2) Вміти: розв’язувати задачі. Задача 1.

Два підприємства ВАТ «Південь» і ВАТ «Північ» мають однакову величину об'єму реалізації продукції і нарощують цей об'єм в подальших періодах також однаковими темпами. В той же час постійні і змінні витрати на підприємствах різні (табл.1). Визначити коефіцієнт і ефект операційного лівериджу. Зробити висновки.

Таблиця 4.1

Вихідні дані для розрахунку ефекту операційного лівериджу (тис. грн.)

Показники	ВАТ «Південь»			ВАТ «Північ»
	І період	ІІ період	ІІІ період	І період	ІІ період	ІІІ період
1. Валовий дохід від реалізації продукції	2650	4920	7310	2650	4920	7310
2. Ставка податкових платежів за рахунок доходу, %	20	20	20	20	20	20
3. Сума постійних витрат	920	920	920	1450	1450	1450
4. Рівень змінних витрат до об'єму реалізації продукції, %	20	20	20	10	10	10

Задача 2.

Керівництво фірми прогнозує збільшити виручку від реалізації продукції на 15%. Поточна виручка 52000 грн., а змінні витрати – 40000 грн. Постійні витрати – 5000 грн. Визначити суму прибутку, яка відповідатиме новому обсягу виручки від реалізації традиційним способом та за допомогою виробничого важеля. Зробіть висновок про рівень рентабельності цього підприємства.

Задача 3.

Використовуючи дані таблиці 2 визначити беззбитковий обсяг продажу і зону безпеки. Результати розрахунку занести у таблицю. Зробити висновки.

Таблиця 4.2

Вихідні дані для розрахунку беззбиткового обсягу продажу і зони безпеки

Показники	Підприємство А	Підприємство Б
1. Кількість виробленої продукції, шт.	1000	1500
2. Ціна виробу, грн.	22	52
3. Постійні витрати, тис. грн.	4400	15600
4. Змінні витрати на одиницю продукції, тис. грн.	12	30

Задача 4.

Вкажіть, на який розмір дивідендів може розраховувати власник звичайної акції акціонерного товариства номінальною вартістю 52 грн. Для визначення чистого прибутку акціонерного товариства та суми дивідендів, виплачених засновникам, необхідні такі дані:

1. Статутний фонд АТ – 77968 грн.

2. Прибуток, одержаний за рік – 30000 грн.

3. Сума податку на прибуток, сплаченого підприємством - грн.

4. Сума, внесена до бюджету у формі економічних санкцій – 1500 грн.

5. Виплачені відсотки за прострочений кредит – 2000 грн.

6. Прибуток, перерахований товариством до фондів:

   • резервного – 700 грн.

   • розвитку і вдосконалення виробництва – 5000 грн.

   • соціальних потреб – 2000 грн.

   • матеріального заохочення – 3000 грн.

Методичні вказівки до розв’язання задачі 1, 2.

Управління прибутком - процес цілеспрямованої дії на ті чинники, які сприяють його зростанню як в поточному періоді, так і в тривалій перспективі.

Практично кожне підприємство прагне до максимізації свого прибутку як по основній операційній діяльності, так і по фінансово-інвестиційній діяльності.

Максимізувати прибуток - це цілеспрямовано впливати на всі основні чинники, що впливають на зростання його величини. Численні дослідження показують, що збільшення суми прибутку від основної операційної діяльності визначається завжди дією трьох-чотирьох основних чинників: збільшенням об'єму виробництва і реалізації продукції (послуг), підвищенням цін, зниженням витрат, зменшенням податкового тиску.

Враховуючи, що названі чинники знаходяться в постійній функціональній залежності один від одного, отримання максимального прибутку від основної операційної діяльності можливо при певних поєднаннях між цими факторами.

Для цілей максимізації прибутку використовують різні методи. У зарубіжній практиці для цілей максимізації прибутку від основної операційної діяльності використовують метод операційного лівериджу.

Метод операційного лівериджу побудовано на зіставленні виручки від реалізації із загальними витратами, а також змінними та постійними витратами. Його зміст полягає в таких позиціях.

Будь-яка зміна виручки породжує ще значнішу зміну прибутку. Даний феномен має назву виробничого (операційного) важеля, сила дії якого визначається за формулою:

(4.1)

Застосування методу операційного лівериджу з метою оптимізації валового прибутку (ВП) від основної операційної діяльності полягає в тому, що у складі сукупних операційних витрат підприємства виділяють постійні і змінні витрати. Чим вище питома вага постійних витрат в сумі операційних витрат, тим при інших рівних умовах, темп збільшення ВП від основної операційної діяльності буде більший по відношенню до зміни валового і чистого доходу (ВД і ЧД) від основної операційної діяльності. Співвідношення постійних і загальних витрат по основній операційній діяльності дозволяє включити механізм операційного лівериджу називається коефіцієнтом операційного лівериджу:

, (4.2)

де К_ол- коефіцієнт операційного лівериджу;

В_п - витрати (витрати) постійні;

В_с - витрати (витрати) сукупні.

Чим вище значення коефіцієнта операційного лівериджу, тим більшою мірою підприємство здатне прискорювати темпи приросту ВП по відношенню до темпів приросту ВД і ЧД від основної операційної діяльності.

Співвідношення приросту ВП до приросту ВД (ЧД) від основної операційної діяльності, що досягається при певному коефіцієнті операційного лівериджу, називається ефектом операційного лівериджу:

(4.3)

де Е_ол - ефект операційного лівериджу, %;

ВП_осн - коефіцієнт приросту валового прибутку від основної операційної діяльності, од.;

ВД_осн - коефіцієнт приросту валового доходу від основної операційної діяльності, од.

Механізм операційного лівериджу в практиці господарювання має ряд особливостей.

1. Позитивна дія операційного лівериджу може бути досягнуте тільки за умови, що підприємство подолало точку беззбиткової по основній операційній діяльності.

2. Чим вище коефіцієнт операційного лівериджу, тим вище буде його ефект при збільшенні ВД від основної операційної діяльності.

3. При зниженні об'єму реалізації продукції більшою мірою знижуватиметься валовий прибуток від основної операційної діяльності.

4. Ефект операційного лівериджу може виявлятися повною мірою тільки на невеликому тимчасовому інтервалі.

5. Зростання коефіцієнта операційного лівериджу приводить до втрати гнучкості в управлінні своїми операційними витратами, що підвищує фінансовий ризик, а в довгостроковому періоді може зробити негативний фінансовий вплив на формування операційного прибутку підприємства.

Таблиця 4.3

Розрахунок ефекту операційного лівериджу (тис. грн.)

Показники	ВАТ «Південь»			ВАТ «Північ»
	І період	ІІ період	ІІІ період	І період	ІІ період	ІІІ період
1. Сума податкових платежів у складі валового доходу від основної операційної діяльності (стр. 1 х стр. 2 : 120)
2. Сума змінних витрат
3. Загальна сума витрат
4. Коефіцієнт операційного лівериджу
5. Сума валового прибутку
6. Коефіцієнт зростання валового прибутку
- до першого періоду
- до другого періоду
7. Коефіцієнт зростання валового доходу
- до першого періоду
- до другого періоду
8. Ефект операційного левериджу, %
- до першого періоду
- до другого періоду