4. Рентабельность

Рентабельность предприятия — это отношение факти­ческой прибыли к объему продаж. Используя счет прибы­лей и убытков, вычисляют два показателя рентабельности предприятия: чистую маржу и валовую маржу. Рассмотрим их подробнее.

Чистая маржа вычисляется по следующей формуле:

Чистая маржа = чистая прибыль / объем продаж *100 %

Чистая маржа показывает, какая доля объема продаж ос­тается у предприятия в виде чисток прибыли после покры­тия себестоимости проданной продукции и всех расходов предприятия. Этот показатель может служить указателем допустимого уровня рентабельности, при котором предприя­тие еще не терпит убытки.

На чистую маржу можно влиять ценовой политикой пред­приятия (валовая маржа и наценка) и контролем над затра­тами.

Валовая маржа вычисляется по следующей формуле:

валовая маржа = валовая прибыль / объем продаж*100 %

Наблюдается обратная зависимость между валовой маржой и оборачиваемостью запасов: чем ниже оборачиваемость запасов, тем выше валовая маржа; чем выше оборачивае­мость запасов, тем ниже валовая маржа.

Производители должны обеспечивать себе более высокую валовую маржу по сравнению с торговлей, так как их про­дукт больше времени находится в производственном процес­се. Валовая маржа определяется политикой ценообразования.

С валовой маржой не следует путать другой инструмент ценообразования — наценку, которая вычисляется по следу­ющей формуле:

Наценка =валовая прибыль / себестоимость проданной продукции *100 %

При установлении наценки следует исходить из желае­мой стратегической позиции предприятия относительно кон­курентов.

На одном конце рыночного спектра находятся предприя­тия, обеспечивающие высокое качество и назначающие за­ведомо высокие цены (то есть имеющие невысокий объем продаж). На другом конце рыночного спектра — предприя­тия, продающие большие объемы товара по низким ценам.

Д4.2.2 Оценка финансовых результатов деятельности предприятия

етальный анализ финансовых коэффициентов применим только для внутренних целей менеджмента. Инвесторам же необходим простой показатель, отражающий в обобщенном виде другие финансовые коэффициенты и дающий ответ на вопрос о том, как действует данное предприятие по сравне­нию с другими предприятиями данной отрасли. Под финан­совыми результатами будем понимать прибыль, получен­ную на каждый вложенный в предприятие рубль.

Основной показатель здесь — это коэффициент рента­бельности чистых активов ROCE (англ. Return on Capital Employed), который вычисляется по следующей формуле:

ROCE = чистая прибыль/суммарные чистые активы*100 %,

где суммарные чистые активы = внеоборотные активы+оборотные активы – краткосрочные обязательства.

Величина ROCE показывает, какова чистая прибыль с каждого рубля, вложенного инвесторами в предприятие.

Так как ROCE = чистая прибыль/суммарные чистые активы = объем продаж / суммарные чистые активы * чистая прибыль / объем продаж = коэффициент оборачиваемости активов * чистая прибыль

то коэффициент рентабельности чистых активов ROCE ис­пытывает влияние эффективности использования ресурсов (оценивается коэффициентом оборачиваемости активов) и рентабельности (оценивается чистой маржой).

Анализ финансового состояния предприятия предполагает оценку показателя динамики, т.е. как минимум на начало и конец периода. Оценку ведут по абсолютным величинам раздела баланса, по весу раздела в общей структуре баланса, по оценочным финансовым коэффициентам, позволяющим соизмерить величины коэффициентов с нормативными.

Методы диагностики финансового состояния могут рассматриваться в 2-х аспектах:

1. связанные с определением обобщающих показателей, относящихся к обследуемому предприятию;

2. дающие возможность оценить финансовое положение на основе вычисляемых интегральных критериев, позволяющих определить место, которое занимает данное предприятие в ряду других.

В разделе БП по финансовой деятельности обобщаются материалы предыдущих разделов и результаты представляются в виде финансовых формулировок и стоимостных показателей.

Раздел объединяет 3 направления.

1. Финансовые результаты деятельности предприятия.

Включает следующие отчетно-финансовые документы:

• балансовый отчет;

• отчет о прибылях и убытках;

• отчет об источниках использования фондов.