47.Конвертируемость валют и валютные курсы. Развитие международной валютной системы

Валютой в узком смысле называют денежную единицу страны. В более широком плане валюта это различные средства обращения в виде наличных денег и платежных документов (чеки, векселя и др.). Еще более широким понятием является валютная ценность. В нее вклю­чаются также фондовые цепные бумаги (акции, облигации и др.) в том или иной валюте, драгоценные металлы в сыром и слитковом виде и некоторые другие ценности.

Международные валютные отношения являются необходимым эле­ментом мировою хозяйства и представляют собой совокупность экоиомических отношений, возникающих при функционировании доне! в международном обороте. Эти отношения сопровождают все расчеты, кредиты и денежные сделки между странами.

Валютные отношения реализуются через определенный механизм, устанавливающий порядок использования средств международных рас­четов, режим конверсии денежных единиц, правила установления их обменных курсов, права и обязанности различных субъектов валютных отношений. Государственно-правовая форма организации валютных отношений называется вал кпт юй систем ой. Мировая валютная сиегсмав своем развитии прошла три этапа. Ма первых двух (XIX в. вторая мировая война до 70-х гг. XX в.) она строилась па золотом стандарте (банки осуществляли размен бумажных денег па золото). На третьем этапе свободный размен золотых слитков на валюту был прекращен, а функцию мировых денег стали выполнять конвертируемые валюты (доллар США, Г.ВРОидр.)

Развитие товарооборота и других мирохозяйственных отношений зависит от обменного курса валют. Валютный курс это цепа единицы данной национальной валюты, выраженная в валютах других стран. Все котировки делят па прямые и обратные: если иностранная денежная единица оценивается в национальной валюте, котировка называется прямой (например, 1 доллар равен 28,64 рубля). Пели же национальная валюта выражается в иностранной денежной единице (например, в Ве­ликобритании I фунт равен 4,68 доллара), котировка будет обратной. При золотом стандарте курс валют был твердым и основывался па золо­том паритете (соотношении золотого содержания валют). В настоящее время цена национальной валюты зависит от ее покупательной способ­ности, а для определения валютного курса через покупательную спо­собность используется "потребительская корзина". Однако под воздей­ствием экономических и неэкономических факторов валютный куре может колебаться.

Обычно выделяют три способа формирования валютного курса: фиксированный, плавающий и свободно плавающий (или колеблющий­ся). При фиксированном курсе соотношение двух валют устанавливает­ся в законодательном порядке и не может быть изменено субъектами экономических отношений.

При плавающем курсе пропорции обмена валют удерживаются в определенном диапазоне, называемом валютным коридором. С этой целью ЦБ проводит интервенцию на валютном рынке, покупая или про­давая национальную валюту по установленному курсу.

Свободно плавающий курс - это обменный курс на валютном рын­ке, зависящий от спроса и предложения валют. В основе спроса на ино­странную валюту лежат потребности страны в импорте товаров и услуг, расходы туристов, разного рода платежи и т.п. Предложение же валюты определяется объемом экспорта страны, полумаемыми займами и т.п. На спрос и предложение валют также оказывают влияние внутренние и внешние экономические факторы: экономическое развитие, покупа­тельная способность национальной валюты, уровень инфляции и др. При увеличении предложения цена (курс) валюты падает, а при умень­шении — растет. Понижение цепы равновесия на валютном рынке в ус­ловиях свободно плавающего валютного курса называется девапьвацией (обесценением), а повышение ревальвацией (удорожанием) валюты.

Колебания валютного курса могут ухудшить или улучшить поло­жение с экспортом и импортом. При понижении курса национальной валюты более выгодным является экспорт, но импорт становится менее доступным. При повышении же курса национальной валюты все проис­ходит наоборот, так как импортные товары дешевеют из-за того, что иностранная валюта обменивается на меньшее количество отечествен­ных денег. Таким образом, удешевление рубля делает отечественные товары за границей дешевле, а иностранные товары на внутреннем рын­ке -- дороже. Если все наоборот, то ухудшается позиция национальных экспортеров, но это идет на пользу потребителям импортных товаров в стране.

В поддержании стабильных международных расчетов важное место принадлежит международным финансово-кредитным институтам Ме­ждународному валютному фонду (МВФ) и Международному банку ре­конструкции и развития (МБРР), или Всемирному банку. МВФ осуще­ствляет содействие международному экономическому взаимодействию стран и их валютному сотрудничеству: регулирует валютные курсы, поддерживает устойчивость валютных паритетов, предоставляет креди­ты странам-членам МВФ. Эта организация осуществляет кредитные операции только с официальными органами стран-членов МВФ: казна­чействами, ЦБ, валютными стабилизационными фондами. Кредиты представляются в форме продажи иностранной валюты за националь­ную валюту стран-заемщиков и погашаются путем выкупа националь­ной валюты за иностранную валюту.

Всемирный банк для стран-членов МВФ предоставляет долгосроч­ные займы с целью стимулирования экономического развития (в па-стоящее время в основном развивающим странам). Большая часть ого кредитов предоставляется па условиях, аналогичных условиям коммер­ческих займов как государствам, так и частным фирмам при наличии гарантий их правительств.

Истинную картину реальных эффектов от внешнеэкономической деятельности отражает платежный баланс страны, являющийся итогом всех внешнеэкономических операций. Он представляет собой соотно­шение платежей за границу и поступлений из-за рубежа за определен­ный период. Платежный баланс состоит из счетов, группируемых на три раздела по видам сделок (балансы текущих операций, движения капита­лов и изменения валютных резервов). Ксли поступления превышают платежи, то платежный баланс активен и имеет место положительное сальдо, если наоборот, то он пассивен. При дефиците платежного ба­ланса ЦБ (центральный банк) сокращает свои резервы иностранной ва­люты, а при положительном сальдо - формирует (увеличивает) их. Фундаментом платежного баланса служит торговый баланс, характери­зующий экспорт и импорт. Па платежный баланс влияние оказывают мировые цены на сырьевые ресурсы, услуги туризма, частные переводы, доходы от инвестиций и т.д. У большинства развивающихся стран пла­тежный баланс пассивен из-за выплат за иностранные кредиты и займы. Поэтому одной из глобальных экономических проблем является долго­вой кризис и проблема списания задолженности.