40. Класична теорія попиту на гроші.

Начало формы

Кількісна теорія грошей визначає попит на гроші за допомогою рівняння обміну МV = рy. Передбачається, що швидкість обігу V - величина постійна, тому що пов'язана з досить стійкою структурою угод в економіці. Однак з плином часу вона може змінюватися, наприклад, у зв'язку з впровадженням нових технічних засобів в банківських установах, що прискорюють систему розрахунків. За умови постійності V зміна кількості грошей в обігу М повинно викликати пропорційне зміна номінального ВНП (рy). Але, згідно з класичною теорією реальний ВНП (Y) змінюється повільно і лише при зміні величини факторів виробництва і технології можна припустити, що Y змінюється з постійною швидкістю, а на коротких відрізках часу - постійний. Тому коливання номінального ВНП будуть відображати зміни рівня цін. Таким чином, зміна кількості грошей в обігу не зробить впливу на реальні величини, а відіб'ється на коливаннях номінальних змінних. Це явище отримало назву «нейтральності грошей». Кейнсіанська теорія попиту на гроші - теорія переваги ліквідності - виділяє три мотиви, які спонукають людей зберігати частину грошей у вигляді готівки: 1) трансакційний мотив (потреба у готівці для поточних угод) 2) мотив обережності (зберігання певної суми на випадок непередбачених обставин в майбутньому) 3) спекулятивний мотив (намір приберегти деякий резерв, щоб з вигодою скористатися кращим, порівняно з ринком, знанням того, що принесе майбутнє). Спекулятивний попит на гроші обгрунтований на зворотній залежності між ставкою відсотка і курсом облігацій. Якщо ставка відсотка зростає, то ціна облігації падає, попит на облігації зростає, що веде до скорочення запасу готівкових грошей (змінюється співвідношення між готівкою і облігаціями в портфелі активів), то є зворотна залежність між попитом на гроші і ставкою відсотка. Приклад. Нехай ми придбали облігацію за курсом 100 000 руб., Що приносить фіксований дохід у 5000 руб. на рік, що відповідає існуючій на цей момент процентній ставці, рівної 5%. Потім ми вирішуємо продати цю облігацію. Але ставка відсотка на ринку змінилася і дорівнює вже 8%. За яку суму ми зможемо тепер продати нашу облігацію за умови, що вона приносить ті ж 5000 руб. доходу? По курсу 100 000 руб. її вже не куплять, так як ці гроші можуть принести 8000 руб. доходу за існуючої ринкової ставки. Припускаючи, що 5000 руб. відповідають 8% доходу, отримуємо новий курс облігації. Загальна формула для визначення поточного курсу облігації така: В = а / i, де В - курс облігації в даний момент, а - фіксована сума доходу; I - поточна ринкова ставка відсотка. У нашому прикладі В = 5000/0, 08 = 62500 (грн.). Фактори попиту на гроші: 1) рівень доходу; 2) швидкість обігу грошей; 3) ставка відсотка. Класична теорія пов'язує попит на гроші головним чином з реальним доходом. Кейнсіанська - вважає основним фактором - ставку відсотка. Зберігання грошей у вигляді готівки пов'язано з певними витратами. Вони рівні відсотку, який можна було б отримати, поклавши їх у банк або використавши на купівлю інших фінансових активів, що приносять дохід. Чим вище ставка відсотка, тим більше ми втрачаємо потенційного доходу, тим вище альтернативна вартість зберігання грошей у вигляді готівки, а значить тим нижче попит на гроші.