2.2. Аналіз поточного стану та динаміки фінансових показників діяльності підприємства

У сучасних ринкових умовах діяльність кожного господарського суб'єкта є предметом уваги широкого кола учасників ринкових відносин, зацікавлених в результатах його функціонування.

Для виживання підприємства в сучасних умовах, управлінському персоналу необхідно, перш за все, вміти реально оцінювати фінансовий стан свого підприємства. Фінансовий стан - найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства. Вона визначає конкурентоспроможність, потенціал у діловому співробітництві, оцінює, у якій мірі гарантовані економічні інтереси підприємства у фінансовому та виробничому відношенні. З боку пасиву балансу сигналом неблагополуччя можуть бути збільшення заборгованості підприємства своїм постачальникам і кредиторам, старіння кредиторських рахунків, явна заміна дебіторської заборгованості кредиторською заборгованістю.

У залежності від того, яка частина поточних активів використовується для погашення пасивів, розрізняють наступні показники ліквідності.

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

(2.1).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка величина поточних пасивів на конкретну дату повинна бути забезпечена абсолютно ліквідними активами. Коефіцієнт абсолютної ліквідності вище за норматив (Таблиця2.3).

2. Проміжний коефіцієнт покриття:

(2.2).

Кпокр2007 = 1,672; Кпокр2008 = 0,402; Кпокр2009 = 0,767.

Рекомендована норма для даного коефіцієнта від 0,7 до 0,8. У нашому випадку даний коефіцієнт значно перевищує норму у 2007р, досягає нормативного значення у 2009р. У 2008р. цей коефіцієнт майже в 2 рази нижче норми.

3. Коефіцієнт загальної ліквідності;

(2.3).

Норматив 1,5-2,5. У СПД Сисун В. В. цей показник тільки в 2007р. збігається з нормативним. У 2008-2009рр. показник менше нормативу, тобто поточні пасиви підприємства не повністю забезпечені поточними активами.

4. Коефіцієнт платоспроможності:

(2.4)

Цей показник вище нормативного в 2007,2009 рр., майже в 2 рази нижче в 2008р. Можна зробити висновок, що в 2008 році у підприємства були деякі складності з забезпеченням платоспроможності, проте в 2009 році керівництво прийняло необхідних заходів щодо їх усунення.

Таблиця 2.1.

Аналіз ліквідності та платоспроможності

Показник		норматив		Роки						змінення 2008-2007		змінення 2009-2007
				2007		2008		2009
1. Поточні активи, тис. грн.		-		117,400		27,300		52,400		-90,100		-65,000
у тому числі:		-
1.1. Грошові кошти та їх еквіваленти		-		58,200		11,100		21,100		-47,100		-37,100
1.2. Дебіторська заборгованість		-		0,000		0,000		0,000		0,000		0,000
2. Поточні пасиви		-		34,800		27,600		27,500		-7,200		-7,300
3. Довгострокові пасиви		-		0,000		0,000		0,000		0,000		0,000
4. Робочий капітал		-		82,60		-0,30		24,90		-82,900		-57,700
5. Коефіцієнти ліквідності:		-
	5.1 Коефіцієнт абсолютної ліквідності		0,2-0,25		1,672		0,402		0,767		-1,270		-0,905
	5.3 Коефіцієнт загальної ліквідності		1,5-2,5		1,701		0,587		1,138		-1,114		-0,563
	6. Коефіцієнт платоспроможності		>1		1,701		0,587		1,138		-1,114		-0,563

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства - стабільність його діяльності в довгостроковій перспективі. Вона пов'язана з багатьма факторами, в тому числі і з залежністю підприємства від кредиторів та інвесторів.

Фінансова стійкість у довгостроковому плані характеризується співвідношенням власних і позикових коштів. Проаналізуємо систему показників фінансової стійкості підприємства:

1) Коефіцієнт фінансової незалежності або концентрації власного капіталу:

 (2.5).

2) Частка чистих активів у валюті балансу:

 (2.6).

3) Коефіцієнт концентрації позикового капіталу:

 (2.7).

4) Коефіцієнт фінансової залежності:

 (2.8).

5) Коефіцієнт поточної заборгованості:

 (2.9).

6) Коефіцієнт сталого фінансування:

 (2.10).

Таблиця 2.2.

Аналіз фінансової стійкості підприємства

	Показатели	Годы			отклонение 2008-2007	отклонение 2009-2007
		2007	2008	2009
1	Коефіцієнт фінансової незалежності	0,77	0,81	0,83	0,04	0,06
2	Частка чистих активів у валюті балансу	0,40	0,11	0,20	-0,29	-0,20
3	Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,23	0,19	0,17	-0,04	-0,06
4	Коефіцієнт фінансової залежності	1,31	1,24	1,21	1,00	0,98
5	Коефіцієнт поточної заборгованості	0,23	0,19	0,17	-0,04	-0,06
6	Коефіцієнт сталого фінансування	0,77	0,81	0,83	0,04	0,06

Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує, яка частина активів підприємства сформована за рахунок власних і прирівняних до них джерел. Чим вище значення цього показника, тим більш фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації позикового капіталу, їх сума дорівнює 1 (100%). Точного нормативу цього показника взагалі не існує. Є багато різних, часто протилежних думок. Західні фахівці вважають нижньою межею показника 0,6 або 60%. У Японії нормою є значення 0,2. Взагалі, вважається, що підприємство з високою часткою власного капіталу з більшою ймовірністю може погасити борги за рахунок власних коштів. Але високе значення коефіцієнт концентрації позикового капіталу свідчить про ступінь довіри до підприємства з боку кредиторів, а значить, і про фінансової надійності. У СПД Сисун В. В. ми бачимо послідовне збільшення коефіцієнта фінансової незалежності, і зниження коефіцієнта фінансової залежності, що ще раз підтверджує, що підприємство не веде політику роботи «на чужих грошах».

Коефіцієнт фінансової залежності показує, яка сума активів припадає на 1грн.собственних коштів. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства і навпаки. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу - частина позикових коштів у майні підприємства, показує яку частину активів підприємства сформовано за рахунок позикових коштів довгострокового і короткострокового характеру. У СПД Сисун В. В. менше 20% активів сформовано за рахунок позикових джерел.

Коефіцієнт поточної заборгованості показує, яку частину активів сформовано за рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру. Так у СПД Сисун В. В. менше 20% активів сформовано за рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру.

Відповідно до концепції фінансової рівноваги та стійкості (Савицька) всі підприємства можна умовно розділити на п'ять видів.

Таблиця 2.3.

Варіанти фінансово-економічного стану підприємства

№	Оцінка варіанта	Найменування
1	Мобільні фінансові активи більше всіх зобов'язань	Суперстійкість (абсолютна платоспроможність)
2	Мобільні фінансові активи менше всіх зобов'язань, але сума всіх фінансових активів більше їх	Достатня стійкість (Гарантована платоспроможність)
3	Власний капітал дорівнює нефінансовим активів, а фінансові активи рівні всіма зобов'язаннями	Фінансова рівновага (Гарантована платоспроможність)
4	Власний капітал більше довгострокових фінансових активів, але менше всієї суми нефінансових активів	Допустима фінансова напруженість
5	Власний капітал менше довгострокових нефінансових активів	Зона ризику (втрата платоспроможності)

Виходячи з даних таблиці 2.3 можна зробити висновок, що у СПД Сисун В. В. достатня стійкість (гарантована платоспроможність).

Проаналізуємо дані табліци. Чиста виручка від реалізації має стійку тенденцію до зростання. Однак, це зумовлено не стільки збільшенням обсягу діяльності, скільки підвищенням цін на товари. Одна і та ж сума прибутку може бути отримана при різній ефективності виробництва в залежності від масштабів підприємства і випуску продукції. Додатковий прибуток може бути отримана при збільшенні рентабельності підприємства.

Таблиця 2.4.

Загальна оцінка формування фінансових результатів

Показники		Роки					Відхилення 2009-2007	Відхилення 2008-2007
		2007		2008		2009
1. Чиста виручка від реалізації (тис.грн.)		577,6		613,0		618,2	105,4	110,6
2. Собівартість реалізованої продукції		(475,5)		(501,0)		(507,7)	-136,5	-132,2
3. Інші доходи		1,7		2,6		2,8	0,9	1,1
4. Інші витрати	0,0		0,0				0,0	0,0
5 . Фінансовий результат від звичайної діяльності: прибуток, (збиток)	103,8		87,0		111,5		-16,8	24,5
6. Чистий прибуток	103,8		87,0		111,5		-16,8	24,5

Для більш точного аналізу прибутковості підприємства необхідно розрахувати показники рентабельності. При розрахунку рентабельності прибуток співвідноситься з певною базою. Вибір чисельника і знаменника формули залежить від конкретної мети дослідження.

 (2.11),

де S - продаж. Цей показник характеризує розмір прибутку, який припадає на 1 грн. продажу.

 (2.12),

де Z - собівартість реалізованої продукції.

 (2.13),

де А - середня вартість активів.

 (2.14)

 де ТА - середня вартість поточних активів.

Аналітичність останніх двох показників полягає в тому, що вони відображають розмір прибуток, що припадає відповідно в розрахунку на 1 грн. середньої вартості активів і поточних активів. З отриманих даних (таблиця 2.5) видно, що мало місце підвищення рівня рентабельності.

Таблиця 2.5.

Розрахунок найважливіших показників рентабельності

Показники	Роки		Зміна 2009-2008
	2008	2009
1. Фінансовий результат від звичайної діяльності: прибуток, (збиток)	3,6	13,3	9,7

Продовження таблиці 2.5.

2. Чиста виручка від реалізації (тис.грн.)	613,0	618,2	5,2
3. Середня вартість активів	146,5	151,3	4,8
4. Собівартість реалізованої продукції	(612,00)	(607,70)	4,30
5. Rпродажу	0,59	2,15	1,56
6. Rактивів	2,46	8,79	6,33
8. Rреал.прод.	(0,59)	(2,19)	(1,60)

Таким чином, найбільший вплив робить зміна рентабельності продажу. Так як рентабельність продажу в 2009р. підвищилася на 1,56 пункту, то це призвело до підвищення рентабельності активів на 1,58 пункту. Останнім етапом у проведенні фінансового аналізу підприємства є аналіз власного капіталу. Власний капітал, будучи джерелом формування майна підприємства, безпосередньо впливає на господарську діяльність і, відповідно, на його балансову і ринкову вартість.

Таким чином, за результатами проведеного фінансового аналізу діяльності підприємства можна зробити висновок, що СПД Сисун В. В. є досить успішно розвиваються підприємством, з чіткою тенденцією зростання обсягу діяльності, відсутня загроза банкрутства, неплатоспроможності та фінансової нестійкості.