4.3.Операційний грошовий потік

Показник Cash-Flow почав викор.50-х р.р. ХХст. амер.аналітиками при аналізі ЦП та звітності п-ва. Чистий рух грош.коштів у результаті операційної д-сті прийнято позначати як операційний Cash-Flow. Чистий рух коштів від інвестиційної д-сті, як інвестиційний Cash-Flow.

Різниця між вхідними та вихідними потоками в рамках фін. д-сті Cash-Flow від фін. д-сті.

Чистий Cash-Flow(рух грош.коштів) по п-ву за звітний період розраховується: як арифметична сума Cash-Flow від усіх видів д-сті.

Основою розрахунку загального Cash-Flow є операційний Cash-Flow, який хар.-є величину чистих грош. потоків, що утворюються в результаті операційної д-сті, тобто частину виручки від реалізації, яке залишається в розпорядження п-ва в певному періоді після здійснення всіх грош. видатків операційного характеру.

Достатній розмір операц. Cash-Flow створює сприятливі передумови для залучення фін. ресурсів і зовн.джерел.

Наявність опер. Cash-Flow хар.-є здатність п-ва:

-фінансування інвестиції за рахунок внутр.. фін.-х джерел

-погашати фін.-ву заборгованість

-виплачувати дивіденди

Базою для визначення Cash-Flow від опер. д-сті утворюють дані звіту «Про фін. результати» та Баланс п-ва.

На практиці поширене набули 2 осн.методи рорахунку Cash-Flow від операц. д-сті: прямий і непрямий метод.

Прямий метод –при використанні якого чистий грош. потік(Cash-Flow) від операц. д-сті розраховується: як різниця між вхідними і вихідними грош.потоками, що мають безпосереднє відношеннями до опер. д-сті. п-ва.

До вхідних грош.потків належать:

-грош.надходження від продажу товарів у звітному періоді

-погашення дебіторської заборгованості

-інші грош.надходження від операц. д-сті(від реалізації оборотних активів, опер.-ої оренди … )

До вихідних грош. потоків належать:грош.видатки на покриття витрат, які включаються у собівартість продукції; адміністративних витрат; витрат на збут; інших витрат в рамках опер. д-сті; податки на прибутки та % за користування позичками.

Непрямий метод – вихідною величиною при викор. цього методу є фін. результати від опер. д-сті. Здійснюється зворотний до прямого методу розрахунок: операц.-і прибутки(збитки) корегуються на статті доходів(зменшуються) і витрат(збільшуються), які не впливають на обсяг грош. засобів(амортизація, забезпечення наступних витрат і платежів), а також на суму змін в оборотних активах та поточних зобов’язань, що повя’зані з рухом коштів у рамках опер. д-сті та сплатою% за користування позичками.

4.4 Показники кеш-флоу

Показники, базою розрахунку яких є операційний кеш-флов широко використовується при оцінці фін. стану п-ва та визначення його кредитоспроможності.

Показники кеш-флов можна розглядати з трьох позицій:

1)як індикатор ліквідності та платоспроможності п-ва

2)як показник результативності фін-госп. Д-ті

3)як індикатор спроможності до фінансування за рах. внутрішніх джерел.

До осн. Показників каш-флов відносять: показник тривалості погашення заборгованості.

Визн. шляхом ділення позичкового капіталу нетто (зменшеного на суму грошових коштів, їх еквівалентів, поточних фін. інвестицій та чистої реаліз. В-ті поточної дебіторської заборгованості)на кеш-флов операційний.

Під позичковим капіталом капіталом розуміють усі забовязання п-ва.

-корострокові

-довгострокові

-забезпечення наступних витрат і платежів тощо.

Слугує індикатором спроможності п-ва за рахунок власних ресурсів виконувати свої зобов’язання.

Показує скільки років чи періодів п-ву потрібно ,щоб розрахуватися зі своїми боргами за рахунок результатів від операційної діяльності.

2)показник оберненно пропорційний до тривалості погашення заборгованості.

Показує відношення каш-флов до заборгованості.

Показує здатність п-ва розрахов. зі своїми боргами за рахунок грошових надходжень від опер. Д-ті.

3)показник самофінансування інвест. Визначається шляхом ділення операц. каш-флов на величину чистих ін вест(сума приросту немат. активів осн. Засобів і довгострокових фін. інвестицій).

Він показує частку інвестицій профінансованих за рахунок внутрішніх джерел.

Чим вищий цей показник, тим менше п-ву вдалося до залучення зовн. Фін ресурсів при фінансувані інвестицій.

4)чиста кеш-флов маржа

Показує відношення кеш-флов операційного до обороту від реалізації п-ції.

Характеризує величину кеш-флов,яка припадає на одиницю обороту від реалізації.

Показує скільки % виручки від реалізації залиш. на п-ві після здійснення всіх платежів у рамках операц. д-ті.

5)показник відношення кеш-флов до власного к-лу

Показує чистий грош. потік на одиницю власного к-лу.