемых публичными компаниями за несколько лет.

Краткие выводы

1. Обеспеченность инвестора своевременной и полной информацией является важнейшим условием выработки успешной инвестиционной стратегии и тактики, формирования качественного аналитического прогноза, выбора объекта инвестирования, а также момента покупки и продажи конкретной ценной бумаги.

2. В целом информация для инвесторов группируется таким образом, что каждая из видов относится к одной из важных сторон процесса инвестирования: экономическая и общеполитическая информация; информация о состоянии отрасли или компании; информация

о различных финансовых инструментах; информация о ценах; информация о стратегиях

индивидуальных вложений.

3. Информация и советы для инвесторов могут иметь описательный и аналитический

характер. Описательная информация содержит фактические сведения о состоянии экономики,

рынка или данного финансового инструмента в прошлом. Аналитическая информация

содержит текущие сведения, а также подразумевает оценку перспектив и рекомендации о возможностях вложения капитала.

4. Важное преимущество информации для инвесторов состоит в том, что она дает им базу для оценки ожидаемого уровня риска и доходности возможных вложений. Более точные

ориентиры риска и доходности позволяют выбрать те финансовые инструменты,

характеристики которых согласуются с целями инвестора. Еще один плюс информации для

инвестора состоит в том, что она может обезопасить инвестора от нежелательных последствий неправильной интерпретации фактов, предлагаемой эмитентом или профессиональным участником ценной бумаги. В этой связи инвестор использует различные информационные продукты, в том числе кредитные рейтинги.

5. Среди информационных продуктов выделяют показатели, характеризующие деятельность отдельного эмитента ценных бумаг, и показатели, характеризующие рынок ценных бумаг в целом или отдельные его сегменты. К первым относятся коэффициенты,

позволяющие сравнивать результаты деятельности отдельных хозяйствующих субъектов, а также кредитные рейтинги. Ко вторым — фондовые индексы.

6. Среди источников информации, необходимой для принятия инвестиционных решений,

особую практическую ценность представляют фирменные справочники, публикации компаний (годовые отчеты, проекты, монографии, каталоги, рекламные издания), материалы специализированных информационных (рейтинговых) агентств, материалы периодической печати, информационные сайты в Интернет.

7. К основным поставщикам финансовой информации относятся: а) компании, специализирующиеся на сборе, хранении и предоставлении информации по конкретным предприятиям, корпорациям, фирмам и т.п., б) информационные агентства; в) издательские дома, деятельность которых связана с развитием комплекса информационно-аналитических продуктов, охватывающих различные составляющие инфраструктуры рынка ценных бумаг.

8. Основой работы на рынках ценных бумаг является наличие доступа в режиме реального

времени к данным по различным финансовым инструментам, а также деловым, экономическим

и политическим новостям, влияющим на текущую конъюнктуру. На российском рынке ценных

бумаг подобный доступ обеспечивают как международные, так и отечественные информационные агентства.

Лекция 15. Основы рынка производных финансовых инструментов