- •1.2 Зміст та осн завдання фін. Д-сті п-ств
- •1.4 Форми Фінансування п-ств
- •1.5 Теор. Джерела фін. Д-ті п-ств
- •Тема 2. Особливості фін діяльності суб’єктів господарювання різних організаційно-правових форм.
- •2.1.Критерії прийняття рішення про вибір правової форми орг.-ції бізнесу
- •2. Форма « без створення юридичної особи»:
- •3. Форма « Обєднання»:
- •2.3.Особливості фін. Дія-сті приват. Під-в.
- •2.4.Особливості фін. Діяльності ТзОв
- •2.5. Особливості фін діяльності ат.
- •Тема 3: Формування вк п-тва
- •3.1.Вк, його ф-ції та складові
- •3.4.Збільшення ск п-тва
- •3.5.Зменшення ск п-тва
- •Тема 4.
- •4.1.Класифікація внутр. Джерел фін.-я п-ва.
- •Грошовий потік п-ва і його х-ка.
- •4.3.Операційний грошовий потік
- •4.4 Показники кеш-флоу
- •4.5. Самофінансування п-ва
- •1. Зміст, значення а основні завдання дивідендної політики
- •5.2. Порядок нарахування дивідендів
- •5.3. Форми виплати дивідендів.
- •5.4 Інструменти дивідендної п-ки
- •5.5 Методи нарахування дивідендів
- •6.1. Позичковий капітал підприємства, його ознаки та складові.
- •Характеристика позичкового капіталу підприємства
- •6.2. Фінансові кредити
- •6.3. Кредитоспроможність підприємства
- •6.3.1. Показники ліквідності та платоспроможності
- •6.4. Види облігацій та їх параметри
- •6.5. Варанти
- •6.6. Комерційні кредити
- •6.7. Факторинг
- •7.1.Суть реорганізації та її напрями
- •7.2.Сутність реорг спрям на укрупнення п-ва
- •7.3.Реорг п-ва спрям на його подрібнення
- •7.4.Перетворення як особлива форма реорг п-ва
- •8.1. Сутність і класифікація фінансових інвестицій підприємства
- •8.2. Довгострокові фінансові інвестиції
- •8.3. Поточні фінансові інвестиції
- •8.4. Оцінка доцільності фінансових інвестицій
- •8.4.1. Оцінка доцільності вкладень в інвестиції з фіксованою ставкою дохідності
- •2)Метод ефективної ставки процента
- •8.5. Відображення вартості фінансових інвестицій у звітності
- •9.1.Компетенція фін служб у сфері зовн-ек д-ті п-ва
- •9.3.Митне оформлення зовн-торговельних операцій
- •10.1. Сутність, необхідність та основні завдання фінансового контролінгу
- •10.2. Стратегічний фінансовий контролінг
- •10.3. Оперативний фінансовий контролінг
- •11.1. Бюджетування як функція фінансового контролінгу
- •11.2. Принципи бюджетування
- •11.3. Способи бюджетування
- •11.4. Правила фінансування підприємств
- •1.2 Зміст та осн завдання фін. Д-сті п-ств
8.4. Оцінка доцільності фінансових інвестицій
Серед численних методів і прийомів аналізу доцільності вкладень у ті чи інші об’єкти фінансових інвестицій виокремлюють дві основні групи методів:
-Перша призначена для оцінки інвестицій в активи з фіксованою ставкою дохідності та визначеним строком їх утримання.
До таких об’єктів інвестування належать:
1)вкладення в облігації з фіксованим процентом,
2)привілейовані акції,
3)депозитні сертифікати,
4)векселі тощо.
-Друга група методів призначена для оцінки фінансових вкладень з чітко невизначеною нормою прибутковості та строками інвестування, якими є насамперед інвестиції в акції, інші види корпоративних прав.
8.4.1. Оцінка доцільності вкладень в інвестиції з фіксованою ставкою дохідності
1)Метод дисконтування Cash-flow називають також методом розрахунку внутрішньої (потенційної) вартості інвестиції.
Відповідні інвестиційні рішення приймаються на основі порівняння абсолютних величин: теперішньої вартості вхідних і вихідних грошових потоків, які є наслідком інвестиційних вкладень. При цьому ставка дисконтування, яка застосовується при розрахунках теперішньої вартості, є заданою і відповідає ставці дохідності за можливими альтернативними вкладеннями.
Дисконтування – процес визначення теперішньої вартості майбутніх грошових потоків.
Вартість інвестиції визначається:
Со — вартість інвестиції;
CF — чистий грошовий потік (Сash-flow) від здійснення інвестиції;
Ео — собівартість інвестиції;
r — коефіцієнт, який характеризує ставку дисконтування (r = p/100 %);
n — період, протягом якого кошти вкладаються у фінансові.
Рішення щодо інвестиційних вкладень може бути прийняте, якщо вартість інвестиції є не менше нуля (Со > 0). У такому разі рентабельність фінансових інвестицій дорівнюватиме або перевищуватиме ставку рентабельності за альтернативними вкладеннями на ринку.
У разі наявності багатьох альтернативних вкладень перевага віддається тому фінансовому інструменту, вартість якого є найвищою.
2)Метод ефективної ставки процента
Ефективна ставка процента за фінансовими інвестиціями — це реальна ставка дохідності (рентабельність) інвестиційних вкладень за визначений період.
Цей показник характеризує рентабельність інвестиційних вкладень, розраховується як відношення річного процента за вкладеннями.
Метод ефективної ставки процента застосовується для оцінки фінансових вкладень з фіксованою ставкою дохідності (облігації, привілейовані акції, депозитні сертифікати тощо). При цьому може використовуватися як статичний, так і динамічний підхід.
За статичного підходу вигідність інвестицій визначається на основі порівняння ефективної ставки процента за кількома альтернативними об’єктами інвестування. Перевага віддається тим інвестиціям, які характеризуються вищою рентабельністю.
Якщо погашення інвестицій здійснюється в кінці періоду і вони придбані з дисконтом, тобто за ціною, нижчою, ніж ціна погашення, то інвесторам доцільно використати такий алгоритм розрахунку ефективної ставки процента (Re):
d — дисконт, виражений у процентах (Kн – Kе);
i — фіксована процентна ставка;
Kе — курс емісії (собівартість інвестицій), %;
Kн — курс погашення інвестицій, %.
У разі, якщо фінансові інвестиції придбані з премією, тобто за ціною, вищою, ніж ціна їх погашення, то формула набуде такого вигляду:
g — премія, з якою придбані інвестиції (Kе – Kн).