- •Кафедра «Фінанси і кредит»
- •Тематичний план
- •Тематичний план
- •Тематичний план
- •Тематичний план
- •Основна частина модуль 1 Практична робота №1.
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі
- •Методичні вказівки до виконання завдання 1.
- •Методичні вказівки до виконання завдання 2.
- •Методичні вказівки до виконання завдання 3.
- •Методичні вказівки до виконання завдання 4.
- •Методичні вказівки до виконання завдання 5.
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Практична робота №2.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: вирішувати завдання
- •Методичні вказівки до виконання завдання 1.
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Практична робота №3.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі.
- •Задача 21.
- •Задача 22.
- •Задача 23.
- •Задача 24.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 2.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 3.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 4.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 9, 10.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 11.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 12.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 13.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 14, 15, 16.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 17.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 18, 19.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 20, 21.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 22, 23.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 24.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 25.
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Практична робота №4.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі. Задача 1.
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Задача 4.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 1, 2.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 3.
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Модуль 2 Практична робота №5.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі. Задача 1.
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Задача 4.
- •Задача 5.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 2.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 3.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 4.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 5.
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Практична робота №6.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі. Задача 1.
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Задача 4.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 2, 3.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 4.
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Практична робота №7.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі. Задача 1.
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 2, 3.
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Практична робота №8.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі. Задача 1.
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 1, 2.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 3.
- •Характеристика співвідношень фінансових індикаторів діагностики та
- •Динаміка фінансових індикаторів діагностики та
- •Характеристика співвідношень фінансових індикаторів діагностики та
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Практична робота №9.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі. Задача 1.
- •Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
- •Бюджет продажу
- •2. Бюджет виробництва
- •3. Бюджет використання матеріалів
- •4. Бюджет придбання матеріалів
- •5. Бюджет прямих витрат на оплату праці
- •6. Бюджет виробничих накладних витрат
- •7. Бюджет собівартості виготовленої продукції
- •8. Бюджет собівартості реалізованої продукції
- •9. Бюджет загальногосподарських витрат
- •10. Бюджет витрат на збут
- •11. Бюджетний звіт про прибуток
- •12. Бюджет грошових коштів
- •13. Бюджетний баланс
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Практична робота №10.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: вирішувати завдання Завдання 1.
- •Методичні вказівки до вирішення завдання 1.
- •1. Модель Альтмана.
- •2. Модель Беермана.
- •8. Модель діагностики ризику банкрутства сільськогосподарських підприємств (Савицька г.В.)
- •9. Модель, розроблена при Іркутській державній економічній академії
- •10. Модель «коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів»
- •3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку
- •Критерії оцінювання знань
- •Рекомендована література
2. Модель Беермана.
В Німеччині вперше застосував методологію багатофакторного дискримінантного аналізу при дослідженні фінансового стану підприємств у 1976 році К. Беерман. Свої висновки він базував на емпіричному дослідженні 21 пари підприємств, половина з яких були збиткові та знаходилися у фінансовій кризі. Основні характеристики дискримінантної функції Беермана наведено в табл.. 10.2.
Таблиця 10.2
Параметри дискримінантної функції Беермана
Показник |
Вага |
Х1 = Позичковий капітал / валюта балансу |
+0,077 |
Х2 = Чистий прибуток / валюта балансу |
+0,813 |
Х3 = Чистий прибуток/ позичковий капітал |
+0,124 |
Х4 = Чистий прибуток/ чиста виручка від реалізації |
-0,105 |
Х5 = Cash-flow / позичковий капітал |
-0,063 |
Х6 = Чиста виручка від реалізації / валюта балансу |
+0,061 |
Х7 = Запаси / Чиста виручка від реалізації |
+0,268 |
Х8 = Сума амортизації/ Вартість основних засобів на кінець періоду |
+0,217 |
Х9 = Введені основні засоби/ сума амортизації |
+0,012 |
Х10 = Заборгованість за банківськими позиками/ позичковий капітал |
+0,165 |
Одержані значення інтегрального показника Беерман рекомендує інтерпретувати наступним чином (горизонт прогнозування 1 рік).
Таблиця 10.3
Інтерпретація значень Z-показника
Значення “Z” |
Ймовірність банкрутства |
До 0,236 |
Низька |
0,236-0,32 |
Не можна однозначно визначити |
0,32 і вище |
Висока |
3. Модель Лиса
Z = 0,063X1+0,092X2 +0,057X3 + 0,001X4,
де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства;
Х1 = оборотні активи / активи;
Х2 = прибуток від реалізації / активи;
Х3 = нерозподілений прибуток/ активи;
Х4 = власний капітал /залучений капітал;
Критичне значення = 0,037 (Якщо показник Z менше за це значення, то ризик банкрутства підприємства значний).
4. Модель Таффлера
Z = 0,53X1+0,13X2+ 0,18X3+0,16X4,
де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства;
Х1 = прибуток від реалізації/короткострокові зобов’язання;
Х2 = оборотні активи /зобов’язання усього;
Х3 = короткострокові зобов’язання/активи
Х4 = виручка від реалізації/ активи
Якщо Z0,3 підприємство має довгострокові перспективи, при Z0,2 є ймовірність банкрутства.
5. Модель Спрінгейта
Z = 1,03X1+3,07X2+ 0,66X3+0,4X4,
де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства;
Х1 = робочий капітал/загальна вартість активів;
Х2 = прибуток до сплати податків і відсотків /загальна вартість активів;
Х3 = прибуток до сплати податків /короткострокова заборгованість;
Х4 = виручка від реалізації/ загальна вартість активів.
Якщо Z0,862, то ймовірність банкрутства дуже висока.
6. Універсальна дискримінантна функція
Z = 1,5X1+0,08X2+ 10X3+5X4 + 0,3Х5 + 0,1Х6,
де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства;
Х1 = Cash-flow / зобов’язання;
Х2 = валюта балансу /зобов’язання;
Х3 = прибуток/валюта балансу;
Х4 = прибуток/ виручка від реалізації;
Х5= виробничі запаси / виручка від реалізації;
Х6 – оборотність основного капіталу.
Таблиця 10.4
Інтерпретація значень Z-показника
Значення “Z” |
Ймовірність банкрутства |
Z0 |
Дуже висока |
0Z1 |
Підприємству загрожує банкрутств, якщо воно не здійснить санаційних заходів |
1Z2 |
Фінансова стійкість підприємства порушена, але за умови переходу на антикризове управління банкрутство йому не загрожує |
Z2 |
Підприємств вважається фінансово стійким |
7. Серед українських методик слід виділити Методичні рекомендацій по виявленню ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій по прихованню банкрутства, затверджені Наказом Мінекономіки України № 10 від 17.01.2001 р., де розрізняють три ступеня неплатоспроможності підприємства: поточну, критичну та надкритичну неплатоспроможність. Цей документ був направлений на вирішення таких завдань:
забезпечення однозначності при оцінці фінансово-господарського стану підприємства;
виявлення ознак поточної, критичної або надкритичної неплатоспроможності підприємств;
3). виявлення ознак прихованого банкрутства, фіктивного банкрутства або доведення до банкрутства;
4) своєчасного виявлення формування незадовільної структури балансу для здійснення випереджаючих заходів з метою запобігання банкрутству.
Таким чином, дані Методичні рекомендації можна було використовувати не тільки для фундаментального діагностування фінансової кризи, але також в процесі експрес-діагностики фінансового положення суб'єкта господарювання. З цією метою в Методичних рекомендаціях пропонувалося розраховувати коефіцієнт Бівера (КБ) по формулі:
КБ = (Ф220 – Ф260) / (П480 – П620),
де Ф220, Ф260 - відповідно чистий прибуток і амортизація, приведені в рядках 220 і 260 форми №2 «Звіт про фінансові результати»;
П480, П620 - відповідно довгострокові і поточні зобов'язання (підсумки розділів III і IV), приведені в рядках 480 і 620 форми №1 «Баланс»).
Якщо протягом 2 років коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2, це є одним з перших ознак фінансової кризи, що насувається.
Таблиця 10.5
Порядок визначення ступеню неплатоспроможності підприємства згідно
Методичних рекомендацій
Найменування |
Порядок розрахунку |
Ступінь неплатоспроможності |
||
Поточна |
Критична |
Надкритична |
||
Поточна платоспроможність |
Тп = стр.040+стр.045+стр.220+ стр.230+стр.240- стр.620 (ф. 1) |
Тп>0 |
Тп<0 |
Тп<0 |
Коефіцієнт забезпечення власними коштами |
Кзб = (стр.380-стр.080)/ стр.260 (ф. 1) |
Кзб>0,1 |
Кзб<0,1 |
Кзб<0,1 |
Коефіцієнт покриття |
Кп = стр.260 /стр.620 (ф.1) |
Кп>1,5 |
Кп<1,5 |
Кп<1,0 |
Чистий прибуток |
Стр.220 (ф.2) |
>0 |
>0 |
<0 |