3. Управление прибылью и рентабельностью

13

Операционный анализ

Определяет взаимосвязь финансового результата (прибыли операционной) с размером, составом и структурой затрат, объемами продаж и уровнем цен на продукцию предприятия. Позволяет на этой основе осуществлять максимизацию и прогнозирование прибыли.

Операционный рычаг – характеризует структуру затрат и определяется как отношение постоянных и переменных затрат предприятия

14

Формирование прибыли предприятия

1. Выручка PQ

2. Переменные затраты V

3. Маржинальная прибыль, (PQ - V) (1-2)

4. Постоянные затраты F

5. Прибыль, операционная , EBIT (Earnings before Interest and Taxe) (3-4)

6. Проценты к уплате , I

7. Прибыль до уплаты налогов, EBT

Выручка

Затраты (V+F)

EBIT

F

Q кр

Объем продаж, Q

15

Зона доходности - диапазон объемов продаж, при которых выручка превышает затраты, т.е предприятие получает операционную прибыль

Порог рентабельности – выручка, которая покрывает затраты, но не приносит прибыль.

Переменные затраты V зависят от выручки с коэффициентом а:

V = аPQ, а= V/PQ

Поскольку прибыль равна выручке за минусом затрат:

EBIT = PQ – V -F = PQ - а PQ – F (1)

В точке порога рентабельности (РQ кр) :

PQ кр – а PQкр – F = 0 ,

PQ кр (1-а) = F

PQ кр = F/ (1-а)

16

Запас финансовой прочности (ЗФП) = Выручка достигнутая – Порог рентабельности

Суть ЗФП - размер возможного уменьшения выручки в ситуации снижения рыночного спроса или дефицита производственных ресурсов при том, что предприятие остается в зоне доходности. Характеризует риск потери прибыли, т.е. бизнес-риск.

Задачи менеджеров – максимизировать ЗФП путем

1.Уменьшения порога рентабельности за счет

2.Увеличения объемов получаемой выручки за счет

Рекомендуемый уровень ЗФП: ЗФП ≥ 0,3 PQ факт

Чем выше ЗФП, тем выше и значение прибыли

Пример Установить порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия АВС, которое реализует продукцию по цене 4 тыс.р. за ед., удельные переменные затраты ее производства 2 тыс.р., постоянные затраты 100 тыс.р, а получаемая выручка составляет 240 тыс.р.