Задача 4.

На основі моделі Міллера-Орра визначити діапазон коливань залишку грошових активів, а також максимальну і середню суму цього залишку, якщо страховий залишок грошових активів планується в сумі 4520 грн., середньоквадратичне відхилення щоденного обсягу грошового обігу за попередній період склало 1860 грн., витрати по обслуговуванню однієї операції поповнення грошових коштів складають 78 грн., середньоденна ставка відсотку по короткостроковим фінансовим вкладенням – 0,08%.

Задача 5.

На основі наведених даних визначити поточні фінансові потреби підприємства: виручка від реалізації продукції за квартал становила 10800 тис. грн.; оборотність дебіторської заборгованості – 25 днів; норма запасу матеріальних цінностей – 20днів; кредиторська заборгованість – 4000 тис. грн.

Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.

Управління оборотними активами пов’язане з конкретними особливостями формування його операційного циклу, який являє собою період повного обороту всієї суми оборотних активів, в процесі якого відбувається зміна окремих його видів.

Важливою характеристикою операційного циклу, яка істотно впливає на обсяг, структуру і ефективність використання оборотних активів є його тривалість, яка розраховується за формулою:

ТОЦ = ПО_га + ПО_см + ПО_гп + ПО_дз, (5.1)

де ТОЦ – тривалість операційного циклу підприємства, днів;

ПО_га - період обороту середнього залишку грошових активів (включаючи їх субститути у формі короткострокових фінансових вкладень);

ПО_см – тривалість обороту сировини, матеріалів і напівфабрикатів, днів;

ПО_гп - тривалість обороту запасів готової продукції, днів;

ПО_дз – тривалість інкасації дебіторської заборгованості, днів.

В процесі управління оборотними активами в межах операційного циклу необхідно виділити виробничий цикл і фінансовий цикл.

Виробничий цикл підприємства характеризує період повного обороту матеріальних елементів оборотних активів, які використовуються для обслуговування виробничого процесу, починаючи з моменту надходження сировини, матеріалів і напівфабрикатів на підприємство і закінчуючи моментом відвантаження виготовленої з них готової продукції.

Тривалість виробничого циклу підприємства визначається за формулою:

ТВЦ = ПО_см + ПО_нв + ПО_гп, (5.2)

де ТВЦ - тривалість виробничого циклу підприємства, днів;

ПО_см – період обороту середнього залишку запасу сировини, матеріалів і напівфабрикатів, днів;

ПО_нв - період обороту середнього обсягу незавершеного виробництва;

ПО_гп - тривалість обороту запасів готової продукції, днів.

Фінансовий цикл підприємства являє собою період обертання грошових коштів, інвестованих в оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за сировину, матеріали і закінчують інкасацією дебіторської заборгованості за відвантажену готову продукцію.

Слід зазначити, що фінансовий цикл відрізняється від операційного циклу на час обертання кредиторської заборгованості постачальників сировини, матеріалів та інших виробничих ресурсів.

Тривалість фінансового циклу визначається за формулою:

ТФЦ = ТВЦ +ПО_дз – ПО_кз, (5.3)

де ТФЦ - тривалість фінансового циклу, днів;

ТВЦ - тривалість виробничого циклу підприємства, днів;

ПО_дз – середній період обороту дебіторської заборгованості, днів;

ПО_кз – середній період обороту кредиторської заборгованості, днів.

Сума вивільнення коштів з обігу у зв’язку з прискоренням або додатково залучених коштів у обіг при зменшенні оборотності капіталу розраховується за формулою:

(5.4)

На основі проведених розрахунків заповнити табл. 5.2, 5.3.

Таблиця 5.2

Аналіз періоду обороту оборотних активів і кредиторської заборгованості

Показники	Минулий рік	Звітний рік	Відхилення, +,-
Період обороту оборотних коштів, днів
в т.ч. виробничих запасів
незавершеного виробництва
готової продукції
дебіторської заборгованості
грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень
Період обороту кредиторської заборгованості, днів

Таблиця 5.3

Розрахунок тривалості операційного, виробничого і фінансового циклів

Показники	Минулий рік	Звітний рік	Відхилення, +,-
Тривалість операційного циклу
Тривалість виробничого циклу
Тривалість фінансового циклу