- •1. История рынка ценных бумаг
- •2. Основные профессиональные термины
- •3. Фондовый рынок в механизме рыночной экономики. Структура и функции рынка ценных бумаг
- •4. Основные участники рынка ценных бумаг. Государственное регулирование на рынке ценных бумаг.
- •5. Виды профессиональной деятельности на рцб.
- •3. Деятельность по управлению ценными бумагами.
- •6. Брокерская и дилерская деятельность
- •7. Деятельность по управлению ценными бумагами
- •8. Клиринг
- •9. Депозитарная деятельность
- •10. Ведение реестров
- •11. Деятельность по сравнению торговли на рынке ценных бумаг
- •12. Модели и структура организации рынка ценных бумаг. Понятие и правовые основы деятельности профессиональных участников рцб.
- •13. Особенности организации работы фондовой биржи на российском рынке ценных бумаг.
- •14. Понятие, принципы и правила работы финансового брокера, инвестиционного консультанта.
- •15. Понятие, принципы и правила работы инвестиционных компаний. Технология проведения андеррайтинга.
- •16. Инвестиционные фонды: цели, задачи, основные понятия инвестиционного фонда.
- •17. Открытые и закрытые инвестиционные фонды. Законодательная база их деятельности.
- •18. Паевые инвестиционные фонды: основы деятельности, схемы размещения паев.
- •19. Виды паевых инвестиционных фондов: понятие, особенности создания и формирования активов.
- •20. Особенности размещения и выкупа инвестиционных паев. Правила определения стоимости инвестиционных паев.
- •21. Понятие ценных бумаг.
- •22. Классификация ценных бумаг.
- •23. Понятие и виды акций Обычные акции: права акционеров.
- •24. Особенности выплаты и распределения дивидендов ао.
- •25. Особенности размещения акций дополнительных выпусков.
- •26. Особенности распределения имущества при ликвидации акционерного общества .
- •27. Привилегированные акции: виды и права акционеров.
- •28. Золотая акция: особенности выпуска, права акционеров.
- •29. Системы голосования на общем собрании акционерного общества.
- •30. Крупные сделки с акциями акционерного общества.
- •31. Финансовые расчеты по акциям: виды стоимости акций, определение дохода и доходности акций. (см распечатки)
- •32. Понятие облигации, особенности выпуска облигаций акционерными обществами.
- •33. Классификация и характеристика облигаций.
- •34. Виды стоимости облигаций. Определение дохода по облигациям. Определение дохода по облигациям с нулевым купоном, с периодическими выплатами процентов.
- •35. Оценка рыночной стоимости облигации по приведенной стоимости ожидаемого денежного потока.
- •36. Оценка рыночной стоимости облигации на основе расчета эффективной доходности. Алгоритм расчета эффективной доходности облигаций.
- •37. Фундаментальные зависимости при оценке облигаций
- •38. Определение текущей, конечной, совокупной доходности и доходности к погашению по облигациям.
- •40. Понятие и классификация сертификатов
- •41. Особенности оформления сертификатов.
- •42. Вексель: понятие, классификация и особенности векселя.
- •43. Банковский вексель.
- •44. Бронзовый вексель. Дружеский вексель
- •46. Простой вексель и его использование для без банковского кредитования предприятий.
- •47. Переводной вексель и его использование для без банковского кредитования предприятий.
- •48. Учет векселей: понятие, цели и схемы платежного и расчетного кредита.
- •49.Вексельное кредитование предприятий.
- •50. Особые виды векселей. Реквизиты векселя.
- •51. Варрант: понятие, виды и особенности обращения
- •52. Коносамент: понятие, виды и особенности обращения
- •Обязательные реквизиты
- •53. Опцион: понятие и основные реквизиты.
- •55. Фьючерс: понятие и виды. Особенности и преимущества фьючерсной торговли.
- •57. Эмиссия: понятие, цели и этапы в соответствии с российским законодательством.
- •58. Проспект эмиссии: содержание и правила его регистрации.
- •59. Понятие и основные требования, предъявляемые к сертификатам ценных бумаг.
- •60 . Размещение ценных бумаг: понятие, основные формы проведения.
- •61. Листинг, котировка ценных бумаг.
- •62. Операции купли- продажи: требования по их проведению.
- •63. Основные этапы свершения сделки купли- продажи на фондовой бирже.
- •9. Виды стоимости акций. Определение дохода и доходности акций. С-мы голосования на общих собраниях ао
- •14.Оценка качества облигаций.
- •25.Использование опционов в спекулятивных целях
- •26.Использование опционов для страхования покупки акций
- •27.Использование опционов для страхования продажи акций без покрытия.
- •28.Хеджирование на основе стеллажных операций(стеллаж покупателя и продавца).
- •Потоки платежей:
35. Оценка рыночной стоимости облигации по приведенной стоимости ожидаемого денежного потока.
Основана на сравнении с альтернативным вариантом вложений. Для оценки рыночной стоимости рассчитывают ожидаемую и приведенную стоимость денежного потока.
-Стоимость ожидаемого денежного потока- величина без учета фактора времени:
Сож=∑Сном/Кстt+ Сном
-Современная ( приведенная) стоимость ожидаемого денежного потока:
Сприв=∑Сном*Кст1/(1+Кб)t +Cном/(1+Кб)n
Сприв>Cрын то облигация более выгодный вариант
36. Оценка рыночной стоимости облигации на основе расчета эффективной доходности. Алгоритм расчета эффективной доходности облигаций.
Эффективная доходность -равна норме дисконта, при которой рыночная цена облигации = приведенной.
Срын=Сном*Кст1/(1+Кэф)1+…+Сном*Кст2/(1+Кэф)n+Cном/(1+Кэф)n
Кэф>Кб- облигация более выгодные вариант вложения.
Алгоритм определения Кэф методом итераций:
1. Устанавливается предварительное значение Кэф исходя из фундаментальных зависимостей (если Срын>Сном, то Кст>Кэф)
2. Определяется предварительное значение приведенной стоимости- С прив- при первом значении Кэф1.
3. Сравнивается найденная приведенная стоимость с рыночной ценой
4. Если С1 прив< С рын, то К эф уменьшают и возвращаются к пункту 2
5. Расчеты выполняются до тех пор, пока приведенная стоимость не будет равна рыночной.
Определение эффективной доходности для облигаций с нулевым купоном.
Денежные поступления по таким облигациям за любой год кроме последнего равны 0, тогда приведенная стоимость: Сприв=Срын=Сном/(1+Кэф)n
Отсюда Кэф=√Сном/Срын – 1
Определение эффективной доходности для купонных облигаций с выплатой купонного дохода при погашении.
Денежные поступления по таким облигациям за любой год кроме последнего равны 0, Если купонная ставка равна доходности альтернативного варианта, то такая облигация продается по номиналу. И, наоборот, если облигация продается по номиналу, то ее объявленная доходность ( купонная ставка) равна доходности альтернативного варианта.
Выплаты при погашении равны наращенной стоимости по сложным процентам, поэтому С прив равна:
Сприв=Срын=Снар/(1+Кэф) n
Отсюда Кэф=√Снар/Срын – 1
37. Фундаментальные зависимости при оценке облигаций
Так принято называть зависимость м/д купонной ставкой, доходностью альтернативного варианта и номинальной стоимостью облигации.
Для их вывода рассчитывается приведенная стоимость при различных соотношениях этих величин ( Кст и ставкой альтернативного варианта)
За альтернативу взята банковская ставка.
1 вариант Кст=Кб
Если купонная ставка равна доходности альтернативного варианта, то такая облигация продается по номиналу. И, наоборот, если облигация продается по номиналу, то ее объявленная доходность ( купонная ставка) равна доходности альтернативного варианта.
2 вариант Кст>Кб
Если купонная ставка по облигации выше доходности альтернативного варианта, то такая облигация продается по цене выше номинала. И, наоборот, если облигация продается по цене выше номинала, то ее объявленная доходность ( купонная ставка) выше доходности альтернативного варианта.
3 вариант Кст<Кб
Если купонная ставка по облигации ниже доходности альтернативного варианта, то такая облигация продается по цене ниже номинала. И, наоборот, если облигация продается по цене ниже номинала, то ее объявленная доходность ( купонная ставка) ниже доходности альтернативного варианта.