- •Финансовый менеджмент
- •1.Финансы предприятий в финансовой системе страны
- •1.1Сущность финансов предприятия
- •1.2 Финансы коммерческих предприятий
- •Функции финансов
- •Принципы организации финансов
- •Сущность и состав ресурсов коммерческой организации
- •2. Доходы, расходы и прибыль предприятия. Распределение прибыли.
- •2. 1. Доходы и расходы: понятие, сущность и виды
- •2.2. Прибыль организации, виды прибыли. Показатели рентабельности
- •3 Содержание финансового анализа
- •3.1 Сущность финансового анализа и его задачи
- •3.2 Классификация методов и приёмов финансового анализа
- •3.3 Информационная база финансового анализа
- •3.4 Анализ финансового состояния предприятия
- •3.4.1 Понятие агрегированного аналитического баланса и основные балансовые пропорции
- •3.4.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •3.4.3 Анализ платежеспособности предприятия
- •3.4.4 Анализ кредитоспособности предприятия
- •3.4.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия
- •1) Показатели оборачиваемости активов
- •2) Показатели рентабельности
- •Оценка вероятности банкротства
- •Модель Таффлера
- •Модель r
- •Коэффициент прогноза банкротства ()
- •Модель Фулмера
- •4 Финансовое планирование на фирме
- •4.1 Понятие финансового планирования
- •4.2 Понятие бюджетирования
- •4.3 Технология бюджетирования
- •4.3.1 Метод процентов от продаж
- •4.2.2 Прогноз продаж как метод составления финансового бюджета фирмы
- •4.4 Оперативное финансовое планирование
- •4.4.1 Цель, задачи краткосрочного финансового планирования предприятия
- •4.5 Оперативный финансовый план предприятия
- •4.5.1 Расчет амортизационных отчислений
- •4.5.2 Расчет плановой суммы прибыли
- •4.5.3 Расчет необходимого прироста оборотных средств
- •4.4.4 Расчет прироста устойчивых пассивов
- •4.6 Составление оперативного финансового плана
- •5. Инвестиционная политика предприятия
- •5.1 Принципы инвестиционной деятельности предприятия
- •5.2 Источники и методы инвестирования
- •5.2.1 Самофинансирование
- •5.2.2 Кредитное финансирование
- •5.2.3 Акционерное финансирование
- •5.2.4 Государственное финансирование
- •5.2.5 Проектное финансирование
- •5.3 Лизинг
- •5.3.1 Расчет лизинговых платежей
- •6 Логика функционирования финансового механизма предприятия
- •6.1 Эффект финансового рычага, финансовый риск
- •6.2 Рациональная структура источников средств предприятия
- •6.3 Эффект операционного рычага. Предпринимательский риск
- •6.3.1 Классификация затрат
- •6.3.2 Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия
- •6.4 Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов
- •7. Методические инструментарии финансового менеджмента
- •7.1 Концепции и методический инструментарий оценки стоимости денег во времени
- •7.2 Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам
- •7.3 Методический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам
- •7.4. Методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете
- •8.Общие основы управления капиталом предприятия
- •8.L Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
- •8.2 Принципы формирования капитала предприятия
- •8.3 Стоимость капитала и принципы его оценки
- •8.4 Определение стоимости отдельных элементов капитала
- •9.Управление оборотными средствами компании
- •9.1 Общая характеристика инвестиций в оборотные активы (средства)
- •9.2 Моделирование текущих финансовых потребностей
- •9.3 Моделирование выбора стратегии финансирования оборотных активов
- •9.4 Выбор политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами
- •9.5. Оценка эффективности использования оборотных активов
- •10 Управление денежными средствами компании
- •10.1 Анализ движение денежных средств
- •10.2 Прогнозирование денежного потока
- •10.3 Определение оптимального уровня денежных средств
- •10.3.1 Модель Баумоля
- •10.3.2 Модель Миллера – Орра
- •10.3.3 Модель Стоуна
- •10.3.4 Имитационные моделирование по методу Монте-Карло
- •10.3.5 Факторы, влияющие на величину целевого остатка денежных средств
2.2. Прибыль организации, виды прибыли. Показатели рентабельности
Роль прибыли предприятия в условиях рыночной экономики рассматривается как:
одна из целей предприятия;
основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов;
защитный механизм от угрозы банкротства предприятия;
источник повышения рыночной стоимости предприятия;
критерий эффективности производственной деятельности предприятия;
элемент налоговой системы государства.
Прибыль характеризуется не только разнообразием ролей, которые она выполняет, но и большим количеством форм, в которых она выступает.
Приведем классификацию прибыли по разным классификационным признакам.
Таблица 1 Классификация прибыли по основным признакам
Признак |
Виды прибыли |
1.источники формирования прибыли, используемые в бухгалтерском учете |
1) прибыль от обычных видов деятельности 2) сальдо операционных доходов и расходов 3) сальдо внереализационных доходов и расходов |
2.методы определения и измерения издержек
|
1) бухгалтерская прибыль 2) нормальная прибыль 3) экономическая прибыль |
3.источники формирования прибыли по видам деятельности предприятия |
1) прибыль от операционной деятельности 2) от инвестиционной деятельности 3) от финансовой деятельности |
4.по составу элементов, формирующих прибыль |
1) маржинальная прибыль 2) валовая (балансовая) прибыль 3) чистая прибыль |
5.характер налогообложения прибыли |
1) налогооблагаемая прибыль 2) не подлежащая налогообложению |
6.характер инфляционной очистки прибыли |
1) реальная прибыль 2) номинальная прибыль |
7.период формирования прибыли |
1) предшествующего периода 2) отчетного периода 3) планового периода |
8.по регулярности формирования |
1) регулярная прибыль 2) чрезвычайная прибыль |
9.характер использования |
1) капитализированная (нераспределенная) прибыль 2) потребленная (распределенная) прибыль |
10.финансовый результат хозяйствования |
1) положительная 2) отрицательная (непокрытый убыток) |
В зависимости от методов определения и измерения издержек различают бухгалтерскую, нормальную и экономическую прибыль.
Бухгалтерской прибылью называют валовый доход (совокупную выручку) за вычетом фактических издержек прошлого периода или бухгалтерских (явных) издержек предприятия. Бухгалтерская прибыль обычно завышена на сумму стоимости затрат собственных ресурсов предприятия (неявных издержек), используемых в своем производстве.
Нормальная прибыль – минимальный доход на инвестиции акционеров или минимальная прибыль, необходимая для выживания предприятия, равная издержкам производства, которые предприятие должно покрыть, чтобы выжить и удержаться в определенной сфере производства. Таким образом, нормальная прибыль предприятия образуется, когда валовый доход равен экономическим издержкам предприятия.
Под экономической прибылью понимают любое любой доход сверх нормальной прибыли. Предприятие получает экономическую прибыль тогда, когда его валовый доход превышает сумму явных (бухгалтерских) и неявных издержек.
По источникам формирования прибыли в разрезе основных видов деятельности выделяют операционную, инвестиционную и финансовую прибыль.
Операционная прибыль является результатом операционной деятельности предприятия, т.е. производственно-сбытовой или основной деятельности для данного предприятия.
Результаты инвестиционной деятельности обычно отражаются во внереализационных операциях (доходы от вкладов, от ценных бумаг, совместной деятельности) и частично – в операционных (прибыль от реализации имущества).
Основные денежные потоки по прибыли от финансовой деятельности связаны с обеспечением предприятия внешними источниками финансирования, а также обслуживанием кредитов, погашением обязательств.
По составу элементов, формирующих прибыль, различают маржинальную, валовую (балансовую) и чистую прибыль.
Маржинальная прибыль = выручка – переменные затраты = постоянные затраты + прибыль. Т.е. маржинальная прибыль характеризует сумму дохода от операционной деятельности предприятия (валовый доход) за вычетом суммы переменных затрат.
Валовая прибыль равна разнице чистого дохода и суммы всех текущих затрат.
Чистая прибыль – это прибыль после налогообложения, т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.
Налогооблагаемая прибыль рассчитывается согласно ст. 25 Налогового Кодекса РФ, часть II.
По характеру использования различают капитализированную (нераспределенную) и потребленную (распределенную) прибыль.
Капитализированная прибыль – прибыль, отправленная на финансирование прироста активов предприятия, на расширение производства.
Потребленная прибыль потребляется на выплату дивидендов, процентов по облигациям, на социальные программы, выплату премий и т.п.
Рентабельная работа предприятия определяется получаемой прибылью. Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность (прибыльность), измеряемую в процентах к затратам средств или капиталу.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
показатели рентабельности продукции;
показатели рентабельности капитала (активов).
1. Рентабельность активов (экономическая рентабельность) характеризует эффективность использования всех активов независимо от источников их финансирования:
Пдон/обл
Rа = --------- * 100% , (2.1)
Асг
где П – прибыль до налогообложения;
Асг – среднегодовая стоимость активов предприятия.
Рентабельность собственного капитала предприятия (финансовая рентабельность):
(2.2)
где Пч – прибыль чистая;
СКсг – среднегодовая стоимость собственного капитала.
Рентабельность продаж (общая рентабельность): (2.3)
где Пдо н/обл – прибыльдо налогообложения
V – выручка.
4. Рентабельность производства характеризует эффективность производственного процесса:
Пдо н/обл.
R = *100 % , (2.4)
С/ст
где Пдо н/обл. – прибыль до налогообложения;
С/ст – себестоимость производства продукции.
Вопросы для самопроверки
1.Дать определения доходов и расходов.
2.Перечислить виды прибыли.
3.Назвать основные этапы расчета чистой прибыли.
4.Перечислите показатели рентабельности ?