- •Тема1. Основи фінансового менеджменту
- •Сутність, мета і задачі фінансового менеджменту
- •Сутність, мета і задачі фінансового менеджменту
- •2. Функції і механізм фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Фінансовий аналіз та фінансове планування на підприємстві
- •Фінансовий контролінг на підприємстві
- •Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Економічна сутність грошового потоку підприємства і класифікація його видів
- •Методи оптимізації грошових потоків підприємства
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •1.Необхідність і сутність визначення часової вартості грошей.
- •2.Компаундирування та дисконтування
- •Тема 5. Управління прибутком
- •1. Зміст і задачі управління формуванням прибутку підприємства.
- •2. Операційний аналіз в управлінні прибутком
- •3.Управління розподілом прибутку підприємства.
- •Тема 6. Управління активами
- •Формування політики управління оборотними активами підприємства
- •1. Формування політики управління оборотними активами підприємства
- •Оборотні активи за видами економічної діяльності
- •2. Управління запасами
- •3. Управління дебіторською заборгованістю
- •4. Управління грошовими активами
- •5. Управління необоротними активами
- •Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Капітал і його сутність та складові.
- •2.Складові власного капіталу та їх вартість.
- •3. Позичений капітал підприємства, його сутність та вартість.
- •4.Структура капіталу. Основи теорії Міллера - Модільяні.
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •Зміст і завдання управління інвестиціями.
- •Суть та основи управління реальними інвестиціями
- •Фінансові інвестиції, їх склад та джерела
- •Методи оцінки ефективності окремих фінансових інструментів інвестування
- •4. Інвестиційний портфель і його формування.
- •2. Принципи та політика управління фінансовими ризиками
- •3. Внутрішні механізми нейтралізації фінансових ризиків
- •Оцінка фінансового ризику підприємства
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Сутність, цілі та завдання аналізу фінансових звітів.
- •2. Аналіз динаміки і структури активу пасиву.
- •3.Аналіз ліквідності підприємства (балансу)
- •4.Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Тема 11. Внутрішньо фірмове фінансове прогнозування і планування
- •Сутність фінансового планування
- •Система прогнозування фінансової діяльності
- •Система поточного фінансового планування.
- •Оперативне фінансове планування. Бюджетування, його сутність та види бюджетів.
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- •Зміст і завдання антикризового управління підприємством.
- •2.Прогнозування банкрутства як елемент антикризового управління.
- •3.Фінансова санація підприємства як елемент антикризового управління
- •Джерела фінансової санації підприємств
- •5.Реструктуризація в системі антикризового управління підприємством
2. Функції і механізм фінансового менеджменту
Фінансовий менеджмент реалізує свою головну мету й основні задачі шляхом здійснення визначених функцій. Ці функції підрозділяються на дві основні групи, обумовлені комплексним змістом фінансового менеджменту:
1) функції фінансового менеджменту як керуючої системи (склад цих функцій у цілому характерний для будь-якого виду менеджменту, хоча і повинний враховувати його специфіку);
2) функції фінансового менеджменту як спеціальної області управління підприємством (склад цих функцій визначається конкретним об'єктом фінансового менеджменту).
Розглянемо зміст основних функцій фінансового менеджменту в розрізі окремих груп.
У групі функцій фінансового менеджменту як керуючої системи основними з них є:
1. Розробка фінансової стратегії підприємства.
2. формування ефективних інформаційних систем, що забезпечують обґрунтування альтернативних варіантів управлінських рішень.
3. Здійснення аналізу різних аспектів фінансової діяльності підприємства.
4. Здійснення планування фінансової діяльності підприємства по основних її напрямках.
5. Розробка діючої системи стимулювання реалізації прийнятих управлінських рішень в області фінансової діяльності.
6. Здійснення ефективного контролю за реалізацією прийнятих управлінських рішень в області фінансової діяльності.
У групі функцій фінансового менеджменту як спеціальної області управління підприємством основними з них є:
1. Управління активами
2. Управління капіталом
3. Управління інвестиціями
4. Управління грошовими потоками
5. Управління фінансовими ризиками
6. Антикризове фінансове управління при погрозі банкрутства
Механізм фінансового менеджменту являє собою систему основних елементів, що регулюють процес розробки і реалізації управлінських рішень в області фінансової діяльності підприємства. У структуру механізму фінансового менеджменту входять наступні елементи:
1. Державне нормативно-правове регулювання фінансової діяльності підприємства.
2. Ринковий механізм регулювання фінансової діяльності підприємства.
3. Внутрішній механізм регулювання окремих аспектів фінансової діяльності підприємства.
4. Система конкретних методів і прийомів здійснення управління фінансовою діяльністю підприємства.
Ефективний механізм фінансового менеджменту дозволяє в повному обсязі реалізувати мети, що коштують перед ним, і задачі, сприяє результативному здійсненню функцій фінансового управління підприємством.
Фінансовий менеджмент реалізує свою головну мету шляхом виконання певних функцій, ці функції поділяються на 2 основні групи:
1) функції фінансового менеджменту як керуючої системи (розробка фінансової стратегії підприємства, формування ефективних інформаційних систем, що забезпечують обґрунтування альтернативних управлінських рішень, здійснення аналізу різних аспектів фін діяльності підприємства, здійснення планування діяльності підприємства по основним її напрямкам, розробка дієвої системи стимулювання реалізації, прийнятих управлінських рішень у сфері діяльності, здійснення ефективного контролю за реалізацію прийнятих управлінських рішень в галузі діяльності);
2) функції фінансового менеджменту як спеціальної сфери управління підприємством (управління: активами, капіталом, інвестиціями, грошовими потоками, ризиками, антикризове управління при загрозі банкрутства). Процес управління діяльністю базується на певному механізмі. Механізм фінансового менеджменту – система основних елементів, що регулюють процес розробки і реалізації управлінських рішень у сфері діяльності підприємств. Елементи механізму: 1) державне нормативно-правове регулювання; 2) ринковий механізм регулювання; 3) внутрішній механізм; 4) система конкретних методів і прийомів здійснення управління.
Основні прийоми фінансового менеджменту:
1) фінансовий аналіз (аналіз руху грошових коштів, грошових потоків, аналіз формування і використання прибутку, аналіз звітів про фінансові результати, аналіз факторів, що впливають на формування прибутку, аналіз розподілу і використання прибутку, аналіз балансу);
2) фінансове планування - планування і використання ресурсів (оперативне планування – пов’язане з надходженням і використанням валових грошових потоків, де характерна велика кількість показників, які враховуються, невелика періодичність складання планів у формі оперативного планування; поточне планування - обмежене періодом, здійснюється протягом року поквартально, пов’язане з визначенням ресурсів, їх надходженням і використанням, при цьому кількість показників зменшується порівняно з оперативним плануванням; перспективне фінансове планування – пов’язане з визначенням ресурсів на перспективу, тісно пов’язане з прогнозуванням фінансових показників);
3) прийняття рішень: основні напрями (відносно формування капіталу підприємств; в сфері інвестиційної діяльності, визначення напрямів здійснення інвестиційної діяльності, структури інвестицій, джерел фінансування інвестиційної діяльності; пов’язані з поточною фінансовою діяльністю рішення, що забезпечують поточне надходження коштів, формування, використання прибутку.
До суб’єктів менеджменту відносяться:
1) власник підприємства;
2) фінансовий менеджер широкого профілю;
3) функціональний фінансовий менеджер.
Власник підприємства самостійно здійснює функції управління, як правило на малих підприємствах, з невеликим об’ємом фінансової діяльності. В цьому випадку залучати для здійснення цих функцій спеціаліста необхідності немає. менеджер широкого профілю являється спеціалістом – найманим працівником, що здійснює практично всі функції фінансового управління підприємством. Такі спеціалісти використовуються в основному на підприємствах для загального керівництва фінансовою діяльністю. Функціональний фінансовий менеджер являється вузьким спеціалістом – найманим працівником, що здійснює спеціалізовані функції управління в однієї з сфер фінансової діяльності підприємства.
Виділяють наступні форми спеціалізації функціональних фінансових менеджерів:
менеджер по управлінню інвестиціями підприємства (інвестиційний менеджер),
менеджер по управлінню грошовими потокам (кеш-менеджер),
менеджер по управлінню фінансовими ризиками (ризик-менеджер),
менеджер по антикризовому фінансовому управлінню підприємством при загрозі банкрутства (антикризовий менеджер) та інше.
Фінансовий менеджер займається управлінням процесами фінансового забезпечення діяльності підприємства в поточному та перспективному періодах.
До основних функцій менеджера належать:
1) планування;
2) контроль;
3) аналіз.
Функція планування реалізується через систему поточного, оперативного та стратегічного фінансового планування.
В поточному періоді здійснює-ся розробка бюджетів (кошторисів) доходів і витрат.
У фінансах для ефективного управління розвинена теорія відносності, яка передбачає можливість існування альтернативних варіантів в майбутньому. Усі рішення повинні зважуватись з врахуванням альтернативних доходів і альтернативних витрат.
Також розглядають теорію ідеальних ринків за якої відсутні податки, відсутні відсотки за користування кредитами, відсутні також арбітражні витрати і транзакційні.