Планирование основных финансовых показателей.

Здесь целесообразно предоставлять плановые документы по формам аналогичным отчетным:

• прогноз прибылей и убытков;

• баланс активов и пассивов;

• прогноз движения наличных средств;

• график определения предельного объема продаж.

Исходным моментом для финансового планирования является прогноз объемов продаж.

3. Стратегия финансирования.

Здесь определяется план получения и использования инвестиций, направленных на строительство, реконструкцию или расширение предприятия, его основных фондов с целью производства новых изделий на имеющейся производственной площади в рамках действующих производств.

Анализ отклонений.

Имеет целью систематическое сопоставление фактических результатов хозяйственной деятельности с запланированными. Пример формы анализа отклонений сметы за отчетный период дан в табл. 4.1.

Таблица 4.1.

Контрольные вопросы и задания

1. Какие основные документы входят в состав финансового плана?

2. Какова последовательность разработки финансового плана?

3. Какое влияние амортизация оказывает на налоги?

4. Что такое денежный поток и как он прогнозируется?

Я думаю, совершенно очевидно, что в информационный век мы конкурируем на основе брендов.

ЭндрюНейл, 2000.

1. Маркетинговые исследования.

2. Основы маркетинга.

5.1. Основы маркетинга

М

аркетинг - система организации деятельности фирмы и управления ею, направленная на обеспечение максимального сбыта ее продукции, достижение высокой эффективности экспортных изделий и расширение рыночной доли.

Это система стратегического управления производственно - сбытовой деятельностью фирмы, направленная на максимизацию прибыли посредством учета и активного влияния на рыночные условия.

Типы маркетинга:

• дифференцированный - стратегия фирмы, при которой она модифицирует товар таким образом, чтобы привлечь внимание потребителей разных сегментов;

• потребительских товаров - это ориентация на использование последних технологических достижений для создания новых моделей потребительской продукции;.

• средств производства;

• услуг - маркетинг, осуществляющийся в качестве сопутствующей деятельности в комплексе с маркетингом потребительских товаров и средств производства.

Виды маркетинга:

1. Де- маркетинг

Задача - уменьшить чрезмерный спрос вследствие превышения уровня производственных возможностей товарных ресурсов.

2. Конверсионный маркетинг

Задача - содействовать зарождению спроса на товары или услугу, не пользующиеся спросом в данный момент.

3. Поддерживающий

Задача - стабилизация и поддержание спроса

4. Противодействующий

Связан с прекращением выпуска товара, изъятием его из торговой сети и проведения кампании, направленной против товара и его потребления.

5. Развивающийся

Задача- превратить потенциальный спрос в реальный, делая акцент на качественные характеристики товаров.

6. Ре-маркетинг

Состоит в поиске новых возможностей оживления спроса.

Функции маркетинга:

1. Покупка;

2. продажа и сбыт;

3. содействие продаже;

4. реклама;

5. работа по связи с общественностью;

6. транспортировка;

7. стандартизация;

8. маркетинговое финансирование;

9. несение риска;

10. пред- и послепродажное обслуживание.

М5.2. Маркетинговые исследования

аркетинговые исследования - сбор и анализ данных о проблемах. связанных с продвижением на рынок товаров и услуг.

Цель - сбор информации о рынке, выявление его параметров, оценка возможностей фирмы и разработка маркетинговой стратегии.

Данные могут поступать из различных источников:

• от самой фирмы;

• от непредвзятых организаций;

• от специалистов-исследователей.

Виды маркетинговых исследований:

1. по назначению:

• разведочные - исследования для формирования гипотезы или получения предварительных данных о рынке;

• описательные - сбор количественной информации для описания рыночной ситуации путем анализа, мониторинга или выявления количественных прогнозов тенденций;

2. по охвату рынка:

• сплошные - предполагают изучение рынка по всем направлениям;

• выборочные;

3. по месту проведения:

• кабинетные;

• полевые.

Для разработки БП используется большой объем маркетинговой информации, которая классифицируется следующим образом:

• внутренняя;

• внешняя;

• количественная;

• качественная;

• вторичная;

• первичная.

Сфера маркетинговых исследований представлена на рис. 5.1.

Рис. 5.1. Последовательность проведения маркетинговых исследований

При сборе информации необходимо учитывать степень ее достоверности:

1. объективно - надежная или достоверная информация - это информация, собранная в репрезентативной выборке при точной математической оценке ее размера;

2. рисковая информация, т.е. связанная с прогнозированием ситуации и недостоверной выборкой;

3. объективно - ненадежная информация, т.е. собранная в ограниченный период времени или из недостоверных источников.

Способы сбора информации:

• опрос;

• наблюдение;

• эксперимент.

Источники получения информации:

• официальная статистическая отчетность;

• статистическая отчетность предприятий;

• официальная прогнозная и плановая информация;

• информация, собираемая и продаваемая специализированными фирмами;

• информация, собранная конкурентами в среде потребителей;

• маркетинговая информация;

• текущая, плановая, отчетная информация;

• официальная информация.

Наиболее распространенным способом сбора информации является анкетирование, так как оно позволяет получить формализованную количественную базу для разработки прогнозов или расчета плановых показателей.

Для проведения исследований используются следующие типы анкет:

1. структурированная общего пользования - анкета с четко обозначенной структурой и местом для размещения ответов, предназначенная для респондента любой группы или сегмента;

2. не структурированная общего пользования - любой опросный лист;

3. структурированная четко ориентированная или четко направленная - для опроса целевого сегмента или конкретной группы респондентов, чаще всего экспертов.

Для упрощения сбора и обработки информации построение анкеты должно отвечать поставленным целям и задачам и соответствовать следующей структуре:

1. Информационная или общая часть:

• цели следования;

• название анкеты или предприятия;

• данные о респонденте и исследователе.

2. Основная часть:

Должны содержаться не менее 12-15 вопросов, соответствующих цели исследования. Вопросы должны быть конкретными, недвусмысленными, корректными по отношению к респонденту.

2. Заключительная или дополнительная часть

Здесь дается дополнительная информация, которая может быть использована не в момент планирования, а значительно позднее, вопросы, в основном, касаются отношения респондента к проекту.

При сборе информации для БП в анкеты включаются, как правило:

• закрытые вопросы для получения количественной информации и прогноза;

• открытые вопросы, для получения качественной информации, которая используется для расчета долгосрочного прогноза или его корректировки.

Упрощенные методы сбора информации для бизнес-планирования

1. Методы с использованием шкал:

• оценочные;

• рейтинговые;

• согласные;

• балльные.

2. Использование дополнительной количественной оценки к ответам с заданной структурой или вариантами ответов.

3. Рейтинговая/балльная оценка конкурентоспособности.

Чаще всего используется рейтинговая оценка и весомость факторов приводится к 1 или 100 %.

4. Метод сравнения по парам.

Применяется для сбора качественной информации нечетко формализованных объектов, обладающих большой совокупностью свойств.

Для сравнения формируется большое количество пар:

,

где N-число пар,

n-число объектов.

Контрольные вопросы и задания

1. Каковы основные составляющие плана маркетинга?

2. Что необходимо учитывать для составления достоверного прогноза продаж?

3. Что необходимо учитывать при составлении плана продаж?

4. Что должно быть отражено при описании стратегии маркетинга?

5. Что должна содержать в себе маркетинговая программа и какие виды издержек необходимо учитывать при ее реализации?

Для людей, которые совершили ошибку, когда неправильно вкладывали свои деньги и богатство в бизнес, есть много оправданий. Как и многие другие, они приняли символы и обозначения за нечто реальное.

Миллисент Фоссетт, 1870.

1. Назначение и технология разработки раздела.

2. Обоснование ценовой политики в бизнес-плане.

6.1. Назначение и технология разработки раздела

Данные раздела в бизнес-планировании разрабатываются после проведения маркетинговых исследований и анализа конъюнктуры рынка. В разделе информация должна быть представлена по следующим направлениям:

1. Общая характеристика рыночной ситуации - словесное описание рынка, территориальных ограничений и т.д.

2. Оценка рыночного потенциала и маркетингового прогноза на текущий момент времени.

3. Сегментация рынка, выделение целевого сегмента или нескольких.

4. Оценка уровня конкуренции и основные конкурентные преимущества компании-производителя.

5. Своеобразие продукции или услуг в отличие от продукции конкурентов.

6. Степень новизны и возможные варианты использования для потребителей.

7. Мониторинг рыночных цен.

8. Изучение эластичности спроса покупных предпочтений.

9. Оценка платежеспособности потребителей и тенденции изменения доходов потребителей в целевом сегменте.

10. Оценка перспектив изменения рыночной ситуации и прогноз внутренних и внешних факторов в маркетинговой среде.

Технология расчета показателей данного раздела и оценки рыночной ситуации зависит от конкретных условий, периода планирования, выпускаемой продукции или услуг и требуемой прочности прогноза.

Под перечисленными направлениями может быть приняты следующая последовательность и способы расчета:

• метод взаимосвязанных коэффициентов, сверху вниз,

• метод наращивания, снизу вверх,

• факторный метод.

На основе рыночного потенциала и прогнозируемой доли рынка конкретного производителя рассчитывается маркетинговый прогноз.

Сегментация рынка - выделяется, как правило, самый основной признак сегментации.

Оценка уровня конкуренции - выделяется не менее 5-6 основных конкурентов.

Применение количественных и качественных методов обработки маркетинговой информации

Обработка информации, собираемой о конкретных товарах и услугах, при разработке БП требует прогнозной оценки и математических расчетов для получения желаемого результата: ограничения по времени или финансовым ресурсам вынуждают проводить расчет прогноза с использованием минимальной информации или с использованием достоверной информации.

Чаще всего в бизнес-планировании используются качественные методы обработки информации для прогнозирования спроса и рыночной ситуации и количественные - для обработки финансовой информации, оценки условий политики или прогнозирования БП.

При прогнозировании на длительный период используется сочетание количественных и качественных методов.

Рис. 6.1. Методы обработки маркетинговой информации

На рис. 6.1 обозначены:

0 - методы обработки маркетинговой информации в бизнес-планировании;

1 - качественные(экспертные) методы обработки;

2 - количественные методы;

1.1 - индивидуальные экспертные оценки (метод интервью, метод сценариев, метод аналитических докладных записок, устный индивидуальный опрос по разрабатываемой модели);

1.2 - коллективный или групповой (метод фокус-групп, метод комиссий, мозговой штурм);

2.1 - анализ временных рядов (анализ цикличности, анализ сезонности, анализ экстраполяции трендов, метод корреляции трендов, регрессионный анализ);

2.2 - экономико-математические методы и модели;

2.3 - метод аналогий;

2.4 - нормативные методы;

2.5 - вероятностные методы.

0. Качественные (экспертные) методы обработки маркетинговой информации

Обычно при получении прогноза происходит обработка наблюда­емых данных. Во всех методах, рассмотренных в предыдущих главах, для обработки этих данных привлекался математический аппарат, а мнение самого прогнозиста не учитывалось. Но использование вер­ной объективной оценки — это важнейший элемент всех методик прогнозирования. Правильная оценка особенно важна при интер­претации результатов анализа данных.

Очень часто на практике наблюдаются случаи, когда не существу­ет исторических данных, относящихся к прогнозируемому процессу. В таких случаях прогнозы строятся исключительно на мнении экс­пертов, привлекаемых для создания этих прогнозов и разработки возможных сценариев будущих событий.

Привлечение к работе группы экспертов, осведомленных во мно­гих областях знаний, позволяет:

1. всесторонне проанализировать количественные и качествен­ные аспекты сложной проблемы, решение которой ищется;

2. компенсировать смещение индивидуальных оценок;

3. увеличить рассматриваемую группу факторов, имеющих отношение к данной проблеме;

4. дает возможность использовать интуицию и жизненный опыт экспертов.

Число публикаций, цитируемость трудов, ученая степень, способ­ность к нестандартным подходам при решении проблем, умение вес­ти дискуссию, самокритичность эксперта — вот далеко не полный перечень характеристик, принимаемых во внимание при подборе экспертов.

Конечно, экспертные методы далеки от совершенства. И все же они дают более надежные результаты, чем традиционные совещания и комиссии.

Экспертизы бывают индивидуальными и коллективными, одно – этапными и многоэтапными, с обменом информацией между экс­пертами и без, анонимными и открытыми. Причем далеко не всегда можно уложиться в какую-либо широко известную и часто использу­емую схему.

Метод интервью - метод, который может быть реализован в письменной или устной форме по перечню вопросов и который используется, в основном, для прогноза рыночной ситуации планирования сбыта продукции и оценки факторов внешней среды.

Метод докладных аналитических записок - метод опроса экспертов, при котором кроме прогнозных количественных оценок эксперт должен представить аналитическую записку, обосновывающую его прогноз.

Панельный метод-метод сбора информации с использованием специально отобранной группы потребителей.

Метод прогноза заключается в постоянном опросе группы потребителей во времени.

Метод фокус-групп - специальная группа экспертов опрашивается по специально разработанной методике с использованием психологических приемов и коллективных обсуждений.

Метод комиссий - согласование мнений. Для этого проводятся предварительные обсуждения, назначаются эксперты внутри группы для проведения аналитической работы и для принятия коллегиальных решений.

Метод Дельфи. Когда эксперты собираются вместе и начинают обсуждать про­блему, нельзя исключить влияния групповой динамики на оценки прогнозистов. С целью исключения этого влияния был создан метод Дельфи (по названию древнегреческого города Дельфы, чьи оракулы славились умением предсказывать будущее). Применительно к разра­ботке научно-технических прогнозов использование метода Дельфи выглядит так.

В первом раунде обсуждения эксперты отвечают в письменном виде на вопросы, поставленные перед ними исследовательской груп­пой. Вопросы должны допускать ответы в виде чисел. Каждый ответ эксперта должен быть им обоснован. Первая анкета может допускать любые ответы. Цель такой анкеты — составление перечня событий для прогноза в какой-то области науки и техники. Организатор экс­пертизы объединяет прогнозы, и полученный перечень событий ста­новится основой второй анкеты.

Во втором раунде эксперты оценивают сроки реализации собы­тий и приводят соображения, по которым они считают свои оценки верными. По сделанным оценкам и их обоснованиям организатор экспертизы проводит статистическую обработку полученных дан­ных, группирует мнения экспертов, изучает крайние точки зрения. Результаты этой работы организатора сообщаются экспертам, и они могут изменить свое мнение (причем работа экспертов идет ано­нимно).

Анкета третьего раунда содержит перечень событий, статистичес­ких характеристик, дат наступления событий, сводных данных (аргу­ментов) о причинах более ранних или более поздних оценок. Экс­пертам надо рассмотреть аргументы; сформулировать новые оценки предполагаемой даты наступления каждого события; обосновать свою точку зрения при ее значительном отклонении от групповой; анонимно прокомментировать противоположные мнения. Пересмотренные оценки и новые аргументы возвращаются к организатору экспертизы, который вновь их обрабатывает, суммирует все аргумен­ты и подготавливает на этой основе новый прогноз.

В четвертом раунде эксперты знакомятся с новым групповым прогнозом, аргументами, критикой и составляют новый прогноз. Ес­ли группа не может прийти к единому мнению и организатор экспер­тизы заинтересуется аргументами различных сторон, то он может со­брать экспертов для очного обсуждения.

Число раундов опроса может варьироваться в зависимости от це­лей оценок, располагаемых средств текущих результатов, опыта пре­дыдущего применения метода Дельфи. Практика показывает, что по­сле 3—5 раундов оценки экспертов становятся стабильными, что является сигналом для прекращения опроса.

Метод Дельфи позволяет получить достаточно хорошие оценки будущих перспектив.

Особенно полезен метод Дельфи для технологического прогнози­рования, то есть как метод оценки изменений в технологии и их воз­можного воздействия на предприятие. Например, цель прогноза по методу Дельфи может заключаться в том, чтобы предсказать, когда вакцина от болезни будет разработана и готова для массового распро­странения. Это долгосрочные одноразовые прогнозы, сбор данных для которых является очень дорогостоящим.

Метод Дельфи имеет ряд довольно серьезных недостатков. Уровень компетенции участников может оказаться недостаточным. Возможно ложное согласие участников опроса из-за неоднозначно­го толкования вопросов. Сохранение анонимности снижает надеж­ность информации и ответственность участников опроса. Прогно­зы, полученные методом Дельфи, редко достигают высокой степени точности.

Метод написания сценария предусматривает выяснение деталей неопределенного будущего с помощью написания «сценария буду­щего» для окружения предприятия на многие годы вперед.

Обычно создается один наиболее вероятный сценарий развития событий, дополняемый несколькими менее вероятными возможны­ми сценариями. Это дает возможность правильно реагировать на ре­альные изменения.

Метод сценариев-метод, который широко применяется и состоит в описании перспектив бизнес-планирования с учетом правдоподобных предположений. Для его разработки предварительно может производиться количественная оценка вероятности происходящих событий.

Сценарии:

1. оптимистические,

2. пессимистические,

3. вероятностные.

Использование экспертных оценок в аналитической деятельности

Аналитическая служба обеспечивает работу по подготовке, обос­нованию и формированию механизмов реализации наиболее важных и ответственных решений.

Основными целями и задачами аналитической службы, определя­ющими потребность в проведении соответствующих экспертиз, яв­ляются:

1. выявление приоритетных направлений и целей деятельности лица, принимающего решение;

2. сбор, систематизация, классификация и анализ информации по основным направлениям деятельности лица, принимающего ре­шение;

3. анализ ситуаций, которые являются областью активной дея­тельности лица, принимающего решение, и оказывают существен­ное влияние на достижение поставленных целей;

4. разработка и оценка альтернативных вариантов решений, вы­явление их сильных и слабых сторон;

5) формирование и использование коллективных механизмов принятия решений, конкурсов, тендеров при принятии ответствен­ных решений;

6. определение механизма реализации выбранного решения;

7. мониторинг динамики развития ситуации с выявлением кри­зисных и предкризисных ситуаций, отслеживание хода реализации ранее принятых решений.

Аналитическая служба должна использовать современные техно­логии анализа ситуации и поддержки принятия решений. Это озна­чает наличие потребности в широком использовании экспертного оценивания.

В работе экспертных комиссий, организуемых аналитической службой, очень велика доля качественной (неколичественной) ин­формации. Это требует использования соответствующих экспертных методов.

Очень важна квалифицированная экспертиза при определении факторов, оказывающих существенное влияние на развитие анали­зируемой ситуации при прогнозировании вероятных возможностей развития процессов как без учета управляющих воздействий, так и с их учетом. Для обеспечения нужного уровня качества работы экс­пертной комиссии в настоящий момент широко используются мето­ды организации информационного взаимодействия экспертов.

Важной особенностью работы аналитической службы при ис­пользовании экспертных оценок является корректное применение результатов экспертизы в оптимизационном моделировании. Про­блема проста: экспертные оценки, как правило, имеют большую или меньшую погрешность, и их использование в высокоточных моделях и расчетах должно быть аккуратным, точность результатов на выходе таких моделей нужно соотносить с точностью входной информации.

Аналитическая служба должна заранее подготовить необходимый аналитический материал, который помогал бы экспертам в концент­рированном виде получать информацию, полезную для их работы. В поле зрения аналитической службы также должны быть вопросы формирования коллективного мнения по частным оценкам, вопро­сы компетентности экспертов и т. д. Особенностью работы в данном случае является то, что аналитическая служба проводит экспертное оценивание не столько для себя, сколько для лица, принимающего решение.

Рассмотренные методы являются хорошим допол­нением к арсеналу прогнозиста. Однако нередко применение экспертных оценок в тех случаях, когда могут быть использованы математические методы, обусловлено неумением использовать мате­матические методы.

0. Количественные методы

Метод временных рядов основан на случайных выборках:

1. простых (с участием всех объектов в течение всех опросов или систематизированным отбором наиболее вероятностных объектов);

2. стратифицированных (объекты исследования делятся на части, объем выборки пропорционален объему страты);

3. квотированных (дается задание опросить не менее…);

4. неслучайнах (объекты отбираются по определенному правилу).

На основе выборки строятся ряды динамики, в которых определяются минимальные и максимальные значения, средние значения, мода и медиана.

Метод аналогий - это метод построения зависимостей по аналогии развития бизнеса в других регионах или по тенденциям продаж и производства данной отрасли.

В бизнес-планировании данный метод применяется с использованием элементов качественного анализа. Например, для получения количественного результата используются прогнозные индексы оценки экспертов или тенденции, выявленные в результате полевого опроса.

Нормативные методы используются для прогнозирования:

• объема продаж (норма потребления на 1 человека, среднее потребление, ценовые нормы или регулируемая оценка),

• объема производства (производственные нормы),

• финансового состояния (нормы денежных затрат, норматив собственных средств, рентабельности, налогов).

Вероятностные методы - методы, которые в сочетании с экономико-стратегическими методами позволяют оценить вероятность наступления того или иного события на основе предварительного маркетингового анализа или опроса.

Анализ цикличности - анализ количественных изменений, которые связаны с производственным циклом. Применяется при длительном производственном цикле.

Анализ сезонности - учет количественной величины сезонных изменений.

Экстраполяция трендов - метод, при котором на основе статистических наблюдений определяется общая тенденция, а затем трансформируется на будущий период. (Применение данного метода может осуществляется с использованием метода скользящих средних, когда рассчитывается средняя величина за 3 последних периода.)

Метод экстраполяционного сглаживания - это метод, при котором тенденции предыдущих периодов переносятся на прогнозный период с помощью специальных коэффициентов, которые оценивают тенденцию на основе статистического анализа, например, корреляционного анализа:

где F _t+1 - прогноз сбыта на будущий период,

a - корреляционный коэффициент,

x₁ - продажи в предыдущем месяце или периоде,

F₁ – прогноз.

2. Обоснование ценовой политики в бизнес-плане

Н

азначение и сущность.

Определение уровня тенденций в области ценообразования является одной из основных задач бизнес-планирования.

Это связано с тем, что производственные и финансовые показатели полностью зависят от цены, по которой реализуется продукция на рынке.

Разработка ценовой политики является сложным процессом в связи с несколькими аспектами:

1. ценообразование на новую продукцию является сложным процессом;

2. тенденции цен на рынке зависят от значительного числа внешних факторов и требуют тщательного изучения;

3. построение прогноза цен является сложным процессом, зависящим от платежеспособности потребителя;

4. методика расчета цен индивидуальна для различных групп товаров и услуг.

Концепции ценообразования в бизнес-плане включают следующие составляющие:

1. Определение целей ценообразования:

• покрытие издержек,

• получение прибыли,

• конкурентная борьба,

• увеличение сбыта,

• расширение границ рынка,

• поддержание имиджа.

2. Определение комплекса исходной информации для расчета цены.

3. Определение ценовой ориентации:

• гибкое ценообразование,

• последовательное ценообразование,

• проникающее,

• лидирующее,

• сегментированное.

4. Обоснование стратегии ценообразования:

• стратегия снятия цены,

• средних цен,

• проникновения,

• дифференциации,

• дискриминации.

5. Определение размера цены или выбор метода ценообразования.

6. Установление оптимальных границ изменения цен во времени.

7. Установление окончательной цены в периоде бизнес-планирования.

Методы ценообразования

1. Затратный метод:

,

2. Метод рентабельности инвестиций

.

3. Метод безубыточности или обеспечения целевой прибыли - это метод, позволяющий рассчитать цену исходя из размера прибыли, необходимой предприятию.

4. Методы ценообразования, ориентированные на конкурентов или учитывающие динамику цен на аналогичную продукцию:

• метод средних цен - основан на мониторинге цен или слежении за конкурентными ценами и затратами;

• метод ориентации на лидера - метод, при котором цена устанавливается на уровне основного конкурента производителя. Применяется чаще всего при выходе на рынок или при вывозе на рынок товара-новинки.

5. Методы, ориентированные на спрос (потребителя):

• метод установления цены на основе закрытых торгов;

• метод установления цены на основе ощущаемой ценности товара(конкурентных преимуществ),например, любая новая продукция, индивидуальные заказы;

• метод калькуляционного выравнивания - применяется при широкой номенклатуре товаров и при дифференцированном спросе на данный товар;

• графический метод - основан на построении зависимости между ценой и спросом и отслеживании тенденций по каналам сбыта.

Для установления оптовой цены в БП проводится мониторинг цен на аналогичные товары или по пробным продажам оценивается поведение покупателей и конкурентов.

6. Параметрические методы:

• метод удельных КВ - используется ,в основном, в строительстве;

• метод структурных аналогий - применяется при установлении цен на новинки-имитаторы путем укрупненного калькулирования себестоимости и расчета структуры затрат на существующую и новую продукцию. Также этот метод применяется для прогнозирования цены на длительный период времени при дифференцированной индексации статей затрат;

• поузловой - применяется чаще всего на новую продукцию и позволяет рассчитать цену по отдельным составляющим или узлам путем суммирования.

При разработке БП установление окончательной цены базируется на принципах:

1. нижний предел- себестоимость продаж

2. средний уровень цен - средняя цена на рынке

3. верхний уровень цен - категория спроса

При установлении окончательной цены предприятие может обосновать и запроектировать в БП маркетинговые решения по ценообразованию:

1. скидки и надбавки

2. установление цен по региональному признаку

3. установление цен в рамках товарной номенклатуры

4. установление цен по системе зачета

5. установление цен по условиям платежа

6. скидки за объем закупки

К6.3. Проблемы ценообразования

акие цены устанавливать на свою продукцию? Если пред­приятие установит слишком высокие цены, то клиенты обратятся к конкурентам предприятия и само предприятие потерпит крах. Если предприятие установит слишком низкие цены, то оно не сможет покрыть свои издержки.

В ситуации, когда множество различных поставщиков предлагает один и тот же продукт, клиент выберет ту компанию, у которой ниже цены. Но размер затрат ограничива­ет свободу предприятия устанавливать слишком низкие цены, так как предприятие должно быть прибыльным.

В краткосрочном плане объем продаж может значительно увеличиваться за счет снижения цены. Предоставление скидок также направлено на увеличение объема продаж за счет снижения цены.

На другом полюсе рынка может существовать предложе­ние продукта исключительного качества за очень высокую цену, ориентированное на ограниченное число покупателей, но в этом случае высока прибыль от каждой проданной еди­ницы продукта.

Цена на продукт формируется с учетом его относительно­го качества, предлагаемого выбора видов обслуживания, предлагаемых условий оплаты, удобства местонахождения магазина и т. д.

Ценовые решения напрямую связаны с общими стратеги­ческими целями предприятия. Для продвижения нового про­дукта на рынке есть два различных подхода: проникновение на рынок и «снятие сливок».

При проникновении на рынок предприятие для быстрого завоевания доли рынка устанавливает относительно невысокие цены, чтобы стимулировать покупку.

Подход «снятие сливок» (то есть установление очень вы­сокой цены) применяется, когда предприятие намерено получить максимальную прибыль с нового продукта, пока на рынке мало конкурентов.

Но существует множество различных предприятий, кото­рые устанавливают цены простым сопоставлением с ценами ближайших конкурентов, не учитывая стратегические цели предприятия и потребности клиентов, на которые предприя­тие ориентируется.

Влияние затрат на ценообразование

Себестоимость — основной долгосрочный ограничивающий фактор при выработке общей ценовой политики предприя­тия. В долгосрочном плане все затраты, связанные с ведени­ем хозяйственной деятельности, должны покрываться.

При ценообразовании по принципу «затраты + прибыль» к себестоимости продукта добавляется заранее установлен­ная в процентном отношении надбавка, что гарантирует по­крытие всех расходов и получение прибыли. Но этот подход не обеспечивает учета позиционирования предприятия. Да и в краткосрочном плане могут быть упущены потенциально прибыльные возможности, что ухудшит положение предпри­ятия в долгосрочной перспективе (например, при продаже скоропортящихся продуктов со скидкой ценообразование по принципу «затраты + прибыль» неприемлемо). Поэтому в краткосрочном плане применяют ценообразование на основе предельно высоких затрат.

Предельные затраты — это затраты предприятия в свя­зи с продажей одной дополнительной единицы продукции. До тех пор, пока установленные на продукт цены позволяют покрыть предельные затраты и обеспечить некоторую при­быль, бизнес будет устойчив.

В идеале необходимо сочетание обоих подходов: ценооб­разование по принципу «затраты + прибыль» для долгосроч­ной перспективы и ценообразование на основе предельно вы­соких затрат для краткосрочных ценовых решений, направ­ленных на настройку бизнеса.

При ценообразовании по схеме двойного тарифа с потреби­телей взимается фиксированная «входная» плата за доступ к потреблению данного товара и одинаковая плата за каж­дую потребленную единицу.

.

Ц6.4. Ценовая дискриминация

еновая дискриминация — это продажа одинаковых благ разным покупателям (или группам покупателей) по различ­ным ценам при условии, что различия в ценах не вызваны различиями издержек на производство и реализацию благ. Ценовая дискриминация возможна только на рынках с не­совершенной конкуренцией, при которой продавцы могут дифференцировать цены на однородную продукцию.

Для проведения ценовой дискриминации необходимо вы­полнение двух условий:

1. на рынке должна быть исключена возможность пере­продажи благ;

2. фирма-продавец должна различать покупателей с раз­ной готовностью платить.

Цель ценовой дискриминации — увеличение прибыли про­давца за счет захвата потребительского избытка. Различают ценовую дискриминацию первой, второй и третьей степени.

Ценовая дискриминация первой степени (или совершенная ценовая дискриминация) имеет место, когда продавец для каждого покупателя устанавливает особую цену в точном со­ответствии с его готовностью платить.

При совершенной ценовой дискриминации снижение це­ны для отдельного покупателя не оказывает влияния на це­ны, установленные для других покупателей. Как правило, фирма-продавец не располагает точной информацией о готовности платить у всех своих покупателей. Поэтому совер­шенная ценовая дискриминация на практике встречается очень редко. Наибольшее приближение к ней достигается в тех случаях, когда число покупателей невелико и продавец достаточно хорошо информирован об их доходах, вкусах и предпочтениях. В жизни преобладает несовершенная цено­вая дискриминация, когда разные цены устанавливаются не для отдельных покупателей, а для групп покупателей.

При ценовой дискриминации второй степени цены одина­ковы для всех покупателей, но различаются в зависимости от назначаемых фирмой условий продажи. Этот вид ценовой дискриминации используется тогда, когда сегменты рынка с разной эластичностью спроса не изолированы друг от друга и не существует объективных барьеров, препятствующих пе­реходу покупателей с одного сегмента рынка на другой.

По видам барьеров, с помощью которых фирма разделяет сегменты рынка, различают следующие разновидности це­новой дискриминации второй степени:

1. по объему потребления (многочастный тариф);

2. по свойствам и условиям покупки товаров;

3. по времени продажи товаров.

Ценовая дискриминация второй степени оставляет потре­бителю свободу выбора цены и соответствующих ей условий покупки. Задача продавца состоит в создании таких сочета­ний цен и условий продажи, которые побуждали бы покупате­лей с низкой эластичностью спроса приобретать товары на «до­рогом» сегменте рынка, оставляя «дешевые» сегменты рынка для покупателей с более высокой эластичностью спроса.

Ценовая дискриминация третьей степени имеет место, ког­да для разных групп покупателей (сегментов рынка) уста­навливаются разные цены. При этом существуют объектив­ные, не зависящие от действия продавца барьеры, препятст­вующие переходу покупателей с более «дорогих» сегментов рынка на более «дешевые».

Контрольные вопросы и задания

1. От чего зависит значимость и степень детализации разработки рассмотренного раздела?

2. Каковы основные составляющие и ключевые вопросы, необходимые для отражения в раздела?

3. Какие факторы могут выступать источниками операционных конкурентных преимуществ?

4. Что характеризуют показатели потенциала рынка и доли рынка компании?

5. Какие подходы могут быть использованы для оценки емкости рынка?

6. На основании каких показателей можно оценить спрос на потребительские товары?

7. Написать эссе на тему «Последовательность этапов проведения маркетинговых исследований».

8. Написать эссе на тему «Информация в маркетинговых исследованиях».

9. Написать эссе на тему « Анализ документов как метод маркетингового исследования».

10. Написать эссе на тему « Наблюдение как метод маркетингового исследования».

11. Написать эссе на тему « Применение метода интервью в маркетинговом исследовании».

12. Написать эссе на тему « Опрос как метод маркетингового исследования».

13. Написать эссе на тему « Измерения в маркетинговых исследованиях».

14. Написать эссе на тему « Принципы составления анкеты для маркетингового исследования».

15. Написать эссе на тему «Выборка в маркетинговом исследовании».

16. Написать эссе на тему «Виды статистического анализа в маркетинговом исследовании».

17. Написать эссе на тему «Применение экспертных оценок в маркетинговом исследовании».

18. Написать эссе на тему «Составление итогового отчета в маркетинговом исследовании».

19. Написать эссе на тему « Исследование рынка (внешней предпринимательской среды) в маркетинге».

20. Написать эссе на тему «Изучение цен в маркетинге».

Предприятия получают деньги не для того, чтобы контролировать затраты, а для того чтобы создавать богатство.

Питер Друкер, 1995.

7.1. Общие положения.

7.2. Общие требования к показателям эффективности инвестиционных проектов.

7.3. Коммерческая эффективность.

7.4. Бюджетная эффективность.

7.5. Экономическая эффективность.

7.6. Источники инвестиций.

Н7.1. Общие положения

азначение раздела БП «Оценка инвестиционного проекта» состоит в следующем:

1. определить общие производственные и инвестиционные издержки;

2. оценить привлекательность проекта с точки зрения коммерческих интересов инвесторов;

3. выявить финансовую состоятельность предприятия;

4. определить влияние проекта на национальную или региональную экономику;

5. оценить риск инвестиций и разработать предложения по его профилактике и минимизации возможных потерь;

6. дать заключение о социально-экономической эффективности инвестиций.

Примерный план раздела:

1. Оценка и анализ общих инвестиционных издержек:

• расчет суммарной величины инвестиционных издержек на основе обобщения данных об отдельных компонентах инвестиций;

• определение и оценка исходных экономических нормативов и параметров;

• расчет потребностей в оборотном капитале;

• распределение потребностей финансирования по стадиям инвестиционного цикла.

2. Оценка и анализ текущих издержек или издержек производства:

• составление сметы затрат на производство продукции по годам расчетного периода или на год нормального функционирования по экономическим элементам или статьям затрат;

• прогноз изменения издержек производства по годам расчетного периода с учетом инфляции непредвиденных расходов.

3. Оценка эффективности инвестиций.

3.1. Коммерческая или финансовая эффективность:

• расчетный анализ показателей, учитывающих финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

• расчет потоков и сальдо реальных денег по видам деятельности предприятия.

3.2. Бюджетная или экономическая эффективность:

• анализ показателей эффективности, отражающих финансовые последствия для федеральных, региональных или местных бюджетов;

• оценка социальных последствий реализации проекта.

1. Стратегия финансирования финансового проекта:

• выявление предполагаемых источников получения средств, состава потенциальных инвесторов и условий их привлечения;

• обоснование выбора схемы финансирования;

• составление смет ежегодных финансовых издержек;

• график выплат по долговым обязательствам;

• расчет сводного потока реальных денег с целью выявления их достаточности для финансирования всех затрат.

Оценка эффективности инвестиционных проектов проводится в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования».

7.2. Общие требования к показателям эффективности инвестиционных проектов

Если предприятие хочет сохранить прочное положение на рынке и не утратить части своей стоимости, то оно должно обеспечить своим инвесто­рам требуемый уровень доходности. Это необходимо и для привлече­ния новых инвестиций. Поэтому нужно разработать методы оценки инвестиций, позволяющие сравнивать конкурирующие между собой инвестиционные проекты.

Инвестиционные решения - это решения о текущих затратах с целью получения доходов в будущем. Краткосрочные решения при­нимаются на относительно короткий период времени (например, от вложения денежных средств до получения прибыли от них прой­дет один год). Долгосрочные инвестиционные проекты рассчитаны на более длительный период времени.

Проанализируем обоснованность долгосрочных инвестиционных решений для предприятий, целиком финансируе­мых за счет акционерного капитала (или за счет выпуска простых акций, или за счет нераспределенной прибыли). Будем считать, что денеж­ные потоки точно определены и нет необходимости делать поправку на риск. Денежные притоки или оттоки происходят в начале или конце каждого периода. Хотя вычислении в этом случае не совсем точны, но для большинства решений они достаточно приемлемы.

Следует отметить, что около 85% усилий, направленных на анализ инвестиционного проекта, тратятся на уточнение различных элемен­тов возможного решения, а 15% усилии приходятся на различные расчеты. Так что не стоит предаваться соблазну производить расчеты до надлежащего определения диапазона данных.

Любую оценку стоимости инвестиционного проекта следует начинать с четкого определения рассматриваемых инвестиций и описания возможных альтернатив. Как правило, всегда есть две-три альтернативы инвестирования средств.

Все экономические расчеты при принятии инвестиционных реше­ний должны быть основаны на прогнозе будущих доходов и расходов. Данные прошлых периодов не имеют отношения к решаемой задаче.

При проведении анализа инвестиционного проекта следует изу­чить вероятные изменения переменных и оценить чувствительность количественных оценок к изменению различных факторов. Это ограничит пределы погрешности прогнозируемых результатов. Конечно, невозможно полностью исключить риски.

Далеко не всякая бухгалтерская информация имеет значение при анализе инвестиционного проекта. Экономическое обоснование инвестиционного проекта опирается на оценку приростных измене­ний параметров бизнеса. Следует избегать использования себестои­мости на единицу продукции, а проводить анализ на основе измене­ний за период выручки и затрат, являющихся следствием инвестиционного решения.

Невосполнимые затраты, связанные с созданием активов в про­шлом, не должны учитываться при рассмотрении инвестиционного проекта. Ведь эти затраты никак не могут быть изменены реализаци­ей этого инвестиционного проекта.

П7.2.1. Альтернативные издержки по инвестициям

ри выработке долгосрочных инвестиционных решений необхо­димо знать, какую отдачу принесут инвестиции, и сопоставить при­быль от инвестирования в различные проекты.

Тот, кто не любит рисковать, может вложить деньги в безрисковые ценные бумаги (такими считаются особо надежные государственные ценные бумаги), которые будут приносить постоянный доход. Доходность по инвестициям в такие ценные бумаги представляет со­бой альтернативные издержки по инвестициям, так как инвестиро­ванные в особо надежные государственные ценные бумаги средства не могут быть инвестированы еще куда-то.

Альтернативные издержки по инвестициям также называют сто­имостью капитала, минимально необходимой нормой прибыли, ставкой дисконтирования и процентной ставкой. Предприятие должно рассматривать только такие инвестиционные проекты, прибыль от ко­торых выше альтернативных издержек по инвестициям.

При рассмотрении инвестиционных проектов мы должны ре­шить, будет ли инвестирование капитала более прибыльным, чем простое помещение средств в безрисковые ценные бумаги или в банк под проценты при данной банковской процентной ставке. Кроме того, необходимо выбрать тот инвестиционный проект, который принесет максимальную выгоду.

В7.2.2. Метод чистой приведенной стоимости

методе чистой приведенной стоимости учитывается временная стоимость денег.

Предположим, что нам известен будущий денежный поток и его распределение по времени. Дисконтируем денежные потоки до их текущей стоимости (на нулевой момент времени, то есть на начало реализации проекта), используя минимально необходимую норму прибыли. Суммировав полученные результаты, найдем чистую при­веденную стоимость (NPV) проекта.

Если полученное значение положительно, то реализация инвес­тиционного проекта более выгодна, чем помещение средств в безри­сковые ценные бумаги. Если полученное значение отрицательно, то реализация инвестиционного проекта менее выгодна, чем поме­щение средств в безрисковые ценные бумаги. Нулевое значение чис­той приведенной стоимости говорит о том, что предприятию безраз­лично, принять проект или отвергнуть его.

При принятии решений по инвестициям при оценке потоков де­нежных средств в них не включается амортизация, так как она не яв­ляется расходом в форме наличных денежных средств. Затраты капи­тала на амортизируемые активы учитываются как расход наличных денежных средств в начале реализации инвестиционного проекта. Амортизационные отчисления — это просто метод бухгалтерского уче­та для соответствующего распределения вложений в активы по анали­зируемым отчетным периодам. Любое включение амортизационных отчислений в потоки денежных средств приводит к повторному счету.

Метод чистой приведенной стоимости особенно полезен, когда необходимо выбрать один из нескольких возможных инвестици­онных проектов, имеющих различные размеры требуемых инвести­ции, различную продолжительность реализации, различные денежные доходы.

Мы определяем чистую приведенную стоимость каждого инвес­тиционного проекта на основе альтернативных издержек по инвес­тициям. Положительность чистой приведенной стоимости говорит о прибыльности инвестиций. Затем выбираем, в рамках какого инве­стиционного проекта положительная чистая приведенная стоимость наибольшая, так как именно это при прочих равных условиях и явля­ется индикатором самого рентабельного проекта.

Положительная чистая приведенная стоимость инвестиций сви­детельствует об увеличении рыночной стоимости средств акционе­ров, которое должно произойти, когда на фондовой бирже станет из­вестно о принятии данного проекта. Она также показывает потенциальное увеличение текущего потребления для владельцев обыкновенных акций, которое возможно благодаря реализации про­екта после возвращения использованных средств.

Расчет чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта — это самая легкая часть оценки проекта. Гораздо больше усилий и профессиональной подготовки нужно потратить на определение ожидаемых потоков денежных средств от проекта. В этом случае при­ходится полагаться на здравый смысл и профессиональное мастерст­во менеджеров предприятия.

Для проверки достоверности исходные данные испытывают на чувствительность и рассматривают изменения получаемых результа­тов при небольших изменениях исходных данных. Точность про­шлых оценок и хорошо себя зарекомендовавшие подходы также мо­гут оказаться полезными при оценке инвестиционного проекта.

_В7.2.3. Метод внутренней нормы доходности

методе внутренней нормы доходности учитывается временная стоимость денег.

Внутренняя норма доходности (дисконтированная норма прибыли) IRR - это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равна нулю. Иначе говоря, при такой ставке сумма инвестированных средств будет окупаться в течение всей продолжительности инвестиционного проекта, а создания новой стоимости не произойдет.

Значение внутренней нормы доходности можно найти прибли­женно методом линейной интерполяции. Подбираем значение ставки дисконтирования r₀, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций NPV(r₀) < 0.

Подбираем значение ставки дисконтирования r₁ при которой чи­стая приведенная стоимость инвестиций NPV(r) > 0. Тогда внутренняя норма доходности равна:

Для определения целесообразности реализации инвестиционного проекта нужно сопоставить внутреннюю норму доходности с альтер­нативными издержками по инвестициям или с принятой на данном предприятии минимальной нормой прибыли на инвестиции.

Сравнение методов чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности

Во многих ситуациях метод внутренней нормы доходности скло­няется к тому же решению, что и метод чистой приведенной стоимо­сти. Но бывают ситуации, когда метод внутренней нормы доходнос­ти приводит к ошибочным решениям.

При анализе взаимоисключающих проектов (принятие одного из них исключает принятие другого) рекомендуется метод чистой при­веденной стоимости.

В методе внутренней нормы доходности подразумевается, что все поступления от инвестиционного проекта реинвестируются по соб­ственно проектной норме доходности. Но это не обязательно факти­ческая альтернативная стоимость капитала.

В методе внутренней нормы доходности результат показывается в виде процентной ставки, а не абсолютного денежного значения. Поэтому этот метод отдаст предпочтение инвестированию 10 тыс. руб. под 100 %, а не инвестированию 200 млн. руб. под 20%.

В нестандартных денежных потоках (выплаты и поступления че­редуются) возможно получение нескольких значений внутренней нормы доходности.

_ДС учетом вышеперечисленного инвестиционные проекты нужно оценивать на основе чистой приведенной стоимости.

7.2.4. Метод окупаемости

остоинство метода окупаемости — его простота. На практике этот метод применяется довольно часто, хотя при этом не учитывает­ся временная стоимость денег.

Нужно определить период окупаемости, который показывает, сколько времени понадобится для того, чтобы инвестиционный про­ект окупил первоначально инвестированную сумму (то есть до пре­вышения наличным доходом первоначальных инвестиций). Чем ко­роче период окупаемости, тем инвестиционный проект лучше.

Недостатки метода окупаемости:

1. не учитываются потоки денежных средств после завершения срока окупаемости;

2. не учитывается временная разница поступлений денежных средств (поэтому возможно одобрение инвестиционного проекта с отрицательной чистой приведенной стоимостью).

С учетом приведенных недостаток, применение метода окупае­мости не обязательно приведет к максимизации рыночной цены обыкновенных акций.

Существует ряд ситуаций, когда применение мето­да окупаемости целесообразно. Например, руководство предприятия в большей сте­пени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльно­сти (главное, чтобы инвестиции окупились как можно скорее). Метод окупаемости также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска. Например, для отраслей с бы­стрыми технологическими изменениями.

Одна из модификаций метода окупаемости — дисконтирован­ный метод расчета периода окупаемости, когда все потоки денеж­ных средств дисконтированы до их приведенной стоимости, а пе­риод окупаемости определяется на основании дисконтированных потоков.

Окупаемость, рассчитанная по дисконтированным денежным по­токам, достигается в тот момент, когда накопленная приведенная стоимость потоков до этого момента станет равной нулю. Это как раз тот момент времени, когда первоначально инвестированные средст­ва полностью окупаются, а инвестиционный проект начинает при­носить экономическую прибыль. При этом не следует забывать, что дисконтированный срок окупаемости подразумевает неизменность условий реализации инвестиционного проекта.

Дисконтированный метод расчета периода окупаемости также не учитывает все потоки денежных средств после завершения срока окупаемости. Но из-за того, что в дисконтированном методе расчета периода окупаемости полученная величина периода окупаемости больше, чем в методе окупаемости, исключается меньшее количество денежных потоков. Поэтому переход от метода окупаемости к дисконтированному методу расчета периода окупаемости - это шаг в правильном направлении.

На практике метод окупаемости очень часто используется для грубой оценки инвестиционных проектов.

Учетный коэффициент окупаемости инвестиций

В этом методе не учитывается временная стоимость денег. Для расчетов используются данные о прибыли, а не о поступлениях денежных средств.

Учетный коэффициент окупаемости инвестиций (прибыль на инвес­тированный капитал, прибыль на используемый капитал) вычисляется по следующей формуле:

Учетный коэффициент окупаемости инвестиций =среднегодовая прибыль /средняя стоимость инвестиций,

где среднегодовая прибыль = суммарные доходы - первоначальные инвестиции / срок реализации проекта.

Средняя стоимость инвестиций зависит от метода начисления из­носа. При равномерном начисления износа средняя стоимость инве­стиций вычисляется по следующей формуле:

средняя стоимость инвестиций = первоначальные инвестиции + остаточная стоимость / 2

Как и период окупаемости, учетный коэффициент окупаемости инвестиций имеет свои недостатки. Он использует балансовую при­быль (а не денежные потоки) в качестве оценки прибыльности про­ектов. Существует множество путей вычисления балансовой прибы­ли, что дает возможность манипулировать учетным коэффициентом окупаемости инвестиций. Несоответствия в вычислении прибыли приводят к существенно различающимся значениям учетного коэф­фициента окупаемости инвестиций.

Балансовая прибыль страдает от таких «искажений», как затраты на амортизацию, прибыли или убытки от продажи основных акти­вов, которые не являются настоящими денежными потоками и по­этому не оказывают влияния на благосостояние акционеров.

Применение средних величин искажает относящуюся к делу информацию о сроках получения дохода.

Первоначальные инвестиции и остаточная стоимость усреднены для отражения стоимости активов, связанных между собой в течение всего срока реализации инвестиционного проекта. Наблюдается парадокс остаточной стоимости: чем больше остаточная стоимость, тем меньше учетный коэффициент окупаемости инвестиций. Это может привести к принятию неправильного решения.

Хотя применение учетного коэффициента окупаемости инвести­ций иногда приводит к принятию ошибочных инвестиционных ре­шений, на практике он очень часто используется для обоснования инвестиционных проектов. Возможно, это связано с тем, что лица, принимающие решения, часто предпочитают анализировать инвес­тиции через прибыль, так как деятельность самих менеджеров часто оценивается именно по этому критерию.

С7.2.5. Критерии оценки инвестиционного проекта

ледует определить сумму, выделяемую на инвестиционные проекты.

1. Установление предельного срока окупаемости поможет избе­жать анализа непривлекательных проектов. После этого можно при­менить методику дисконтирования потоков денежных средств. Не нужно тратить время на сложные расчеты стоимости капитала. Прагматичная ставка дисконтирования вполне подойдет для этого.

2. Не пользуйтесь краткосрочными источниками для финансиро­вания капитальных инвестиций.

3. Время, затраченное на повышение точности прогноза движе­ния денежных средств, — это залог успеха. Нельзя получить правильный ответ на основе неверных прогнозов.

4. Следует обязательно предусмотреть затраты на научные иссле­дования и поиск еще более привлекательных возможностей.

К

7.3. Коммерческая эффективность

оммерческая эффективность определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

Алгоритм оценки включает следующие процедуры:

• расчет потока реальных денег и сальдо реальных денег по всем видам деятельности;

• определение приемлемости проекта в зависимости от величины сальдо накопленных реальных денег;

• расчет интегральных показателей эффективности по каждому виду проекта;

• сравнительный анализ показателей эффективности и выбор наилучшего варианта по заданным критериям.

Поток реальных денег - разность между притоком и оттоком денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности в каждом периоде:

,

где П_i(t) – приток денежных средств;

О_i(t) – отток денежных средств.

Сальдо реальных денег - разность между притоком и оттоком денежных средств от всех видов деятельности.

Б7.4. Бюджетная эффективность

юджетный эффект определяется как превышение доходов соответствующего бюджета над расходами.

В состав расходов бюджета включаются:

1. средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования;

2. кредиты ЦБ РФ, а также региональных и уполномоченных для отдельных участников инвестиционного проекта;

3. прямые бюджетные ассигнования на надбавки к рыночным ценам на топливо и электроэнергию;

4. выплаты пособий для лиц, оставшихся без работы в связи с осуществлением проекта;

5. выплаты по государственным ценным бумагам;

6. государственные гарантии инвестиционных рисков участникам проекта.

В состав доходов бюджета включаются:

1. НДС и все иные налоговые поступления;

2. поступления в бюджет таможенных пошлин и акцизов по проектам и ресурсам, произведенным в соответствии с проектом;

3. эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг на осуществление проекта;

4. дивиденды по принадлежащим государству акциям и другим ценным бумагам, выпускаемым с целью финансирования проекта;

5. доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных строительством;

6. погашение льготных кредитов на проект, выделяемых за счет бюджета;

7. штрафы и санкции за нерациональное использование материалов, топливно-энергетических и природных ресурсов.

К показателям бюджетной эффективности относится степень финансового участия, равная отношению интегральных расходов государства к интегральным затратам по проекту:

.

П7.5. Экономическая эффективность

ри расчетах показателей экономической эффективности в состав результатов проекта включаются:

• производственные результаты (выручка от реализации);

• социальные результаты (в части, относящейся к работникам и членам их семей).

Показатели эффективности:

• эффективность бизнеса,

• рискованность бизнеса,

• долгосрочные и краткосрочные перспективы платежеспособности,

• качество управления.

Эффективность бизнеса оценивается с помощью показателя рентабельности собственного капитала.

Важным показателем экономической эффективности является оценка стоимости имущества и предприятия, которая призвана сбалансировать интересы текущего и предполагаемого собственника продукции.

При оценки стоимости предприятия и его элементов используются следующие подходы:

1. затратный,

2. аналоговый,

3. доходный.

Постановлением правительства РФ № 498 от 20.05.94. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Таблица 7.1

Экономические принципы, на которых основывается оценка

стоимости предприятия

И7.6. Источники инвестиций

сточниками инвестиций являются:

1. собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, а также иные виды активов);

2. ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов предприятиям, предоставляемые на безвозмездной основе (фондов поддержки предприятия);

3. иностранные инвестиции, предоставляемые в Фоме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых финансовых вложений, международных организаций, финансовых институтов, государств, предприятий и т.д.;

4. различные формы заемных средств.

Классификация источников финансирования:

1) по отношению к собственности:

• собственные,

• привлеченные,

• заемные;

2) по видам собственности:

• государственные инвестиционные ресурсы,

• инвестиции, к которым относятся финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов коммерческого и некоммерческого характера, включая собственные и привлеченные средства предприятий,

• инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов;

3) по уровням собственников:

• на уровне государства и субъектов федерации:

• собственники средств бюджетных и не бюджетных фондов,

• привлеченные средства кредитно-банковской и страховой систем,

• заемные средства в виде государственных международных займов;

• на уровне предприятия:

• собственные средства,

• заемные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов;

• на уровне инвестиционного проекта:

• средства бюджетов РФ и субъектов Федерации,

• средства внебюджетных фондов,

• средства субъектов хозяйств,

• иностранные инвестиции различных форм.

Формы финансирования:

1. акционерная,

2. государственные, бюджетные, инвестиционные вложения,

3. инвестиционные кредиты и займы.

Положительные особенности кредитов:

1. высокий объем привлечения,

2. значительный внешний контроль за эффективностью их использования.

Отрицательные особенности кредитов:

1. сложность привлечения и оформления,

2. необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества,

3. повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд, потеря части прибыли из-за уплаты ссудного процента.

Контрольные вопросы и задания

1. Что необходимо учитывать при расчете планируемого объема производства продукции?

2. От чего зависит потребность в производственных ресурсах?

3. Какие методы предпочтительнее использовать при оценке инвестиционных затрат?

Если мы не добьемся успеха, тогда возникнет риск неудачи.

Дэн Куэйл, 1992

8.1. Общие понятия и классификация.

8.2. Методика выявления простых рисков в строительстве.

8.3. Анализ ринка и повышение устойчивости бизнес-плана.

8.4. Страхование.

8.1. Общие понятия и классификация

Риск - возможность потерь, неудач, снижения эффективности предпринимательской деятельности или вероятность упущенной выгоды от предпринимательской деятельности.

Существует множество классификаций рисков, что связано с вероятностным подходом к их оценке, степенью воздействия на бизнес, длительностью воздействия, возможностью предупреждения риска.

Классификация рисков:

1. по природе возникновения:

• естественные,

• техногенные,

• порожденные физическими или юридическими лицами или искусственно созданные,

• неестественные;

2. по длительности:

• мгновенные,

• продолжительные,

• постоянные;

3. по масштабу проявления:

• локальные,

• местные,

• территориальные,

• региональные,

• федеральные,

• транснациональные;

4. по сфере возникновения:

• производственные,

• технологические,

• финансовые,

• отраслевые,

• политические,

• юридические,

• страховые;

5. по частоте возникновения:

• разовые,

• многократные;

6. по степени завершенности:

• завершенные,

• не завершенные;

7. по возможности страхования:

• страхуемые,

• не страхуемые;

8. по прогнозируемости:

• прогнозируемые,

• не прогнозируемые,

• частично прогнозируемые;

9. по экономическим последствиям или степени ущерба:

• без последствий,

• с последствиями в допустимых размерах,

• критические,

• катастрофические;

10. по характеру воздействия:

• чистые угрозы,

• спекулятивные угрозы.

С8.2. Методика выявления простых рисков в строительстве

тепень экономического риска в условиях неопределенности оценивается при помощи точки безубыточности, которая позволяет провести финансовый анализ проектов и динамичность основных показателей эффективности.

В табл. 8.1 – 8.5 разгруппированы различные виды простых рисков по разным стадиям инвестиционного проекта.

Таблица 8.1

Подготовительная стадия

Таблица 8.2

Строительная стадия

Таблица 8.3

Стадия функционирования. Финансово-экономические риски

Таблица 8.4

Стадия финансирования. Социальные риски

Таблица 8.5

Экологические риски

8.3. Анализ рынка и повышение устойчивости бизнес-плана

А

нализ рынка подразделяется на 2 взаимодополняющих вида:

• качественный,

• количественный.

Главная задача качественного анализа - определять факторы, этапы и работы, при которых риск возникает, т.е. устанавливать потенциальные зоны риска.

Количественный анализ - численное определение размера риска.

Используются следующие методы:

1. статистический,

2. анализ учетности затрат,

3. метод аналогов (наиболее распространен).

Статистический метод используется для вычисления оценки неопределенности, с его помощью рассчитываются затраты и оценивается неопределенность каждого элемента проекта. Выражаются эти неопределенности через среднеквадратическое отклонения и дисперсию. Наиболее популярный метод - метод Монте-Карло. Преимущество - возможность анализировать и оценивать различные сценарии реализации проекта.

Анализ чувствительности применяется для оценки эффективности изменения проекта при определенном изменении одного из параметров, чем он больше, тем больше риск реализации.

Метод корректировки параметров - неопределенность условий реализации может учитываться корректировкой параметров проекта и применяемых нормативов с заменой их на ожидаемые значения. В этих целях:

• сроки строительства увеличиваются на среднюю величину возможных издержек,

• учитывают среднее увеличение стоимости строительства,

• учитывают запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и материалов,

• учитывают потери от инвестиционного риска ,

• увеличивают норму дисконта.

Метод включает следующие этапы:

• описание всего множества возможных вариантов реализации проекта в форме сценариев или ограничений,

• преобразование исходных информации о вероятности отдельной доли реализации,

• определение показателя эффективности проекта в целом с учетом неопределенности его реализации, т.е. показателя ожидаемой эффективности:

,

,

где Э_i - интегральный эффект ожидания при i-м условии;

P_i - вероятность возникновения этого условия.

8.4. Страхование

В

иды и тарифы страхования имущественных интересов предприятия представлены в табл. 8.6.

Таблица 8.6.

Виды страхования в строительстве:

1. Страхование ответственности при производстве проекта (разработка градостроительной документации, топографо-геодезические и картографические работы, выполнение проектных работ и инженерных изысканий, выполнение СМР и т.д.).

Страхователями являются проектировщики и устроители шоссейных дорог, водопроводных обогревательных систем, проектировщики мостов.

Назначение: защита интересов в следующих случаях: причинение ущерба имуществу, технические повреждения

2. Страхование ответственности перед третьими лицами при производстве СМР.

Может быть принята ответственность за вред, причиненный личности и ее имуществу в результате несчастных случаев при СМР, пуско-наладочных работах, в ходе гарантийного случая эксплуатации.

3. Страхование ответственности работодателей.

4. Страхование ответственности владельцев зданий и сооружений, связанное с посещением их третьими лицами или обслуживанием этих лиц.

К страхователям по этому виду страхования относятся владельцы или арендаторы кино, театров, больниц и т.д.

Контрольные вопросы и задания

1. С какой целью приводится в бизнес-плане раздел по учету рисков?

2. Назовите основные виды риска.

3. На какие факторы риска предприятие может оказывать непосредственное влияние?

4. Каковы способы снижения высокой степени риска?

5. Назовите основные методы количественного анализа риска.

Вопросы для итогового контроля знаний

1. Какие два направления имеет бизнес-план?

2. Что является объектами бизнес-плана в градостроительстве?

3. Насчитывают до девяти основных функций, которые призван выполнять бизнес-план. Можете ли вы назвать их?

4. Чем отличается назначение бизнес-плана от цели проекта?

5. В чем особенности формулировки назначения бизнес-плана, если он будет использоваться в качестве заявки на финансирование?

6. На какой стадии инвестиционного проекта разрабатывается бизнес-план?

7. Кто является разработчиком бизнес-плана?

8. Кому предназначается бизнес-план?

9. Какие конкретные задачи решаются в бизнес-плане?

10. Что содержит заявка на разработку бизнес-плана?

11. Что содержит концепция бизнес-плана?

12. Из каких блоков состоит структура бизнес-плана?

13. Что должны включать исходные данные для разработки биз­нес-плана?

14. Что включает информационное обеспечение бизнес-плана?

15. В чем основная идея, заложенная в теории и практике мар­кетинга?

16. Из каких основных этапов состоит блок-схема маркетинго­вого исследования?

17. Что означает понятие «маркетинговая среда»?

18. Что означает понятие «внутренняя (эндогенная) среда»?

19. Что означает понятие «внешняя (экзогенная) среда»?

20. Что означают понятия «микросреда» и «макросреда» с точки зрения маркетинговых исследований?

21. Что включают в себя контролируемые и неконтролируемые факторы?

22. Что отражают прогнозные данные, полученные на основе маркетинговых исследований и анализа макроэкономичес­ких процессов в градостроительстве?

23. Какие показатели характеризуют конъюнктуру рынка?

24. Что означает понятие «функция спроса» и от каких факто­ров она зависит?

25. Какими способами в бизнес-плане определяют функцию спроса?

26. Какова цель стратегии маркетинга?

27. На каких исследованиях базируется стратегия маркетинга?

28. Каковы основные направления маркетинговых исследова­ний?

29. Что содержат контрольные показатели маркетингового ис­следования?

30. Какие последовательные действия включает принципиаль­ная схема расчета цен?

31. Что содержит постановка задач ценообразования?

32. Какое влияние на ценообразование оказывает определение спроса на данную продукцию на данном рынке?

33. От каких объективных и субъективных факторов зависит уровень цен?

34. Как графически выглядит зависимость между ценой и сло­жившимся уровнем спроса и предложения?

35. Что именно показывает кривая спроса?

36. С какой целью разрабатывается план реализации инвести­ционной программы?

37. Какой период охватывает реализация проекта?

38. За счет каких источников осуществляется финансирование строительства?

39. Что включают в себя единовременные и текущие затраты?

40. По каким схемам может осуществляться погашение долго­ срочного кредита и выплаты процентов за кредит?

41. Как определяется устойчивая прибыль?

42. Как формируется отток денежных средств?

43. Как формируются совокупные затраты и доходы?

44. Из каких видов единовременных и текущих затрат и доходен формируется поток чистых средств от инвестиционной дея­тельности?

45. В чем суть оценки экономической, коммерческой, бюджет­ ной и социальной эффективности инвестиций и как она осуществляется?

46. Какое значение имеет метод дисконтирования текущей сто­имости?

47. Что означает понятие «чистая текущая стоимость»?

48. Что означает понятие «внутренняя ставка дохода»?

49. Что означает понятие «модифицированная внутренняя ставка дохода»?

50. Как оценивается степень экономического риска в условиях неопределенности?

Вопросы для обсуждения

1. Согласны ли вы с утверждением, что без плана нет бизнеса?

2. Какой раздел бизнес-плана может рассматриваться в каче­стве рекламы?

3. Какие цели ставятся при формировании альтернативных вариантов проектного решения?

4. Какие формулировки строительного рынка вы можете пред­ложить?

5. Какие принципы заложены в сегментации рынка данной территории?

6. Должна ли быть выработана собственная стратегия маркетинга для каждого сегмента рынка?

7. Какие основные стратегические условия определяют воз­можности для бизнеса микрорайона?

8. Из каких основных условий рассматриваются возможности для бизнеса и стратегия их реализации?

9. Какие конкретные преимущества развития территории дол­жны выявляться в бизнес-плане и использоваться в страте­гии реализации проекта?

10. Какие экономические и финансовые показатели должны быть проанализированы при прогнозировании финансовых ре­зультатов проекта?

Вопросы для самостоятельного изучения

• В чем особенности изучения конъюнктуры рынка?

• Что характеризует ситуацию на рынке недвижимости?

• Каковы основные элементы рыночного механизма?

• В чем состоит принцип классификации рынка по объекту обмена и границам его охвата?

• В чем состоит принцип классификации рынка по от­раслевой принадлежности товаров и услуг как объектов об­мена?

• В чем состоит принцип классификации рынка по ха­рактеру объекта товарного обмена?

• В чем состоит принцип классификации рынка по ха­рактеру и уровню спроса и предложения на рынке.

• Что является определяющим критерием уровня доходности застраиваемой территории?

Раздел 2 материалы к практическим занятиям

В данном учебно-методическом пособии представлено 10 тем практических занятий, преподаватель по своему усмотрению, опираясь на уровень подготовки студентов, выбирает необходимые.

Тема 1 «Составление сметы»

Пример 1.1. Малое предприятие «Ритм» решило за­няться продажей тротуарной плитки.. Первоначальный собственный капитал 150000 руб. В банке была взята дол­госрочная ссуда 100000 руб. В январе в банке открыт счет, на который положены эти суммы. Расходы января: аренда помещения 180000 руб., покупка оборудования 40000 руб. Срок эксплуатации 10 лет, нулевая остаточная стоимость, равномерное начисление износа. Зарплата сотрудников 20000 руб./месяц, расходы на рекламу 5000 руб./месяц. Цена продажи равна 20 руб./шт. Считается, что в каждом месяце половина клиентов будет платить наличными, а по­ловина клиентов воспользуется одномесячным кредитом.

Предполагаемый объем продаж задается следующей таблицей 1.1.1:

Таблица 1.1.1

Предполагаемый график производства плитки задается следующей таблицей 1.1.2:

Таблица 1.1.2

Себестоимость равна 10 руб./шт., причем в основном это расходы на закупку сырья у другого предприятия. При оплате за сырье малое предприятие пользуется одномесяч­ным кредитом. Составим кассовую консолидированную смету на период с января по июнь.

Кассовая консолидированная смета на период с января по июнь (руб.)

Таблица 1.1.3

Поясним, как заполняется таблица. Баланс на начало января равен 0.

Инвестиции капитала в январе равны 150000 (первона­чальный собственный капитал) + 100000 (долгосрочная ссу­да) = 250000 руб.

В январе предполагается продать 2500 изделий, то есть будущий объем продаж в январе равен 2500*20 = 50000 руб. Половина этой суммы (25000 руб.) будет получена в январе наличными и пишется в январской графе «Выруч­ка от продаж», а другая половина этой суммы (25000 руб.) будет получена в феврале (одномесячный кредит покупате­лям) и пишется в февральской графе «Поступления от должников».

В январе будет произведено 3000 изделий. Себестои­мость этой продукции равна 3000*0 = 30000 руб. Так как малое предприятие пользуется одномесячным кредитом, то эта сумма пишется в февральской графе «Оплата кредитор­ской задолженности».

Январский «Баланс на конец месяца» = Баланс на на­чало месяца + Поступления - Выплаты = 0 + (250000 + 25000 + 0) - (0 + 20000 + 5000 + 180000 + 40000) = 30000 руб. Эта сумма пишется в февральской графе "«Ба­ланс на начало месяца».

В феврале предполагается продать 2100 изделий, то есть будущий объем продаж в феврале равен 2100*0 = 42000 руб. Половина этой суммы (21000 руб.) будет получена в феврале наличными и пишется в февральской графе «Вы­ручка от продаж», а другая половина этой суммы (21000 руб.) будет получена в марте (одномесячный кредит поку­пателям!) и пишется в мартовской графе «Поступления от должников».

В феврале будет произведено 1800 изделий. Себестои­мость этой продукции равна 1800*10 = 18000 руб. Так как малое предприятие пользуется одномесячным кредитом, то эта сумма пишется в мартовской графе «Оплата кредитор­ской задолженности».

Февральский «Баланс на конец месяца» = Баланс на на­чало месяца + Поступления — Выплаты = 30000 + (21000 + 25000) - (30000 + 20000 + 5000) = 21000 руб. Эта сумма пишется в мартовской графе «Баланс на начало месяца».

И т. д.

Задача 1.1. Малое предприятие «Ритм» решило занять­ся продажей тротуарной плитки. Первоначальный соб­ственный капитал 160000 руб. В банке была взята долго­срочная ссуда 110000 руб. В январе в банке открыт счет, на который положены эти суммы. Расходы января: аренда помещения 175000 руб., покупка оборудования 45000 руб.

Срок эксплуатации 10 лет, нулевая остаточная стоимость, равномерное начисление износа. Зарплата сотрудников 22000 руб./месяц, расходы на рекламу 6000 руб./месяц. Цена продажи равна 21 руб./шт. Считается, что в каждом месяце половина клиентов будет платить наличными, а по­ловина клиентов воспользуется одномесячным кредитом.

Предполагаемый объем продаж задается следующей таб­лицей 1.1.4:

Таблица 1.1.4

И

Таблица 1.1.5

Себестоимость равна 11 руб./шт., причем в основном это расходы на закупку сырья у другого предприятия. При оплате за сырье малое предприятие пользуется одномесяч­ным кредитом. Составить кассовую консолидированную смету на период с января по июнь.

Пример 1.2. Составим смету текущих расходов в при­мере 1.

Суммарная смета запасов за январь-июнь (руб.)

Таблица 1.2.1

Поясним, как заполняется таблица.

Всего будет произведено 3000 + 1800 + 3000 + 3600 + 4000 + 3700 = 19100 изделий. Их себестоимость равна 19100 x 10 = 191000 руб.

Всего будет продано 2500 + 2100 + 3000 + 3300 + 3800 + + 3400 = 18100 изделий. Их себестоимость равна 18100*10 = 181000 руб. Тогда запас на конец периода равен 0 + 191000 - 181000 = 10000 руб.

Суммарная смета дебиторской задолженности за январь—июнь (руб.)

Таблица 1.2.2

Поясним, как заполняется таблица.

Всего будет продано 18100 изделий. Поэтому объем про­даж равен 18100*20 = 362000 руб. Отсюда продажа в кре­дит равна 362000/2 = 181000 руб.

Из кассовой консолидированной сметы получаем, что поступления от должников = 0 + 25000 + 21000 + 30000 + 33000 + 38000 = 147000 руб.

Тогда дебиторская задолженность на конец периода равна 0 + 181000 - 147000 = 34000 руб.

Суммарная смета кредиторской задолженности за январь-июнь (руб.)

Таблица 1.2.3

Поясним, как заполняется таблица.

Себестоимость произведенной продукции равна 191000 руб. При этом малое предприятие воспользуется кредитом при закупке сырья.

Из кассовой консолидированной сметы получаем, что оплата кредиторской задолженности равна 0 + 30000 + 18000 + 30000 + 36000 + 40000 = 154000 руб.

Тогда кредиторская задолженность на конец периода равна 0 + 191000 – 154000 = 37000 руб.

Задача 1.2. Составить смету текущих расходов в зада­че 1.2.

Пример 1.3. Составим сметный отчет о прибылях и убытках в примерах 1.1 и 1.2.

Сметный отчет о прибылях и убытках за январь-июнь (руб.)

Таблица 1.3.1

Поясним, как заполняется таблица.

Себестоимость проданной продукции берем из сметы за­пасов.

Валовая прибыль = объем продаж — себестоимость про­данной продукции.

Зарплата = 6*20000 = 120000 руб.

Реклама = 6*5000 = 30000 руб.

При равномерном начислении износа ежегодное начис­ление на износ = (первоначальная стоимость — ликвидаци­онная стоимость)/(период эксплуатации) = (180000 + 40000 - 0)/10 = 22000 руб. Так как у нас промежуток времени полгода, то амортизация = 22000/2 = 11000 руб.

Чистая прибыль = валовая прибыль — расходы = 181000 - 161000 = 20000 руб.

Нераспределенная прибыль = чистая прибыль — изъя­тие капитала.

Задача 1.3. Составить сметный отчет о прибылях и убытках в задачах 1.1 и 1.2.

Пример 1.4. Составим сметный баланс в примерах 1.1-1.3.

Поясним, как заполняется таблица.

Запасы — это запас на конец периода (из суммарной сметы запасов).

Дебиторская задолженность — это дебиторская задол­женность на конец периода (из суммарной сметы дебитор­ской задолженности).

Краткосрочная кредиторская задолженность — это кре­диторская на конец периода (из суммарной сметы креди­торской задолженности).

Начисления на износ здания и оборудования 9000 руб. и 2000 руб. соответственно.

Чистые оборотные активы = оборотные активы — крат­косрочная кредиторская задолженность.

Суммарные чистые активы = внеоборотные активы + чистые оборотные активы.

Нераспределенная прибыль берется из сметного отчета о прибылях и убытках.

Задача 1.4. Составить сметный баланс в задачах 1.1—1.3.

Пример 1.5. В таблице приведены сметные и фактичес­кие показатели работы предприятия за истекший год. Оп­ределим отклонения.

Таблица 1.5.1

Заполним таблицу.

Мы видим, что отклонения по объему продаж, валовой прибыли, расходам и чистой прибыли неблагоприятные (от­рицательные числа будем заключать в скобки), а отклоне­ние по себестоимости проданной продукции благоприятное.

Таблица 1.5.2

Задача 1.5. В таблице приведены сметные и фактичес­кие показатели работы предприятия за истекший год. Оп­ределить отклонения.

Таблица 1.5.3

Пример 1.6. Определим процентные соотношения.

Таблица 1.6.1

Результаты округляем до одного знака после запятой. Хотя отклонение по себестоимости проданной продукции показано благоприятным, но в процентном отношении оно оказалось выше запланированного уровня (67,9 % против 66,7 %).

Задача 1.7. Определить процентные соотношения в задаче 1.5.

Тема 2 «Ценообразование»

Пример 2.1. Администрация парка культуры и отдыха очень часто использует ценообразование по схеме двойного тарифа. С посетителей взимается фиксированная входная плата, а за каждое посещение аттракционов посетитель платит дополнительно.

Задача 2.1. Привести примеры ценообразования по схе­ме двойного тарифа в сфере строительства.

Пример 2.2. Обычная практика западных электричес­ких компаний, при которой тарифы за электроэнергию сни­жаются с увеличением объема потребления, — это пример ценовой дискриминации по объему потребления (так назы­ваемый многочастный тариф). За каждый киловатт-час, потребленный в пределах первой сотни киловатт-часов в месяц, устанавливается самая высокая цена. За каждый киловатт-час, потребленный в пределах второй сотни кило­ватт-часов в месяц, — более низкая цена и т. д. Схема це­нообразования типа «один пакетик — 6 рублей, два паке­тика за 10 рублей» — это также пример ценовой дискри­минации по объему потребления:

Задача 2.2. Привести примеры ценовой дискримина­ции по объему потребления в России (желательно в сере строительства).

Пример 2.3. Большинство производителей крепких на­питков продает одну и ту же водку под различными назва­ниями, назначая при этом разные цены. Это пример ценовой дискриминации по свойствам и условиям покупки товаров. К этой же ценовой дискриминации относится получившая широкое распространение система эмитирования различных купонов с предоставлением скидки при покупке товаров.

Задача 2.3. Привести примеры ценовой дискримина­ции по свойствам и условиям покупки строительной продукции.

Пример 2.4. Обычная практика фирм, производящих аудио- и видеотехнику, компьютеры и т. п.: — это пример ценовой дискриминации по времени продажи товаров. На товары-новинки первоначально устанавливаются высокие цены. Через некоторое время, достаточное для того, чтобы самые нетерпеливые и не очень заботящиеся о цене поку­патели (то есть группа покупателей с неэластичным спро­сом) прибрели данный товар, цены на него снижаются. Еще один пример ценовой дискриминации по времени продажи товаров — это льготные тарифы на междугородные теле­фонные разговоры в вечернее время, в выходные, и празд­ничные дни.

Задача 2.4. Привести примеры ценовой дискримина­ции по времени продажи товаров в сфере строительства.

Пример 2.5. Установление разных цен на входные би­леты в музей для различных категорий посетителей — это пример ценовой дискриминации третьей степени. Разли­чие в ценах на однородную продукцию в разных регионах — это еще один пример ценовой дискриминации третьей степени.

Задача 2.5. Привести примеры ценовой дискримина­ции третьей степени в сфере строительства.

Тема 3 «Финансовая политика предприятия»

Пример 3.1. На конец финансового года внеоборотные активы предприятия равны 100000 руб., оборотные акти­вы — 40000 руб., а краткосрочные обязательства — 30000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж равен 300000 руб. Определим коэффициент оборачиваемости активов.

Суммарные чистые активы — внеоборотные активы + оборотные активы — краткосрочные обязательства = 100000 + 40000 - 30000 = 110000 руб.

Тогда коэффициент оборачиваемости активов = (объем продаж)/(суммарные чистые активы) = 300000/110000 = 2,73, то есть на каждый вложенный инвестором рубль приходится объем продаж 2,73 руб. в рассматриваемом от­четном периоде.

Задача 3.1. На конец финансового года внеоборотные активы предприятия равны 120000 руб., оборотные акти­вы — 50000 руб., а краткосрочные обязательства — 80000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж равен 350000 руб. Определить коэффициент оборачиваемо­сти активов.

Пример 3.2. На конец финансового года запасы пред­приятия равны 30000 руб., дебиторская задолженность — 15000 руб., кассовая наличность — 5000 руб., а кратко­срочные обязательства — 55000 руб. Определим коэффици­ент текущей ликвидности.

Оборотные активы = запасы + дебиторская задолжен­ность + кассовая наличность = 80000 + 15000 + 5000 = 50000 руб.

Тогда коэффициент текущей ликвидности = (оборотные активы)/(краткосрочные обязательства) = 50000/55000 = 0,91.

Мы видим, что предприятие является неликвидным, так как в случае немедленного погашения всех краткосроч­ных обязательств помимо реализации всех собственных оборотных активов оно должно найти дополнительные де­нежные средства из иных источников.

Для погашения каждого рубля краткосрочных обяза­тельств предприятие сможет немедленно мобилизовать 0,91 руб. путем реализации запасов, истребования дебиторской задолженности и использования кассовой наличности, а 1 — 0,91 = 0,09 руб. придется привлекать со стороны.

Задача 3.2. На конец финансового года запасы пред­приятия равны 35000 руб., дебиторская задолженность — 13000 руб., кассовая наличность — 4000 руб., а кратко­срочные обязательства — 58000 руб. Определить коэффи­циент текущей ликвидности.

Пример 3.3. Определим коэффициент срочной ликвид­ности в примере 3.2.

Оборотные активы - запасы = дебиторская задолжен­ность + кассовая наличность = 15000 + 5000 = 20000 руб.

Тогда коэффициент срочной ликвидности = (оборотные активы — запасы)/(краткосрочные обязательства) = 20000/55000 = 0,36.

Мы видим, что в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств, если предприятие по каким-то причинам не сможет реализовать свои запасы, ему при­дется привлекать со стороны 1 — 0,36 — 0,64 руб. на каж­дый рубль краткосрочных обязательств.

Задача 3.3. Определить коэффициент срочной ликвид­ности в задаче 3.2.

Пример 3.4. На конец финансового года запасы пред­приятия равны 30000 руб., а себестоимость проданной про­дукции — 120000 руб. Определим коэффициент оборачива­емости запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов = (себестои­мость проданной продукции)/(средний размер запаса) = 120000/30000 = 4, то есть в течение финансового года обо­рачиваемость запасов равна 4.

Задача 3.4. На конец финансового года запасы пред­приятия равны 35000 руб., а себестоимость проданной про­дукции — 105000 руб. Определить коэффициент оборачи­ваемости запасов.

Пример 3.5. На конец финансового года дебиторская задолженность предприятия равна 30000 руб., а объем про­даж в кредит — 150000 руб. Определим период оборачива­емости дебиторской задолженности.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности = 365 * (дебиторская задолженность)/(объем продаж в кре­дит) = 365*30000/150000 = 73 дня, то есть в прошедшем финансовом году дебиторы погашали свою задолженность предприятию в среднем через 73 дня.

Задача 3.5. На конец финансового года дебиторская за­долженность предприятия равна 35000 руб., а объем про­даж в кредит — 100000 руб. Определить период оборачива­емости дебиторской задолженности.

Пример 3.6. На конец финансового года кредиторская задолженность предприятия равна 30000 руб., а объем за­купок в кредит — 90000 руб. Определим период оборачи­ваемости кредиторской задолженности.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности = = 365х(кредиторская задолженность)/(объем закупок в кре­дит) = 365*30000/90000 = 122 дня, то есть в прошедшем финансовом году предприятие оплачивало предъявленные счета кредиторов в среднем через 122 дня после предъяв­ления этих счетов.

Задача 3.6. На конец финансового года кредиторская задолженность предприятия равна 35000 руб., а объем за­купок в кредит — 140000 руб. Определить период оборачи­ваемости кредиторской задолженности.

Пример 3.7. Определим в примере 3.6 чистую маржу, ва­ловую маржу и наценку.

Чистая маржа = (чистая прибыль)/(объем продаж) * 100% = 80000/200000*100% = 40%. Поэтому из каждого 1 руб. объема продаж чистая прибыль после покрытия себестои­мости проданной продукции и всех расходов предприятия составляет 0,4 руб.

Валовая маржа = (валовая прибыль)/(объем продаж) * 100% = 110000/200000*100% = 55%.

Наценка = (валовая прибыль)/(себестоимость проданной продукции) *100% = 110000/90000*100% = 122%.

Задача 3.7. Определить в задаче 3.6 чистую маржу, ва­ловую маржу и наценку.

Пример 3.8. В примере 3.1 чистая прибыль равна 35000 руб. Определим коэффициент рентабельности чистых акти­вов.

Коэффициент рентабельности чистых активов ROCE = (чистая прибыль)/(суммарные чистые активы) * 100% = = 35000/110000*100% = 32%, то есть чистая прибыль с каждого рубля, вложенного инвесторами в предприятие, равна 0,32 руб.

Задача 3.8. В задаче 3.1 чистая прибыль равна 40000 руб. Определить коэффициент рентабельности чистых ак­тивов.

Тема 4 «Доходы инвесторов»

Пример 4.1. Чистая прибыль после уплаты налогов рав­на 200000 руб., а число обыкновенных акций равно 5000. Определим прибыль на акцию.

Прибыль на акцию = (чистая прибыль после уплаты налогов)/(число обыкновенных акций) = 200000/5000 = 40 руб./акцию.

Задача 4.1. Чистая прибыль после уплаты налогов рав­на 150000 руб., а число обыкновенных акций равно 6000. Определить прибыль на акцию.

Пример 4.2. Общая сумма дивидендов в примере 4.1 рав­на 100000 руб. Определим дивиденд на акцию.

Дивиденд на акцию = (общая сумка дивидендов)/(число обыкновенных акций) = 100000/5000 = 20 руб./акцию.

Задача 4.2. Общая сумма дивидендов в задаче 20 рав­на 90000 руб. Определить дивиденд на акцию.

Пример 4.3. Определим коэффициент дивидендного по­крытия в примерах 4.1 и 4.2.

Коэффициент дивидендного покрытия = (прибыль на акцию)/(дивиденд на акцию) — 40/20 = 2.

Задача 4.3. Определить коэффициент дивидендного по­крытия в задачах 4.1 и 4.2.

Пример 4.4. Текущая рыночная цена акции в примере 4.1 равна 200 руб. Определим коэффициент доходности ди­видендов.

Коэффициент доходности дивидендов = (последний вы­плаченный дивиденд на акцию)/(текущая рыночная цена акции) = 20/200 = 0,1 (= 10%).

Задача 4.4. Текущая рыночная цена акции в задаче 4.1 равна 300 руб. Определить коэффициент доходности диви­дендов.

Пример 4.5. В примерах 4.1 и 4.4 определим отношение курса акции к прибыли на акцию.

Отношение курса акции к прибыли на акцию = (курс акции)/(прибыль на акцию) = 200/40 = 5.

Задача 4.5. В задачах 4.1 и 4.4 определить отношение курса акции к прибыли на акцию.

Пример 4.6. Предприятие выпустило акций на 250000 руб. и взяло долгосрочную банковскую ссуду на 150000 руб. Определим гиринг (леверидж).

Используемый капитал = акционерный капитал + дол­госрочные заемные средства = 250000 + 150000 = 400000 руб.

Тогда гиринг (леверидж) = (используемый капитал)/(ак­ционерный капитал) = 400000/250000 = 1,6, то есть общая сумма средств, инвестированных в предприятие, в 1,6 раза превышает средства, полученные за счет выпуска акций.

Задача 4.6. Предприятие выпустило акций на 200000 руб. и взяло долгосрочную банковскую ссуду на 100000 руб. Определить гиринг (леверидж).

Пример 4.7. Чистая прибыль предприятия из примера 4.6 в истекшем году составила 60000 руб. За взятую ссуду предприятие ежегодно платит 12 %. Определим коэффици­ент рентабельности акционерного капитала ROSF.

Процент по ссуде = 0,12*150000 - 18000 руб.

Тогда коэффициент рентабельности акционерного капи­тала ROSF ~ (чистая прибыль — процент по ссуде)/(акционерный капитал) = (60000 - 18000)/250000 - 0,168.

Задача 4.7. Чистая прибыль предприятия из задачи 4.6 в истекшем году составила 70000 руб. За взятую ссуду предприятие ежегодно платит 14%. Определить коэффици­ент рентабельности акционерного капитала ROSF.

Пример 4.8. Проверим выполнение равенства ROSF= ROCE *гиринг в примерах 4.6 и 4.7.

Коэффициент рентабельности чистых активов ROCE = (чистая прибыль - процент по ссуде)/(суммарные чистые активы) = (60000 - 18000)/(250000 + 150000) = 0,105.

Тогда ROCE *гиринг = 0,105x1,6 = 0,168 = ROSF.

Задача 4.8. Проверить выполнение равенства ROSF = ROCE *гиринг в задачах 4.6 и 4.7.

Тема 5 «Калькуляция себестоимости»

Пример 5.1. Примеры видов деятельности: наладка обо­рудования, закупка материалов, контроль качества продук­ции.

Задача 5.1. Привести примеры видов деятельности при калькулировании себестоимости строительного предприятия.

Пример 5.2. Примеры факторов издержек, зависящих от объема производства: часы работы оборудования, необ­ходимые для выпуска продукции; часы труда, непосредст­венно затрачиваемого для выпуска продукции.

Задача 5.2. Привести примеры факторов издержек, за­висящих от объема производства на строительном предприятии.

Пример 5.3. Число наладок оборудования (то есть пере­ходов с выпуска одного вида продукции на другой) — это пример фактора издержек, не зависящего от объема произ­водства.

Задача 5.3. Привести примеры факторов издержек, не зависящих от объема производства на строительном предприятии.

Пример 5.4. Предприятие производит строительные материалы X и У. Продукт X выпускается в больших количествах крупными партиями, но нерегулярно, потребляет 35 % часов труда ос­новных работников. Продукт У выпускается в ограничен­ных количествах маленькими партиями и потребляет 10 % часов труда основных работников. Объем продаж продук­тов X и У равен 700000 и 200000 руб. соответственно. Пря­мые издержки продуктов X и У равны 800000 и 50000 руб. соответственно.

После подробного исследования стало ясно, что на каж­дый продукт за отчетный период приходится по 20 % от чис­ла всех обработанных за это время партий продукций и что накладные расходы, начисленные на центр издержек, ко­леблются в долгосрочном плане в соответствии со спросом на продукцию и выросли до 900000 руб. Определим объяв­ленную прибыль производства продуктов X и У с помощью традиционной и функциональной систем учета затрат.

Заполним таблицу 5.4.1 с помощью традиционной системы учета затрат.

Таблица 5.4.1

Поясним, как заполняется таблица 5.4.1.

Традиционная система учета затрат в качестве базы рас­пределения для начисления накладных расходов использу­ет часы труда основных работников.

Для материала X начисленные накладные расходы рав­ны 0,35*900000 = 315000 руб.

Для материала Y начисленные накладные расходы рав­ны 0,1*900000 – 90000 руб.

Объявленная прибыль = объем продаж — прямые из­держки — начисленные накладные расходы.

Заполним таблицу 5.4.2 с помощью функциональной систе­мы учета затрат.

Таблица 5.4.2

Поясним, как заполняется таблица 5.4.2.

Функциональная система учета затрат в качестве базы распределения для начисления накладных расходов исполь­зует долю обрабатываемых партий продукции как фактор издержек. В функциональной системе учета затрат наклад­ные расходы определяются не только выходом продукции.

Для продукта X начисленные накладные расходы рав­ны 0,2*900000 = 180000 руб.

Для продукта Y начисленные накладные расходы рав­ны 0,2*900000 = 180000 руб.

Функциональная система учета затрат показывает, что производство продукта Y убыточно.

Задача 5.4. Предприятие производит строительные материалы X и Y. Материал X выпускается в больших количествах крупными партиями, но нерегулярно, потребляет 40 % часов труда ос­новных работников. Материал У выпускается в ограничен­ных количествах маленькими партиями и потребляет 8 % часов труда основных работников. Объем продаж продук­тов X и У равен 750000 и 250000 руб. соответственно. Пря­мые издержки продуктов X и У равны 330000 и 60000 руб. соответственно.

После подробного исследования стало ясно, что на каж­дый продукт за отчетный период приходится по 25% от чис­ла всех обработанных за это время партий продукции и что накладные расходы, начисленные на центр издержек, ко­леблются в долгосрочном плане в соответствии со спросом на продукцию и выросли до 850000 руб. Определить объяв­ленную прибыль производства строительных материалов X и У с помощью традиционной и функциональной систем учета затрат.

Пример 5.5. Предприятие производит строительные материалы X и У.

Таблица 5.5.1

Накладные расходы на наладку равны 3500 руб., на обо­рудование — 70000 руб., на получение материалов — 40000 руб., на упаковку — 26000 руб., на инженерное обеспече­ние - 38000 руб. Определим себестоимость продукции, ис­пользуя традиционную систему учета затрат и предпола­гая, что все накладные расходы начисляются на основе вре­мени работы основных работников.

Суммарные накладные расходы - расходы на наладку + расходы на оборудование + расходы на получение материалов + расходы на упаковку + расходы на инженерное обеспечение = 3500 + 70000 + 40000 + 26000 + 38000 = 177500 руб.

Суммарные часы труда основных работников = (объем продаж продукта Х)* (труд основных работников на единицу продукта X) + (объем продаж продукта У)*(труд основных работников на единицу продукта Y) = 3500*2 + 1500*3 = = 11500 ч.

Тогда ставка накладных расходов по труду основных ра­ботников = (суммарные накладные расходы)/(суммарные часы труда основных работников) = 177500/11500 = 15,43 руб. на 1 ч труда основных работников.

Заполним таблицу 5.5.2 себестоимости продукции.

Таблица 5.5.2

Поясним, как заполняется таблица 5.5.2.

Накладные расходы = (труд основных работников) * (ставка накладных расходов по труду основных работни­ков). Тогда для единицы продукта X накладные расходы = = 2*15,43 = 30,86 руб., а для единицы продукта Y наклад­ные расходы = 3*15,43 = 46,29 руб. В последней строке указана сумма чисел соответствующего столбца.

Задача 5.5. Предприятие производит строительные материалы X и Y.

Таблица 5.5.3

Накладные расходы на наладку равны 3600 руб., на обо­рудование — 75000 руб., на получение материалов — 35000 руб., на упаковку — 27000 руб., на инженерное обеспече­ние — 39000 руб. Определить себестоимость продукции, используя традиционную систему учета затрат и предполагая, что все накладные расходы начисляются на основе вре­мени работы основных работников.

Пример 5.6. В примере 5.5 определим себестоимость продукции, используя традиционную систему учета затрат и предполагая, что накладные расходы подразделения при­емки материала покрываются на основе ставки распределе­ния накладных расходов на обработку получаемых матери­алов, а оставшиеся накладные расходы покрываются на ос­нове ставки времени работы оборудования.

Затраты на основные производственные материалы = (затраты на основные производственные материалы для единицы продукта Х)*(объем продаж продукта X) + (за­траты на основные производственные материалы для еди­ницы продукта Y)x (объем продаж продукта У) = 24*3500 + 21*1500 = 115500 руб.

Тогда ставка накладных расходов на получение матери­алов = (накладные расходы на получение материалов)/(затраты на основные производственные материалы) = 40000/115500 = 0,3463.

Другие накладные расходы = суммарные накладные расходы — накладные расходы на получение материалов = 177500 - 40000 - 137500 руб.

Суммарное время работы оборудования = (время работы оборудования для производства единицы продукта Х)* (объ­ем продаж продукта X) + (время работы оборудования для производства единицы продукта У) * (объем продаж продук­та Y) = 2*3500 + 1*1500 = 8500 ч. Отсюда ставка наклад­ных расходов на час работы оборудования — (другие на­кладные расходы)/(суммарное время работы оборудования)= 137500/8500=16,18 руб./час работы оборудования.

Заполним таблицу 5.6.1 себестоимости продукции.

Таблица 5.6.1

Поясним, как заполняется таблица 5.6.1.

Каждое число 1-й строки умножаем на ставку накладных расходов на получение материалов (0,3463), результат округ­ляем до двух цифр после запятой и пишем в 3-й строке.

Другие накладные расходы (на основе часов работы обо­рудования) = (ставка накладных расходов на час работы оборудования)*(время работы оборудования). Для единицы продукта X это 16,18*2 = 32,36 руб., а для единицы про­дукта Y это 16,18*1 = 16,18 руб.

В последней строке указана сумма чисел соответствую­щего столбца.

Задача 5.6. В задаче 5.5 определить себестоимость про­дукции, используя традиционную систему учета затрат и предполагая, что накладные расходы подразделения при­емки материала покрываются на основе ставки распределе­ния накладных расходов на обработку получаемых матери­алов, а оставшиеся накладные расходы покрываются на ос­нове ставки времени работы оборудования.

Пример 5.7. В примерах 5.5, 5.6 определим производст­венные затраты с помощью функциональной системы каль­куляции себестоимости.

Число производственных циклов = число производст­венных циклов продукта X + число производственных цик­лов продукта Y = 4 + 6 = 10. Тогда затраты на наладку = (расходы на наладку)/(число производственных циклов) = 3500/10 = 350 руб./цикл.

Число доставок материалов = число доставок материа­лов для продукта X + число доставок материалов для про­дукта Y = 20 + 30 = 50. Отсюда расходы на одну доставку материалов = (расходы на получение материалов)/(число до­ставок материалов) = 40000/50 = 800 руб./доставку.

Число доставок продукта = число доставок продукта X + число доставок продукта Y = 8 + 5 = 13. Поэтому расхо­ды на упаковку одного заказа = (расходы на упаковку)/(число доставок продукта) = 26000/13 = 2000 руб./доставку.

Число производственных заказов = число производст­венных заказов для продукта X + число производственных заказов для продукта У = 14 + 11 = 25. Тогда расходы на выполнение производственного заказа = (расходы на инже­нерное обеспечение)/(число производственных заказов) = 38000/25 = 1520 руб./заказ.

Заполним таблицу 5.6.2 себестоимости продукции.

Таблица 5.6.2

Поясним, как заполняется таблица 5.6.2.

Ставка накладных расходов по оборудованию = (наклад­ные расходы по оборудованию)/(суммарное время работы оборудования) - 70000/8500 = 8,24 руб./ч.

Накладные расходы по оборудованию для единицы про­дукта X = (время работы оборудования для продукта Х)*(ставка накладных расходов по оборудованию) = 2*8,24 = = 16,48 руб.

Аналогично накладные расходы по оборудованию для единицы продукта Y = 1*8,24 = 8,24 руб.

Расходы на наладку оборудования для единицы продук­та X = (расходы на одну наладку) * (число производствен­ных циклов для продукта Х)/(объем продаж продукта X) = 350*4/3500 = 0,4 руб.

Аналогично расходы на наладку оборудования для еди­ницы продукта Y = (расходы на одну наладку) * (число про­изводственных циклов для продукта У)/(объем продаж про­дукта Y) = 350*6/1500 =1,4 руб.

Расходы на доставку материалов для единицы продукта X = (расходы на одну доставку материалов) *(число доставок материалов для продукта Х)/(объем продаж продукта X) = 800*20/3500 = 4,57 руб.

Аналогично расходы на доставку материалов для еди­ницы продукта Y = 800*30/1500 = 16 руб.

Расходы на упаковку единицы продукта X = (расходы на упаковку одного заказа) * (число доставок продукта Х)/(объем продаж продукта X) = 2000*8/3500 = 4,57 руб.

Аналогично расходы на упаковку единицы продукта Y =2000*5/1500 =6,67 руб.

Расходы на инженерное обеспечение для единицы про­дукта X = (расходы на выполнение производственного за­каза) * (число производственных заказов для продукта Х)/(объем продаж продукта X) =1520*14/3500 = 6,08 руб.

Аналогично расходы на инженерное обеспечение для единицы продукта У = 1520*11/1500 = 11,15 руб.

В последней строке указана сумма чисел соответствую­щего столбца.

Задача 5.7. В задачах 5.5, 5.6 определить производст­венные затраты с помощью функциональной системы каль­куляции себестоимости.

Тема №6: Анализ отклонений

Пример 6.1. Нормативная и фактическая цены равны соответственно 15 руб./кг и 16 руб./кг, а количество при­обретенного материала — 100 кг, Определим отклонение по цене материала.

Отклонение по цене материала = (нормативная цена — фактическая цена) * (количество приобретенного материа­ла) = (15 - 16)*100 = -100 руб.

Задача 6.1. Нормативная и фактическая цены равны соответственно 14 руб./кг и 12 руб./кг, а количество при­обретенного материала — 150 кг. Определить отклонение по цене материала.

Пример 6.2. Нормативное количество материала для фактического выпуска продукции равно 100 кг. Фактичес­ки же было использовано 110 кг. Нормативная цена мате­риала равна 50 руб./кг. Определим отклонение по исполь­зованию материала.

Отклонение по использованию материала = (норматив­ное количество материала для фактического выпуска про­дукции — фактическое количество материала)*(нормативная цена материала) = (100 - 110)*50 = -500 руб.

Задача 6.2. Нормативное количество материала для фактического выпуска продукции равно 50 кг. Фактичес­ки же было использовано 40 кг. Нормативная цена мате­риала равна 60 руб./кг. Определить отклонение по исполь­зованию материала. Причинами возникновения отклонения по использованию материала могут быть небрежное отношение сотрудников с материалом, закупка материала низкого качества, хищения материала, изменение требований по контролю за качеством или методов производства.

Пример 6.3. Нормативные издержки на материал на единицу продукции равны 100 руб./кг, а фактический вы­пуск продукции составил 60 кг. Фактические затраты на материал равны 4800 руб. Определим общее отклонение по затратам на материал.

Общее отклонение по затратам на материал = (фактиче­ский выпуск продукции) * (нормативные издержки на мате­риал) - (фактические затраты на материал) = 50*100 - 4800 = 200 руб.

Задача 6.3. Нормативные издержки на материал на единицу продукции равны 50 руб./кг, а фактический вы­пуск продукции составил 20 кг. Фактические затраты на материал равны 1100 руб. Определить общее отклонение по затратам на материал.

Пример 6.4. Нормативная ставка заработной платы равна 100 руб./ч, а фактически отработанное время соста­вило 10 ч. Фактическая ставка заработной платы равна 105 руб./ч. Определим отклонение по ставке заработной платы.

Отклонение по ставке заработной платы = (норматив­ная ставка заработной платы — фактическая ставка зара­ботной платы) х (фактически отработанное время) = (100 — 105)*10 = -50 руб.

Задача 6.4. Нормативная ставка заработной платы равна 90 руб./ч, а фактически отработанное время состави­ло 20 ч. Фактическая ставка заработной платы равна 84 руб./ч. Определить отклонение по ставке заработной платы.

Пример 6.5. Нормативное рабочее время для фактиче­ского выпуска продукции равно 100 ч, а фактически отра­ботанное время составило 90 ч. Нормативная ставка зара­ботной платы равна 80 руб./ч. Определим отклонение по производительности труда.

Отклонение по производительности труда = (норматив­ное рабочее время для фактического выпуска продукции — фактически отработанное время) * (нормативная ставка заработной платы) = (100 - 90)*80 = 800 руб.

Задача 6.5. Нормативное рабочее время для фактиче­ского выпуска продукции равно 80 ч, а фактически отра­ботанное время составило 85 ч. Нормативная ставка зара­ботной платы равна 90 руб./ч. Определить отклонение по производительности труда.

Пример 6.6. Нормативные трудозатраты на единицу продукции равны 10 руб./ед., а фактический выпуск про­дукции составил 100 единиц. Фактические трудозатраты равны 800 руб. Определим общее отклонение по трудозат­ратам.

Общее отклонение по трудозатратам = (фактический вы­пуск продукции) * (нормативные трудозатраты на единицу продукции) — фактические трудозатраты = 100x10 — 800 = 200 руб.

Задача 6.6. Нормативные трудозатраты на единицу продукции равны 15 руб./ед., а фактический выпуск про­дукции составил 90 единиц. Фактические трудозатраты равны 1400 руб. Определить общее отклонение по трудоза­тратам.

Пример 6.7. Предполагается, что переменные наклад­ные расходы будут изменяться в зависимости от времени труда основных работников. Ставка заработной платы ос­новных работников равна 90 руб./ч, а труд основных ра­ботников составил 1000 ч. Фактические переменные произ­водственные накладные расходы равны 85000 руб. Опреде­лим отклонение переменных накладных расходов по затра­там.

Сметные переменные накладные расходы на объем фак­тического ввода ресурсов = (ставка заработной платы основ­ных работников)*(труд основных работников) = 90*1000 = 90000 руб. Тогда отклонение переменных накладных рас­ходов по затратам = сметные переменные накладные рас­ходы на объем фактического ввода ресурсов — фактические переменные производственные накладные расходы = 90000 - 85000 = 5000 руб.

Задача 6.7. Предполагается, что переменные наклад­ные расходы будут изменяться в зависимости от времени труда основных работников. Ставка заработной платы ос­новных работников равна 80 руб./ч, а труд основных ра­ботников составил 900 ч. Фактические переменные произ­водственные накладные расходы равны 75000 руб. Опреде­лить отклонение переменных накладных расходов по за­тратам.

Пример 6.8. В примере 6.7 нормативные часы по тру­ду основных работников равны 950 ч. Определим отклоне­ние переменных накладных расходов по эффективности.

Отклонение переменных накладных расходов по эффек­тивности = (нормативные часы по исходному ресурсу — фактические часы по исходному ресурсу)*(ставка пере­менных накладных расходов) = (950 — 1000)*90 = —4500 руб.

Задача 6.8. В задаче 6.7 нормативные часы по труду основных работников равны 940 ч. Определить отклонение переменных накладных расходов по эффективности.

Пример 6.9. Сметные постоянные накладные расходы равны 100000 руб., а фактические постоянные накладные расходы — 90000 руб. Определим отклонение по постоян­ным накладным расходам.

Отклонение по постоянным накладным расходам = сметные постоянные накладные расходы - фактические постоянные накладные расходы = 100000 — 90000 = 10000 руб.

Задача 6.9. Сметные постоянные накладные расходы равны 110000 руб., а фактические постоянные накладные расходы — 115000 руб. Определить отклонение по посто­янным накладным расходам.

Пример 6.10. Нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции равна 4 руб./ед., а фактический объ­ем продаж составил 3000 единиц. Фактическая маржа вклада в прибыль на единицу продукции равна 6 руб./ед. Определим отклонение по цене реализации.

Отклонение по цене реализации = (фактическая маржа вклада в прибыль на единицу продукции — нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции) * (факти­ческий объем продаж) = (6 - 4)*3000 = 6000 руб.

Задача 6.10. Нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции равна 5 руб./ед., а фактический объем продаж составил 4000 единиц. Фактическая маржа вклада в прибыль на единицу продукции равна 5,5 руб./ед. Опре­делить отклонение по цене реализации.

Пример 6.11. Сметный объем продаж равен 3000 еди­ниц, а нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции — 4 руб./ед. Фактический объем продаж соста­вил 2900 единиц. Определим отклонение по объему про­даж.

Отклонение по объему продаж = (фактический объем продаж — сметный объем продаж) * (нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции) = (2900 - 3000)*4 = -400 руб.

Задача 6.11. Сметный объем продаж равен 4000 еди­ниц, а нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции — 5 руб./ед. Фактический объем продаж соста­вил 4200 единиц. Определить отклонение по объему про­даж.

Тема 7 «Методы оценки инвестиционных проектов»

Пример 7.1. Предприятие анализирует два инвестиционных про­екта в 2 млн руб.

Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице 7.1.1.

Таблица 7.1.1

Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%. Опреде­лим чистую приведенную стоимость каждого проекта. Чистая приведенная стоимость проекта А равна:

0,9/ (1 + 0,12)+1,6/(1 + 0,12)²-2=0,8 млн руб.

Чистая приведенная стоимость проекта В равна:

0,8/(1 + 0,12)+1,1/ (1 + 0,12)² +0,6/(1 + 0Д2)³=0,02 млн руб.

Так как 0,08 > 0,02, то проект А предпочтительнее.

Положительная чистая приведенная стоимость инвестиций сви­детельствует об увеличении рыночной стоимости средств акционе­ров, которое должно произойти, когда на фондовой бирже станет из­вестно о принятии данного проекта. Она также показывает потенциальное увеличение текущего потребления для владельцев обыкновенных акций, которое возможно благодаря реализации про­екта после возвращения использованных средств.

Задача 7.1. Предприятие анализирует два инвестиционных про­екта в 2,5 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведе­на в таблице 7.1.2.

Таблица 7.1.1

Альтернативные издержки по инвестициям равны 11%. Опреде­лить чистую приведенную стоимость каждого проекта. Какой проект предпочтительнее?

Пример 7.2. Определим внутреннюю норму доходности инвести­ционного проекта В из примера 7.1.

Чистая приведенная стоимость проекта В при ставке дисконтирования равна: NPV(r) = 0,8/(1 + r)+1,1/(1 + r )² +0,6/(1 + r)³-2.

При r₁ = 0,12 чистая приведенная стоимость NPV(r) = NPV (0,12) = 0,02 млн. руб. > 0.

При r₀ = 0,15 чистая приведенная стоимость NPV(r₀) = -0,08 млн. руб. < 0.

Тогда внутренняя норма доходности 1RR равна:

0,15-(0,12-0,15)*(-0,08)/(0,02-(-0,08))=0,126 (12,6%).

Задача 7.2 Определить внутреннюю норму доходности инвести­ционного проекта В из задачи 7.1.

Пример 7.3. Определим период окупаемости каждого инвести­ционного проекта в примере 7.1.

В проекте А для окупаемости первоначальных инвестиций в сум­ме 2 млн. руб. необходимо поступление 0,9 млн. руб. в первый год и (2 — 0,9) =1,1 млн. руб. (из 1,6 млн. руб.) во второй год. Поэтому пе­риод окупаемости проекта А равен 1 + 1,1/1,6 = 1,7 лет.

В проекте В для окупаемости первоначальных инвестиций в сум­ме 2 млн. руб. необходимо поступление 0,8 млн. руб. в первый год, 1,1 млн. руб. во второй год и 2 — (0,8 + 1,1) = 0,1 млн. руб. (из 0,6 млн. руб.) в третий год. Поэтому период окупаемости проекта В равен 1 + 1 + 0,1/0,6 = 2,2 лет.

Так как 1,7 < 2,2, то проект А предпочтительнее.

Задача 7.3. Определить период окупаемости каждого инвести­ционного проекта в задаче 7.1.

Пример 7.4. Пусть в примере 7.1 остаточная стоимость каждого проекта равна нулю. Определим их учетные коэффициенты окупае­мости инвестиций.

Для проектов А и В средняя стоимость инвестиций (первона­чальные инвестиции + остаточная стоимость)/2= (2 + 0)/2 =1 млн. руб.

Для проекта А среднегодовая прибыль = (суммарные доходы — первоначальные инвестиции)/(срок реализации проекта) = (0,9 +1,6 - 2)/2 = 0,25 млн. руб., а учетный коэффициент окупае­мости инвестиций = (среднегодовая прибыль)/(средняя стоимость инвестиций)=0,25/1 =0,25 (25%).

Для проекта В среднегодовая прибыль = (суммарные доходы — первоначальные инвестиции)/(срок реализации проекта) = (0,8 + 1,1 + 0,6 — 2)/3 = 0,17 млн. руб., а учетный коэффициент окупаемости инвестиций = (среднегодовая прибыль)/(средняя стоимость инвести­ций) = 0,17/1 = 0,17 (17%).

Задача 7.4. Пусть в задаче 7.1 остаточная стоимость каждого про­екта равна нулю. Определить их учетные коэффициенты окупаемости инвестиций.

Пример 7.5. Предприятие анализирует два инвестиционных про­екта: А (первоначальные затраты 1,5 млн. руб.) и В (первоначальные затраты 1,7 млн. руб.). Оценка чистых денежных поступлений дана в таблице 7.5.1.

Альтернативные издержки по инвестициям i — 12 %. Сравним эти проекты, используя эквивалентные годовые денежные потоки.

Чистая приведенная стоимость проекта А равна NPV(A) =0,5/(1+0,12)+0,7/(1 +0,12 )² +0,9/(1 +0,12 )³-1,5=0,15 млн руб. Это современная стоимость ренты постнумерандо.

Тогда для проекта А эквивалентный годовой денежный поток равен: = 0,15*0,12/ =0,06 млн руб.

Чистая приведенная стоимость проекта В равна NPV(B) =0,14 млн. руб. Это современная стоимость ренты постнумерандо. Тогда для проекта В эквивалентный годовой денежный поток равен 0,04 млн. руб.

Так как 0,06 > 0,04, то проект А предпочтительнее.

Задача 7.5. Предприятие анализирует два инвестиционных про­екта: А (первоначальные затраты 1,6 млн. руб.) и В (первоначальные затраты 1,8 млн. руб.). Оценка чистых денежных поступлений дана в таблице 7.5.2.

Таблица 7.5.2

Альтернативные издержки по инвестициям i = 11%. Сравнить эти проекты, используя эквивалентные годовые денежные потоки.

Пример 7.6. Предприятие рассматривает инвестиционный про­ект. Первоначальные затраты равны 3 млн. руб., остаточная стои­мость — 0, срок реализации проекта — 3 года.

Таблица 7.6.1

Альтернативные издержки по инвестициям равны 15 %, ожидае­мый годовой уровень инфляции — 7 %. Определим чистую приведен­ную стоимость инвестиционного проекта в условиях инфляции.

Способ 1. Использование номинальной ставки и номиналь­ных денежных потоков.

Определим денежные потоки с учетом инфляции. Заполним таб­лицу 7.6.2.

Таблица 7.6.2

При заполнении третьего столбца ожидаемая прибыль после упла­ты налогов умножается на соответствующий индекс инфляции.

Тогда чистая приведенная стоимость проекта равна 1,50/1,15 + + 1,72/1,15² + 2,08/1,15³ – 3 =0,973 млн. руб.

Способ 2. Использование реальной ставки дисконтирования и реальных денежных потоков.

Реальная ставка дисконтирования = (1 + номинальная ставка)/(индекс инфляции) – 1 = (1 + 0,15)/1,07 – 1 = 0,075.

Тогда чистая приведенная стоимость проекта равна 1,4/1,075 + + 1,5/1,075² + 1,7/1, 075³ – 3 = 0,969 млн. руб.

Из-за ошибок округления полученные результаты незначительно различаются.

Задача 7.6. Предприятие рассматривает инвестиционный про­ект. Первоначальные затраты равны 2,5 млн. руб., остаточная стои­мость — 0, срок 138еалииизации проекта — 3 года.

Таблица 7.6.3

Альтернативные издержки по инвестициям равны 14 %, ожидае­мый годовой уровень инфляции — 6 %. Определить чистую приведен­ную стоимость инвестиционного проекта в условиях инфляции.

Инфляция негативна не сама по себе, а лишь в том случае, когда ее темпы достаточно высоки. Позитивная роль умеренной инфля­ции заключается в том, что при обесценении денег стимулируется инвестиционный процесс.

Тема 8 «Принятие решений»

Пример 8.1. Владелец небольшого магазина в начале каждого дня закупает для реализации некий скоропортящийся продукт по це­не 50 рублей за единицу. Цена реализации этого продукта — 60 рублей за единицу. Из наблюдений известно, что спрос на этот продукт за день может быть равен 1, 2, 3 или 4 единицы. Если продукт за день не продан, то в конце дня его всегда покупают по цене 30 рублей за еди­ницу. Сколько единиц этого продукта должен закупать владелец каж­дый день?

Ниже приведена таблица 8.1.1 возможных доходов за день.

Таблица 8.1.1

Поясним, как заполняется таблица 8.1.1.

В клетке (2,2) для реализации было закуплено 2 единицы, спрос был 2 единицы. Поэтому возможный доход для этой клетки: 60*2 (реализация двух единиц) — 50*2 (их предварительная закупка) = 20.

В клетке (3,1) была закуплена для реализации 1 единица, спрос был 3 единицы. Поэтому возможный доход для этой клетки: 60*1 (реализация только одной единицы, владелец магазина неверно оце­нил спрос) — 50*1 (ее предварительная закупка) =10.

В клетке (3,4) было закуплено для реализации 4 единицы, спрос был 3 единицы. Поэтому возможный доход для этой клетки 60*3 (ре­ализация трех единиц, на которые был спрос) -50*4 (предваритель­ная закупка четырех единиц) + 30*(4-3)(реализация в конце дня не­проданной единицы) = 10. И т. д.

Каждая реализованная в течение дня единица приносит доход 60 — 50 = 10, а каждая реализованная в конце дня единица приносит доход 30 — 50 = —20 (то есть убыток).

Рассматриваемые способы принятия решения состоят в следую­щем. В каждом столбце (то есть для каждого возможного решения) находим максимальное число. Это числа 10, 20, 30 соответственно. Запишем их в строке «максимакс» и найдем из них максимальное. Это 40, что соответствует решению о закупке для реализации 4-х еди­ниц. Руководствуясь правилом максимакса, каждый раз надо закупать для реализации 4 единицы. Это — подход очень азартного человека.

В каждом столбце (то есть для каждого возможного решения) нахо­дим минимальное число. Это числа 10, -10, -30, -50 соответственно. Запишем их в строке «максимин» и найдем среди них максимальное. Это 10, что соответствует решению о закупке для реализации 1 едини­цы. Руководствуясь правилом максимина, каждый раз надо закупать для реализации 1 единицу. Это — подход осторожного человека.

Пример 8.2. Вернемся к предыдущему примеру 8.1.

Таблица возможных потерь за день имеет следующий вид (табл. 8.2.1):

Таблица 8.2.1

Поясним, как заполняется таблица 8.2.1.

В клетке (2,2) отражено: было закуплено для реализации 2 единицы, спрос был 2 единицы, то есть число закупленных дня реализации единиц

равно спросу за день. Поэтому возможные потери для этой клетки равны нулю.

В клетке (3,1): закупленная для реализации единица продана, но могли бы продать еще 3—1 = 2 единицы, заработав на их продаже 2*(60 — 50) = 20. Это и есть возможные потери.

В клетке (3,4): одна закупленная единица не реализована в течение дня. Она приносит убыток 1*(50 — 30) = 20. Это и есть возможные потери.

В каждом столбце (то есть для каждого возможного решения) на­ходим максимальное число. Это числа 30, 20, 40, 60 соответственно. Запишем их в строке «минимакс» и найдем среди них минимальное. Это 20, что соответствует решению о закупке для реализации 2 еди­ниц. Руководствуясь правилом максимакса, каждый раз надо закупать для реализации 2 единицы.

Пример 8.3. Зададим а = 0,4 и в = 0,6. а + b = 0,4 + 0,6 = 1. Из таблицы возможных доходов (табл. 8.2.1)для каждого ре­шения находим наименьший и наибольший возможные доходы (это числа в строках «максимакс» и «максимин»). Заполним таблицу 8.3.1.

Таблица 8.3.1

Числа во 2-м и 3-м столбцах взяты из таблицы возможных дохо­дов. Числа 3-го столбца умножаем на а = 0,4 и результат пишем в 4-м столбце. Числа 2-го столбца умножаем на b = 0,6 и результат пишем в 5-м столбце. В 6-м столбце находится сумма соответствующих элементов 4-го и 5-го столбцов. Находим максимум в 6-м столбце (это 10). Он соответствует возможному решению о закупке для реали­зации одной единицы. Очевидно, для других весов результат будет иным.

Пример 8.4. Пусть известно, что на практике спрос 1 наблюдался 15 раз, спрос 2 наблюдался 30 раз, спрос 3 наблюдался 30 раз, спрос 4 наблюдался 25 раз, то есть извест­на частота каждого возможного исхода.

Всего наблюдений было 15 + 30 + 30 + 25 = 100. По формуле (ча­стота исхода)/(сумма частот всех исходов) определим относительную частоту (или вероятность) каждого исхода. Это 15/100 = 0,15; 30/100 = 0,30; 30/100 = 0,30; 25/100 = 0,25 соответственно. Составим табли­цу 8.4.1. Находим исходы, вероятность которых максимальна. Это 2 и 3.

Таблица 8.4.1

В таблице возможных доходов наибольший возможный доход из этих двух решений у решения «закупать 3 единицы» (30 против 20). Поэтому, руководствуясь правилом максимальной вероятности, надо закупать для реализации 3 единицы.

Пример 8.5. Исходные данные приведены в таблице 8.5.1.

Таблица 8.5.1

Столбец «Возможный доход х» взят из таблицы возможных дохо­дов (соответствует возможному решению 1). Столбец «Вероят­ность р» — это строка «Вероятность р». 3-й столбец — это результат поэлементного произведения 1-го и 2-го столбцов. Нас интересует сумма элементов 3-го столбца. Она равна 10.

Таблица 8.5.2

Выбираем максимум среди итоговых чисел: max (10; 15,5; 12; —0,5) = 15,5. Поэтому надо закупать для реализации 2 единицы.

Замечание. Воспользовавшись данной формулой, аналогично можно мини­мизировать ожидаемые потери.

Постараемся ответить на этот вопрос, воспользовавшись резуль­татами примеров 8.1 – 8.5.

Из таблицы возможных доходов за день мы видим, что если бы владелец магазина знал, что спрос на продукт будет равен 1 единице, то была бы закуплена для реализации 1 единица и возможный доход был бы равен 10 руб. (максимальное число в 1-й строке находится в 1-м столбце и равно 10).

Если заранее известно, что спрос составит 2 единицы, то были бы закуплены для реализации 2 единицы и возможный доход был бы равен 20 руб. (максимальное число во 2-й строке находится во 2-м столбце и равно 20).

Если заранее известно, что спрос составит 3 единицы, то были бы закуплены для реализации 3 единицы и возможный доход был бы равен 30 руб. (максимальное число в 3-й строке находится в 3-м столбце и равно 30).

Если заранее известно, что спрос составит 4 единицы, то были бы закуплены для реализации 4 единицы и возможный доход был бы равен 40 руб. (максимальное число в 4-й строке находится в 4-м столбце и равно 40).

Так как известны вероятности различных значений спроса, то можно определить ожидаемый доход в условиях полной информа­ции: 0,15*10 + 0,30*20 + 0,30*30 + 0,25*40 = 26,5 руб.

Лучшее, что мог сделать владелец магазина в условиях отсутствия полной информации, — это закупать для реализации 2 единицы в день с целью максимизации ожидаемого дохода. Тогда его ожидаемый до­ход равен 15,5 руб. Он имеет возможность увеличить ежедневный до­ход до 26,5 руб., затратив дополнительную сумму денег (не свыше 26,5 — 15,5 = 11 руб./день) на маркетинговые исследования.

Разница между ожидаемым доходом в условиях определенности и в условиях риска называется ожидаемой стоимостью полной инфор­мации. Это максимально возможный размер средств, которые можно потратить на получение полной информации о рыночной конъюнк­туре.

Задачи 8.1—8.5. Владелец небольшого магазина в начале каждо­го рабочего дня закупает для реализации некий скоропортящийся продукт по цене 30 рублей за единицу. Цена реализации этого продук­та — 50 рублей за единицу. Из наблюдений известно, что спрос на этот продукт за день может быть равен 1,2,3 или 4 единицы. Если продукт за день не продан, то в конце дня его всегда покупают по цене 20 руб­лей за единицу.

Таблица 8.5.3

Пользуясь правилами максимакса, максимина, минимакса, мак­симальной вероятности, критерием Гурвица и максимизируя ожида­емый доход, определить, сколько единиц этого продукта должен за­купать владелец каждый день. Чему равна ожидаемая стоимость полной информации?

Пример 8.6. Схема налога на проценты: 5 % с части дохода от 0 до 3000 руб., 7 % с части дохода от 3000 до 10000 руб., 12 % с части до­хода от 10000 до 20000 руб., 20 % с части дохода от 20000 до 50000 руб. и 30 % с части дохода свыше 50000 руб. Начислены проценты в разме­ре 47000 руб. Найдем среднюю и предельную ставки налога.

Разобьем 47000 руб. на части, соответствующие предельным став­кам налога: 47000 = 3000 + 7000 + 10000 + 27000. С каждой части возь­мем соответствующий налог: 3000*0,05 + 7000*0,07 + 10000*0,12 + 27000*0,2 = 7240 руб.

Средняя ставка налога 7240/47000*100% = 15,4%.

Так как 20000 < 47000 < 50000, то предельная ставка налога равна 20%.

Задача 8.6. Схема налога на проценты: 3% с части дохода от 0 до 5000 руб., 5% с части дохода от 5000 до 15000 руб., 8% с части до­хода от 15000 до 30000 руб., 12% с части дохода от 30000 до 50000 руб. и 20% с части дохода свыше 50000 руб. Начислены проценты в разме­ре 56000 руб. Найти среднюю и предельную ставки налога.

Пример 8.7. Первоначальная сумма Р= 5000 руб., период на­числения п = 0,5 года, простая процентная ставка i = 15% годовых, ставка налога на проценты q = 12%.

Тогда наращенная сумма S = 5000(1 + 0,15*0,5*(1-0,12)) = 5330 руб.

Задача 8.7. Первоначальная сумма Р= 7000 руб., период начис­ления п = 0,25 года, простая процентная ставка i = 14% годовых, став­ка налога на проценты q = 13%. Найти наращенную сумму.

Пример 8.8. Первоначальная сумма Р= 5000 руб., период на­числения n = 0,5 года, простая учетная ставка d= 15% годовых, став­ка налога на проценты q = 12%.

Тогда наращенная сумма S = 5000*(1 - 0,12*0,5*0,15)/(1 - 0,5*0,15)= 5356,76 руб.

Задача 8.8. Первоначальная сумма Р= 7000 руб., период начис­ления п = 0,25 года, простая учетная ставка d = 14% годовых, ставка налога на проценты q= 13%. Найти наращенную сумму.

Пример 8.9. Первоначальная сумма Р = 5000 руб., период на­числения п = 3 года, сложная процентная ставка I = 15% годовых, ставка налога на проценты q = 12%.

Тогда наращенная сумма S = 5000*((l - 0,12)(1 + 0,15)³ + 0,12) = 7291,85 руб.

Задача 8.9. Первоначальная сумма P=7000 руб., период начис­ления п = 2 года, сложная процентная ставка i = 14% годовых, ставка налога на проценты q = 13%. Найти наращенную сумму.

Тема 9 «Модели Баумоля и Миллера-Орра»

Пример 9.1. Планируемый отрицательный поток предприятия равен 800000 руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств составляют 200 руб., а средняя процентная ставка по краткосрочным финансовым инвестициям — 12% годовых. Определим оптимальные размеры максимального и среднего остат­ков денежных активов предприятия.

Оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия = (2*(расходы по обслуживанию одной операции по­полнения денежных средств)*(планируемый отрицательный поток предприятия)/(средняя процентная ставка по краткосрочным финансовым инвестициям)) = руб.

Тогда оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия = (оптимальный размер максимального остатка денеж­ных активов предприятия)/2 = 51640/2 = 25820 руб.

Задача 9.1. Планируемый отрицательный поток предприятия равен 750000 руб., расходы по обслуживанию одной операции попол­нения денежных средств составляют 150 руб., а средняя процентная ставка по краткосрочным финансовым инвестициям — 11% годовых. Определить оптимальные размеры максимального и среднего остат­ков денежных активов предприятия.

Пример 9.2. В модели Миллера-Орра страховой запас равен 100000 руб., стандартное отклонение ежедневных оттоков денежных средств составляет 50000 руб., а расходы по обслуживанию одной опе­рации пополнения денежных средств — 250 руб. Среднедневная про­центная ставка по краткосрочным инвестиционным операциям равна 0,1%. Определим диапазон колебаний остатка, максимальный оста­ток и средний уровень остатка денежных активов предприятия.

Диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия = 3 * (0,75 *(расходы по обслуживанию одной операции пополнения де­нежных средств)*(стандартное отклонение ежедневных оттоков де­нежных средств)²/(среднедневная процентная ставка по краткосроч­ным инвестиционным операциям))^1/3 = 233042 руб. Тогда максимальный остаток денежных активов пред­приятия = страховой запас + диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия = 100000 + 233042 = 333042 руб.

Средний уровень остатка денежных активов предприятия = стра­ховой запас + (диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия)/3 = 100000 + 233042/3 = 177681 руб.

Задача 9.2. В модели Миллера-Орра страховой запас равен 110000 руб., стандартное отклонение ежедневных оттоков денежных средств составляет 60000 руб., а расходы по обслуживанию одной опе­рации пополнения денежных средств — 240 руб. Среднедневная про­центная ставка по краткосрочным инвестиционным операциям равна 0,09%. Определить диапазон колебаний остатка, максимальный оста­ток и средний уровень остатка денежных активов предприятия.

Тема 10 «Методы рейтинговой оценки финансового состояния предприятия»

Метод суммы мест

Пример 10.1. Известны рентабельность продаж, обора­чиваемость запасов и выручка четырех торговых предпри­ятий.

Таблица 10.1.1

Ранжируем предприятия по каждому показателю. При этом рентабельность продаж и выручка ранжируются по убыванию (чем выше эти показатели, тем это лучше для конкретного предприятия), а оборачиваемость запасов — по возрастанию (чем ниже этот показатель, тем это лучше для конкретного предприятия).

Поэтому наилучшая рентабельность продаж у предпри­ятия С, наилучшая оборачиваемость запасов у предприя­тия В, а наилучшая выручка у предприятия С.

В последней строке указана сумма чисел соответствую­щего столбца. Лучшее предприятие — это предприятие с минимальной суммой мест, то есть предприятие С.

Задача 10.1. Известны рентабельность продаж, обора­чиваемость запасов и выручка четырех торговых предпри­ятий.

Таблица 10.1.3

Таксонометрический метод

Пример 10.2. Ранжируем предприятия из примера 10.1 таксонометрическим методом.

Для чисел Xj (j = 1, ..., т, где т — общее число предпри­ятий) i-й строки первоначальной таблицы (i = 1, ..., п, где п - общее число показателей) находим среднее , дисперсию и стандартное отклонение

Так, для чисел 1-й строки среднее х = (29 + 32 + 34 + 30)/4 = 31,25, дисперсия D₁ = (29² + 32² + 34² + 30²)/4 = 31,25² — 3,6875 и стандартное отклонение σ =1,92.

Аналогично для чисел 2-й строки среднее х = 9,5, дис­персия 1,25, стандартное отклонение 1,12 и для чисел 3-й строки среднее 155, дисперсия 925, стандартное отклонение 30,41.

Из каждого числа первоначальной таблицы вычитаем среднее соответствующей строки, полученную разность де­лим на стандартное отклонение соответствующей строки и результат округляем до двух цифр после запятой: (29 - 31,25)/1,92 = -1,17; (10 - 9,5)/1,12 = 0,45; (120 - 155)/30,41 = -1,15 и т. д.

Получим следующую матрицу:

В каждой строке полученной матрицы определим луч­шие значения.

Для 1-й и 3-й строк это наибольшие значения 5,28 и 1,15 (так как 1-я и 3-я строки матрицы получены по зна­чениям рентабельности продаж и выручки), а для 2-й стро­ки это наименьшее значение —1,68 (так как 2-я строка ма­трицы получена по значениям оборачиваемости запасов). Тогда эталонное предприятие Z = (5,28; —1,68; 1,15).

Для j-го столбца матрицы (j = 1, ..., т, где т — общее число предприятий) определим общую сумму квадратов от­клонений чисел j-го столбца от соответствующих значений эталонного предприятия.

Для 1-го столбца R1 = (-1,17 - 5,28)² + (0,45 - (-1,68))² + (-1,15 - 1Д5)² = 51,43. Для 2-го столбца R₂ = (0,84 -- 5,28)² + (-1,68 - (-1,68))² + (0,82 - 1,15)² = 19,82. Аналогично для 3-го столбца R3= 1,51 и для 4-го столбца R4 = 54,33. Наименьшее значение — это R3 = 1,51. Поэто­му по трем рассмотренным показателям лучшие результа­ты у предприятия С.

Задача 10.2. Ранжировать предприятия из задачи 10.1 таксонометрическим методом.

Раздел 3 тестовый блок для промежуточного контроля знаний

Тестовый блок разработан для помощи преподавателю в оценке знаний студента, необходимых для изучения курса бизнес-планирования в общем, написания курсового проекта в частности, а также для оценки знаний, приобретенных в процессе изучения данной дисциплины. В данном учебно-методическом пособии представлено 14 вариантов тестовых заданий, преподаватель по своему усмотрению, опираясь на уровень подготовки студентов, выбирает необходимые

Тест 1. Информационное обеспечение комплексного экономического анализа

1. Основным источником информации для анализа формирования финансовых результатов служит:

а) № 1 «Бухгалтерский баланс»

б) № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

в) № 3 «Отчет об изменениях капитала»

г) № 4 «Отчет о движении денежных средств»

2. Комплексный экономический анализ хозяйственной дея­тельности основывается на использовании…

а) всего круга экономической информации о деятельности фирмы

б) данных бухгалтерского учета и отчетности

в) данных налогового учета и отчетности

г) данных статистической отчетности

3. Требование ... при организации информационной системы экономического анализа предполагает объективность отраже­ния исследуемых явлений, экономических и других процессов.

4. Информация, используемая в экономическом анализе хозяйственной деятельности, по функциям в процессе управле­ния не может быть подразделена на…

а) нормативную

б) плановую

в) учетную

г) периодическую

5. Источником информации для анализа структуры производственных затрат предприятия по обычным видам деятельности по элементам и статьям затрат служит:

а) №1 «Бухгалтерский баланс»

б) №2 «Отчет о прибылях и убытках»

в) №3 «Отчет об изменениях капитала»

г) №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

6. Требование ... при организации информационной систе­мы экономического анализа предполагает обеспечение возмож­ностей сравнения информации по предмету и объектам исследования, периоду времени, методологии исчисления и отраже­ния показателей.

7. Основным источником информации для анализа финан­сового положения организации служит:

а) №1 «Бухгалтерский баланс»

б) №2 «Отчет о прибылях и убытках»

в) №3 «Отчет об изменениях капитала»

г) №4 «Отчет о движении денежных средств»

8. Информация, используемая в экономическом анализе хозяйственной деятельности, по отношению к объекту исследо­вания подразделяется на…

а) основную и вспомогательную

б) внутреннюю и внешнюю

в) регулярную и эпизодическую

г) нормативную и плановую

9. При организации информационного обеспечения эко­номического анализа может не учитываться требование…

а) оперативности информации

б) рациональности системы информации

в) конфиденциальности любой доступной информации

г) достоверности (объективности) информации

10. Установите соответствие обозначенных характеристик формам бухгалтерской отчетности: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.

Форма бухгалтер­ской отчетности	Характеристика
1. Форма № 2 по ОКУД 2. Форма № 3 по ОКУД	а) основной источник информации для анализа формирования финансовых результатов; б) источник информации для анализа состава ос­новных средств организации и показателей их движения за период; в) основной источник информации для анализа состава, порядка формирования и использования резервов организации; г) основной источник информации для анализа финансового состояния организации

11. Источником информации для анализа состава основных средств организации и показателей их движения за период слу­жит:

а) № 1 «Бухгалтерский баланс»

б) № 3 «Отчет об изменениях капитала»

в) № 4 «Отчет о движении денежных средств»

г) № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

12. Информация, используемая в экономическом анализе хозяйственной деятельности, по стадиям образования (процес­су обработки) подразделяется на…

а) активную и пассивную

б) внутреннюю и внешнюю

в) первичную и вторичную

г) достоверную и недостоверную

13. Имущественное состояние организации в наиболее обоб­щенном виде отражает форма…

а) № 1 «Бухгалтерский баланс»

б) № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

в) № 3 «Отчет об изменениях капитала»

г) № 4 «Отчет о движении денежных средств»

14. Укажите последовательность этапов аналитической об­работки экономической информации:

а) оценка достоверности данных отчетности

б) анализ динамики основных показателей отчетности

в) прогнозирование на перспективу показателей отчетности

г) расчет финансовых коэффициентов по данным отчетности

15. В рамках внешнего финансового анализа информацион­ная база ограничена данными…

а) первичных учетных документов

б) регистров бухгалтерского учета и внутренней отчетности

в) публичной финансовой отчетности

г) внутренней и внешней финансовой отчетности

16. Формирование доходов по основной, инвестиционной и финансовой деятельности организации в обобщенном виде от­ражают данные формы:

а) № 1 «Бухгалтерский баланс»

б) № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

в) № 3 «Отчет об изменениях капитала»

г) № 4 «Отчет о движении денежных средств»

17. В информационной базе принятия решений финансово­го характера наиболее систематизированным является комплекс данных…

а) статистического учета

б) налогового учета

в) бухгалтерского учета

г) внешних источников

18. Требование ... при организации информационной систе­мы экономического анализа предполагает сокращение объема передаваемых данных и минимизацию затрат на их сбор, хране­ние и использование.

19. Источником информации для исследования состава, порядка формирования и использования резервов организации за отчетный период служат данные формы:

а) № 1 «Бухгалтерский баланс»

б) № 3 «Отчет об изменениях капитала»

в) № 4 «Отчет о движении денежных средств»

г) № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

20. В рамках внутрифирменного финансового (управленче­ского) анализа информационная база ограничена данными…

а) первичных учетных документов

б) регистров бухгалтерского учета и внутренней отчетности

в) публичной финансовой отчетности

г) любых информационных источников, доступных менедж­менту

21. Требование ... при организации информационной систе­мы экономического анализа предполагает своевременность по­ступления информации о свершившихся фактах хозяйственной деятельности.

а) оперативности

б) объективности

в) рациональности

г) адресности

22. Установите соответствие обозначенных характеристик формам бухгалтерской отчетности: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.

Форма бухгалтер­ской отчетности

Характеристика

1. Форма № 1 по ОКУД 2. Форма № 4 по ОКУД

а) основной источник информации для анализа денежных потоков и платежеспособности пред­приятия; б) основной источник информации для анализа финансового состояния организации; в) источник информации для анализа структуры производственных затрат предприятия по обыч­ным видам деятельности по элементам и статьям затрат; г) основной источник информации для анализа состава, порядка формирования и использования резервов организации

23. Основным источником информации при анализе денеж­ных потоков и платежеспособности предприятия служат дан­ные формы:

а) № 1 «Бухгалтерский баланс»

б) № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

в) № 3 «Отчет об изменениях капитала»

г) № 4 «Отчет о движении денежных средств»

24. Требование ... при организации информационной систе­мы экономического анализа предполагает соответствие посту­пающей информации потребностям конкретных аналитиков, специалистов и руководителей.

а) оперативности

б) адресности

в) сопоставимости

г) рациональности

Тест 2. Комплексный экономический анализ в разработке бизнес-плана и сметном планировании

25. Разработка финансового плана как составной части бизнес-плана проекта предполагает анализ…

а) сильных и слабых сторон деятельности конкурентов

б) ритмичности производства

в) баланса денежных расходов и поступлений

г) источников финансирования проекта

26. Все показатели бизнес-плана и особенно финансовые показатели должны быть сбалансированы с…

а) затратами на производство и объемом продаж

б) показателями рентабельности активов и собственного ка­питала

в) уровнем материалоемкости и капиталоемкости производ­ства

г) показателями ликвидности и платежеспособности

27. ... бюджет основан на применении схемы «скользящего» бюджетного планирования, т.е. на добавлении к бюджетному периоду одного месяца, как только истекает текущий.

а) операционный

б) непрерывный

в) оперативный

г) гибкий

28. Исходной базой бюджетного планирования деятельно­сти предприятия служит бюджет…

а) производства

б) продаж

в) производственных запасов

г) движения денежных средств

29. Разработка плана производства как составной части биз­нес-плана проекта основывается на анализе…

а) потенциальных потребителей и рыночной конъюнктуры

б) сильных и слабых сторон деятельности фирмы

в) себестоимости продукции

г) сроков окупаемости вложений

30. В состав операционных (гибких) бюджетов предприятия не включается смета

а) движения денежных средств

б) прямых затрат на материалы

в) прямых затрат на оплату труда

г) объема продаж

31. Укажите последовательность формирования комплекс­ного (общего) бюджета предприятия:

а) составление бюджета движения денежных средств

б) составление бюджета общепроизводственных расходов

в) составление бюджета производства

г) составление бюджета объема продаж

32. В состав финансового бюджета предприятия не включается…

а) смета объема продаж

б) смета капитальных вложений

в) смета движения денежных средств

г) прогнозный бухгалтерский баланс

33. Обязательным для предприятия является составление…

а) налогового календаря

б) платежного календаря

в) кассового плана

г) реестра старения дебиторской задолженности

34. Для прогнозирования объема продаж в натуральном и стоимостном измерении при составлении сметы продаж не при­меняются методы…

а) экспертных оценок

б) обработки пространственно-временных совокупностей

в) пробного маркетинга

г) дискриминантного факторного анализа

35. ... сметы продаж — это процесс отслеживания фактического выполнения сметы с целью оперативного устранения и регулирования выявленных отклонений фактических продаж от плана.

36. Разработка финансового плана как составной части биз­нес-плана проекта основывается на анализе…

а) резервов укрепления конкурентных позиций на рынке

б) сильных и слабых сторон деятельности конкурентов в) баланса денежных расходов и поступлений

г) источников финансирования проекта

Тест 3. Основы маркетингового анализа

37. К задачам комплексного маркетингового анализа не от­носится оценка…

а) предложения, спроса и состояния рынков сбыта

б) факторов, формирующих эластичность спроса

в) ценовой политики и конкурентоспособности продукции

г) факторов, формирующих себестоимость продукции

38. Спрос считается эластичным, если коэффициент цено­вой эластичности…

а) равен 0

б) меньше 1

в) равен 1

г) больше 1

39. Спрос на продукцию предприятия обладает единичной эластичностью, если процентное изменение величины спроса…

а) равно процентному изменению цены

б) превышает процентное изменение цены

в) меньше процентного изменения цены

г) не связано с изменением цен

40. Рынок ... предполагает наличие очень большого числа фирм, предлагающих стандартизированный однотипный товар, отсутствие возможностей контроля за уровнем цен и неэффективность неценовой конкуренции.

41. Для измерения уровня монополизации рынка не ис­пользуется

а) коэффициент концентрации CR

б) уровень Гершмана — Герфиндаля

в) индекс Линда

г) индекс Альтмана

42. Спрос на продукцию предприятия считается неэластич­ным, если процентное изменение величины спроса:

а) равно процентному изменению цены;

б) превышает процентное изменение цены;

в) меньше процентного изменения цены;

г) не связано с изменением цен.

43. Установите соответствие обозначенных характеристик информационным блокам обеспечения комплексного маркетин­гового анализа.: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.

Информационные блоки маркетинго­вого анализа

Характеристика

1. Внутренняя информация 2. Информация маркетинговых исследований

а) данные о работе организации в форме бухгал­терской и статистической отчетности, оперативной и текущей производственной и научно-техни­ческой информации; б) данные о состоянии внешней среды организа­ции, рынка и его инфраструктуры, поведении по­купателей и поставщиков, действиях конкурентов, мерах государственного регулирования; в) данные о результатах анализа параметров рын­ка, изучения тенденций деловой активности парт­неров, политики цен и способов продвижения товаров, прогнозирование объемов продаж; г) данные о состоянии внешней среды организа­ции, рынка и его инфраструктуры, о работе орга­низации в форме бухгалтерской отчетности и опе­ративной производственной информации

44. Спрос считается абсолютно неэластичным, если коэф­фициент ценовой эластичности…

а) равен 0

б) меньше 1

в) равен 1

г) больше 1

45. Рынок ... предполагает наличие одной фирмы, предла­гающей уникальный товар, значительные возможности контро­ля над уровнем цен, консюмеризм.

46. Сумму долей наиболее крупных организа­ций на рынке в общем объеме продаж данного товара за изуча­емый период отражает…

а) коэффициент концентрации CR

б) уровень Гершмана — Герфиндаля

в) индекс Линда

г) индекс Альтмана

47. Спрос на продукцию предприятия считается эластич­ным, если процентное изменение величины спроса…

а) равно процентному изменению цены

б) превышает процентное изменение цены

в) меньше процентного изменения цены

г) не связано с изменением цен

48. Продукция, приносящая основную прибыль организа­ции и способствующая ее экономическому росту, в маркетинго­вом анализе именуется…

а) «звездой»

б) «дойной коровой»

в) «трудным ребенком»

г) «неудачником»

49. Укажите последовательность стадий жизненного цикла товара:

а) насыщение и замедление темпов роста объемов продаж;

б) изучение и апробация идеи разработки нового товара;

в) рост и развитие продаж, рост прибыли;

г) выпуск товара на рынок и внедрение.

50. Единичные показатели, используемые для оценки кон­курентоспособности продукции, представляют собой соотноше­ние уровней…

а) установленных технических и эргономических парамет­ров анализируемой продукции

б) частных технических или экономических параметров про­дукции фирмы с аналогичными параметрами продукции конку­рентов

в) частных технических и экономических параметров про­дукции с учетом определенных весовых коэффициентов

г) установленных технических и эстетических параметров анализируемой продукции

51. Процентное изменение величины спроса на товар рав­но процентному изменению цены на товар, если коэффициент ценовой эластичности…

а) равен 0

б) меньше 1

в) равен 1

г) больше 1

52. Для анализа качества продукции НЕ используются сравнения технических, эргономических, эстетических, экономичес­ких параметров анализируемой продукции с аналогичными дан­ными…

а) предыдущих периодов

б) плановых заданий

в) аналогичных предприятий

г) государственных предприятий

53. Для оценки конъюнктуры рынка в системе маркетинго­вого анализа НЕ используется…

а) индекс цен

б) объем инвестиций в основной капитал

в) объем валового национального продукта

г) индекс Бивера

54. Рынок ... предполагает наличие достаточно большого числа фирм, предлагающих дифференцированный товар, возможностей контроля над уровнем цен в узких рамках и эффек­тивность рекламы как формы неценовой конкуренции.

55. Нежизнеспособная продукция, не способствующая эко­номическому росту и не приносящая прибыль организации, в маркетинговом анализе именуется…

а) «звездой»

б) «дойной коровой»

в) «трудным ребенком»

г) «неудачником»

56. При расчете интегрального показателя конкурентоспо­собности продукции сопоставляются ... параметры товаров-кон­курентов.

а) технические и эстетические

б) эстетические и нормативные

в) технические и экономические

г) нормативные и экономические

57. Рынок ... предполагает наличие нескольких фирм, пред­лагающих стандартизированный или дифференцированный то­вар, ограниченные возможности контроля над уровнем цен и различные формы неценовой конкуренции.

58. Установите соответствие обозначенных характеристик информационным блокам обеспечения комплексного маркетингового анализа.: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.

Информационные блоки маркетинго­вого анализа

Характеристика

1. Внешняя информация 2. Информация маркетинговых исследований

а) данные о состоянии внешней среды организа­ции, рынка и его инфраструктуры, поведении по­купателей и поставщиков, действиях конкурентов, мерах государственного регулирования; б) данные о результатах анализа параметров рын­ка, изучения тенденций деловой активности парт­неров, политики цен и способов продвижения товаров, прогнозирование объемов продаж; в) данные о состоянии внешней среды организа­ции, рынка и его инфраструктуры, о работе орга­низации в форме бухгалтерской отчетности и опе­ративной производственной информации; г) данные о работе организации в форме бухгал­терской и статистической отчетности, оперативной и текущей производственной и научно-техни­ческой информации

59. Спрос на продукцию предприятия считается абсолютно неэластичным, если…

а) процентное изменение величины спроса равно процент­ному изменению цены

б) процентное изменение величины спроса превышает процентное изменение цены

в) процентное изменение величины спроса меньше процен­тного изменения цены

г) никакое изменение цены не влечет за собой изменение спроса на продукцию

60. ... равен сумме квадратов долей всех хозяйствующих субъектов на рынке в общем объеме продаж данного товара за изучаемый период

а) коэффициент концентрации CR

б) уровень Гершмана — Герфиндаля

в) индекс Линда

г) индекс Альтмана

61. Новая продукция, нуждающаяся в рекламе и в продви­жении на рынок, не приносящая на данном этапе прибыли, но имеющая потенциал для роста объема продаж и прибыли в бу­дущем, в маркетинговом анализе именуется…

а) «звездой»

б) «дойной коровой»

в) «трудным ребенком»

г) «неудачником»

62. Для оценки конкурентоспособности продукции не используются ... показатели.

а) единичные

б) групповые

в) интегральные

г) дифференциальные

63. Рыночная сегментация не проводится на основе ... при­знаков.

а) географических

б) демографических

в) социально-экономических

г) политических

64. Спрос считается неэластичным, если коэффициент ценовой эластичности…

а) равен 0

б) меньше 1

в) равен 1

г) больше 1

65. Продукция, переживающая период зрелости, в незначительной степени способствующая экономическому росту, не нуждающаяся в инвестициях, приносящая невысокую, стабиль­ную прибыль, в маркетинговом анализе именуется

а) «звездой»

б) «дойной коровой»

в) «трудным ребенком»

г) «неудачником»

66. При расчете интегрального показателя конкурентоспо­собности продукции сопоставляются ... параметры товаров-кон­курентов.

а) нормативные и эстетические

б) экономические и эстетические

в) технические и экономические

г) эргономические и экономические

Тест 4. Система показателей оценки технико-организационного уровня и условий производства

67. В комплексном анализе организационно-технического уровня производства не используются показатели, отражающие…

а) состояние уровня техники и технологии

б) организационный уровень производства

в) внешнеэкономические условия деятельности организации

г) финансовые условия деятельности организации

68. Основными показателями, характеризующими уровень организации производства, являются показатели…

а) технической и энергетической вооруженности труда

б) концентрации, специализации и кооперирования производства

в) профессивности применяемых технологических процессов

г) эффективности внедрения новых технологических процессов

69. Установите соответствие обозначенных характеристик группам аналитических показателей, применяемых для комплек­сной оценки организационно-технического уровня производства: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.

Группа показателей

Характеристика

1. Показатели, отражающие уровень техники и технологии 2. Показатели, отражающие организацион­ный уровень производства

а) характеризуют уровень концентрации и размещения производства, уровень организации труда и управления; б) показывают внешнеэкономические условия деятель­ности организации, результативность работы; в)' отражают качество и прогрессивность продукции, состояние и прогрессивность применяемой техники и технологии, уровень научно-исследовательской работы; г) характеризуют поточность производства и техниче­скую оснащенность предприятия, уровень концентра­ции и размещения производства

70. К показателям экономической эффективности повы­шения технико-организационного уровня производства НЕ от­носятся показатели приращения…

а) производительности труда, фондоотдачи, материалоотдачи

б) скорости оборота оборотных средств

в) объема продукции за счет интенсификации использова­ния ресурсов

г) рыночной стоимости собственного капитала

71. К факторам интенсивного использования ресурсов и интенсивного развития экономики предприятия относятся…

а) увеличение количества используемых средств и предметов труда

б) увеличение количества используемой рабочей силы

в) рост фондоотдачи, материалоотдачи и производительнос­ти труда

г) увеличение времени использования ресурсов

72. К показателям научно-технического уровня производства относятся показатели…