Факторы, влияющие на размер ставки ссудного процента:

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

В связи с таким явлением как инфляция различают:

Номинальную ставку процента – _____________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Реальная ставка процента – _________________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Перед тем как взять деньги в кредит (инвестиции) на расширение своего производства предприниматель должен сделать вывод: выгодно ему это или нет.

Для анализа инвестицийнеобходимо сравнить два потока:затрат(капиталовложений, производимых в настоящий момент времени) ибудущих доходов(выгоды, которые принесут осуществление инвестиционного проекта в будущем).

Для этого необходимо настоящие и будущие доходы привести к единому (начальному) моменту времени. Пересчет будущих поступлений производится путем дисконтирования.

Дисконтирование – _________________________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________

Формула дисконтирования:

где: ____________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

§3. Спрос и предложение капитала

Цена капитала, т.е. величина ссудного процент определяется на рынке капиталов.

!

Спрос на капитал –это спрос, предъявляемый предприятиями на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на приобретение физического капитала (станки, оборудование, инструменты, машины и т.д.) и вернуть, отдав часть прибыли, полученной от их использования, в будущем.

Задача краткосрочных инвестиций– расширить производство. Еслиобъем инвестиций не достаточендля обеспечения запланированного расширения производства, то такой инвестиционный процесс приводит кубытку.

Если объем инвестиций превышаетнеобходимый уровень для планируемого расширения производства, то часть инвестиций будет работать не на расширение, а на получение прибыли; это –не выгодно, так как за привлекаемые инвестиции надо платить и плата эта (проценты по кредиту) может превысить размер получаемой прибыли.

Возникает задача определения оптимального объема привлекаемых краткосрочных инвестиций!

Т.е. необходимо определить - какой размер инвестиций принесет наибольшую прибыль от своего использования. Для этого необходимо определить предельный продуктпривлекаемых средств (инвестиций).

Предельный продукт (МР) – _________________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________

Спрос на капитал можно представить в виде кривой (рис.29).

Рис. 29. График кривой спроса на капитал

Из графика видно, что по мере роста инвестиционных средств снижается предельный продукт капитала (чем больше капиталовложений, тем меньше отдача от этих вложений).

Если взятые в кредит средства, направлять не на расширение производства(увеличение объемов производства), а на егомодернизацию(приобретение новейшего оборудования) это повлечет за собойрасширение инвестиционного спросадо уровняI₂(кривая спроса на капитал сдвигается вправо изDC₁ вDC₂).

Предельный продуктпривлеченных инвестицийувеличитсяотMP₂ кMP₃ (Рис.29).

Задача долгосрочных инвестиций:

– обновление (модернизация) производства;

– совершенствование методов управления и организации рабочего времени;

– повышение квалификации сотрудников и многое другое.

На эти цели изначально требуется больше денежных средств, но предельный продуктданных вложений значителен за счет повышенияпроизводительности труда,качества производимой продукции,снижение производственных издержеки т.д., что, в общем, повышаетрентабельностьдеятельности фирмы.

!

Предложение денежного капиталаопределяется решением владельцами временно свободных денежных средств (акционеры, коммерческие банки, домашние хозяйства и т.д.)

Предоставление денег в кредит становиться более выгодным по мере роста процентных ставок.

Для того чтобы определить цену капитала, т.е.величину судного процентанеобходимо спрос и предложение на капитал соединить, изобразив их на одном графике (рис. 30).

Рис. 30. График рыночного равновесия на рынке капитала.

В точке пересечения кривых Dс и Sсустанавливается равновесие на рынке капитала, а судный процентr₀ является равновесным.

Равновесная ставка процента влияет на уровень инвестиций и способствует распределению физического (средства производства) и реального капитала между предпринимателями.

Вопросы для закрепления:

1. Дать определение капитала.

2. В чем основное отличие основного и оборотного капитала?

3. Что такое инвестиции, какую роль они играют в производстве?

4. От чего зависит ставка ссудного процента?

5. С какой целью проводится дисконтирование?

6. Что является ценой капитала, где и как она формируется?

7. Характеристика краткосрочных инвестиций.

8. Что такое предельный продукт капитала?

9. Характеристика долгосрочных инвестиций.

10. Кто формирует спрос и предложение на капитал?

Задание:

Повторить тему № 2: идеи школы физиократов.

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________