3.10. Диагностический анализ финансовой несостоятельности
Под диагностическим анализом финансовой несостоятельности следует понимать вид экономического анализа, который выявляет признаки банкротства и изучает факторы, оказывающие существенное влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта в определенный период времени, а также предсказывает на основе всестороннего исследования наблюдаемых бизнес-процессов возможные для него последствия в будущем.
Выделяют два направления диагностического анализа:
предварительный (экспресс) диагностический анализ финансовой несостоятельности (прил.5);
комплексный диагностический анализ финансовой несостоятельности.
Целью предварительного анализа является раннее обнаружение признаков кризисного развития организации и текущий мониторинг изменений финансового состояния должника. Если в ходе проведения предварительного диагностического анализа не выявляются первичные признаки финансовой несостоятельности, то комплексный диагностический анализ не проводится.
Группы показателей предварительного диагностического анализа представлены в прил. 6 и носят рекомендательный характер.
3.11. Анализ чувствительности организации к воздействию факторов финансовой несостоятельности
Использование в процессе экспресс-диагностического анализа только коэффициентного метода не позволяет определить степень опасности в связи с негативными изменениями финансового положения, так как не объясняется, как должны изменяться те или иные коэффициенты, уровень их чувствительности и запас прочности к воздействию факторов финансовой несостоятельности.
На третьем этапе проводится анализ чувствительности организации к воздействию факторов риска финансовой несостоятельности. Это процедура, широко используемая в инвестиционном анализе, в анализе рисков, анализе финансовой несостоятельности. В силу большой наглядности и невысокой трудоемкости расчетных операций анализ чувствительности — наиболее распространенная процедура в оценке рискованности проекта (бизнеса, сегмента деятельности и пр.). У ученых-экономистов существуют два подхода к пониманию содержания этой процедуры.
Первый подход основан на оценке изменения (чувствительности) результативного показателя в ходе изменения одного из частных показателей, а второй — на оценке степени безопасного изменения показателя, при котором деятельность организации будет еще безубыточна, финансово состоятельна, рентабельна, окупаема и пр. В последнем случае анализ безубыточности {Break-even Analysis) является частью анализа чувствительности.
При определении финансовой чувствительности по различным факторам сравнивается фактическое значение отобранных показателей с их нормативными (или критическими) величинами, а полученное отклонение относится к нормативному или предельному значению показателя. Таким образом, формула расчета финансовой чувствительности имеет следующий вид:
(4)
где
–
финансовая
чувствительность, %;
–
фактическое
значение показателя;
–
нормативное или критическое значение
показателя.
Например,
если коэффициент текущей ликвидности
имеет нормативное значение 1,5, то
финансовая чувствительность по фактору
ликвидности
(
)
определяется
следующим образом:
(5)
где
— фактическое значение коэффициента
текущей ликвидности.
Если у анализируемого предприятия коэффициент текущей ликвидности равен 1,5, то получаем 0, если же значение коэффициента ликвидности будет 1,51 (минимальный шаг к увеличению значения показателя), то финансовая чувствительность этого показателя будет иметь значение 0,67 %. Это означает, что должна быть ≥ 0,67 %. Если ее значение меньше 0,67 %, имеет место угроза потери платежеспособности, так как в числителе получается отрицательное значение ( < ). Такой подход к определению финансовой чувствительности использован и по отношению к другим аналитическим показателям (финансовая чувствительность по фактору абсолютной ликвидности; обеспеченность собственными средствами; структура капитала; соотношение периода оборачиваемости (ДЗ и КЗ); соотношение темпов роста срочных обязательств и высоколиквидных активов; маневренность собственных оборотных средств; рентабельность продаж; финансовая независимость; эффективность денежного потока).
Для расчета интегрального коэффициента финансовой чувствительности используем следующую формулу
(6)
где 
–
число
взятых показателей;
–
нормативное
(критическое) значение коэффициентов;
–
значение коэффициентов анализируемой
организации.
Если
значение интегрального коэффициента
финансовой чувствительности меньше 1,
то организация финансово несостоятельна.
Выражение
представляет собой весовой коэффициент.
Для каждой организации с учетом отраслевых особенностей, положения на рынке капитала, деловой репутации и т.д. приемлемы свои конкретные меры финансового оздоровления. Наиболее общими для всех могут быть такие меры, как: перепрофилирование, закрытие нерентабельных производств, управление дебиторской задолженностью, кадровая политика, продажа ненужных материальных ценностей, списание изношенного оборудования, реорганизация предприятия в форме слияния или присоединения и др. В любом случае без всестороннего комплексного анализа разработка эффективных мер невозможна, что в очередной раз подтверждает роль экономического анализа как важнейшей функции управления.
При выполнении курсовой работы студент может выбрать, учитывая особенности анализируемой организации, любую из предложенных выше методик анализа.