межд. бизнес (кейсы)i
.pdfГЛАВА 6
ЗАГРАНИЧНЫЕ ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Кто двигается — собирает, кто стоит — все еще теряет
ИТАЛЬЯНСКАЯ ПОГОВОРКА
Цели:
•Объяснить, почему инвесторы и правительства по-разному относятся к прямым
и"портфельным" инвестициям.
•Продемонстрировать, как могут быть привлечены заграничные прямые инвестиции.
•Оценить связь между внешней торговлей
имеждународной мобильностью производственных факторов, особенно в отношении прямых инвестиции.
•Классифицировать основные типы мотивов прямого инвестирования.
•Проиллюстрировать обстоятельств, которые заставляют компании создавать источники поставок за рубежом путем прямых инвестиций.
•Показать, как и почему действия государства влияют на движение прямых инвестиций.
•Выявить преимущества прямых инвесторов.
"Бриджстоун Тайр Компани" (Bridgestone Tire Company) является крупнейшим производителем шин в Японии, обеспечивающим 50% японского рынка. В течение 70-х годов объем продаж компании вырос в 6 раз. За период с 1978 по 1987 г. она перешла с пятого места на третье среди производителей шин в мире и до сих пор занимает эту позицию. Хотя основные усилия компании по сбыту продукции были направлены на японский рынок, объем зарубежных продаж также увеличивался. Часть этих заграничных продаж не являются прямыми, так как "Бриджстоун" — основной поставщик японских автомобильных фирм. Поскольку шины "Бриджстоун — часть комплектации экспортируемых японских автомобилей, они попадают и на те зарубежные рынки, куда компания экспортирует мало или вообще ничего не поставляет. Однако прямой экспорт все-таки имеет важное значение. Высшее руководство компании "Бриджстоун" считало расширение деятельности за пределами Японии важной целью, полагая, что к 1990 или 1995 г. в мире останется мало крупных шинных компаний. Прогноз о консолидации отрасли оказался правильным, что показано на карте 6.1. Руководство считало также, что сложно будет продолжать развитие компании в Японии, потому что трудно захватить свыше 50% рынка.
В 1987 г. "Бриджстоун" объявила, что будет расширять свой завод по производству шин для грузовиков и автобусов в Теннеси (США) для выпуска около 2 млн. шин для легковых автомобилей в год к 1990 г. Это произошло через семь лет после заявления президента компании о том, что главным ее приоритетом будут производственные инвестиции в США. Вероятно, основным фактором, повлиявшим на этот выбор, был большой объем прямых и непрямых экспортных продаж фирмы в США. К 1987 г. каждый десятый из новых автомобилей, проданных в США, имел шины "Бриджстоун". Такой уровень сбыта ясно показал компании, что она может
конкурировать с фирмами, располагающими в США торговыми и производственными мощностями. Некоторые дилеры предлагали шины "Бриджстоун" в качестве запчастей, однако продукция фирмы занимала только 2% этого крупного рынка. "Бриджстоун" обретала все большую уверенность в своей способности осуществлять управление и контроль над инвестициями в производство автомобильных шин на американском рынке с высокой конкуренцией. Частично эта уверенность основывалась на успехах компании в разных регионах при создании заводов в четырех развивающихся странах; приобретении в Австралии отделения компании "Юниройал Гудрич" (Uniroyal Goodrich); организации в США производства шин для
грузовых автомобилей после покупки в 1982 г. одного из предприятий фирмы "Файрстоун" (Firestone).
Затем в 1988 г. "Бриджстоун" удивила аналитиков приобретением других предприятий компании "Файрстоун"по производству шин за 2,6 млрд. долл. США. Она получила пять североамериканских заводов, поставляющих около 40% шин для автомобилей, которые выпускает "Форд", и 21% — для автомобилей "Дженерал Моторс", а также заводы в Португалии, Испании, Франции, Италии, Аргентине, Бразилии и Венесуэле. Хотя "Бриджстоун" осталась третьей по величине шинной компанией в мире, это приоб-
Карта 6.1 Основные мировые производители шин и их последние заграничные приобретения (1990 г.)
Процентные данные показывают ДОЛИ производителей на мировом рынке в 1990 г. Стрелки указывают направление последних приобретений.
Глава 6 Заграничные прямые инвестиции |
191 |
ретение приблизило ее к двум крупнейшим фирмам — "Гудийр" (Goodyear) и "Мишелин". Покупка компанией "Мишелин" в 1989 г. "Юниройал Гудрич", несомненно, поставила ее на первое место.
Но почему "Бриджстоун" должна производить автомобильные шины в США? Почему не продолжать экспорт, с помощью которого вырос сбыт? Ряд факторов имел потенциальное отрицательное воздействие на экспортную деятельность компании в США. Первым из них было введение государством ограничений. Хотя импорт запасных шин составлял очень незначительную часть американского рынка, он должен был ограничиваться, так как сокращал сбыт шин американского производства. Вероятный ущерб могли также нанести меры против импорта японских автомобилей, угрожавшие сбыту шин, входящих в основной комплект оборудования. Возможность ограничений импорта уже заставила четыре крупные японские автомобильные фирмы начать производство в США, и все они выбрали шины американского производства, как только начали функционировать их заводы. "Тойота", например, закупала 40% шин, производимых в США фирмой "Бриджстоун", для основного комплекта оборудования своих автомобилей. Наконец, в связи с огромным активным сальдо баланса Японии в торговле с США можно было предположить, что Соединенные Штаты способны ввести общие ограничения на импорт японских товаров.
Экспорт также мог оказаться под угрозой, если бы издержки японских фирм возросли по сравнению с расходами на американских предприятиях. Из-за высоких транспортных издержек обычно перевозка шин на большие расстояния нерентабельна, кроме случаев, когда они являются частью комплекта основного оборудования транспортного средства. 3арубежные транспортные издержки "Бриджстоун" составляли от 3 до 12 долл. на шину в зависимости от ее размера. Американские производители старались размещать свои заводы во многих местах с целью максимального сокращения транспортных расходов. Было в целом признано, что фирма с одним заводом в США не смогла бы заниматься сбытом одновременно на восточном и западном побережьях. Японская компания справилась с высокими транспортными расходами за счет низкой стоимости иены относительно американского доллара. Поскольку большая часть расходов компании осуществлялась в иенах, падение иены в итоге давало более низкие издержки в американских долларах, и "Бриджстоун" смогла перекрыть международные транспортные издержки. При усилении иены издержки компании в долларовом выражении начали увеличиваться. К середине 1986 г. сильная иена переместила конкурентоспособную продажную цену на шины ниже точки безубыточности этой японской компании. Иена еще больше укрепилась в 1987 и 1988 г., затруднив тем самым экспорт шин на американский рынок. Однако сильная иена означала и другое: при инвестициях в США "Бриджстоун" будет, вероятно, платить меньшие суммы в иенах.
Но зачем покупать "Файрстоун" вместо того, чтобы создать новое предприятие по производству автомобильных шин? Вероятно, основным фактором стало ожидание избытка производственных мощностей, возникшего из-за увеличения применения шин с радиальным кордом, с большим сроком службы. Приобретение добавило бы меньше производственных мощностей на затоваренном рынке, чем введение в строй нового предприятия. Тем не менее к началу 1990 г. избыток американских производственных мощностей держал цены на шины в США и в отрасли в целом на низком уровне. "Бриджстоун" обнаружила, что предприятия "Файрстоун" были менее эффективными, чем предполагалось. В дополнение ко всему "Файрстоун" потеряла заказы "Дженерал Моторс". Хотя "Бриджстоун" реорганизова-
192 |
Часть 3 Торговля и инвестиции: теории и институты |
|
ла американские предприятия и сделала большие вложения в модерниза- |
|
цию мощностей "Файрстоун", ее убытки в США в начале 90-х годов почти |
|
равнялись объему прибыли в Японии. |
ВВЕДЕНИЕ |
Сбыт за рубежом все больше производится за счет заграничных производ- |
|
ственных мощностей, это явление называется заграничными прямыми ин- |
|
вестициями (foreign direct investment, FDI). He существует ни одного ис- |
|
черпывающего объяснения или единственной теории, раскрывающей при- |
|
чины такой динамики2. |
|
Предыдущий пример иллюстрирует множественность факторов, влия- |
|
ющих на решение какой-либо фирмы об организации производства в дру- |
|
гой стране. До принятия решения об инвестировании в США "Бриджсто- |
|
ун" рассмотрела ряд других возможностей. С самого начала надо было ре- |
|
шить — заниматься ли вообще обслуживанием иностранных рынков. Ком- |
|
панию вполне устраивал японский рынок до тех пор, пока можно было бы- |
|
стро расширяться в его пределах. Однако, как только компания приобрела |
|
большую и достаточно устойчивую долю зрелого японского рынка, она |
|
должна была пойти либо на диверсификацию продукции, либо на расшире- |
|
ние географии производства с тем, чтобы поддержать свой экономический |
|
рост3. Любой из этих типов диверсификации производства повлек бы за со- |
|
бой риск, связанный с деятельностью в новых областях. "Бриджстоун" вы- |
|
брала диверсификацию в географическом плане, потому что ее руководите- |
|
ли считали, что их конкурентное преимущество лежит больше в области |
|
производства шин, чем в знании японского рынка. Например, "Бриджсто- |
|
ун" потратила больше на НИОКР, чем "Гудийр" — крупнейший в мире |
|
производитель шин, когда начала массированное продвижение своей про- |
|
дукции в другие страны. Высокий уровень и концентрация расходов на |
|
НИОКР позволили добиться заметных достижений как в продукте, так и в |
|
процессе . Компания сначала появилась на зарубежных рынках с экспортом |
|
своей продукции и добилась успеха. Тем не менее руководство чувствовало, |
|
что не сможет сохранить экспортный рынок в США в связи с высокими |
|
транспортными издержками для шин, вероятностью введения американ- |
|
ским правительством импортных ограничений, предпочтениями, которые |
|
оказывают конечные или промышленные потребители продукции амери- |
|
канского производства, а также из-за неопределенной структуры издержек |
|
вследствие переменчивости соотношения иены и доллара. "Бриджстоун" |
|
могла еще встать на путь предоставления лицензий на свои технологии или |
|
фирменные названия производителям, уже внедрившимся на американский |
|
рынок, что дало бы прибыль без риска проведения операций во враждеб- |
|
ной среде. Правда, к этому времени предполагаемый риск деятельности в |
|
США был бы минимальным благодаря росту зарубежного опыта компании |
|
и большой вероятности того, что она сможет продать свою продукцию |
|
японским автомобилестроителям. К тому же, конкурентная борьба была |
|
веской причиной отказа от продажи лицензий. Компания чувствовала, что |
|
должна иметь свои заводы там, где рынок растет, если она хочет пережить |
|
ожидающие отрасль потрясения. Передача технологии другим производи- |
|
телям шин могла, в конце концов, подорвать ее способность конкурировать |
|
на рынках такого рода. |
|
г Пример "Бриджстоун" показывает, что прямые инвестиции могут осу- |
|
ществляться различными путями. Возможные варианты и мотивы прямых |
|
инвестиций будут рассмотрены ниже в этой главе. |
Прямые инвестиции обычно подразумевают долю собственности по крайней мере в 10 или 25%.
Глава б Заграничные прямые инвестиции |
193 |
Рост заграничных прямых инвестиций обусловил усиление интереса к трем вопросам:
1.Какие последствия имеют инвестиции для достижения национальных, экономических, политических и социальных целей?
2.Следует ли фирме выбрать иную форму действий за рубежом, отличную от прямых инвестиций, например лицензирование?
3.Какой будет или должна быть структура инвестиций фирмы с точки зрения выбора места ее операций за рубежом?
Эти вопросы будут обсуждаться в свете соображений, высказанных во введении, а затем, более детально, в последующих главах.
СМЫСЛ ЗАГРАНИЧНЫХ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Концепция контроля
В главе 1 мы увидели, что прямые инвестиции всегда сопровождаются контролем (control). Размер доли собственности, необходимой для получения контроля, четко не обозначен. Если акционерная собственность широко рассредоточена, то небольшой процент акций может оказаться достаточным для установления контроля над принятием управленческих решений. Но даже 100%-ная доля собственности не гарантирует полного контроля. Если правительство диктует, кого фирма должна нанимать, что должна продавать по определенной цене и как будут распределяться доходы, то можно сказать, что контроль перешел к нему. Все эти решения государство часто заставляет принимать иностранных или отечественных инвесторов, действующих в пределах его границ. Но не только правительства могут создавать угрозу контролю акционеров. Если какие-то ресурсы, необходимые для деятельности фирмы, не регулируются ее владельцами, то те, кто контролирует эти ресурсы, могут оказывать значительное воздействие на фирму. В связи с трудностью определения прямых инвестиций государственные учреждения должны были установить достаточно произвольные параметры, обычно указывая 10 или 25% акций с правом голоса в иностранном предприятии как минимальный размер инвестиций, чтобы считать их прямыми.
Когда иностранные инвесторы контролируют фирму, решения, имеющие значение для данной нации, могут подчас приниматься зарубежом.
Заинтересованность в контроле
Правительственная заинтересованность. Почему кого-то должно беспокоить, что инвестиции контролируются из-за границы? Многие критики такого контроля озабочены тем, что национальные интересы не будут обеспечены лучшим образом в случае, когда многонациональная фирма принимает решения издалека, исходя из своих собственных глобальных или национальных целей. Например, "Дженерал Моторс" (ДМ) владеет 100% акций компании "Воксхолл Моторс" (Vauxhall Motors) в Великобритании. Контроль ДМ над "Воксхолл" в отношении прямых инвестиций означает, что руководство корпорации ДМ в США принимает решения относительно укомплектования кадрами, экспортных цен, а также удержания или выплаты прибыли в "Воксхолле" и непосредственно заинтересовано в них. Английская общественность также проявляла к ним интерес, потому что решения, которые непосредственно влияют на английскую экономику, принимаются (или по крайней мере могут приниматься) в США. Английское прави-
194 |
Часть 3 Торговля и инвестиции: теории и институты |
|
тельство, со своей стороны, владеет немногим менее 1% акций ДМ. Пос- |
кольку этого недостаточно для контроля, английское правительство не тратит времени и усилий на принятие управленческих решений для ДМ. Так же и американское население безразлично к тому, что в Англии будут приниматься какие-то решения, жизненно важные для ДМ. Однако это не значит, что решения, находящиеся вне сферы контроля, не имеют значения. Они могут существенно повлиять на платежный баланс страны и сыграть важную роль в финансовом управлении и стратегии фирмы. Эти моменты будут специально обсуждаться в последующих главах.
Когда инвесторы контролируют организацию, они:
•с большим желанием передают технологию и другие влияющие на конкурентоспособность активы;
•обычно используют наиболее дешевые и быстрые способы передачи этих активов.
Прямые инвестиции обычно, но не всегда, вызывают движение некоторого капитала.
Заинтересованность инвестора. Контроль имеет также очень большое значение для многих инвесторов, которые не хотят передавать важные виды ресурсов другой отечественной или иностранной организации, обладающей независимостью в принятии операционных решений. Если передаче подлежат ценные патенты, торговые знаки и управленческое ноу-хау (know-how), то они могут быть впоследствии использованы для подрыва конкурентной позиции исходных владельцев. Это желание преградить соперникам доступ к конкурентным ресурсам отражается теорией присваиваемости (appropriability theory)5. В случае, приведенном в начале главы, "Бриджстоун" не решалась передать технологию продукта (шин с радиальным кордом "СуперФиллер") или технологию процесса (методы изменения шаблонов) другим компаниям. Руководству компании было хорошо известно, как с помощью приобретенной технологии догнать лидера. В период между концом второй мировой войны и 1979 г. большая часть технологии компании была заимствована у компании "Гудийр", которая владела не дававшей права контроля долей пакета акций "Бриджстоун". Другая причина контроля состоит в стремлении направить решения на достижение глобальных, а не национальных целей.
При сохранении компанией контроля могут также сократиться эксплуатационные расходы. Это связано с тем, что: 1) материнская и дочерняя компании будут, вероятно, иметь общую корпорационную культуру; 2) компания может использовать собственных менеджеров, которые понимают ее цели; 3) устраняются продолжительные переговоры с другой компанией; 4) можно избежать проблем при реализации соглашения. Действия внутри группы взаимосвязанных компаний в отличие от договоров со сторонними компаниями часто называются интернационализацией внутрифирменных связей при внешнеторговых операциях (internalization)6.
Подобное стремление к контролю не означает, что над заграничными предприятиями он всегда предпочтителен. Имеется множество обстоятельств, когда активы передаются неконтролируемым компаниям, например путем передачи товарных знаков и технологии через лицензионные соглашения.
Методыприобретения
Прямые инвестиции традиционно рассматривались как международное движение капитала через границы, когда предполагаемая прибыль (с учетом фактора риска и издержек, вызываемых переводом капитала) выше за рубежом, чем на родине. Хотя большая часть прямых инвестиций связана с каким-то конкретным типом международного движения капитала, инвестор может передавать и многие другие виды активов. Такие организации, как "Вестин Хотелс" (Westin Hotels), перевели очень мало денежного капитала в другие страны. Вместо этого "Вестин" предоставила своих менеджеров, средства
Глава б Заграничные прямые инвестиции |
195 |
контроля за уровнем гостиничных расходов и свою сеть оформления предварительных заказов в обмен на участие в акционерном капитале зарубежных гостиниц. Примером прямых инвестиций, осуществленных полностью в виде передачи нефинансовых ресурсов, было приобретение в США "Эйрборн Аксессориз Корпорейшн" (Airborne Accessories Corporation) британской компанией "Плесси" (Plessey). "Плесси" располагала двумя активами, которые имели существенное значение для "Эйрборн Аксессориз": технологией и признанными возможностями сбыта за пределами США. В обмен на собственность "Плесси" предложила владельцам векселя. Хотя проценты и основной долг по этим векселям должны были выплачиваться строго из доходов приобретенной компании, владельцы посчитали, что эти проценты будут составлять большую сумму прибыли, чем они смогли бы получить, продолжая сами владеть и управлять "Эйрборн Аксессориз"7.
Кроме предоставления нефинансовых средств, имеются еще два способа приобретения активов, которые не связаны с международным движением капитала в обычном понимании. Первый способ заключается в использовании предприятием средств, заработанных в другой стране, для инвестиций. Например, если фирма экспортирует товары, но оплату за них оставляет за рубежом, то эти средства можно использовать для инвестиций. В этом случае компания просто обменивает товары на долю в акционерном капитале. Хотя этот метод не применяется широко для начальных инвестиций, капитализация нераспределенной прибыли является основным способом расширения деятельности за рубежом. Вначале фирма может перевести активы за границу с целью создания сбытового или производственного подразделения. Если прибыль от этого подразделения используется для повышения стоимости зарубежных активов, прямые инвестиции увеличиваются без повторного международного передвижения капитала. Второй способ заключается в торговле акционерным капиталом между фирмами в разных странах. Например, нидерландская компания "Наарден" (Naarden) приобрела долю капитала фирмы "Флаворекс" (Flavorex) в США путем передачи ее владельцам части акций своей компании.
В нескольких предыдущих примерах фирма одной страны приобретала долю в действующем коммерческом предприятии в другой стране. При ином подходе инвесторы могли бы пойти на создание совершенно новой компании за рубежом. В каждом случае доля инвесторов в акциях с правом голоса могла бы быть менее 100%. Если их доля меньше этой цифры, остаток может: 1) быть, вероятнее всего, рассредоточен среди большого числа владельцев; 2) принадлежать скорее частным, чем государственным, организациям.
_ СВЯЗЬ МЕЖДУ ТОРГОВЛЕЙ И МОБИЛЬНОСТЬЮ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА
Как готовые изделия, так и производственные факторы являются частично мобильными в международном плане.
Независимо от того, переводится ли вначале за границу капитал или какиелибо иные активы для осуществления прямых инвестиций, последние представляют собой разновидность производственного фактора. В конечном счете, прямые инвестиции обычно связаны с движением различного типа производственных факторов, поскольку инвесторы вкладывают капитал, технологию, персонал, сырьевые материалы или компоненты в заграничные производственные подразделения. Поэтому полезно изучить концепцию связей торговли и мобильности производственных факторов.
196
При взаимозаменяемости существует стремление факторов, имеющихся в избытке, переместиться в районы, где ощущается их дефицит.
Часть 3 Торговля и инвестиции: теории и институты
Теория торговли и мобильность производственных факторов
В главе 4 разъяснялось, что внешняя торговля часто обусловливается различиями в обеспеченности стран производственными факторами. Такая страна, как Канада, обладающая большими площадями пахотных земель и относительно немногочисленной, но образованной рабочей силой, может выращивать пшеницу высокомеханизированным методом. Эта пшеница может обмениваться на свитера ручной работы из Гонконга, для производства которых требуется избыток низкоквалифицированного труда и мало земли.
Давнишние трактаты, посвященные торговле, основывались на предпосылке, что факторы производства в международном плане почти не перемещаются, а торговля может осуществляться свободно. В действительности же множество естественных и искусственных барьеров снижают мобильность в международном плане как готовых изделий, так и производственных факторов. Движение факторов является альтернативой торговле изделиями, которая может вызывать (или нет) эффективное распределение ресурсов. Если бы факторы производства не могли свободно перемещаться через границы, как принималось теоретиками-экономистами прошлого, то торговля была бы, как правило, наиболее эффективным способом компенсации различий в распределении производственных факторов, но если бы ни торговля, ни перемещение производственных факторов не могли происходить в международном плане, странам приходилось бы просто отказываться от потребления некоторых товаров. В качестве альтернативы каждая страна могла бы производить эти товары самостоятельно, но такая ситуация в целом приводила бы к сокращению мирового объема выпуска продукции и более высоким ценам. Мы можем только фантазировать по поводу того, какой астрономической была бы стоимость кофе, если бы его производили, скажем, в теплицах в арктических районах. Однако в некоторых случаях невозможность использования зарубежных производственных факторов стимулирует появление эффективных методов производства в данной стране, например разработку новых материалов вместо традиционных или применение машин для вытеснения ручного труда. Разработка синтетического каучука и искусственного шелка, несомненно, ускорилась из-за того, что военная ситуация сделала непрактичной транспортировку шелка и природного каучука, не говоря уже о перемещениях шелкопрядов и каучуконосов.
Взаимозаменяемость
Всякий раз, когда между странами возникают существенные различия в отношении производственных факторов, появляется стремление переместить избыточные факторы в страны, где имеет место их дефицит, ради обеспечения большей прибыли. Таким образом, в странах, где трудовых ресурсов гораздо больше по сравнению с землей и капиталом, имеется тенденция к увеличению безработицы и снижению оплаты труда. Если эту тенденцию не контролировать, работники будут направляться в страны с относительно более высокими занятостью и зарплатой. Аналогичным образом, капитал будет стремиться перетекать из стран, где он имеется в избытке, в страны, где ощущается его недостаток. В результате этого Мексика станет чистым получателем капитала из США, а США — чистым получателем рабочей силы из Мексики.
Если бы готовые изделия и производственные факторы могли совершенно свободно перемещаться через границы, то место размещения производства определялось бы сравнительными издержками перемещения товаров и факторов. Гипотетический пример, показанный на рис. 6.1, иллюст-
Глава 6 Заграничные прямые инвестиции |
197 |
рирует взаимозаменяемость торговли и перемещения факторов производства при различных сценариях.
Примем, что: 1) США и Мексика располагают одинаково плодородной землей для выращивания помидоров при равных издержках; 2) расходы на транспортировку помидоров между США и Мексикой составляют 0,75 долл. за бушель; 3) рабочие в каждой стране собирают в среднем два бушеля в час в течение 30-дневного сезона сбора урожая. Различия в цене помидоров между этими странами обусловлены только колебаниями стоимости труда и капитала. Ставка заработной платы в США принимается равной 20,00 долл. в день, или 1,25 долл. за бушель; в Мексике она принимается равной 4,00 долл. в день, или 0,25 долл. за бушель. Стоимость капитала, необходимого для приобретения семян, удобрений и оборудования, эквивалентна 0,50 долл. за бушель в Мексике и 0,30 долл. — в США.
Если ни помидоры, ни производственные факторы не могут перемещаться между двумя странами (рис.6.1а), то издержки на помидоры, полученные в Мексике для мексиканского рынка, составят 0,75 долл. за бушель (0,25 долл. за рабочую силу и 0,50 долл. за капитал), а на помидоры, произведенные в США для американского рынка, будут равны 1,55 долл. за бушель (1,25 долл. за рабочую силу и 0,30 долл. за капитал). Если торговые ограничения на помидоры будут устранены обеими странами (рис. 6.1б), США станут их ввозить из Мексики, потому что мексиканские издержки в
Рис.6.1 Сравнительные издержки выращивания помидоров в США и Мексике, обусловленные
мобильностью торговли и производственных факторов
Н а и м е н ь ш и е и з д е р ж к и с у щ е с т в у ю т , к о г д а м о б и л ь н ы и т о р г о в л я , и п р о и з в о д с т в е н н ы е ф а к т о р ы .
Принятые допущения, издержки на один бушель:
1.Рабочая сила в США— 1,25 долл.
2.Рабочаясилав Мексике—0,25долл.
3.Мексиканская рабочая сила в США— 1,15 долл.
4.КапиталвСША—0,30долл. |
(а)Отсутствиеторговли |
(б)Мобильностьторговли, |
5.КапиталвМексике—0,50долл. |
идвиженияпроизводственныхфакторов |
ноотсутствиедвиженияпроизводственныхфакторов |
6.АмериканскийкапиталвМексике—0,40долл.
7.Транспортдляэкспорта—0,75долл.
(в)Мобильностьпроизводственныхфакторов, |
(г)Мобильностьторговли |
ноотсутствиединамичнойторговли |
ипроизводственныхфакторов |